📖 ZKIZ Archives

歐元區12月零售銷售同比增長2.8% 創8年新高

歐元區去年12月零售銷售同比增長2.8%，創下2007年3月以來最高水平。這顯示出油價的下跌正刺激人們消費，刺激經濟增長。

據歐盟統計局數據，零售銷售環比上漲0.3%，同比上漲2.8%。與三季度相比，歐元區四季度零售銷售同比上漲0.9%。

IHS Economics經濟學家Howard Archer向《華爾街日報》表示：

這加強了我們的預期，我們認為歐元區的增長將令人意外。受極低油價、歐元貶值以及歐洲央行刺激的影響，2015年歐元區經濟增長將達到1.5%。

不過，今天公布的歐元區綜合PMI數據顯示出了歐洲央行所面臨的挑戰。歐洲央行計劃於3月開始購買歐元區國債，以刺激經濟，終結通縮。

歐元區1月服務業PMI終值52.7，高於52.3的預期。歐元區1月綜合PMI終值52.6，高於52.2的預期。

Markit首席經濟學家Chris Williamson表示：

隨著低油價滲透整個經濟，通縮壓力將持續。

經濟咨詢研究公司Capital Economics首席歐元區經濟學家Jonathan Loynes向《華爾街日報》表示：

最新的歐元區PMI和零售銷售數據顯示歐元區經濟近月增長加速，也顯示出歐元區的通縮壓力依然存在。

零售銷售數據公布後，歐元上漲。

（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

標普沖高回落 美油暴跌近9% 歐元重挫

周三，盡管美國經濟數據大多向好，但由於油價暴跌、歐央行暫停希臘債券作為抵押品時享有的信用評級豁免權，美股盤尾沖高後回落。美國原油庫存多於預期，美油終結四連漲，暴跌近9%。

標普500指數跌8.52點或0.42%，報2041.51點；道瓊斯工業指數漲6.62點或0.04%，報17673.02點；納斯達克綜合指數跌11.03點或0.23%，報4716.70點。

有“恐慌指數”之稱的CBOE波動性指數（VIX）上漲5.77%，收18.33。

周三，美股低開後震蕩，美東時間下午2點多，美股開始明顯拉升，但收盤前半小時，歐央行宣布，將暫停希臘債券作為抵押品時享有的信用評級豁免權，美股急速下跌。收盤時，道指微幅上漲，標普500和納指下跌。油價暴跌也是拖累美股的重要因素。

美國經濟數據方面，1月ISM非制造業PMI 56.7，高於預期的56.4，12月數值從56.2修正為56.5；不過，就業分項指數大幅回落。美國就業市場繼續回暖，1月ADP私人部門新增就業人數21.3萬，連續第五個月高於20萬人大關。

美債收益率上漲，黃金上漲，WTI油價暴跌。10年期美債收益率上漲2個基點，收報1.80%。希臘局勢不確定性增加，投資者湧入黃金避險。4月份交割的紐約黃金期貨上漲0.3%，收於1263.8美元/盎司。美國能源信息署（EIA）公布數據顯示，美國上周原油、汽油、精煉油庫存均多於預期，原油總庫存量創至少80年新高。美油收盤暴跌8.7%，收報48.45美元/桶。

歐洲股市大多上漲。歐元區12月零售銷售同比增長2.8%，創2007年3月以來最高，表明油價下跌正刺激人們消費、刺激經濟增長。歐元區1月服務業PMI終值52.7，高於預期的52.3，初值為52.3；綜合PMI終值52.6，高於預期的52.2，初值為52.2。德法股市上漲，英國股市下跌，10年期德債收益率上行2個基點，達到0.37%。歐洲市場閉市後，周三，歐央行宣布，將暫停希臘債券作為抵押品時享有的信用評級豁免權，這表明希臘債券無法作為合格抵押品。當前希臘國債為垃圾級，依靠“評級豁免權”獲得歐央行廉價融資。受歐央行消息影響，歐元暴跌0.9%。

