案例一
「李嘉庚的故事有一定的代表性。2010年7月，李嘉庚在上海參加微博創業大賽，結識了很多互聯網人士。在朋友勸說下，他發現自己具有「產品經理」的特質，蠢蠢欲動地想要創業。2011年6月他離開東莞到北京，很快找到技術合夥人與天使投資，但他不懂產品，甚至連移動互聯網重度用戶都不算。三個月後產品上線，用戶體驗極差，罵聲不斷，又一個月後投資人終止投資。兩個月後產品經理離職，團隊解散，他還稱賬上5萬元餘款被技術合夥人捲走。」
我們很多人都會有創業的熱情，一些人也會有一些創業的經歷。然而光有滿腔的熱情是不行的。很多的時候，如果沒有對所在行業有很深的瞭解，貿然入行是很危險的。週四創業管理的嘉賓，第一秒電商科技的姚玥，在外企幹了11年，他在對IT和互聯網行業有了很深的瞭解和人脈積累之後，開始了自己的創業過程。進入一個行業之前，有很多在這個行業已經工作了很久的人，去聽取他們的意見是一個很重要的過程。一些看似很好的點子，可能實際上並不能實際運轉，畢竟，創立的是一個企業，不是一個免費夢想實現的機器。
案例二：
「李天放，計劃FM創始人，2010年從硅谷回國創業。初到北京時他希望通過活動認識一些朋友，在體驗過魔時網和豆瓣同城後決定自己做一個應用。計劃FM可以發起活動並帶有社交功能，並且為用戶提供各種活動信息，一度在創業圈子裡非常出名。
儘管北上廣深的很多互聯網人士都知道計劃FM，但李天放說在「真實的」世界裡，計劃FM其實沒什麼用戶。「我如果在中國多住幾年的話，不會做這個東西。因為國外和國內對活動概念的理解是完全不同的。」
在李天放的回憶中，硅谷很多互聯網活動非常純粹，而國內很多活動質量不高且收費貴，對計劃FM的目標客戶也漸漸失去吸引力。計劃FM後期轉型的很大原因也跟這有關係。
因為當初希望通過參加活動結交朋友，李天放的第一反應是用朋友關注流的方式來篩選活動，於是有了計劃FM的最初版本。事實證明，這種用A+B生成一個模式的方法不成立。「真正成功的產品都是觀察已經存在的需求是什麼。我們真正能為用戶提供什麼價值?到後來我都覺得我們不值得活下去。」李天放反思，那些每天講SoLoMo、O2O、社交化的項目都死掉了，那些活下來的項目反倒不會讓人覺得特別厲害，也許他們只在做著特別土的事情。」
創業的本質在於為別人帶來新的價值，服務他人。需求的挖掘十分重要。人性雖然複雜，然而需求往往是簡單，直接的。在我看來，有些點子即使很好，但是如果用戶的學習成本和限制條件較多，那麼除非有充裕的資本推廣，否則很難成功。
案例三：
「2010年，街旁等LBS應用大多抄美國的Foursquare。但問題是，中國用戶是否樂於共享地理信息?簽到滿足了用戶哪種核心需求?如果僅僅依靠勛章、優惠等手段，顯然不是各大團購優惠類網端的對手。
以街旁為例，早期的種子用戶中，一類人以發掘地點為目的，一類人側重記錄生活。街旁網CEO劉大衛認為，用戶需求不統一是阻礙街旁發展的根本原因，你很難去判斷到底該服務哪群人，舍掉哪個功能都不合適。
劉大衛心裡清楚，當地點或簽到功能已經成為所有內容的底層，單純做簽到分享的應用便不能存活了，他想把街旁做成一個以用戶UGC為主導的分享社區，迎合那撥熱愛記錄生活的小眾人群，但又擔心遭到其他用戶嫌棄。唯一辦法就是同時開發幾個App，做成像豆瓣FM、豆瓣閱讀一樣的系列產品，一個App只做一件事情。這也許是街旁未來的轉型方向，但他現在並不肯定。」
筆者自己也曾有類似的體會，當我們搞出一個校園優惠平台時，我們想要嘗試建立用戶的粘性，嘗試把自己的功能擴大化，讓用戶生活的方方面面都能依賴自己。社交，美食，實習各種信息都能夠一應俱全。然而，泛泛化的功能只會讓有限的精力分散。與其什麼都做，不如術業專攻，只做一件事情。每個用戶的需求並不相同，我們並不需要滿足所有用戶的要求，找到他們的共性，有時候只服務一部分團體，也是不錯的選擇。
案例四：
自身很難有造血能力，又想拚命燒錢把用戶量做大，這需要投資人來大量輸血，所以融資能力和時機就決定了很多App的生死。錯過融資時機有時候很要命。
圖片應用創始人張岩(化名)對《創業家》記者表示，他的應用在2011年准備A輪融資時，和國內兩家機構簽訂了備忘錄，後期由於VC盡職調查等事宜拖延了融資日程。「時間會改變很多東西。錯過那個時機後，市場對這種產品的估值就變了。」
張岩至今覺得項目失敗的根本原因是錯過了融資。「VC當初對我們有意向，是認可我們模式和團隊的，但好東西要往外推啊，後期涉及到產品推廣時，就需要錢來做，而且不是天使的錢能夠解決的。」
資金問題利害關係不用多言，適合的時機，合適的資金進入是關鍵。一流的產品，三流的團隊不如三流的產品，一流的團隊。在這個社會，只要肯砸錢，死馬至少也可以曇花一現，站上舞台的中央。在運作過程中保持和投資人的良好關係是很重要的。VC的運作模式決定了融資必須分多次舉行。對於有時間價值的資金來說，有時候錯過一秒可能就意味著財務上的失敗。優秀的風投和天使，提供的有時候不僅僅是資金，還有他們的管理經驗和創業指導，這對於創業的成功會起到很大的幫助，所以維持和投資人的良好關係很重要。
電商這塊肉，誰都想要咬一口，似乎它就是個公共廁所，誰都可以上，小的團隊或者個人，筆者就不在這裡過多描述，像是順豐、像是四大銀行，像是現在的郭台銘，這些似乎和電商無關的傳統領域標竿，都試圖在電商版圖上分得一塊地。作為一個小白用戶，破鍋網作者倒是不多大關注是否有「新人」加入到電商這個領域中，小白關心的是，哪裡有促銷，哪裡的快遞快，哪裡的服務好，哪裡的質量過硬，這些才是小白關心的。所謂用戶就是上帝，電商只有圍著用戶轉，才有飯吃，而想有飯吃，隨著用戶而來的問題，電商是逃不掉的。
價格戰，你打不打
越來越多的商家加入到電商這個行列，必將導致競爭加大，有些淘寶賣家就在感嘆，現在賣的人比買的人還多，生意還要不要做了?
