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來了！新三板2018創新層名單出爐，點點客等4家遭調出

5月25日，全國股轉公司公布了2018年最終版的創新層名單，940家企業從萬家掛牌公司中脫穎而出，自下周一起進入新三板第三屆創新層。

創新層是新三板市場的一個獨立板塊。新三板對企業掛牌不設在財務指標，但是創新層在財務狀況、成長性、流動性、規範性等方面有更高的要求，代表了新三板市場上比較優質的企業。

5月16日，股轉公司曾發布創新層企業的初選名單，除了去年創新層留下來的804家，又有124家公司從基礎層調整進入創新層，初選名單總數為928家。

經過一個多禮拜的公開掛網，點點客等4家掛牌公司不滿足創新層維持標準或申請自願放棄進入創新層。

經過核實異議，河北合佳醫藥科技集團股份有限公司等16家掛牌公司滿足《分層管理辦法》的規定，調整進入創新層。

根據《辦法》，創新層企業不僅需要兩年凈利潤不低於1000萬元等三套獨立指標，還要滿足1）最近12個月完成過股票發行融資，且融資額累計不低於1000萬元；2）合格投資者不少於50人，這兩條共同指標之一。

去年12月，股轉公司修改了分層標準，降低了盈利要求，提高市場認可度要求。

具體而言，一是在差異化準入標準中，調減凈利潤標準，提高營業收入標準，新增競價市值標準。二是在共同準入標準中增加“合格投資者人數不少於50人”的要求。三是著眼於提高創新層公司穩定性，防止“大進大出”。

股轉公司指出，新一批創新層公司財務狀況明顯改善，創新層公司的整體穩定性顯著提高，絕大多數財務狀況良好的企業繼續維持在創新層。

2018年新進入創新層的公司，平均營業收入和平均凈利潤分別達4.5億元和2287萬元，較2017年分層調整時新進入創新層公司的平均營業收入和平均凈利潤分別高出52%和61%，更好地發揮了市場分層的篩選功能。

今年仍維持在創新層的公司平均營業收入和平均凈利潤分別達5.5億元和2981萬元，較2017年創新層公司整體的平均水平分別高出15%和10%，具有良好的財務表現。

此外，股轉公司表示，創新層公司的公眾化水平有所提升，創新層公司具有更高的市場認可度，起到了通過市場分層引導資源配置的作用。

2018年創新層公司的平均股東人數和平均合格投資者人數分別達169人和133人，最近12個月，2018年創新層公司平均成交量達1213萬股，比2017年創新層公司的平均成交量高出20%，創新層公司平均市值較去年提高9.3%。

經營稅延養老保險首批名單出爐，12家險企入圍

5月31日，經營稅延養老保險業務的保險公司首批名單出爐，共12家保險公司符合經營要求。

為推進個人稅收遞延型商業養老保險（下稱“稅延養老保險”）業務試點規範運行，根據《個人稅收遞延型商業養老保險業務管理暫行辦法》（銀保監發〔2018〕23號，下稱《管理辦法》）相關規定，銀保監會對保險公司報送的開展稅延養老保險的業務報告進行了認真核對，共有12家保險公司符合《管理辦法》中所列經營要求。

根據銀保監公示內容，12家險企分別為：中國人壽、太平洋人壽、平安養老、新華人壽、太平養老、太平人壽、泰康養老、泰康人壽、陽光人壽、中信保誠、中意人壽、英大人壽。

由於稅延養老保險業務對其承接公司的整體實力和經營狀態有非常高的要求，銀保監會對申請開辦該險種的機構提出了涵蓋註冊資本、償付能力、服務網絡、養老資金管理經驗等在內的12項要求。

銀保監會指出，進入名單的保險公司要嚴格按照相關規定，切實做到依法合規、安全穩健，做好稅延養老保險業務的經營管理。

中國太保壽險副總經理郁華表示，由於稅延養老保險具有特殊的政策性與惠民性，為了保障居民的養老利益，銀保監會對經營稅延養老保險業務資質的審批不僅標準高、要求細，而且很全面。

對於首批獲得稅延養老保險業務經營資格，多家險企表示，會積極做好稅延養老保險業務的經營和管理。

郁華表示，得益於多年來始終積極參與國家稅延養老保險政策研究獲得的積累和沈澱，公司對百姓的養老保障需求、對稅延養老保險政策有了更全面、深刻的認識。“此次首批獲得經營資格，既是監管機構對中國太保的認可，也將鞭策公司持續發力，堅決落實好稅延養老這項惠民政策，提供優質的稅延養老保險業務與服務。”

“首批獲得資質，是監管對泰康綜合實力的認可。”泰康保險集團執行副總裁兼泰康養老董事長李艷華表示，稅延養老保險被視為國家多層次養老保障體系的重要一環，是惠民利民的重要舉措。泰康將嚴格按照《管理辦法》的要求，切實做到依法合規、安全穩健，做好稅延養老保險業務的經營和管理。