亞洲股市漲跌不一。滬指跌0.96%，失守3200點，創業板指漲0.39%。板塊方面，網絡金融、黃金水道、鋼鐵、頁巖氣、互聯網、工業4.0、京津冀漲幅居前，民航機場、黃金、銀行、保險、石油、養殖跌幅居前。因服務業擴張速度放緩，中國1月匯豐綜合PMI降至51.0，創八個月新低。盤後消息顯示，中國央行宣布2月5日起下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，對小微企業貸款占比達到定向降準標準的城市商業銀行、非縣域農村商業銀行額外降低人民幣存款準備金率0.5個百分點。恒指漲0.51%，中資電訊股、石油股、煤炭股上漲。消費股、內險股、香港地產股下跌。日本股市漲1.98%。

大宗商品市場走勢：

美債市場走勢：

外匯市場走勢：

隔夜全球市場收盤情況：

標普500指數跌0.42%；道瓊斯工業平均指數漲0.04%；納斯達克綜合指數跌0.23%。

泛歐績優300指數收盤上漲0.5%，報1486.02點。英國富時100指數跌0.17%；德國DAX指數漲0.19%；法國CAC40指數漲0.39%。

日本股市漲1.98%，恒指漲0.51%，滬指跌0.96%。

富時環球指數漲1.21%；富時新興市場指數漲1.30%。

美元兌歐元大漲，美元兌日元下跌。

4月份交割的紐約黃金期貨上漲0.3%，收於1263.8美元/盎司。

3月交割的WTI油價收盤暴跌8.7%，收報48.45美元/桶。

10年期美債收益率上漲2個基點，收報1.80%。

（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

死貓反彈？歐盟上調歐元區經濟增長預期

歐盟周四發布了長達180頁的報告，上調歐元區經濟增長預期，稱低油價、歐元貶值和寬松的貨幣政策將扭轉歐元區的下滑趨勢。

盡管希臘退歐的不確定性依然存在，歐盟依然預計2015年歐元區經濟增速為1.3%，2016年將升至1.9%。而三個月前，歐盟對於今明兩年的增長預期分別為1.1%和1.7%。

歐盟官員承認，歐洲經濟目前仍有很多困難，到處都是投資低迷和高失業率。歐盟預計2015年失業率為11.2%，僅比危機時的峰值12%略低。

不過，歐盟首席經濟學家、前法國財長莫斯科維奇表示，低油價和歐元貶值都將對經濟起到推動作用。他認為：“如今的歐元區經濟比上一次預測時要好，但仍有很多工作要做。”

盡管希臘局勢動蕩，但歐盟總體依然保持樂觀。報告預計希臘2015年經濟增速僅從2.9%下調至2.5%，2016年將回到3.6%。不過，該預期是基於希臘完全執行現有緊縮和改革計劃的前提。

近期的一系列經濟數據顯示，歐洲經濟正在出現回暖跡象。

昨天數據編纂機構Markit公布的1月歐元區綜合采購經理人指數（PMI）終值為52.6，高於初值52.2和12月的51.4，創六個月來最快增速。

同樣是昨天公布的歐元區12月零售銷售同比增長2.8%，創下2007年3月以來最高水平。這顯示出油價的下跌正刺激人們消費，刺激經濟增長。

IHS Economics經濟學家Howard Archer表示：“我們認為歐元區的增長將令人意外。受極低油價、歐元貶值以及歐洲央行刺激的影響，2015年歐元區經濟增長將達到1.5%。”

歐盟上調歐元區增長預期的消息公布後，歐元大幅反彈，一度觸及1.1456：

（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

歐元集團主席下“通牒”：2月16日是希臘最後的機會

歐元區財長會議的主持者、歐元集團主席Jeroen Dijsselbloem昨日表示，本月16日是希臘申請延長國際救助協議的最後期限。要保證歐元區繼續給予金融支持，希臘新政府就要同意履行以改革換貸款的既定協議，他們的時間所剩無幾。其他歐元區國家的財長都會在本月11日的會上了解，希臘在這種情況下希望怎樣實現金融獨立。

