黃國英﹕強股未死 勿輕易轉向
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GS(14)@2017-09-25 04:08:44【明報專訊】市况雖有調整，但表現堅挺，中資金融股沽壓較重，可能和富時指數成分股更換有關，因此不可認為是轉勢的開端。水泥、內房、舜宇（2382）、瑞聲（2018）、騰訊（0700）等仍在熱炒，這一大堆股份仍未見疲態，那大市又焉能定論轉弱？只要資金在市、強者未死，市勢應該仍有餘未盡，中資金融股只待塵埃落定，就有可能起死回生，這樣就有一博之機，強股仍在撐場，一旦陰霾散盡，乘風而起又是一條好漢！市場走勢往往是由氛圍來決定，一些小波折隨時會有，但整體趨勢卻不會輕易轉向，投資者必須認清形勢，切勿自亂陣腳，如果盲目蠢動，就會易招損失了。
美股雖創新高，但走勢仍緩慢；新興市場略偏軟，但亦是未見有特別值得商榷之處。最近美債卻真的下跌，造就美股上升，但可惜美股的表現只能說是雖升乏力，如果投資者想走一趟快車，那港股的氣勢就比美股為佳了。美元似已見底，但外匯來說，現今並沒有出現值博的亮點，如想搵快錢，就不如關注港股好了。在港股的強勢股中，根本是炒到不亦樂乎，想在弱股中沙裏淘金，最好找些弱勢中強者的股份來博，就如平保（2318）、招行（3968）就應該有可乘之機。再安全一點，就買些價內Call或貼價Call來博好了。
蘋果新機料掀新技術潮
蘋果有其江湖地位，人臉識別技術提出後，市場就倏然興奮起來，市場就會創造很多想像空間，例如不止在手機應用上，甚至開門、開車也可以應用，有傳在中國內地已聲稱發展人臉識別提款技術等。那些舜宇、瑞聲就會因勢利導，乘勢而起！投資總是需要有敏銳觸覺，見微知著才可以早着先鞭，如果等到所有人都知道、都了解時才恍然大悟，加入爭逐，那無疑就是水尾，隨時就變成了是「接盤俠」了！要搶就搶、要食就食、要拋就拋、要走就走，永遠是市場炒家的不二法門，如果太優柔寡斷，就注定成為被屠戮的一群，「食人」總比「被人食」好，如何抉擇，就看自己的修為了。
蘋果新機上市，總會是質疑流言不斷，永遠是嫌貴嫌悶，但從第一代iPhone開始，蘋果手機從來都不廉宜，但總是會炒到成行成市，中國內地以前甚至傳說有「賣腎求機」之舉！但這已經成為一個趨勢，並不輕易可以逆轉，正如「升市莫估頂」一樣，沒有實質證據之前，去猜度轉勢總是危險的！蘋果那麼多市場專家，產品的對象又是全世界，你會胡亂定價而置公司的盈利與生死於不顧嗎？因此毋須大驚小怪，只須佇立一旁，靜觀其變、適時而動，就是最適當的投資方式了。
現今市場終於有了一點牛氣，個人暫仍未轉為防守。吉利（0175）將會成為指數成分股，最近走勢就相當不俗。REITS的走勢最近只能說是平平，僅能算是和局而已。而因風災後，那些郵輪、飛機股受壓，當時如果敢於果斷入市，人棄我取，回報亦已有可觀之處。
抓緊指數換馬投資機會
MSCI指數換馬，投資者想從中取利是並沒有一種既定方式可循。但個人看法，博這一類的行為，通常先行出手都必定有一些甜頭，但如果到了人盡皆知的情况下，就要看當時的情况而定，實在不能有「標準答案」參考。上次萬洲（0288）成為指數成分股，就實在是太過正路，因此市場表現就十分興奮。MSCI通常換馬都是大鑼大鼓、轉換頻繁；但富時換馬知道的人卻是小眾，而且轉換次數相對就要少得多。要從中圖利就更不能一部通書看到老，如果妄圖如打遊戲機一樣，操練多次就能「打大佬」其實是痴人說夢。臨陣對敵，不單要苦練基本功，還要看對手如何出招，才能一擊必殺，世界上沒有什麼既定程式可以給投資者必勝的方法。強如大行的密集程式買賣也經常會「穿崩」，投資者只能大膽假設，小心求證，在市場中摸索出一套自己的方式和邏輯來給自己使用。必須由自己創做的才是獨門的武功心法，才能最適合自己使用，每年都至少有6次或以上的指數成分股轉換機會，投資者就抓緊時機，好好地去領悟一下吧！