大多用戶在網上購物的時候，第一眼看的就是價格，通過一些比價網站或者軟件，比較幾家網站的價格，再從價格低的網站裡面選，這是大多用戶常用的手段之一。當然某些商家的鐵桿粉絲可能會一直死忠某個商家或者平台，但是這樣的用戶佔總用戶的多少呢?用二八定律來說，這些死忠粉絲，應該還不到20%吧?噹噹、京東、淘寶這些大牛敢說自己的死忠粉絲超過20%嗎?不敢!所以，價格戰，逃不掉!
京東對於價格戰的不予回應，也只是不回應而已，真正打不打，你比一下價格看看，不會差很多，而蘇寧董事長張近東則宣稱，價格戰不僅要打，還要更殘酷的打。在這個用戶忠誠度如微信一樣氾濫成災的時候，用戶唯一敏感的是價格，電商，離不開的。
做大了，再想小而美很難
蘇寧電器旗下的蘇寧易購算是脫離了「電器」的身份，用大而全進軍到電商領域，以圖書出身的噹噹，算是逃離了「圖書」的範疇，也是大而全，但是曾經的大牛，變成如今的二流商家，可惜呀。馬云將阿里拆分為25個事業部，不就是想要在更細的領域裡面做到「小而美」，如今的電商哪個不是大而全，哪個不是什麼都賣?大到各種電器、生活用品，小到發卡、飾物等，只要能賺錢的都賣，只要用戶想在這一家買的，就全部都賣，一點兒都不可能讓用戶在哪怕是自己不精通的領域內流失，就是你買盒杜蕾斯，這裡也有，反正「我」不讓你跑掉。
也許對於一個電商企業來說，只是在一個領域內做好做精，並不能讓其感到有「成就感」，所以就開始大肆躍進，都賣吧，反正用戶來了也是來了。但是什麼都賣的弊病出現了，用戶只想在噹噹買書，不想在噹噹買手機或者買衣服，即使噹噹有，用戶也只是看看就走了，甚至連看都不看。
如今的噹噹，在圖書方面，面對著京東、淘寶等甚至是圖書網站的夾擊，日子並不好過，而在其他領域，也沒有太大的建樹。還不如一直在圖書或者電子閱讀領域內獨佔鰲頭，就像是後起之秀的豆瓣一樣，何不在自身熟悉的領域內突破和創新呢?
現在很多大型門戶網站改版，都走向精細化，不再是大開大合，讓用戶每天吸取無數的不相關的碎片化信息，門戶站更加走向精細化。而電商也應是如此，越精，越細的領域才是電商最終的方向，不是所有的電商都適合走「大雜燴」的路線，用戶也不喜歡什麼都吃，也許用戶只是想吃一個蛋撻，你不用把川湘菜、東北菜、甚至是鴨脖子都上來了，用戶會累的，所以，還是小而美吧。
容易讓用戶迷路
不要讓用戶迷路，這個和「小而美」有點類似，但是也有些微區別。實在想大而全，非要大而全，好，不要讓「我」迷路。不要讓用戶有迷路的感覺，進入到你們商城，一進入，鋪天蓋地的彈窗、優惠、促銷，各種信息紛至沓來，也許用戶是想看一看這些優惠促銷信息，但是找半天，找不到真正優惠的在哪裡。點到網站的導航，找半天發現不了想要的產品在哪個分類，導航的字像蚊子一樣秀氣，什麼、圖書、影音、服裝等等，就是找不到自己想要的區間，想要找一件男士短袖上衣T恤，發現各種短袖、長袖混雜，始終分不清，用戶始終找不到最精準、最想要的信息在哪裡，各種雜、各種亂，「我」這是在買衣服嗎?這是在大潤發超市還是海瀾之家呢?
讓人迷路的感覺很不爽，而讓用戶迷路，最終會失去這個用戶，「我」不是鐵粉，「我」只是新來貴地的路人甲。
現在的「大超市」類電商太多，用戶想進找旗艦店太難，用戶希望看到的是成排的旗艦店，而不是成排的超市。現在太多的電商面臨著「大超市」的現狀，問題也紛紛乍現，這些逃不掉的問題，也許不能徹底斷根，但是可以改變。
一、信息質量問題
大眾點評是「點評類」網站，核心資產之一就是其十年來積累下來的點評信息。大眾點評公佈的數據顯示截至2013年第一季度其點評數量超過2500萬條，應該說這是一筆巨大的財富，但問題在於這2500萬條點評信息裡有不少無用甚至是軟文信息。從創建起大眾點評的信息就由用戶自由添加，網站本身很難去判斷用戶對商家的點評是否是基於真實體驗。大眾點評採取的應對措施是開發誠信系統來監測虛假信息，但這顯然不能從根本上解決問題。目前，部分團購網站採取基於真實交易來積累點評信息，比大眾點評以往的信息質量要高，這將對大眾點評構成挑戰。
二、定位問題
大眾點評自2003年成立以來就很難用一句話準確概括其定位。2005年之後的幾年大眾點評對外宣傳的形象是生活服務領域第一家Web2.0網站，憑藉此概念大眾點評成功獲得第一次投資；2007年後大眾點評開始大力推優惠券，給外界的印象是最大的優惠券網站，也因為優惠券業務發展不錯而融到第二輪投資。2010年大眾點評進入團購領域後，其主打概念變成了「Yelp + Foursquare + Groupon」，繼續融了第三輪投資；2012年後隨著團購行業遇冷，大眾點評對外宣傳又更多採用更為時髦的O2O概念。對外界來說，難以以一句話說出大眾點評的口號定位，這本身或許就是一個問題。
三、開放問題
大眾點評有大量的數據，一直以來採取的是「閉關鎖國」的政策；從2006年至今，大眾點評和口碑網、愛幫網、網易飯飯、食神搖搖等公司就數據問題發生過爭執，大眾點評大多情況採取的是打官司來解決問題。作為行業領先者，大眾點評不能完全制止別家使用其數據的行為，也沒有採用開放的心態去構建一個共贏的行業生態系統。2013年1月大眾點評出台的開放政策由於存在太多限制，並沒有得到各方認同。品途網認為，大眾點評在開放這個問題上應該更加大膽開放。
四、盈利問題
雖然大眾點評公開宣佈其在2008年底就實現過盈利，但之後多輪融資顯然暴露了它虧損的現實。從2011年4月到2012年8月，僅一年多大眾點評融資二輪共1.6億美元，很顯然團購業務上的巨額投入使其入不敷出。大眾點評的困境在於一直未找到合適的盈利道路，2010年前靠優惠券和搜索排名的營收太少，公開資料宣傳其2009年收入為1000萬美元；而2010年後靠在團購業務上巨額投入換回的收入顯然又有些得不償失。目前從團購市場格局來看，大眾點評又和美團網有一定差距，要想奪取榜首位置必然要付出更大代價，也勢必影響到其盈利前景。
五、上市問題
早在2005年大眾點評CEO張濤向媒體表述「如果大眾點評網在未來三五年能做到四五千萬美元的年收入就會選擇上市；如果只能達到一兩千萬美元的年收入，會考慮與其他大網站合併。」；2008年1月已經完成兩輪融資的大眾點評又表達了三年後上市的目標。雖然大眾點評高層在不同場合表示公司已達到上市要求，隨時都可以上市，但至今其營收規模和盈利狀況都不太理想。無論是大眾點評公司內部還是投資方都對上市迫不及待；但鑑於後兩輪已經達到10億美元估值，在市場低迷的情況下又很難以高估值上市。