根據銀保監會《管理辦法》要求，經營稅延養老保險業務必須滿足相關基本要求與持續性要求。銀保監會表示，下一步將對保險公司稅延養老保險業務經營行為進行嚴格監管，保護消費者合法權益，維護公平競爭的市場秩序，推動業務規範健康開展。

根據中國太保介紹，太保壽險在經營理念、能力建設方面均已符合經營稅延養老保險業務的各項要求，並在產品、技術、人才、服務等方面做好了充分準備，產品獲得批準後即可正式啟動銷售。

太平人壽方面表示，目前，太平人壽已完成稅延養老保險業務上線經營的各項準備工作，業務系統已經通過中保信驗收，專項產品也已向銀保監會報送審批，待批複完成後，將第一時間在上海、福建省（含廈門）、蘇州工業園區三個試點區域啟動銷售。

“公司已經研發了專門的稅延養老險計算器，客戶只需簡單輸入年齡、月收入等信息，便可生成一份專屬的稅延養老保險計劃書，直觀體驗稅延養老保險產品的收益水平。”泰康養老相關負責人表示。

據悉，泰康養老方面已經根據《管理辦法》下發了信息披露、財務管理、銷售管理、運營管理等針對稅延養老保險的專項辦法，並開發了A、B、C三類四款產品，產品均已向監管報備。

目前，泰康養老還與上海、福建（包括廈門）和蘇州工業園區的大型企業進行了接觸，了解企業需求，講解稅延政策，並對上述區域的業務人員進行了政策和產品的初步培訓，產品獲批後，將第一時間在全部試點地區啟動銷售工作。

銀保監會表示，未來將按照《管理辦法》要求，繼續對保險公司報送的開展稅延養老保險業務報告進行核對，及時更新公司名單。

證監會公布首批限制乘坐火車飛機名單，賈躍亭及賈躍芳在列

2018年6月1日，證監會召開例行發布會，以下為主要內容：

1、證監會對5宗案件做出行政處罰 涉及中毅達等

證監會新聞發言人表示，證監會對5宗案件做出行政處罰，包括2宗信息披露違法違規案，1宗內幕交易案，1宗證券從業人員私下接受客戶委托違法進行股票交易案和1宗短線交易案，涉及中毅達等公司。

2、首批限制乘坐火車飛機名單公布 賈躍亭及賈躍芳出現在名單中

證監會新聞發言人表示，首批限制乘坐火車飛機名單公布，證監會提供31人，涉及逾期不履行證券期貨行政罰沒款繳納義務和上市公司相關責任主體逾期不履行公開承諾。而賈躍亭及其姐姐賈躍芳出現在限制名單中。

3、央行與證監會聯合發布《關於進一步規範貨幣市場基金在互聯網銷售和贖回的指導意見》

證監會新聞發言人介紹，央行與證監會聯合發布《關於進一步規範貨幣市場基金在互聯網銷售和贖回的指導意見》。指導意見提出要求，包括強化持牌經營要求，對T+0贖回提現業務行限額管理。意見自6月1日起實行。

4、證監會：以納入MSCI為契機進一步完善境外投資者投資A股市場的途徑

證監會新聞發言人常德鵬答記者問時表示，A股正式納入MSCI新興市場指數，是中國資本市場國際化的重要里程碑，也是水到渠成的必然結果。下一步，中國證監會將以此為契機，進一步完善境外投資者投資A股市場的途徑和制度規則，切實保護投資者權益，有效防範開放過程中可能存在的風險，不斷建設富有競爭力和吸引力的中國資本市場。

（以上內容根據現場速記整理而成）

2018年證券公司分類結果出爐，無一家獲AAA評級（附名單）

據證監會網站消息，根據《證券公司分類監管規定》，經證券公司自評、證監局初審、證監會證券基金機構監管部複核，以及證監局、自律組織、證券公司代表等組成的證券公司分類評價專家評審委員會審議，確定了2018年證券公司分類結果。

證券公司分類結果不是對證券公司資信狀況及等級的評價，而是證券監管部門根據審慎監管的需要，以證券公司風險管理能力為基礎，結合公司市場競爭力和合規管理水平，對證券公司進行的綜合性評價，主要體現的是證券公司合規管理和風險控制的整體狀況。

根據《證券公司分類監管規定》，證券公司分為A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E等5大類11個級別。A、B、C三大類中各級別公司均為正常經營公司，其類別、級別的劃分僅反映公司在行業內風險管理能力及合規管理水平的相對水平。D類、E類公司分別為潛在風險可能超過公司可承受範圍及被依法采取風險處置措施的公司。

證監會根據證券公司分類結果對不同類別的證券公司在行政許可、監管資源分配、現場檢查和非現場檢查頻率等方面實施區別對待的監管政策。分類結果主要供證券監管部門使用，證券公司不得將分類結果用於廣告、宣傳、營銷等商業目的。

