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藍籌護盤A股小幅回調 高度警惕創業板走勢

在12月7日短期止跌反彈之後，12月8日盡管有銀行、白酒等板塊的護盤，但A股市場還是出現了回調走勢，創業板指數更是呈現破位下行態勢，市場成交量也繼續維持在低位。對於股指後續的走勢，市場人士的態度開始趨於謹慎，窄幅震蕩成為了市場主流觀點。

12月8日，從股指全天的走勢來看，滬深兩市股指在開盤後即展開回調，盡管盤中白酒、銀行等板塊一度拉起護盤，但創業板指數的持續下跌使得市場人氣不足，一些前期熱門板塊也出現了大幅回調，股指最終未能擺脫回調的命運。上證指數最後報收3215.37點，下跌6.87點，跌幅0.21%，成交1978億元;深成指報收10812.30點，下跌43.42點，跌幅0.40%，成交2568億元;創業板指數報收2114.71點，下跌20.38點，跌幅0.95%，成交699億元。兩市全天合計成交4546億元，較上一交易日小幅增加。

對於近來股指的走勢，市場人士普遍認為，雖然12月7日股指的反彈使得市場短期擺脫了舉牌概念股利空的影響，但目前位置想要快速回升並不現實，預計股指走勢還是會以窄幅震蕩為主。由於弱勢格局的影響，部分少量熱點成了存量資金集中抱團的方向，但即便是資金介入較深的板塊也不會一蹴而就的連續大漲，要註意板塊間節奏的把握，這是短線交易的關鍵。

招商證券策略分析師王稹等也認為，從原則上看，上證指數的表現可圈可點，周三反彈已切入缺口邊緣，且缺口寬度有限，有望在之後的幾個交易日收複。但是，反彈量能明顯縮減暴露了市場本身的弱勢，目前的反彈更像是針對11月29日以來下跌的B浪修正，隨後還會有C浪的向下測試。目前仍然以3150-3180點區間作為調整性質的判斷，跌穿此區間則後續的上攻就成為9月23日以來的最後一波，可能構成M頭部，否則後續上攻仍然有創出新高的潛力。創業板指數則在量能和波動率不斷流失的震蕩中越走越遠，後續方向選擇時間不定，但是8個月的平臺整理後，所形成的方向選擇幅度將極為巨大，且不管上下都會伴隨流動性不足，不管是持籌或者持幣，都需要高度重視。

對於市場整體，光大證券策略分析師趙揚保持樂觀的態度，其認為估值合理區間下的業績回升是主要邏輯。風險方面，主要是解禁高峰和聯儲加息，特別是12月中下旬解禁股紛至沓來，資金面容易出現東邊冷西邊熱的極端分化。同時考慮到市場對業績回升已經反應得相對充分，同時無風險收益率穩中有升，目前尚不具備趨勢性行情的條件，遇到暴漲需結合具體原因具體分析，不宜過度樂觀。中期配置上，考慮到險資的風險偏好，建議增加對大消費、大金融等藍籌板塊的配置權重。主題方面，考慮到中央經濟工作會議的到來，建議關註環保、京津冀、債轉股、國企改革、健康中國、軍民融合等相關領域的投資機會。

創業板指數暴跌5.5% 大盤走向何方？

“16年基本上就這樣慘淡收場了。”12月12日，資深市場人士李鷹桂這樣告訴記者。當天，上證指數下跌2.47%，而創業板指更是驚天一跌，跌幅達到了5.5%，刷新半年來的新低。深港通的到來被市場寄予厚望，而在IPO加速、限售股解禁、險資入市趨緩、人民幣貶值等多重利空的打壓之下，原本已經疲弱的創業板難扛壓力。那麽，如此大幅的下挫之後，創業板接下來將會怎麽走呢?

創業板緣何大跌？

今天早盤一開盤，創業板就開啟了下跌模式，沒多久就破位下行跌穿2100點。一開始，上證指數尚且艱難上行，但是沒多久，就被創業板拖累失守3200點。

從盤面上來看，創業板上的白馬品種如網宿科技、華宇軟件等也出現了破位下跌。之前大張的新股紛紛跌停，同花順新股與次新股指數下跌了8.13%，新股中頗有代表性的絲路視覺也出現了跌停，而在之前公司還處於延續漲停的狀態。

早在上周五的時候，市場就已經開始出現了分化，銀行、保險等權重板塊大幅拉升，而部分新股和近期漲幅較大的品種紛紛遭遇重挫。“該漲的時候沒漲，所以就該跌了。本來深港通開通，照理說應該是要漲一漲的，但是沒漲，所以就跌了。利好兌現都不漲，那說明沒有上漲動力，只能向下拓展了。”李鷹桂說。

事實上，今天對市場而言，可謂利空不斷，也是推動創業板大跌的重要原因。

中金公司策略分析師王漢鋒分析認為，以創業板為代表的中小市值高估值股票近期表現不佳，主要是受到解禁高峰、IPO提速和基金回贖三個因素的共同打壓。一方面12月份的解禁高峰對這些成長股壓力更大;另一方面新股發行近期明顯加快，對於中小市值股票的稀缺性也帶來一定影響。

另外，受個別創業板權重股影響，短期重倉小市值成長股的基金可能會面臨贖回壓力，也會帶來流動性上的擾動。目前按照創業板的整體估值雖然已經回到了歷史均值水平(基於盈利一致預期)，但很多個股仍不便宜。

創業板止跌信號仍未出現？

事實上，趨勢的形成在短期內恐怕難以改變。今年下半年以來，盡管有一些熱點主題的小市值股票，但是由於創業板權重股的表現不佳，難以帶動板塊整體出現趨勢行情。

久盤必跌的背景下，再疊加利空，就容易出現大幅度的下跌。那麽，重回“1時代”的創業板接下來到底會怎麽走呢?