（本欄內容乃獲授權輯錄自香港電台普通話台財經節目《e線金融網》）
豐盛金融資產管理董事
[黃國英 財經新視野]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0203&issue=20170918
恒指「島形轉向」 不利後市
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GS(14)@2017-10-01 19:17:34【明報專訊】恒生指數連同昨日下跌380點，已經連跌3日，「插水」超過600點，並曾跌穿50天線，形態上因為3次嘗試衝頂失敗，兼呈現「島形轉向」，證券界認為，按圖表作技術分析角度而言，走勢形同發出利淡信號，估計一旦跌穿本月低位27,422點，港股或需要作深度調整。
葉尚志：倘失守27400 或跌2000點
第一上海首席策略師葉尚志表示，隨着港股在上周一度因為騰訊（0700）創下歷史新高，並帶動港股裂口抽高至28,000點以上，之後再裂口下跌，呈現轉向，形態上島形轉向的走勢已經確立，為大市發出利淡信號。若27,400點守不住，加上曾經在昨日跌穿50天線，或令走勢上更差，大市或因此需要作深度調整，不排除下跌幅度可達1000至2000點。
港股在現時的形態上，即使未致出現「頭肩頂」，但是葉尚志稱，因為近期曾出現3次試頂不破，投資者恐今年的利潤不保下，這類形態的出現，更可能觸發投資者先沽貨鎖定利潤。同時港股在過去一段時間內，經常出現千點調整後反彈的走勢，形成大漲小回，尚未進行過較合理的調整，以目前的技術走勢而言，不排除投資者借利淡信號出貨獲利。
後續買盤或減 升市乏力
現時港股的50天線約處27,487點水平，與昨日收市位27,500點距離不遠。通常在走勢形態上出現島形轉向，則意味升市乏力再上，配合其間出現的裂口升、跌，此前出現的裂口升幅，便會被視為「消耗性上升」。觀乎近日升市難以突破千億元成交大關，或意味後續支持買盤不繼，多項指標均反映出，後市或需要向下調整及鞏固。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 5812&issue=20170926
投資學堂：單日轉向訊號可靠
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GS(14)@2017-10-09 03:17:40筆者一向頗留意港股單日轉向上升型態，若出現大都會趁機買貨，即早段股市原本正持續下跌，但突然止跌回穩，最後以上升或輕微下跌收市。上周五，因肥仔金再次發射導彈，港股早段急跌260多點，但在午後卻神奇地止跌回升，更以上升30點收市，呈現單日轉向走勢！印象最深刻的單日轉向，當然是10年前8月17日的大奇蹟日，仍記得當日恒指一度急跌1,200多點，但在2時半後突然由低位急速反彈達1,000點，最後只以下跌200多點收市！仍記得該日當恒指反彈，重上20000點時，筆者即時掃入當時認為最安全的股份工行（1398）及建行（939），跟着致電好友Christine入貨，該役最後獲利頗豐！單日轉向上升型態，乃一個短期反彈的訊號，但並非每次都有效，根據筆者的研究，若該日下跌及反彈的波幅越大，再有成交配合，例如1,000億元的交投，則可信性更高，尤其是隨後引發的上升幅度及時間亦相對較長。單日轉向上升型態用於大市的效果不俗，但對個別股份的效用則平平，反而單日轉向下跌型態對個股更具下調威力，尤其是在52周高位出現，乃短期沽貨、快閃訊號，例如高偉電子（1415）在本月5日一度急升12%，高見5.78元，惟高位難以支撐，最後只以微升0.01元收市，而該日的到頂型態威力頗大，至今尚未止跌。近日炒風正擴散至3、4線股，而這型態正好用以短炒的獲利訊號！譚紹興財經評論員