2018年證券公司分類結果如下（按公司名稱拼音順序排序）：

註:全行業131家公司中，有33家公司按規定與其母公司合並評價，即：高盛高華（母公司北京高華），渤海匯金資產管理（母公司渤海證券），長江承銷保薦、長江資產管理（母公司長江證券），財通證券資產管理（母公司財通證券），第一創業承銷保薦證券（母公司第一創業），東證融匯資產管理（母公司東北證券），東方證券資產管理、東方花旗證券（母公司東方證券），瑞信方正、民族證券（母公司方正證券），光大證券資產管理（母公司光大證券），廣發證券資產管理（母公司廣發證券），華英證券（母公司國聯證券），國盛證券資產管理（母公司國盛證券），國泰君安證券資產管理、上海證券（母公司國泰君安證券），海通證券資產管理（母公司海通證券），恒泰長財（母公司恒泰證券），華泰聯合、華泰證券資產管理（母公司華泰證券），摩根士丹利華鑫證券（母公司華鑫證券），中泰證券資產管理（母公司中泰證券），中德證券（母公司山西證券），申萬宏源承銷保薦、申萬宏源西部（母公司申萬宏源），興證證券資產管理（母公司興業證券），銀河金匯證券資產管理（母公司銀河證券），招商證券資產管理（母公司招商證券），浙商證券資產管理（母公司浙商證券），中投證券（母公司中金公司），中信證券（山東）、金通證券（母公司中信證券）。

責編：羅懿

中證協公布場外期權業務交易商名單 一級7家、二級9家

中證協公布場外期權業務交易商名單：場外期權業務一級交易商名單7家，廣發證券、國泰君安證券、華泰證券、中國國際金融股份有限公司、招商證券、中信證券、中信建投。場外期權業務二級交易商名單有財通證券等9家。

此外，中證協還公布了證券公司場外期權業務掛鉤個股標的名單，共681只股票，自2018年8月1日起執行。

具體名單如下：

一、場外期權業務一級交易商名單(按拼音順序排名)：

1.廣發證券股份有限公司

2.國泰君安證券股份有限公司

3.華泰證券股份有限公司

4.中國國際金融股份有限公司

5.招商證券股份有限公司

6.中信證券股份有限公司

7.中信建投證券股份有限公司

二、場外期權業務二級交易商名單(按拼音順序排名)：

1.財通證券股份有限公司

2.東方證券股份有限公司

3.東吳證券股份有限公司

4.國信證券股份有限公司

5.海通證券股份有限公司

6.平安證券股份有限公司

7.申萬宏源證券有限公司

8.中國銀河證券股份有限公司

9.浙商證券股份有限公司

責編：羅懿

互金整治辦要求P2P平臺9日12時前上報“老賴”名單，逃廢債將入征信系統

監管部門出手整治逃廢債亂象，將協調征信管理部門將逃廢債信息納入征信系統。

第一財經記者從接近央行人士處獲悉，8月8日，互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室（下稱“互金整治辦”）向各省（自治區、直轄市）下發《關於報送P2P平臺借款人逃廢債信息的通知》（下稱《通知》）。

《通知》表示，近期P2P網貸機構風險頻發，部分借款人“惡意逃廢債”，逾期不還款，等待P2P平臺資金鏈斷裂倒閉，從而逃脫還款義務，加劇了P2P平臺的風險爆發。

《通知》指出，各地應根據前期掌握信息，上報借本次風險事件惡意逃廢債的借款人名單。並表示，下一步，全國互金整治辦將協調征信管理部門將上述逃廢債信息納入征信系統和“信用中國”數據庫，對相關逃廢債行為人形成制約。互金整治辦要求，各地於8月9日12時前反饋。

《通知》同時抄送人民銀行征信局、發改委財金司、征信中心、中國互聯網金融協會和百行征信。

據第一財經記者了解，8日，北京市金融局已向轄區P2P平臺下發了該《通知》，要求轄區各機構統計2018年7月1日至2018年8月8日平臺上的惡意拖欠債務人名單，截止時間為8月9日9時30分。

多家北京P2P平臺對第一財經記者表示，已收到金融局下發的通知，目前正在加班統計相關數據。

另外，8日晚間，上海、廣州等地互金協會也向第一財經記者確認，收到該《通知》，並已向轄區機構下發。

廣州互聯網金融協會會長方頌向第一財經記者確認收到上述《通知》，要求P2P網貸借款人惡意逃廢債信息。

他同時表示，一方面，互金整治辦直接出手幫助平臺治理“老賴”，這是回籠資金、穩定投資人最快速的方式；另一方面，信息上報，有利於整治辦掌握全國各平臺真實逾期情況，此前平臺披露信息幾乎都是“零逾期”。

根據記者了解，平臺需要上報惡意拖欠債務人員信息包括姓名、身份證號碼、手機號碼、借款平臺名稱、累計借款總額、剩余欠款金額、拖欠開始日期、是否失聯以及催收情況。

其中，累計借款總額指借款人在該平臺上的累計借款金額之和，剩余欠款金額指截至統計日應還未還總金額；逾期開始日期填寫借款人在平臺開始逾期的日期；是否失聯指逾期後平臺能否聯系到借款人。