六、競爭門檻問題
不可否認大眾點評在商家數和用戶POI（興趣點）上有巨大優勢，但在新形勢下其核心優勢受到了越來越大的挑戰。大眾點評目前處在的位置有點 「比上不足，比下有餘」。從外部競爭來看，暫且不論是非曲直，愛幫網和食神搖搖分別從不同的方面給大眾點評帶來了挑戰；而美團網和大眾點評的主營業務團購相比有較大優勢。另外，阿里、騰訊和百度三大巨頭大力進軍生活服務領域，無論從資金資源方面都比大眾點評強大。從大眾點評自身來看，目前其「路徑指引」（地圖）和「閉環」（支付）方面都依賴別的公司，沒有在產業鏈的各個鏈條上都佔有位置。品途網認為大眾點評的競爭門檻並不高不可攀。
七、反應速度問題
大眾點評以慢著稱，但這不應該成為一種褒獎。大眾點評較早佈局移動互聯網，使其目前在移動端保持領先；但更多的時候大眾點評行動速度偏慢。2008年底，大眾點評高層在北京碰到王興（美團CEO），對方談起團購模式，大眾點評高層的回應是自己不懂也不會去做。等2010年3月各獨立團購網站紛紛上線時，大眾點評依然未採取行動；等2010年6月大眾點評上線團購業務時，部分團購網站已經保持領先，至今大眾點評的團購業務依然離榜首有較大差距。而面對食神搖搖、布丁移動等競爭對手，大眾點評直到核心業務受到威脅時才反應過來，速度不可謂不慢。
八、國際化問題
大眾點評的美國同行Yelp於2012年3月上市後，大眾點評更加有了自信。因為從商家數量、點評數量和活躍用戶等指標對比，大眾點評並不輸於Yelp。甚至大眾點評CEO張濤認為Yelp錯失團購和移動互聯網機會，而自己卻把握住了。需要看到的是2012年Yelp營收1.376億美元，大眾點評應該還有一定差距（註：團購業務按佣金提成算營收，大眾點評2012年的團購業務營收在3億元左右）。另有一點大眾點評忽略的是，Yelp的國際化程度要遠遠高於大眾點評，其在英、法、德、澳等近20個市場佔有位置；而大眾點評也在佈局國際化，但進展要慢不少，品途網認為這將在一定程度上影響資本市場對大眾點評估值。
九、大公司病問題
大眾點評目前依然是創業公司的體量，但十年下來多少養成了一些大公司病；特別是新業務部門和原有業務部門的利益糾結會影響到公司的效率，大眾點評原有的優惠券和搜索排名業務是盈利的，2010年6月團購業務上線後，用原有業務的利潤去補貼虧損的團購業務成為必然。對於野蠻生長的獨立團購網站來說，它們在和大眾點評競爭時，面對的只是大眾點評的團購部門，而且這個部門還多少會受到其公司的內耗影響。長期小資過慣的部分大眾點評員工，在面對一些生猛競爭對手時，單兵作戰能力不佔優勢。
十、「吃飯」標籤問題
大眾點評被深深地嵌入了「餐飲」的標籤，很多用戶只有在有吃飯問題的時候才把它想起。在其它較重決策的領域，大眾點評談不上有太明顯的優勢。客觀來講，這算不上是一個大問題，因為中國餐飲行業的規模已經足夠大。大眾點評不一定也非得深耕其它重決策的細分領域，一旦其「餐飲」標籤弱化，現階段還說不好到底是福是禍。
以上十個問題或許對大眾點評來說都算不上問題，即便存在一些問題，依然不能否認大眾點評十年來取得的不錯成績。在BAT橫行的今天，我們願意看到更多的互聯網公司崛起；所以，品途網真心地祝福大眾點評。
但騰訊財經調查得知，實際上基金並非是真正的源頭，銀行的商業賄賂案件才是公安局此次調查的原點，而長期以來積累了大量風險的債券市場，也已經到了不得不還債的時候。
「基金絕不是重災區。」4月23日，一位接近證監會的人士對騰訊財經表示，證監會暫時沒有參與此輪債券市場的集中監管，但未來會不會參與，還存在不確定性。
一位券商債券分析師對騰訊財經指出，一直以來由央行主導監管的債券市場，存在著運作不透明，監管不到位的情況，即使制度安排頗具雛形，但發展速度仍難令人滿意，債券市場的結構性問題，一直困擾著市場的參與者。
而處於債券市場監管風暴核心地帶的金融機構，已經開始呈現冰火兩重天的境遇，一部分人因違規而付出代價，另一部分人敏感地嗅到了套利的機會。
監管由公安部發起而非證監會
這場監管風暴最早爆發於4月15日，市場傳出萬家基金的固定收益部基金經理鄒昱被公安局調查，當日鄒昱管理的萬家添利分級基金B級在二級市場出現罕見的深跌，跌幅達2.84%。次日此消息被官方確認。
不久之後，易方達基金、中信證券、齊魯銀行等多家機構的固定收益類投資負責人被確認有違規行為，這一違規行為實際上是債券市場長期存在的一種潛規則。
一位保險行業的資管人員對騰訊財經表示，長期以來金融機構固定收益類投資經理的業績，並不完全取決於投資能力，因債券買賣以詢價交易為主，「人脈」決定了投資經理是否能以預期的價格拿到自己心儀的債券，這一點對業績的影響至關重要。
如今這一潛規則浮上水面，同時這個被稱為「代持養券」的行為，也開始被人所關注。本來債券的槓桿交易是一個表內行為，通過抵押所持有債券，在市場進行融資，放大自身資金頭寸。但部分投資經理會把債券過戶給他人，在約定時間以約定的價格進行回購，這種代持養券的行為，因已將損益遷移至表外，存在著可能發生利益輸送的灰色地帶。
隨著監管行動的深入，此輪監管的發起人、動機以及潛在的監管對象成為市場關注的焦點。因證監會稽查基金「老鼠倉」的行動名聲在外，且前期事發機構中存在兩家公募基金公司，因此證監會在傳聞中被認為是此次監管的主導者。
一位接近證監會的人士對騰訊財經表示，證監會並未參與此輪監管。該人士指出，這輪監管由公安局發起，是在查銀行的商業賄賂案件中，牽扯到了部分固定收益類投資經理，事隨人走，所以查到了基金公司。從證監會目前掌握的情況，監管可能僅僅開了個頭，基金不是此次監管的重災區，銀行裡可能會有「大魚」。
該人士表示，從監管的角度來看，目前基金公司出現類似情況的概率，比銀行要低。早在2003年、2004年，基金行業曾出現過類似的情況，問題爆發後，證監會承受了較大壓力。當時由於表外槓桿過高、持券久期過長，公募固定收益類基金產品出現了流動性問題。
2005年，證監會出台了《關於貨幣市場基金投資等相關問題的通知》，這一通知在槓桿率和持券久期方面的規定，不僅針對貨幣市場基金，對債券型基金同樣有效。該接近證監會的人士指出，此次證監會之所有沒能在公安局之前，查獲相關基金經理涉嫌違規的行為，主要是違規行為的界定較難，如果沒有代持方提供證據，僅判斷基金經理個人意願，很難評定其有違規行為。