上月底大選獲勝後組閣的希臘極左翼聯盟Syriza主張，讓希臘大部分外債減計，重新與歐盟、歐洲央行和IMF這“三駕馬車”就希臘救助協議展開談判。無論是歐洲央行委員還是德國總理默克爾此後都表示不會接受進一步減計希臘債務。而希臘財長Yanis Varoufakis本周接受德國媒體采訪時並未表達續約的意願，還說如果當年違反錯誤的《凡爾賽條約》，歐洲人就不會受那麽多苦。

目前的希臘救助協議將於本月28日到期，失去三駕馬車的貸款，希臘又幾乎不可能通過公開的資本市場得到融資，其3200多億歐元的外債面臨違約的危險。Dijsselbloem昨日接受路透采訪時強調，本月16日的歐元區財長會議是希臘申請延長救助協議的最後機會，因為一些歐元區國家要讓國內議會批準協議。負責提供希臘貸款的歐元區救助基金EFSF也需要時間完成相關手續。

“我們設定的歐元集團會議日期是2月16日，我們期待那次會議，如果希臘不（在那之前）申請延期，時間就會很短了。”

Dijsselbloem上周五訪問希臘，與希臘新政府的所有要員會面。他並未向路透透露今年希臘所需金融支持的細節，只是說，如果非常謹慎地對待支出，希臘新政府無需任何歐元區的外部幫助也可能存活。

“這很大程度上取決於希臘政府持什麽立場。如果他們謹慎對待預算，采取適當的措施，我相信市場、貨幣管理機構和政界人士都會很信任他們。”

本周希臘財長Varoufakis出訪了多個歐洲首都。另一路透報道稱，Varoufakis此行兩手空空，即使是左傾的法國和意大利也堅稱，希臘必須堅守承諾，拒絕任何債務減計。

上述報道提到，希臘政府昨日表示，不希望再通過與歐盟和IMF相關的救助協議獲得救助，但一位希臘官員稱，希望歐元區授權希臘發行更多的短期債券。該官員還透露，希臘正設法達成“過橋協議”，以保證在拿出新的債務和改革方案以前財力能維持政府運轉。上述報道援引該官員說法稱：

“為了彌補任何新增的需求，在（當前）150億歐元的門檻以外可能發行短期債券，這對希臘是必要的。”

同在昨日，國際信用評級機構穆迪宣布，將希臘政府債券的評級列入降級觀察，稱采取此行動的關鍵原因是希臘救助協議談判的前景有很高的不確定性。談判的結果可能對希臘達到融資和流動性需求的能力產生負面影響。

下圖展示了歐盟委員會預計的今年歐盟國家公共債務與GDP之比。

（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

希臘還是那個希臘，而歐元區已經不是原來的歐元區了

希臘財長：意大利和我們站在一邊 少了希臘歐元區會崩潰

希臘財長Yanis Varoufakis昨日警告，如果希臘被迫退出歐元區，其他國家將不可避免地隨之離開，歐元區會土崩瓦解。他還說，上周訪問羅馬期間，意大利的官員私下說支持他，但不能公開此事，因為意大利也面臨破產的風險，而且怕招致德國不滿。

據路透援引意大利全國電視網RAI的采訪內容，Varoufakis說，希臘債務問題必須被視為整個歐元區拒絕緊縮政策的一部分。他呼籲達成由歐洲投資銀行支持的大規模“新協議”，還明確提到歐元區第三大經濟體意大利的債務問題同樣很危險。

“我要警告所有考慮將希臘從歐洲剔除的人，因為這很危險。在我們（離開）之後，誰會是下一個？葡萄牙？當意大利發現不可能還允許緊縮束縛時，會發生什麽？”
“意大利的官員來找我，我不能告訴你來自哪個大機構。他們告訴我，他們是支持我的，可又不能講出事實，因為意大利也面臨破產的風險，而且他們怕引起德國做出回應。”
“讓我們面對現實，意大利的債務形勢不可持續。”

Varoufakis說，希臘政府會提出歐洲扶持希臘的新方案，類似於上世紀30年代美國援助歐洲的馬歇爾計劃。那將需要歐洲投資銀行提供相當於目前投資額十倍的資金。

Varoufakis還說，如果歐洲繼續執行適得其反的緊縮政策，只會讓“那些仇恨歐洲民主”的人受益，比如希臘、法國和英國的極右政黨金色黎明（Golden Dawn）、民族陣線（National Front）和英國獨立黨。