近期，受行業風波影響，一些有能力還款的借款人出現惡意逾期行為，也有一些借款人認為“平臺出問題，錢就不用還了”，甚至有借款人在投資人群中惡意煽動情緒、制造恐慌，大多數P2P平臺遇到了借款人惡意逃廢債行為帶來的沖擊。

針對賴債、逃廢債行為，積木盒子CEO謝群此前對第一財經記者表示：“最有威懾力的就是在征信報告上留下不良記錄，最大力度的解決方案是接入P2P等民間借貸為主的百行征信中心，並打通和銀行類借款為主的人行征信中心，放貸時互相查閱對方數據。”

謝群還建議，平臺采用包括電子簽名等相應司法認可的方式來確認借款和出借的合同有效性，報備給相關機構並確認有效性，以防平臺倒閉後借款人趁機賴賬。他同時呼籲，盡快開通互聯網金融法院通道，對小額糾紛減低相關費用，簡化判決和失信記錄流程。

另外，多地互聯網金融行業協會也紛紛出臺相關措施，要求要依法嚴查惡意逃廢債行為，維護P2P平臺投資者合法權益。例如，北京互金協會表示，針對逃廢債行為，協會提示金融消費者應遵循契約精神，依法履約，遵守合同對期限的規定。

此內容為第一財經原創。未經第一財經授權，不得以任何方式加以使用，包括轉載、摘編、複制或建立鏡像。第一財經將追究侵權者的法律責任。 如需獲得授權請聯系第一財經版權部：
021-22002972或021-22002335；[email protected]

責編：林潔琛

股票- 彤叔及其關係人士曾沾手的上市公司系列(已披露名單) -

1 : GS(14)@2010-06-29 21:58:34

他一系:17、917、659、825

請參見
同叔
http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 8%ce%a7%cd&src=MAIN〈=ZH

235、307、665、690、860、880、887、8203、8272

同叔兒子純官
http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... %aea%af%c2&src=MAIN〈=ZH
862

魯連城
http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... %b3s%ab%b0&src=MAIN〈=ZH
22、199、577(及母公司432)、8118

周大福
http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... es+Limited&src=MAIN〈=ZH
48、68、129、139、158、240(610、1098)、257、306、351、449、655、723、747、819、850、 1004、1212、1387、2728

新股則有請大家發掘


    

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2 : GS(14)@2010-07-15 23:09:35

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20100715008_C.pdf

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3 : GS(14)@2010-07-23 23:47:18

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100723010_C.pdf

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4 : GS(14)@2010-07-23 23:47:19

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100723010_C.pdf

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歐洲股神安東尼波頓 公開挑選高增長內需股心法 10大持股名單曝光

1 : GS(14)@2010-07-25 18:20:06

2010-7-25 iM  

有「歐洲股神」之稱的安東尼波頓（Anthony Bolton），以逆向投資聞名。28年間他管理的富達特殊情況基金（Fidelity Special Situations Fund）年度化回報高達19.5%，若於1979年以10萬元買入他的基金，今天投資者已可擁有1,400萬元，成績與股神巴菲特（Warren Buffett）並駕齊驅。

本已收山的波頓禁不住中國故事的引誘，決定來港成立首隻中國特殊情況基金，消息一出震驚本港投資界，成為去年底最大的財經新聞之一。潛伏數月後，波頓終於公開露面，引來中外記者蜂擁採訪，幸好本刊過去曾兩次跟他做專訪，今次他亦在百忙中抽取時間與本刊記者會面，獨家披露他引進歐洲經驗，在中國股市發掘增長3、4倍的潛質股的獨門心得，另外本刊更會全面披露其基金首次發布的10大持股資料。

多年來優異的成績令波頓贏得不少殿堂級投資人的稱許，人稱「股俠」的彼得林治（Peter Lynch）指他是「世界上最頂尖的投資人之一」，表示能與他被市場相提並論是一件光榮的事。《金融時報》專欄作家Johnathan Davis更稱波頓為投資者的哈里波特（Harry Potter），以讚揚他點石成金的能力。

波頓於2007年決定收山退休，只留在富達擔任指導新一代基金經理的工作，令投資者大失所望，更一度掀起龐大的基金贖回潮。不過波頓最終「技癢」重出「缸」湖，成立富達中國特殊情況基金（Fidelity China Special Situations Fund）投資中資股。

中國股市下半年可反彈

今番再戰市場，全因波頓認為在金融海嘯過後，中國以內需為增長引擎，將在全球緩慢的經濟增長中脫穎而出。「中國很多企業的質素，與西方或國際企業一樣優異，企業資產負債表普遍比我預期中強勁，不少公司都持有淨現金。」再者，波頓表示新興市場嚴重缺乏研究，提供了非常吸引的揀股機遇。對精於選股的他來說，中國有如一個尋寶的樂園。