該人士指出，類似事件並不是中國的債券市場獨有，全球的債券市場都存在類似的監管難題，但此次出現問題的基金公司已經受到了證監會的格外注意。
「穩健的高管走了，換上了一波兒膽子大的。」該人士表示，證監會對頻繁更換高管和風險敞口較大的基金公司似有不滿。其中，剛剛更換了高管的萬家基金，已經被證監會所關注。此外同花順數據顯示，2012年底，多家基金公司的純債基金所持債券市值佔資產淨值的比例在200%左右，其中鵬華豐澤分級債的槓桿最高，比值達216.57%。
即便如此，基金受到監管仍要嚴苛過銀行。該人士指出，證監會規定基金公司債券交易價格，不得偏離中債收益率曲線上下30個BP，否則將被視為異常交易，而央行給銀行的空間是中債收益率曲線上下200個BP。「銀行的空間是基金公司的好幾倍。」
債券市場一直存在利益輸送漏洞
由於銀行監管的寬鬆，以及銀行在銀行間債券市場無可爭議的霸主地位，造就了一批頗具「人脈」的固定收益類投資經理，而這些人往往在跳槽後仍在利用已經形成的圈子便利。
目前基金行業去銀行、保險挖角固定收益類投資經理的意願明顯，且已經成為行業共識。一位基金公司的固定收益類投資總監對騰訊財經表示，大部分基金公司主要是看中了這些投資經理的從業背景，其在銀行、保險行業的人脈，決定了這個人的身價。而這些人的到來，確實能給公司的固定收益類業績帶來明顯的改善。
北京一家大型基金公司的從業人員對騰訊財經表示，一般來說，固定收益類產品的久期和槓桿都有著明確的限制，債券普遍收益率波動性小，所以固定收益類產品的收益率不應該差距太大，但現實情況是，債券基金的收益率差距已經引起了證監會的注意。
上述接近證監會人士印證了這種說法，他認為問題的根源在於債券市場的監管不夠完善。
中國的債券市場起步於1988年，當時財政部在全國61個城市進行國債流通轉讓的試點，銀行櫃檯現券的場外交易模式出現。
1990年12月，上海證券交易所成立，開始接受實物債券的託管，並在交易所開戶後進行記賬式債券交易，形成了場內和場外交易並存的市場格局。1994年後，出現了以代保管單的形式超發和賣空國庫券的現象，市場風險增大，由此催生出了銀行間債券市場。
1997年，商業銀行退出交易所債券市場，將其所持有的債券統一託管於中登公司，並可進行債券回購和現券買賣，銀行間債券市場就此形成。2005年，為了能與債券回購相配合，幫助債券投資人避險和提前鎖定收益，央行在銀行間債券市場推出了債券遠期交易。
在基本的制度安排都已經具備的情況下，債券市場仍沒能成為公司融資的主要渠道。對此
一位債券行業分析師指出，由於債券市場以央行監管為主，多部門的監管為輔，存在多頭管理的問題，有時管轄界限並不明確。同時，債券發行利率與二級市場存在明顯利差，債券品種不夠豐富，缺乏衍生品種，這些都是中國債券市場沒能發展起來的原因。尤其是一級半市場的套利，令債券從發行開始，就存在著利益輸送的漏洞。
上述北京大型基金公司的從業人員稱，目前債券市場在設計上無法規避人性弱點。
監管風暴下的拋售與逐利
在整個債市的原罪中，丙類賬戶充當著特別重要的角色。丙類賬戶區別於以銀行、大券商為代表的甲類賬戶、以保險、基金、信託、小券商為代表的乙類賬戶，主要以非金融機構法人為主。
丙類賬戶不僅活躍於一級半市場的灰色地帶，同樣是涉嫌違規的投資經理們代持養券的中間人。上述接近證監會人士稱，此類賬戶本身沒有確定的監管機構，因此也增加與其相關聯的甲類、乙類賬戶的監管難度。
有媒體報導稱，通過此次債市監管的深化，央行已經決定向丙類賬戶出手，未來或取消或升級丙類賬戶，目前此消息尚未證實。不過分析師認為，央行應該採取更優化的監管方式，取消丙類賬戶，可能會影響債市的流動性和增量資金的規模。
不過此次監管確實為逐利者創造了一個好的條件。上海一家基金公司的從業人員對騰訊財經表示，在萬家基金事發後的三天裡，債券整體價格下跌50個BP。「一般來說，這一跌幅需要4到5個月才能形成，此次由於監管風暴的影響，金融機構恐慌性拋債，給了我們抄底的機會。」該人士表示，由於與債市緊密相關的基本面沒有變化，事件型的套利讓他們公司大賺了一筆。
據消息人士透露，恐慌性拋盤主要來自基金和丙類賬戶，丙類賬戶急於撇清自己，而基金則是因為需要大量現金應對贖回。
騰訊財經獲悉，大型基金公司的固定收益類基金沒有突出的贖回現象，反而部分固定收益類產品出現了淨申購。而中小型基金公司承擔了較大壓力，贖回申請主要來自以中國平安為首的保險公司，而中國人壽、中國太保、新華保險緊隨其後。
一位市場人士指出，如果保險公司賣掉自己的部分債券，隨後贖回債券基金，基金公司將被迫拋售債券，保險再藉機買入，可在短期內完成套利。對於是否贖回債券型基金的問題，中國平安回應騰訊財經稱，不能透露投資的詳情。
4月25日，央行取消丙類賬戶的消息傳出，債市出了一身冷汗，嗅覺敏銳的基金經理們又找到了一次套利的機會。
債市監管正漸入高潮，在有人可能深陷囹圄之際，越來越多的資產管理者在關注監管行為對債券市場的影響。將一場意欲償還經年「債務」的監管行為，變成逐利者的盛宴。但這並不是監管層希望看到的。（騰訊財經閆錚 發自北京）
【i黑馬導讀】中國的風投還處於起步階段，尚有許多問題需要解決，在GMIC大會現場，大佬們一起呼籲中國投資人和創業者之間建立信任，以及盡快完善風險融資相關的規則,促使中國有一個更好的風投環境。
地點：國家會議中心GMIC大會現場
時間：2013年5月8日
主持人：我們下一個論壇主持人李晶，她是摩根大通董事總經理中國區全球市場業務主席。下面有請李晶女士。
李晶：大家下午好，我非常高興出席今天的會議，我是摩根大通的李晶，我們現在開始進入圓桌討論階段，我們今天非常榮幸請到四位資深來賓，有創業者，小米手機創始人和CEO雷軍，雷總。
今天我們關注非常有趣的問題就是創業者和投資者重建信任和規則的意識，我們在座的嘉賓都有不同的背景，他們都非常關注中國投資人和創業者的命運和未來前途，而且他們瞭解各自面臨的機遇和挑戰，四位嘉賓背景不同，但是他們可以分享一下各自不同的視角，也闡述一下這次圓桌論壇主題，就是創業人、投資人怎麼重新建立信任。