mailto:
[email protected]本欄逢周五刊出
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170922/20160678
內地GDP放緩趨勢料持續 基建內房投資減速 增長動力轉向消費
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GS(14)@2017-10-22 16:00:19【明報專訊】中國昨日公布最新經濟數據，第三季度國內生產總值（GDP）同比增長6.8%，符合市場預期，惟較次季度的6.9%微跌。首3季度GDP按年增6.9%，稍勝預期的6.8%，與首兩季GDP的6.9%相同。有分析認為，內地經濟增速放緩，第三季度增長驅動力正從出口轉向消費，但由於內地基建投資及房地產增長動力放緩，第四季GDP的增速有機會進一步減慢。
明報記者 李哲毅
據國家統計局數據，首3季GDP同比增長6.9%，增速與上半年持平，比上年同期加快0.2個百分點，若從內地「三頭馬車」看，消費對首3季GDP貢獻率約64.5%，與去年全年的64.6%相若（見圖）；投資貢獻率約32.8%，較去年全年的42.2%，減少約9.4個百分點；淨出口貢獻率則有2.7%。值得留意是，綜合消費及投資對GDP貢獻度，內需對首3季的經濟增長率約97.3%，較去年全年減少約9.5個百分點。
第3季GDP增6.8% 符預期
方正證券首席宏觀分析師任澤平認為，第三季GDP符合外界預期，季內製造業造好推動工業生產反彈，歐美經濟復蘇帶動出口持續改善，加上房地產補庫存、政府加快供地推動房地產投資，刺激基建反彈，消費總體保持平穩。
他預計，今年第四季至明年初，內地會出現L形經濟，雖然內地出口復蘇、房地產投資較強，而且供給側改革抑制短期生產並導致供求缺口持續擴大，有助於工業品價格保持高位及持續改善企業盈利，帶動資本開支恢復，不過由於內地基建投資放緩，房地產再度去庫存，令相關消費下滑，預計內地經濟增長水平會在窄幅波動。
任澤平：第4季至明年初呈L形經濟
興業銀行首席經濟學家魯政委認為，與上半年相比，今年第三產業成為拉動經濟的「火車頭」，季內第二產業GDP按年增速從第二季度的6.4%下滑至6.0%，成為拖累經濟增速的主要力量；但第三產業GDP按年增速從第二季度的7.6%反彈至8.0%，對經濟增長形成重要支持。他指出，社會消費品零售實際累計增速從2月的8.1%上升至8月的9.3%；第三季上證綜指增速較上季提高0.6個百分點；第三季貨運量按季增速提高0.9個百分點，刺激批發零售業、交通運輸業和金融業GDP表現，料有機會成為支撐第三產業GDP增速的主要力量。
他預計，由於房地產投資和出口增長動能趨弱，冬天採暖季限產影響工業生產，第四季GDP增速可能繼續下降。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0954&issue=20171020
中財辦：經濟轉向中速增長
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GS(14)@2017-10-29 23:19:09【明報專訊】中央財經領導小組辦公室副主任楊偉民昨稱，十九大報告不再提及GDP「翻番」目標，並非不要增速，而是經濟已轉向高質量發展階段，自十八大以來已不追求高速增長，換檔由高速轉向中速增長，至今年GDP目標6.5%左右。
楊偉民解釋，中國社會主要矛盾已發生變化，產能不足不再是主要問題，很多行業現在產能過剩，最突出問題是發展質量不高。他表示，過去5年總書記習近平判斷中國經濟進入新常態，特徵之一就是由高速增長轉到中高速增長，所以近年確定GDP增長目標並無超過7.5%，今年增長目標則是6.5%。