歐洲經濟不景，以及內地逐漸收緊政策，令中港股市處於弱勢，在接受專訪時，波頓對中資股仍投以信心一票。「歐債危機是引發環球股市調整的主因之一，我預計未來市場的壓力會減輕，投資者對危機的憂慮稍為紓緩，是下半年股市反彈的因素之一。」

他對於未來市況頗為樂觀：「H股只是整固，而A股的跌勢則已持續了12個月，算是熊市，但我相信中國A股會出現新一輪的牛市。」波頓更認為，此次牛市應會持續一段頗長時間，「我預計要等美國息口上升一段時間，可能是連續幾次加息之後，牛市升浪才會停下來，而這應不會在短期內發生。」

中資金融股成領漲行業

2008年底正當人心惶惶之際，波頓已高呼估值便宜，歐美股市買得過，而金融股更會是領漲行業。年半過去，波頓所言一一實現，準確得猶如手執水晶球。今日上證指數仍在2424點低位徘徊，金融股更是表現最差的股份之一，這位名宿再一次反市場而行，認為中資金融股買得過：「金融股將再次成為領漲行業，而製造業及商品股則會滯後。」

波頓向來鍾情中、小型股票，直言中小型股佔其投資組合大多數，同時又指自己看好金融股，不過銀行、保險股的規模往往龐大，中國不少銀行的市值超過萬億元，難免令人懷疑，波頓是否真的喜歡中小型股？

聽到記者的提問，他急忙解釋：「我也不是完全不沾手大型股，另一方面，也不是所有金融股都是大型股份，我亦會在這板塊中找一些細價股。」記者翻查基金於英國時間周四公布的基金月報，發現在10大持股中，除了有工行（01398）等內銀巨擘外，亦有市值只得12.5億美元、在美國納指上市的泛華保險。

另一個他看好的行業，是當今最熱門的投資主題──內需股。

波頓揚言中國出口業的黃金歲月已過，未來中國增長動力將來自內需。「投資中國的大前提是，中國經濟正在轉型，逐漸倚重內需，出口角色會減少。」不過中央在過去1年推出不少措施刺激內需，資金乘勢湧入內需股板塊意圖分一杯羹，消費股的估值普遍較高，作為逆向投資者，投資內需股會否太隨波逐流？

尋找增長3、4倍消費股

波頓解釋：「政府政策只是刺激了一部分消費行業，『家電下鄉』亦是一些較短期及針對性的刺激政策。我相信若以3至5年時間來看，消費行業仍然充滿前景。」他認為眼下的投資氣氛愈來愈謹慎、市場的現金水平高企，整體而言，這仍是買股票的時機。

說到估值，他指港股、A股已跌了很久，估值普遍吸引。「至於消費行業是否仍然抵買，就取決於增長能否持續。當然現時已過了撿平貨的時機，那已是12個月之前的事了，當時遍地都是便宜貨。」不過相對其增長動力，消費股的的估值仍然合理。

「我不是說所有股票都便宜，有些的確也頗貴，不過我所選的股票，其價格都算合理，同時亦會問自己：這間公司的規模是否有可能較今日增長3、4倍呢？」

挑選消費股時，波頓偏好擁有強大特許經營（Franchise）網，而且管理層質素良好的公司。另一項較特別的，是會套用西方的成功例子。「如果我對這公司的營運模式相對熟識，我會較有信心。如果是西方從未見過的營運模式，一般來說我會對這些股票較懷疑。」

不認為中國國策難理解

早於2004年，波頓已開始投資中港市場，當年他曾持有電視廣播（00511）及港交所（00388）等股票。今次全心全意管理一隻中國基金，向來主力個股研究的他，自然更加落力走訪不同上市公司。他指自己單是在過去4個月，便約見過逾150間公司，跟不同的管理層及各地官員見面，亦參觀了不少工廠及零售購物中心，彷彿上了中國速成班。

回憶過去數月經驗，波頓指內地的官員令他印象很深刻。「有些官員擁有技術及學術背景，這點我覺得很不錯。另外，過去兩、三年他們成功阻止了經濟衰退。目前政策再次緊縮，但我認為在經過去年龐大的刺激措施後，稍為收緊是正確的。」波頓舉了個例子，指地方政府存在貸款問題，官員表示計劃要銀行申報實際的借貸金額，並要求更多抵押品及進行撥備，或改變地方政府財政來源等，「這些都是正確的方向。」

投資中國股市，必須跟着政策走。作為一個花了大半生投資外國股市的英國人，波頓卻不認為中國國策難以理解。「我大部分時間都花在微觀的企業研究上，而有些投資者會把全部時間花在宏觀政策研究。」他頓了一頓，接着說：「當那些官員向我解釋地方政府問題時，我覺得非常黑白分明，他們會清楚告訴你，現時他們在做些甚麼、有甚麼需要改變、最近一次審視政府財政是在那年、再下一次是何時……這些都十分清楚。」