首先我想提一個問題，給雷總，因為雷總是全國非常著名的創業者，以前也是投資人，他旗下有27個公司，雷總日程排得非常滿。我現在的問題向雷總講一下，我們怎麼把國際成功的規則引進中國?因為在投資者和創業者的博弈規則還沒有形成，移動互聯網業務在中國還是比較新興的業務，怎麼把國外形成規則引入到中國來。
雷軍：多謝主持人給我這個機會，我自我介紹一下，我現在主要精力在參與小米科技的創辦，我也在管金山軟件。同時，我有一家投資公司。談到這個話題的時候，我想跟大家分享作為投資者最大的困惑是什麼?最大的困惑是說服一個創業者，瞭解並遵守這些規則。這裡面談的是什麼問題?比如說前段時間，我看中了一個項目，我們開了很多次會，也跟創業者把條件談好了，結果過了一個月以後，我問這個項目怎麼樣了?他們說還沒有談定，我說為什麼沒談定?他們說這個創業者第一次創業，對投資條款不是特別瞭解，他幾乎跟我們每個條款都談。一個VC標準條款30、40頁，每個條款都談，談一個月下來都沒有什麼結果，而且談的過程很鬱悶在什麼地方，對於大家來說都是一個常識問題，這些問題沒什麼可談，每家公司都一樣，這些條款都是西方社會經過幾十年，上百年創業者跟投資者的博弈形成一個共識，怎麼來約束創業者，怎麼來約束投資者。但是很多創業者不瞭解這個。談了一個月之後，我後來沒辦法了，我很想投這個項目，我跟我的同事講，他要什麼條件都接受。但是一定要跟他講清楚，我們放棄這個條款是一個共識的條款。過了一個月以後，我的同事再反饋的時候說他不想投了，我問他為什麼?就談了一個合同下來，這個人太難共事了，就是以後投進去之後，這個項目很難管理，最後他就放棄了。
我相信我參與創辦的基金，是要把自己定義為一個好基金，永遠站在幫助創業者的角度去考慮問題，我們的條款是同行裡面最弱的。通過我們這樣的基金的條款，都談不攏。我們整個創業的環節，要普及規則，規則是什麼?大家沒有普及規則之前，大家遵守規則的話，在扯淡。最關鍵的問題規則是什麼?我今天參加這個論壇的目的跟在座的創業者一起進行溝通。包括請劉社長他們要加大對規則宣傳和普及，不僅僅是張律師這樣的人，最最重要的是綠色行業要教會創業者怎麼回事，媒體要宣傳這些規則怎麼回事，最重要把這些規則拿出來，從創業者和投資者角度兩邊看規則，因為這是一個博弈的結果，不是單向的。應該把這些規則拿出來，從正方反方去看，因為我自己過去談完重要條款之後，剩下問題不多。為什麼第一次創業者有這樣的困難，首先對投資者不信任，第二，他對你不瞭解，直到談崩了。我覺得是怎麼讓創業者瞭解規則。
牛文文：中國創業者和投資者相當於30多年前中國第一次向美國開放大門之後，互相害怕的格局，美國人來了以後會不會害怕把他扣在中國不讓他走，大家互相提防。其實一套非常成熟的規則，大家左右手互相博弈，如果兩個都在瞎子摸象正如30年前中美博弈一樣。我們做創業家雜誌，尚倫律師所在做這些事情很有意義的事情。對於早期創業者和投資者來講，一些基礎法律模板應該免費開放，如果你要創業投資，這是ABC，你要先學，先把規則學會，才可以創業，才可以談投資。我很高興我們創業家雜誌很高興向大家免費發佈這個免費的規則。
雷軍：不僅要發佈，關鍵要把背後的邏輯跟人家講清楚，要做規則解釋。
李晶：徐老師，我們剛才談到怎麼普及規則，牛社長講了投資者與創業者有不信任的感情，其實應該雙贏，您是著名天使投資人，過去也是新東方三架馬車之一，從您的角度來看有什麼辦法讓創業者跟投資者的利益成為共贏的利益?
徐小平：我先講講投資辛酸史，2006年開始投資的時候，是沒有任何合同的。我只有兩個合同，你要我多少錢，給我們股份。最後出現了很多問題，這個時候我作為一個偉大投資人，我不跟投，我心裡還是很難受的。我跟創業者之間的關係就酸了，就出問題了，這樣就有了疙瘩。等到清算的時候，有些人說不要清算的權，有些說要，我們就吵，所以說清算權也是博弈的過程。這一系列的規則都是西方社會經過幾百年的演進已經有的規則，這不是重建的問題，是一個常識，偉大企業都有一個偉大的條款。
我作為投資人，在中國摸索著走，中國商業經濟整個規則在建設之中，反過來作為創業者，一開始就理解這些東西，我高度的認同，創業者和投資者是一個整體，利益共同體，我們共同追求這個規則。
李晶：說得很好，雷總解釋一下，你多年經驗積累過程中，能不能分享一下哪些例子讓您對規則的重要性有一些重新的認識?
雷軍：我覺得其實在中國核心問題中國市場化時間比較短。我接觸VC最早是1999年IDG，真正被大家接受是2000年。這個行業，這套規則，在中國剛剛引進了十來年，時間很短。而且這裡面像徐老師講的生動例子，徐老師作為投資人，在初期的時候都不瞭解優先清償權，好像是欺負創業者，其實不是，它是為了保護極端情況出現。優先清償權什麼意思?你公司被賣掉或者你公司關門，投資者有優先清償的權利。這麼一個權利對付什麼時候出現的時候?比如說我投資徐老師一百萬人民幣，佔10%，這是一個標準天使投資的做法。萬一徐老師說我們今天關門，按照中國《公司法》，帳上有一百萬人民幣，徐老師有90%股權，我有10%，如果按照《公司法》約定我就拿10萬，你拿90萬。我遇到最大困難，大家怎麼能夠深層次理解每一個規則制定的來龍去脈，假如把規則給創業者講完，他肯定能接受，你要是投資者，你幹嗎?明天他說不幹了，我不干了，不就賠90%。我為什麼賠90%?張明若他們的工作把這個規則做成免費的模板，這就為社會做了一件好事。我覺得在各種場合去講規則合理性。
李晶：合理性能不能讓社會接受，這是很好的創新，模板讓公眾披露，而且有透明度。
雷軍：這個模板我沒看過，我聽張律師介紹過，它用的中文版簡化。
李晶：徐老師你怎麼看這個問題。
徐小平：這個過程隨著中國經濟的發展，創業者們的進步會逐步的學到這個東西，自然而然這個問題就解決了。我想講另外一個問題，當時我早期投資一個項目，多少錢拿多少股份。有一次兩個創始人非常興奮告訴我，小平我們進了一個人才COO，給他20%股份，太棒了，公司會騰飛，很好。我作為投資人，我肯定支持這個東西。但是經過新東方股權演變，我就問他，我作為投資人，我的股份被稀釋了20%，你給我打聲招呼，讓我摁手印也可以，但是他們跟真誠跟我講這個事，但是他們是違法的。後來我給他們寫了封信，我理解你們不懂這個程序。在這種情況下，如果有律師在，我們現在任何股權變更，任何公司變化，我們就有了法律的保護。
李晶：從模板的推出，可以講一下，是不是社會能不能接受，因為是創新，在硅谷操作模式如何，在硅谷規則如何，跟中國有什麼類似和不同?