上周Varoufakis出訪了多個歐洲首都。另據路透報道稱，Varoufakis此行兩手空空，即使是左傾的法國和意大利也堅稱，希臘必須堅守承諾，拒絕任何債務減計。

上述報道提到，希臘政府上周五表示，不希望再通過與歐盟和IMF相關的救助協議獲得救助，但一位希臘官員稱，希望歐元區授權希臘發行更多的短期債券。該官員還透露，希臘正設法達成“過橋協議”，以保證在拿出新的債務和改革方案以前財力能維持政府運轉。

不過，從上周五歐元集團主席Jeroen Dijsselbloem的表態看，他並不接受短期融資的過橋協議。Dijsselbloem表示，本月16日是希臘申請延長國際救助協議的最後期限。要保證歐元區繼續給予金融支持，希臘新政府就要同意履行以改革換貸款的既定協議。

下圖展示了歐盟委員會預計的今年歐盟國家公共債務與GDP之比。

（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

格林斯潘：希臘離開歐元區只是時間問題

1987-2006年任美聯儲主席的格林斯潘預計，希臘將不得不退出歐元區，退出只是時間，因為其他歐元區國家不會冒險再給希臘貸款。只要希臘還留在歐元區，該國的危機就不可能得到解決。

昨日接受BBC采訪時，格林斯潘說：

“我認為希臘最終會離開（歐元區）。我沒有發現這（希臘留在歐元區）有助於希臘和歐元區其他國家。大家都會意識到（希臘）離開才是最佳對策，這只是時間問題。”
“希臘的處境是，如果不能得到新的貸款，就會違約，離開歐元區。到了這個階段，我不認為誰還願意提供那些資金，大家已經一再失望。”

昨日被問到是否支持德國堅決反對希臘新政府放寬救助條件的要求時，格林斯潘回答：“我當然支持。”格林斯潘認為，除非全體歐元區國家實現政治一體化，否則即使歐元區實現財政一體化，也無法保證歐元存續。

希臘目前背負外債逾3200億歐元，約相當於其GDP的175%。本月28日，希臘與歐盟、歐洲央行和IMF這“三駕馬車”簽訂的救助協議就將到期。今年夏季希臘需償還100億歐元外債，失去三駕馬車的貸款，希臘又幾乎不可能通過公開市場得到低成本的融資，其債務違約的危險明顯增加。

此前英國財相奧斯本稱，希臘退出歐元區會使英國“深陷騷亂”。希臘財長Yanis Varoufakis昨日警告，如果希臘被迫退出歐元區，其他國家將不可避免地隨之離開，歐元區會土崩瓦解。

（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

摩根士丹利：若希臘退歐 歐元將跌至0.9

摩根士丹利指出，希臘退歐的風險正在增加，一旦發生，歐元/美元將跌至0.9。

摩根士丹利外匯策略團隊在今天的報告中提到，歐盟各國的信貸情況看起來很良性，經濟領先指標也在好轉，但仍然存在兩個風險：希臘和俄烏沖突。這兩個風險都有可能拖累歐洲的經濟前景。

摩根士丹利在報告中分析認為：

在周三的歐元區財長峰會之前，希臘總理齊普拉斯再次拒絕了三駕馬車的援助計劃。他在最新的聲明中稱要提高最低工資，削減稅費並停止基礎設施的私有化進程。

如果希臘繼續堅持現有的反對援助立場，歐洲央行繼續拒絕接受希臘國債作為抵押，那麽前美聯儲主席格林斯潘可能還真的言中了。格林斯潘預計，私人投資者將會停止為希臘提供貸款，歐元區將會分裂。