港元及港交所地位堪憂

波頓選擇從英國老家搬到香港成立中國基金，近半年亦有不少銀行家及著名投資者宣布東移，相對其他亞洲區金融中心如新加坡，身處香港是否有利投資中國？

「我對新加坡的認識不深，不過因為富達的中國團隊在香港，我想與團隊在一起。香港是觀察中國企業的一個好地方，大部分我訪問過的公司都在香港。」波頓以其優雅的英國口音說道：「倫敦有悠久的歷史，不少公司長久都在倫敦經營，但香港與中國有很密切關係，我想現時香港在很多方面仍是中國與世界的橋樑。」

目前香港雖則擁有很強的定位，但這位投資名宿對於香港的前途亦表示擔心。「其中一個問題是，港元的角色還會保持多久？未來當愈來愈多貿易以人民幣進行，港元便有機會被擠到一邊。」波頓更指，大多數貨幣都難逃貶值的命運，人民幣是少數例外。另一方面，他指以現時來說，香港交易所對中國上市公司來說仍然十分重要，「不過在未來10年它是否仍會那麼重要？這是值得關注的問題。」

香港的散戶向來喜歡炒賣投機，窩輪等衍生工具極受歡迎，被問到他對於香港散戶有何忠告時，他說：「嗯，這個問題要很小心回答！個人認為，很多散戶以為自己可以準確地捕捉入市時機，但這其實十分困難，他們大部分最終會失望而回。」

波頓不是一個喜歡短炒的人，面對市場上有「長綫投資已死」這一論調，他並不苟同。

「上次的金融危機是個極大的例外，是我所遇見的最差一次。對大部分人來說，買入及持有策略仍然可取。」

股神10大中資持股

波頓管理的中國特殊情況基金（China Special Situations Fund）是一隻在英國註冊、並在倫敦交易所上市的基金。若本港散戶有意投資，可透過開設英國股票戶口涉足當地市場。未知是否市況不景的關係，中國特別情況基金在4月上市時集資4.6億英鎊（約55.7億港元），較原定目標6.5億英鎊（約77.9億港元）為少。此基金於英國上市，投資內容毋須向本港投資者披露，不過從英國發布的基金月報中，亦可搜尋股神揀股策略的蛛絲馬迹。

金融股是波頓的最大持股行業，共佔組合32.4%，另非必需消費品股亦佔20.7%，證明波頓偏好消費股所言非虛。除了中移動（00941）及工行等龍頭之外，一些市值僅百多億的中型股亦在榜中出現，例如聯邦制藥（03933）。銷售抗生素製劑產品的聯邦制藥近月走勢凌厲，周五（16日）收市價為9.74 元，年初至今逆市大升136.41%。

此外，波頓的投資內容靈活多變，A股及B股、美國上市、海外上市的股票分別佔基金12%、12.9%及7.2%。除了正股之外，他更善用股票掛鈎票據（ELN），冀以更低的價格入貨。

股神作曲家

外表溫文爾雅、一派英國紳士風度的股神，最大的興趣是聽古典音樂，他更是位業餘作曲家。縱橫股壇35年的他，視古典音樂為減壓靈丹，作品為數不少，更於倫敦及香港開演奏會，甚至連女兒出嫁婚禮上的配樂，也由他親自操刀作曲。今次訪問他更將其CD贈送予記者，並附上親筆簽名。

本來波頓希望淡出股壇後，將有更多時間聽歌作曲，不過看來投資市場對股神的吸引力更大，退休生活不足兩年後決定出山。當全職作曲家的夢想，恐怕又要押後實現。

7280萬買The Mayfair定居

決定重出「缸」湖後，波頓以自己及妻子的名義，以7,280萬元購入中半山豪宅The Mayfair一單位，據聞單位面積約2,900呎，呎價高達2.5萬元！

樓齡近12年的The Mayfair，位於梅道1號，是半山4大豪宅之一，採單幢式設計，大部分單位擁有開揚海景，因此住客非富則貴；過去買家包括賭王何鴻燊女兒何超鳳及何超儀，以及葉劉淑儀亡夫葉文浩家族等。華人置業（00127）主席「大劉」劉鑾雄的女友甘比（陳凱韻）早前亦曾在此居住，今年4月大劉以8,800萬元售出，呎價破紀錄高達3萬元，轉手賺逾半億。

一擲千金買豪宅，波頓笑言香港樓價跟倫敦無得比：「這是我一生中買過最貴的東西！其實自七十年代初來港時，我已覺得香港樓價很貴。」

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外資蜂擁來港 甲廈搶手

去年11月波頓為了中國市場而出山，令投資界為之哄動。其實瞄準中港市場的又豈止他一人？金融巨企滙豐（00005）、投資大行大摩、金融大鱷等近年也紛紛來港，令香港甲級寫字樓頓成搶手貨。

物業顧問公司高力國際數據顯示，港島甲級寫字樓租務活躍，空置率由去年8月的5.95%，下降至今年5月的3.99%，與2008年下半年的低位相若，反映商業活動快速復甦。