張明若：涉及到兩個問題，要不要尊敬規則，要不要一開始要認真對待和尊敬規則?要不要理解這個規則?我在自己的工作當中，我大量出現這個問題，明明是非常好的創業者，但是他們確實不太瞭解，不瞭解就產生了不信任，然後為此像雷總說的故事，這個故事我有大量的經歷。我想借這個契機跟牛社一起做一個，尤其是創業者理解這個過程，每一個條款演進，怎麼產生的，為什麼它是合理的?它的變化哪些?這是我們做。
李晶：牛社長，從媒體角度來看，怎麼理解和教育投資者和創業者怎麼來理解接受新的遊戲規則?
牛文文：美國是一個法律國家，訴訟很多。張明若律師是創業者平民律師，我們面臨很多問題90%有共同模板，90%悲劇是對基本規則不瞭解，如果有標準模板，收費很低廉或者免費，90%的增益在簽協議那一刻就沒有了。我特別想說一句，對於創業和投資來講，是一個很大的心理挑戰，經常有那種創業者和投資者打得很厲害，比如PCG的故事等等，所有的規則是為了防殘局的。所有的規矩往回倒看的話，都是雙方對某一個規則沒有寫明或者沒有談好，或者理解不一樣。很多創業或者投資者的悲劇，是因為對規則不瞭解而導致的。我們《創業家》雜誌到下來做過兩期封面，都是這樣的殘局，第一期是真偽創業家，我們認為所有的失敗悲劇是因為創業者不是真正的創業者，在失敗那一刻主要對投資者不負責，一個創業失敗的時候，要先考慮投資者的利益，才可能東山再起，但是2005年的時候失敗那五個案例都是先把自己利益保護好，而沒有考慮投資者的利益。2012年的時候我們做了一個封面就是真偽VC，我們拉了11個選項，大家不喜歡的VC，都是對法的意義和精神不瞭解，某些條件防什麼事的，它是某些不喜歡都是對你的預防。投資者中間也有很多讓創業者很難接受的行為，那些行為也是模板中間沒有寫清楚。
在經濟不好的時候，創業者融資有時候一個月，兩個月，三個月就要死人，如果融不到就要出大問題。
徐小平：不是死人，死的是公司。
牛文文：創業者最害怕的是投資者拖你半年或者一年，最後放棄了投資。創業和投資方面發生衝突的時候，背後都是最初對法律條款和精神不瞭解。從我的角度來看一個創業投資失敗，一定到了殘局，去年好多團購一定會發生激烈互相指責，到底這個公司不能做了，我來關，還是投資者來關，誰有權利來關，關的時候有什麼程序?這都是有法律。
尚倫律師事務所是創業界平民律師所，服務廣大創業者的同時，他能夠把模板弄出來，能夠免費公佈給大家。我們作為創業家雜誌，我們希望這套規範被大家接受，不要有那麼多殘局。在中國現在撞車了，有了保險公司的教育，不會打架。現在創投雙方失敗了沒關係，不要打架。尚倫做的事就是那個事，當創投創業碰到殘局的時候處理完，咱們再從頭開始，我認為你做這件事，別打架。
李晶：剛才牛社長說張明若是平民律師，我看您是富人律師，從窮人開始變成富人，是一個成功的案例。雷總講一下創業者跟投資者成功的範例。
徐小平：幸福的家庭都是一樣的，同樣幸福的公司是一樣的，不幸的公司各有各的不幸，法律合同不完整，雷軍繼續。
雷軍：創業的90%的人會死，幸福的是少數，不幸福的是多數。公司可以失敗，人不能失敗。你在處理你事業失敗的時候，你怎麼能夠獲得一個好的口碑，這樣你就獲得下一次東山再起的機會。我做天使投資成功率比較高，成功率比較高的秘訣，一般不會在外面講。那是我們家的鎮山之寶，只跟徐老師交流過。其實最重要投資經驗是什麼?我有一半以上的項目，他輸了，我會再給他第二筆錢，或者他的公司轉不過來，我會借錢，我覺得失敗是絕大部分會出現問題。關鍵是怎麼處理好，你說完以後還能重新開始。我最近有一個創業者，他的公司遇到困難，要關門了，最後我答應還是再借他錢。為什麼要經過思考才答應借他錢?因為很簡單一件事情，我投他150萬人民幣，佔15%，初期不知道什麼原因，註冊的時候給我借了50萬註冊資本，註冊完以後，那個50萬一直沒完，我催了一次他還了20萬，180萬花完以後，他也借了很多錢在公司裡面。我跟他說一年多可悲不是你把公司賠了180萬，是你失去了我對你百分之百信任。你再跟我借錢的時候，我就有點覺得你這個人信用不好。他很後悔跟我道歉以後，我說我願意再幫你一把，我舉這個例子想跟大家分享是什麼?其實創業者跟投資者之間的信任，是挺脆弱的。你一定涉及到信用這個問題上，你一定要非常認真。我覺得他再跟我借一百萬的時候是很容易一件事情，而且我很願意幫創業者。但是當這個例子擺在我前面，你跟我借的不是錢，是註冊資本，註冊完要還我，他給我講一堆問題，我沒有聽明白，可是他公司開了一年多都不還給我，我覺得很不舒服。
關鍵問題你怎麼處理好每一件事涉及到信用的時候，信用對每個創業者是無價之寶。我們天天看到一堆的公司，公司是正常的，成功是不正常的
李晶：徐老師投過多個行業，每個行業有不同的規則，你覺得規則有什麼特點?
牛文文：我說一句話，我跟大家說一句話，我們知道有很多創業者認為徐老師非常豪邁，非常講情感的。你能打動他，他能立即給你錢，有很多創業者認為徐老師是好騙的，好多創業者有這種誤解，根據我的理解，徐老師的確很豪放，根據他對創業者的激情，但是徐老師也是很細心的。很多創業者會把像徐老師這樣的天使投資人豪邁比較簡單粗放，但是他會認為好騙，騙完以後再來一次，徐老師其實很不好騙，騙了徐老師代價很沉重。沒有一個投資人會把信任加倍給另外一個人。
李晶：徐老師受過騙嗎?