希臘財長瓦魯法基斯威脅說，如果希臘退歐，歐元區就會崩潰，因為意大利的債務也將難以為繼。

如此看來，希臘退出歐元區的風險正在增加。我們的預計是，希臘退歐將會導致歐元跌至0.9水平。

（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

希臘攤牌：銀行業股債近新低 恐慌情緒波及歐元區邊緣國

周一，希臘新總理重申拒絕接受進一步國際援助項目，希臘銀行業股債齊跌，均接近歷史新低。希臘緊張局勢波及歐元區邊緣國，西班牙、意大利國債利差擴大至四個月新高。

希臘總理Alexis Tsipras重申拒絕接受進一步國際援助項目，這引發人們對希臘政局的擔憂。希臘銀行業股債齊跌。

僅僅三個月前，投資者為追求更高收益率，買入大量希臘銀行業債券，將相關債券交易價格推升至接近面值。此後，隨著極左翼政黨Syriza支持率攀升，債券價格下挫。上周，投資者認為希臘局勢有緩和跡象，希臘銀行業債券在暴跌後出現回暖。不過，周一，此類債券再度下挫，目前價格僅為面值的60%。

希臘銀行業股價下挫，大部分位於歷史新低，也即比歐債危機最嚴重時的價格還要低。

希臘政局緊張，波及到了葡萄牙、西班牙、意大利等歐元區邊緣國國債。周一，葡萄牙國債利差擴大了16個基點；西班牙和意大利國債利差擴大了12個基點，創四個月來新高。

事實上，恐慌情緒蔓延，並非毫無依據。最新民調顯示，反對緊縮政策的西班牙左翼政黨Podemos支持率為27.7%，較上個月的28.2%有所下降，但仍遠高於第二名執政黨的20.9%，幾乎可以確定拿下今年的大選。該黨領袖視希臘反對緊縮政策的Tsipras為榜樣。

華爾街見聞網站報道，前美聯儲主席格林斯潘對希臘問題頗為悲觀，他預計希臘將不得不退出歐元區，退出只是時間問題，其他歐元區國家不會冒險再提供貸款。只要希臘還留在歐元區，希臘危機就不可能解決。

（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

希臘政府顧問銀行：應為希臘債務減計1000億歐元

據彭博社消息，希臘政府顧問Lazard銀行執行長Matthieu Pigasse接受法國電臺采訪時表示，將希臘債務削減1000億歐元是“合理的”，這有可能使希臘債務占GDP的比重在2020年降至120%以下。

120%這一目標是三年前希臘與“三駕馬車”達成的協議，這份協議還要求希臘經濟必須經過全面的工資削減而增強競爭力，讓該國得以擴大出口、進而恢複經濟健康。

據希臘當地報紙消息，Pigasse稱，“三駕馬車”強制希臘進行財政緊縮是完全錯誤的：

我認為“三駕馬車”錯了，他們使希臘經濟碰壁，而且也會讓歐洲經濟碰壁。是的，他們完全錯了。

《金融時報》此前報道稱，希臘政府不會再要求減記3200多億歐元的外債，提出用“債務互換”的方式，發行與名義GDP增長率掛鉤的新債券和長期債券，分別替換歐洲債權人手中的希臘貸款和希臘短期國債。但希臘財長YanisVaroufakis隨後在聲明中稱，仍然堅持要求債務減計。

希臘的債務減計要求令歐洲債權人非常惱火。據《紐約時報》報道，法國財長Michel Sapin在本月初的一次新聞發布會上，要求希臘繼續通過改革實現經濟恢複：

我們會準備好支持希臘，但絕不會考慮減計希臘債務。

希臘與“三駕馬車”此前簽訂的援助協議將於本月底到期，華爾街見聞網站此前提到，歐盟委員會已提議向希臘提供為期6個月的救助延長計劃。若協議達成，歐洲央行將接受希臘債券作為抵押品。希臘國防部長Panos Kammenos周二表示，如果希臘不能就債務協議與歐元區達成一致，希臘可能轉向其它國家尋求幫助：

我們想要的是一個協議。不過，如果沒有協議、如果我們看到德國依然固執並想分裂歐洲，那我們有義務采取B計劃。B計劃是通過其它途徑獲得資金。資金可以來自美國，可以來自俄羅斯，也可以來自中國或者其它國家。

希臘計劃尋求約100億歐元短期融資，以贏得時間，敦促債權人放松緊縮政策。

（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)