外資來港記事簿

2009年9月25日滙豐控股（00005）

滙豐控股行政總裁紀勤（Michael Geoghegan）辦公室今年2月遷到香港，以配合發展新興市場。

除紀勤外，滙豐其他高層如集團策略主管Antonia Simoes及私人銀行環球主管Chris Meares，亦已相繼來港，意味滙豐重新將戰略重點放到亞洲。據聞紀勤這一動，連同過百名員工來港，不少更指定住在半山，一度令中區的住宅需求急增！

2010年1月14日索羅斯

有「金融大鱷」之稱的索羅斯（George Soros）近年積極進軍中國市場，其投資旗艦索羅斯基金管理（Soros Fund Management）今年初在香港開設辦事處，已成公開秘密。

消息人士指，索羅斯手下兩名猛將James Chang及戴霽昕（Dai Jixin）已來港坐鎮，並神秘地招兵買馬。早在5月中，索羅斯已被阿里巴巴（01688）CEO衛哲爆料指他已成該公司大股東之一。

2010年2月13日摩根大通

摩根大通國際私人銀行部門主管Douglas Wurth於2月從紐約調遷至香港，於上月再調動猛人Andrew Cohen來港，為亞太區特高資產客戶業務的行政總裁。現時，摩根大通私人銀行所管理的資產超過4,500億美元，大約一半在美國以外地區，目標客戶最少須擁有2,500萬美元資產。

目前摩通在香港及新加坡共有約100名客戶服務經理，未來將會增加人手及投入1,000萬美元發展科技平台。

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後記 英國紳士

訪問前數天，兩個記者為了張羅此次採訪而甚為忙碌，歐洲股神為大紅人，邀約訪問十分不易，幸好最終成事。

訪問當日，二人共捧着4本有關他的書籍，加上一隻CD及兩大疊資料，簡直有點「雞手鴨腳」；反觀波頓則一派悠然淡定的紳士姿態，一口牛津英語令記者耳朵非常受用，也即時放鬆心情。在波頓來港定居後，希望他能多抽空與我們會面，分享其投資心得。

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波頓書架

《Investing With Anthony Bolton》（中譯︰安東尼波頓教你選股）

出版︰中信出版社（2008年）

售價︰36元人民幣

此書由喬納森戴維斯（Jonathan Davis）與安東尼波頓二人合著。主筆戴維斯過去十多年任職資深經濟記者及專欄作家，所以有很多機會與波頓進行訪談。他在書中第二及第三章詳細介紹波頓的生平、分析其投資哲學及基金的表現。

最特別之處是波頓首次親自詳盡講述其管理的基金及投資哲學，更有份撰寫其中一個章節，當中他提及在2003年秋天首次考察及訪問中國企業後，便認為中國是未來的重要投資機遇，看來已為今日成立中國基金埋下伏綫。

《Investing Against the Tide》（中譯︰逆勢出擊）

出版︰FT Press

售價︰27.99美元（約218.3港元）

2007年底波頓為此書寫序時，他正在飛機上前往加勒比海準備退休。沒想到2009年底新書出版，波頓宣布重出江湖，並且進駐香港，執掌富達新成立的中國特殊情況基金，令基金業界哄動一時。

誠如波頓在序中所述，此書目的是將他30年所學及投資經驗結集起來，傳授他人。此書有如波頓的投資實戰紀錄，詳細講述如何發掘潛力股、分注吸納的技巧、如何設定買入價，以至訪問管理層的經驗等，內容針對年資較長的業餘投資者。

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波頓威水史

1979年至2007年的28年間波頓管理的基金平均年回報近20%，與股神巴菲特在1965年至2007年間的21.1%回報率相若，因而與股俠彼得林治齊名，被譽為歐洲股神。

1980年至1989年

基金發行首10年內累計回報逾10倍，當中有9年的年回報超過23%，在1987年股災當年亦有28%回報。

1990年

美國經濟衰退，由於波頓的投資組合集中在中型公司，當年基金回報下跌28.8%，他從錯誤中學習，並更深入地研究資產負債表。

1997年至2003年

科網股泡沫期間，他堅守價值投資原則，沒有買入科技板塊，反而買入大量受唾棄的股份，雖令基金在1997年至1998年表現落後大市，但其後科網泡沫爆破，成為少數能在2000年至2003年間獲得正回報的基金。

2003年

年初波頓準確地判斷為熊市底部，並建議董事局增加投資槓桿比率，基金在該年獲得33.3%回報。

2006年至2007年

波頓指牛市已近尾聲，建議減低槓桿比率及買入認沽期權。雖然過早看淡令基金在2006年跑輸大市，但2007年股市見頂回落11.6%，同期基金錄得4.22%的穩定回報。