徐小平：古人有一句話大智若愚，我只不過太聰明了而已。其實要知道做事可以失敗，做人不能失敗，信用這個東西，在英文裡面跟金錢是一回事，信用卡。信用卡這個錢怎麼辦?你沒有錢可以用錢。所以創業者最最重要的方向就是信用，創投是一個很小的圈子。我們講得其實是保護創業者，在創投兩者之間需要保護，對於創業者來說你真正的命門是什麼?是信用，是社會面前的信用，公司賣假貨就沒有信用了。比如跟合夥人投資者人有信用問題就是最致命的。創業者之間流傳著關於我的傳說，不要迷戀哥，我們也是在市場上賺錢的。我們要做的事情，無非多一點信任而已。一旦你失去這個信任，其實人生很漫長。
牛文文：因為徐老師被騙了以後，他不願意說，所以他們認為他很好騙。
張明若：徐老師沒有真正一次被騙過，所謂騙徐老師被騙之前都知道，或者他願意花這個錢。
徐小平：who騙who。我跟張明若相遇以後，我們投資標準程序，談半個小時一個小時就直接投了，完了我們就找張明若，現在有了免費的網上資源以後，我覺得這是中國創投環境重大進步，重要貢獻，這是非常好的事。
李晶：雷總說過只投人不投項目，只投熟人的項目。如果跟陌生的人，一會兒台下跟您遞交一份材料，他說投資你從來沒有見過他，你會信任他嗎?有沒有做天使投資者，你會給一個陌生的人金錢嗎?
雷軍：我不想說這個實話，我其實覺得大家一定要理解天使投資者，他們真的不是傻瓜。天使投資的本質是什麼?是六合彩，有個朋友要創業，十來個朋友一人出個份子，他做成騰訊我們也發財了，不做成騰訊我們也支持了朋友，同時也創造了當年的GDP。你們尋找投資的時候，不要在大會上遞方案，因為我們很少看，找天使投資最好的方法，一是找身邊的朋友、同事、領導，你的上級找大家幫助，他跟你很熟，他們完全不知道你做什麼。我很多項目投的時候，我都不知道公司要做什麼，這個人幹什麼事情，我支持他一把。這是我投資核心理念，大家一定找我投資，只有一個路徑，你看看你的朋友中有沒有跟我特別熟的，我需要那個朋友擔保，如果你跑了，我會找我的朋友，你怎麼給我推薦這種人?我只投熟人或者是熟人的熟人，只做兩層關係。
李晶：還是人際關係非常重要。從法律角度來看，律師角度來看，張明若你覺得只投熟人，不投生人，從法律角度能不能保護天使投資者或者創業人，如果不投資的話，有很多生意沒法做成了。能不能從投資角度增強投資人和創業者的信任度?
張明若：法律文件是防君子，不防小人的。所以法律文件的保障必須在起碼的道德或者信任基礎之上，才能夠進行保護。所以說，我覺得創業投資，包括我們這個圈子，實際上最值錢就是信任。信任你只能消費一次，對某個人，你這一次把它消費掉了，以後再沒有機會了，而且以後的人也沒有機會了。
牛文文：大家心目中把自己認為不能投的人名單寫出來，私下在裡面說這個人我投過他，這個人不行，你不要再投了，已經有這種事情了。打聽不超過三個人就可以打聽出來，看起來信息不對稱，其實可以打聽出來。
徐小平：如果你要創業，找百萬級的信任，如果你沒有熟人、朋友、老師、領導能夠導向某一個能夠幫助你的人，我建議你這種創業不要做了。我們參加了各種各樣的會議，說你投一個吧，難道身邊沒有一個人幫助你找到有資源的人。美國發達創投國家，他們三個F說法非常有道理的，朋友、家人、蠢人。你想想那個蠢人你都找不到，得到瘋人院去找。要找投資者，要找你的資源是什麼?如果沒有人投資，恰恰說明你不行。
李晶：談了很多投資者和創業者的關係。創業者跟客戶的關係，記得雷總前一段說過別把客戶當數字來看，把客戶當人來看，你也講過不要把客戶當成上帝，中國人沒有上帝，客戶當成朋友，客戶是您的朋友嗎?
雷軍：這個問題轉彎轉的太大了。我講一下有點幫小米公司做廣告，我有點擔心，如果大家不罵我，我再講一遍。我做小米，我昨天發了一點牢騷，結果有個報導出來很沮喪，說我不干IT準備干餐館，我跟他們說我很羨慕騰訊，也很羨慕百度，也很羨慕華為，也很羨慕聯想。但是我不想再幹一間華為、聯想、騰訊、百度，我覺得不需要了。我說辦個小餐館，門口有人排隊，經常有人給我打電話說老雷留個座，這是人生最成功的境界。大家設想一下我辦了一個小餐館，這個餐館十來道菜都是我做的，我每天幸福看著客人吃飯，小餐館老闆跟客人都是朋友的。我就從這件事體會到，我們能不能把所有的用戶當朋友看?第一，千萬不要當上帝看，因為中國沒有人信上帝，你把用戶當上帝看，你就是把用戶當「傻逼」看。我們談到一個問題叫信任，我覺得在中國今天的信任最重要是朋友之間的信任，你把用戶當成朋友的話，你的產品會有多大壓力。我的一個朋友買了小米手機出了一點問題，兩個小時沒有修好，我陪著他出了一身汗坐在那裡。
第二，互聯網的弊端，互聯網有九億用戶，十億用戶，五十億用戶，我們互聯網公司就是量化管理和數字管理，量化管理完了以後出現什麼問題?我們只關心日和月，只關心GDP的增長，不關心人。我們問這些數字開始做什麼事情呢?手機後面一安裝你的產品就自啟動。然後每天自動喚醒，每天天天在背後啟動，這都是為了幹嗎?都是為了日活躍，他們投資要求日活躍對嗎?在GDP就開始了，所以核心問題是什麼?假設用戶是你的朋友或者活生生的人，如果你能忍痛那個手機半天就沒電了嗎?完了以後罵三星、蘋果、小米，誰幹的?就是我們這些創業者干的。大家一定要思考罵GDP的時候要想一想我們KPI是不是有問題。我辦餐館的時候，我們小米沒有KPI，我說一定要放棄KPI，一有KPI，我們也變成偷偷自啟動，偷偷喚醒，偷偷聯網，不是我有多高尚，是因為我想明白一條，是不是真正把用戶當朋友，這是我在努力的方向和自己辦小米一點體驗，不是今天改行做餐館，我做菜很差，估計只會炒土豆絲，別的不會，我是用小餐館生意的方式來讓大家理解什麼是小米。小米所追求的目標就是辦一個小餐館，不要有多大，但是門口有人排隊，每個員工跟我一樣享受跟朋友相聚快樂的時光，這是我要做的生意。沒有多偉大，但是是我喜歡的。
李晶：雷總講得非常誠懇，非常好。徐老師您的角度來看呢?
徐小平：我覺得雷軍已經辦餐館了，挺好的,別人賣糯米雞，他賣小米機。中國人確實不信上帝的，但是中國人信朋友，這是小米一種新的企業文化。
李晶：您當時說一句話，怎麼實現自我，您投資目標，創業這麼多年也非常成功，你的目標如何?你下一個目標是什麼?