瑞信亞太私人銀行則形容，習近平在報告中更強調具質量及平衡發展。中國短期不會進取地落實人民幣自由化，故維持人民幣兌美元3個月見6.65及12個月見6.9的預測。美元兌離岸人民幣的一年隱含波動率低於兩年的歷史平均值，投資者可考慮進行貨幣掉期對冲。股市方面，較傾向政策受惠股，包括三大投資主題「金融去槓桿」、「國企改革」，以及科技及消費主導股份。
惠譽：重點轉移至結構改革
評級機構惠譽指出，十九大提供了契機讓領導層表明政策重點轉移至結構改革，但較大可能是維持現狀，繼續保持高增長目標，在供給側改革方面僅逐步採取措施來提高生產力和穩定債務水平。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 7154&issue=20171027
騰訊平保尾市倒升單日轉向 港股低位彈逾300點
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GS(14)@2017-12-05 00:38:07■港股昨收29680點，有分析指不排除短線整固已完成。 李潤芳攝
【本報訊】港股單日轉向，低位反彈逾300點！受內地或限制基金淨賣出A股及暫緩審批港股基金影響，港股昨低開77點後跌幅擴大，低見29334點並插穿10天線（昨處29509點），不過騰訊（700）及平保（2318）等尾市發力，帶領恒指收復失地。分析不排除短線整固已完成，年底前仍可再衝三萬關。記者：余倩敏 莫亦熙
騰訊財經報道，周一部份公募機構接到指導（即口頭通知）被限制淨賣出，意味基金經理可自主決策買入和賣出，但總體持倉股票數量不能大幅減少。目前未知當局禁減持措施是否只屬暫時性，但若長期維持，內地基金或需沽出港股套現，拖累港股。
北水湧港規模回升
不過，北水湧港規模昨未受影響且見回升，港股通整體錄約32億元人民幣流入，遠高於周一的9.4億元人民幣。恒指昨最多大跌352點，收市報29680點，跌幅大收窄至5點或0.02%，走勢呈明顯「V」形；H指在多隻金融股持續弱勢下再跑輸大市，收報11705點，挫66點或0.6%。主板成交額1,188億元，沽空佔8.9%。事實上，恒指本月6日亦曾出現單日轉向，在瀉約465點後急速反彈，全日計僅跌6點，大市並隨即展現升勢，下一個交易日已衝破二萬九關。部份強勢藍籌震盪後尾市衝高，騰訊終結四日連跌，昨由跌2.2%、變倒升1.9%；一度大挫3.7%的平保，收市倒升0.1%；吉利（175）及瑞聲（2018）亦分別升2.2%及4.3%。整體股份走勢未算好，昨仍有約千隻股報跌，升跌比例約3.8比6.2。騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪相信，港股短期調整已完成，大市未來數天或反彈。他解釋，A股向下是拖累恒指近期跌市元凶，而滬綜指昨收市守住3300點關口，氣氛上對港股有幫助，而且多隻重磅股昨在低位回升，是調整完成訊號。
大市年底或再挾上
不過招銀國際策略師蘇沛豐提醒，恒指在28800點才有較強支持，故大市有機會「彈一彈再跌深少少先見底」。他解釋，業績期過後，港股短期缺乏利好消息，故內地暫停港股基金審批與內地拆息上升均成調整藉口。他料大市會在12月上旬反覆整固，至年底才挾上，屆時恒指有機會再創今年新高。另外，騰訊大升成指數超磅股，指數基金需在季檢結果12月4日生效前沽出超磅部份，令市場關注該股走向。耀才證券研究部總監植耀輝表示，不排除指數基金偷步換馬，但影響只屬一次性，他仍看好騰訊前景，投資者可借股價震盪時入貨。
來源:
https://hk.finance.appledaily.co ... e/20171129/20229175
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