2007年至今

在2008年尾預視股市快將見底，波頓強烈呼籲入市，環球股市在2009年展開全面升浪。去年底波頓決定重出「缸」湖，成立中國基金。

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歐洲股神揀消費股心法

˙公司規模能否比今日增長3、4倍

˙擁有強大特許經營網

˙管理層質素優良

˙參照西方成功營運模式

˙看好中資百貨公司、體育用品、珠寶、化粧品、餐廳酒店、互聯網及航空公司等

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安東尼波頓Profile

1950年出生，已婚，與妻現居香港

˙2010年4月移居香港

˙2009年底宣布來香港成立首隻中國基金

˙2007年出任富達投資總裁，擔任富達分析員及基金經理導師

˙1979年至2007年加入富達投資擔任董事及投資經理，管理多隻基金

˙1976年至1979年任Schlesinger投資管理公司基金經理

˙1971年至1976年為Keyser Ullmann投資分析員

˙畢業於英國劍橋大學，修讀工程及商業研究

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巴菲特2011年1季度完全持股名單

1 : GS(14)@2011-05-18 22:52:34

http://news.imeigu.com/a/1305628581747.html
美國運通(American Express)(AXP) 超過1.516億股，與上一季度相同。
紐約梅隆銀行(Bank of New York Mellon)(BK) 179.3915萬股，與上一季度相同。這是去年第三季度建倉的頭寸，當時持股數量為199.2759萬股。
可口可樂(Coca Cola)(KO) 剛好2億股，與上一季度相同。
Comdisco Holdings(CDCO) 大約150萬股，與上一季度相同。
康菲石油(ConocoPhillips)(COP) 大約2910萬股，與上一季度相同。
好市多(Costco Wholesale)(COST) 433.3363萬股，與上一季度相同。以前曾有減持動作。
埃克森美孚(Exxon Mobil)(XOM) 42.18萬股，與上一季度相同，不過最初建倉時持股數曾高達127.6萬股。
Gannett(GCI) 174萬股，與上一季度相同。此前曾有連續減持的動作。
通用電氣(General Electric)(GE) 777.7萬股，與上一季度相同。但這一持股數沒有包括2008年年底的巨額優先股投資在內，今年晚些時候通用電氣將從巴菲特手中回購這些優先股。
葛蘭素史克(GlaxoSmithKline PLC)(GSK) 151萬股，與上一季度相同。
高盛(Goldman Sachs)(GS)不在名單之上，不過在高盛宣佈溢價10%回購巴菲特金融危機期間50億美元的優先股投資之後，巴菲特仍繼續持有當初一起購入的對將近4350萬股高盛股票的認股權證。
英格索蘭(Ingersoll-Rand)(IR) 63.66萬股，與上一季度相同，但遠遠低於之前的持股數。
強生(Johnson & Johnson)(JNJ) 4262萬股，與上一季度相同，但遠遠低於低於2008年最高峰時期的6200萬股。
卡夫食品(Kraft Foods)(KFT) 1.0521億股，與上一季度相同。在卡夫收購吉百利過程中，巴菲特曾經減持卡夫。
路博潤(Lubrizol)(LZ) 並未列為正式持倉，但伯克希爾打算收購這家公司，索科爾(David Sokol)內幕交易醜聞不會改變這一點。
萬事達卡(Mastercard)(MA) 是一個新頭寸，但僅持有21.6萬股，截至3月31日價值大約5430萬美元。
M&T Bank(MTB) 536.3萬股，與上一季度相同。此前曾有減持動作。
穆迪(Moody's)(MCO) 2840萬股，與上一季度相同，兩個季度前為2887萬股，三個季度前為3078.3萬股。
寶潔(Procter & Gamble)(PG) 7670萬股，已經兩個季度維持不變，此前一個時期曾有減持動作。
賽諾菲-安萬特(Sanofi Aventis)(SNY) 406.3萬股，與上一季度相同。
Torchmark(TMK) 大約282萬股，與上一季度相同。
US Bancorp(USB) 大約6900萬股，與上一季度相同。
USG Corp(USG) 1707.2萬股，與上一季度相同。
United Parcel Service(UPS) 142.9萬股，與上一季度相同。
沃爾瑪(Wal-Mart Stores)(WMT) 略超3900萬股，與上一季度相同，不過2010年曾連續增持。
華盛頓郵報(Washington Post)(WPO) 超過172萬股，與上一季度相同。巴菲特到目前為止仍遵守諾言，即在離開華盛頓郵報董事會之後仍繼續持有該公司股票。
富國銀行(Wells Fargo)(WFC) 再次增持，不過這一點在財報披露之後已經知曉。這次披露截至2011年3月31日持股超過3.589億股，上一季度為超過3.42億股，兩個季度前曾增持至3.364億股，此前幾個季度曾連續增持。
Wesco Financial(WSC) 570.3萬股，與上一季度相同，不過這已經不重要，因為巴菲特正在試圖收購剩餘股份，將其私有化。(誠之)

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京官也有紅名單

1 : GS(14)@2011-10-10 23:59:39

http://epaper.skypost.hk/fileDat ... dex.html#/28/zoomed

有些官原來也不能拿回鄉證

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