徐小平：我們對創業者懷著無限信任和期待的時候，我相信創業者也會創造無限的奇蹟，我相信一個目標，如果能夠得到雷軍這樣的人，下一個雷軍，下一個小米，這可能是一個投資人最大的夢想。
牛文文：我認為大公司經常說讓生意不是那麼艱難，我覺得最好是讓中國的創業不那麼複雜，難就難在後面，不要難在前面，讓中國創業簡單一點。不要再那些基本的規則上面吵架打架，大家把心思用在產品和用戶身上。
李晶：請張明若回答一個簡單問題，大家談了很多，最關鍵一個詞就是信用，如果是投資者、創業者握手是不是比簽合同更有效?
張明若：不是。握了手之後一定要簽一個好合同。
徐小平：簽了合同再握手。
張明若：我要特別強調一件事情，剛才舉了很多例子並不是一開始互相之間沒有誠信，以我的經歷，後期很多分歧基於誤會。
李晶：代表大會感謝嘉賓的精彩演講和各位的出席。
主持人：好，今天晚上我們有一個聚會，希望大家參加，今天晚上也會有抽獎活動。在今年十月份希望大家參加硅谷的大會，最後是一個總結髮言。
文廚：不知道現場有多少大會的志願者，幕後英雄們、志願者們，請你們上台。
雷軍：首先是謝謝所有工作人員，謝謝所有志願者，我們非常驕傲的在北京辦了一個國際會議，無論哪來的來賓都跟我講，他們到了GMIC會場都感到巨大的震動，這是我們一起做出的努力，謝謝大家，明年再見。
一、我有何資格談這個話題
從03年加入盛大，一直到12年創業，橫跨10年，公關主管、總辦助理、市場經理、產品經理、項目經理、媒介總監、市場總經理，幾乎每個領域的崗位都認真經營過，且都還算有出色表現。其中，最得意的莫過於2008年推出網頁遊戲《縱橫天下》的經歷。
雖然現在很少有人知曉，《縱橫天下》是全球首款月收入過千萬的產品。也正是它的出色表現，引爆了國內的網頁遊戲產業。隨後的多款熱門產品，不需要遮掩，敢說不是抄襲的《縱橫天下》？當時百度遊戲頻道還沒建立，多次找我幫出謀劃策並達成第一次聯運；新浪、鐵血甚至多地電信的第一次網頁遊戲聯運，都是實踐在《縱橫天下》。那時候多單純，沒有任何貓膩，投入多少資源就給多少乾淨的分成！
遺憾的是，當時的盛大熱衷於通過18收購所謂已經有產品的頁游團隊，對自身研發與建設平台不關注，招個人最快流程都要3個月以上，導致產品開發按端游思路磨蹭不前。雖然在08年獨攬行業內眾多頂級獎項，但白白浪費了絕好的市場機遇，將頁游的高潮讓給了更多後來者。
最早的那批頁游用戶，很單純，可以和端游中一樣組織打據點，可以建很多的QQ群幾年不離開，可以組織線下活動，可以為了遊戲寫幾千幾萬字的文章……在現在大多「流」活三兩月的頁游中，這樣的情境已經不可能再發生了。
《縱橫天下》培養了一大批人。這些人很多後來都成了各家公司的市場總監、製作人、主策劃、商務總監等等。也正是通過他們，陸續聽到反饋，他們的頁游產品被某強勢平台憋死了；去和某平台商務總監談聯運，人家直接拉出去喝茶，要聯運區20%的私人回扣；產品在某平台上了，必須要陪他們管資源的負責人打通宵德州，要是一晚上你輸了少於10萬，那後面推廣的資源就慘了；某產品流水都快5000萬了，竟然還虧損，因為數字是和平台互相做起來的；不管有多少人一個月開服少於100個都不好意思談聯運；平台資源圈有廣東幫和北京幫，你只要拒絕了一家的回扣要求，馬上聯合起來抵制你，一家都別想談成……如此等等，聽的心驚肉跳！！！
對我們這些最早的一批盛大系的、老老實實做遊戲的人而言，真不敢相信，一直以來覺得還算乾淨的遊戲行業，竟然在頁游發展的短短三兩年內，黑幕如此！墮落如此！
二、我為什麼要觸及這個話題
在頁游互相刷「流水」，把一批傻傻的投資人的錢刷進了推廣公司、平台資源負責人、以及製造流水產業鏈的各環節大佬的口袋後，投資人也開始聰明了，不玩了。於是手游的投資高潮又來了。遺憾的是，快速崛起的，依然是可怕的「流量平台」。
一個以前的老部下跟我抱怨說，他們要推一個很不錯的手游，也準備了千萬的市場費，考慮到聯運太坑上游，利潤太薄，因此不打算做聯運。但不成想，不做聯運竟然廣告費按正常思路花不出去！
為什麼呢？流量就在那麼幾個大的平台手裡，那些「過油手」們有充分的理由讓自己的老闆相信，聯運來的錢肯定比廣告快和所謂的「多」。因為絕大多數老闆還是有上市的夢想，或者已經上市了需要對每季度的財報數據負責的。因此，流量能直接變現當然比買廣告來的直接。
在這樣的背景下，手游的流量80%以上集中在聯運平台手裡，買不到，要麼你就認命去聯運賺點辛苦錢；剩下的20%作弊數據又太多不敢買。這麼一對比，頁游領域至少還有不少零散的流量可以買到，是多麼的幸福啊！
再回首端游領域，赫然發現，也出現了同樣的問題，平台兼併壟斷態勢非常迅速。通過工具霸佔了90%以上活躍用戶的大平台，都開始不賣核心資源，留著自己洗用戶養產品。而剩下來的流量，看看價格你就知道了，舉個簡單的例子，5年前一個有效點擊可以控制到5分以下，現在平均要2塊；以前網絡廣告的價格是一年以上一調整，現在有的已經是月調整。成本翻了多少倍？
買肉買菜至少還有物價局可以調控，但網絡廣告的售賣，完全是裁判員、教練員、運動員於一體的霸頭們自己說了算。可以說，這是對遊戲領域創新最大的鍘刀，處理不好，目前看起來欣欣向榮的網絡創意產業，很有可能在未來的幾年內，摔一個大跟頭。
以前不敢吱聲不敢抗議，因為至少還有一點幻想，可以買到那麼一點殘羹冷炙，但現在呢？幻想已經近乎不存在了，那麼那些還每天通宵搞原創、傾家蕩產搞創業的中小企業的新興者們，還能不覺醒？難道總要等頭破血流後才能醒悟，那代價也太大了。
說了這麼多，似乎都是牢騷。不盡然。網絡領域也還是有很多機會的。比如博客剛興起時，很多人都說我們沒機會了，但2年後開心網起來了；在很多人又說沒機會時，微博起來了；然後又是微信。在不斷碎片化、淘汰性的應用體驗面前，機會總在眼前，QQ那樣的機會百年一次而已。
雖然現在流量的工具化壟斷異常明顯，產業環節極其不透明不健康，但勝在現在的網絡用戶相信口碑，不絕對依賴工具。如果能跳出傳統營銷的固定思維，加上對自身的產品有信心，打打品牌靠口碑贏得新機會又何妨！