“等創業板真正砸出坑來的時候會反彈，目前可能還沒到位。”李鷹桂表示，對上證指數來說，估計跌到3000點處會停住，然後再反彈，越彈有可能越低。

國元證券分析師王明利則認為，近期風險釋放期仍未結束，控制倉位仍然是首要任務，隨著股價的下跌和管理層對保險資金態度的明確，市場風格有望在風險釋放完畢後轉化到成長股。對此，需要關註創業板止跌信號。

“雙12”創業板泄洪眾生相：幾家歡喜幾家愁

“雙12”A股市場也遭遇“吐血”打折。在滬深兩市全天呈階梯式下跌態勢中，12月一路震蕩下行的創業板更是慘遭當月最大泄洪，創業板指重回“1時代”，刷新近9個月來低位1981.17點，全天重挫5.5%。

事實上，多位接受《第一財經日報》采訪的老股民均表示，在12月初之時便已察覺到了大盤及創業板存有調整風險，然而最終的境遇大相徑庭。其間，堅定者則果斷撤離，另尋其他機會，如今反倒在分化行情中數著錢;而博弈短差者則落得個被套的結局，以割肉清倉以減少損失。當然，也有試圖在此輪調整後博弈反彈行情者，但尚需“小心謹慎”。

博反彈未遂被套 欲清倉撤離

“近期創業板跌的慘。”回想近期的創業板走勢，專攻創業板股的老鄭不禁感慨。而12月12日的創業板行情再度刷新了老鄭等散戶對“慘跌”的認識。

12月12日，A股市場遭遇“黑色星期一”，滬深兩市雙雙重創，分別收跌2.47%、4.51%。而近期陰跌不斷的創業板指則一路泄洪，權重股率先倒戈，最終失守2000點，收報1984.4點，創出近9個月來新低，跌幅達到5.5%。

滬深兩市行業板塊也遭遇普跌，申萬一級行業中，除銀行板塊微漲之外，其余27個行業皆一片綠油油。其中計算機、傳媒、電子行業跌勢較為慘重，分別跌6.07%、5.30%、5.09%，而創業板個股也多分布於這3個行業。另外，wind概念板塊中，次新股板塊下跌最為慘重，以7.92%的跌幅位居首位。

市場資金流向方面，wind數據顯示，12月12日的資金凈流出金額為近三個月來最多的一天且上升到千億級別，為1165.08億元;150家的凈流入家數則為近三個月來最少的一個交易日，反之，凈流出家數則達到同期最大值，為2628家。

12月份以來，創業板的一路震蕩下行似乎也為此次大跌做好了鋪墊，在12月12日之前的7個交易日，創業板指跌幅為3.81%。嗅覺敏銳的老鄭其實在12月份初便察覺到了創業板行情或臨調整，但仍舊未能逃脫被套的命運。

“12月初我就把倉位降得很低，我個人認為，創業板沒有外面增量資金接下來很難漲。”在老鄭看來，影響創業板調整的另一關鍵因素與樂視網有關，“樂視網現在故事有點講不下去，想象空間沒有了，創業板回歸理性”;另外，限售股解禁和股東減持也是一大壓力。

創業板權重股樂視網(300104.SZ)曾憑借一個個激情澎湃的“故事”成為A股市場的明星，而今年11月份以來，接連遭遇資金鏈風波等質疑的樂視網不僅股價接連下挫，也讓部分創業板投資者夢碎，目前該公司股票處於停牌狀態。另據海通證券研報指出，上周(12月5日-12月9日)，產業資本在二級市場凈減持28.07億，其中主板凈增持2.44億元，中小板凈減持11億元，創業板凈減持19.52億元，創業板凈減持壓力最大;下周解禁市值約為599億元，其中主板解禁370億元，中小板解禁98 億元，創業板解禁131億元。

在察覺到了上述不利因素之後，老鄭在12月初之時便將倉位降至一成，但是為了博反彈，老鄭又在近幾天加倉了兩成，於是陷入被套的處境。“感覺跌多了，所以想博個反彈，但反彈行情始終沒有來。”老鄭後悔道，後面不再加倉了。

在12月12日中午收市時，老鄭表示，當時賬戶浮虧6%，“明天不行就全部割了，休息一下再看看”。

精準避開 尋分化行情機會

與老鄭不一樣，在股海沈浮10余年的周凱則是在察覺到風險之後，快速撤離創業板，在大跌行情中享受分化行情帶來的機會。

如此精準避開創業板風險的投資者或許並非周凱一人。以申萬一級行業近5日的資金流向來看，計算機、醫藥生物、機械設備、傳媒、化工、電子等行業的凈流出金額均在百億元以上。其中創業板個股集中分布的計算機行業凈流出金額最多，為162.53億元。

“此次大跌乃大盤有調整預期，創業板跌得更多，可能是創業板盤子小，有些估值相對太高，而且加上樂視網有所影響。”在股海沈浮10余年的周凱以技術面分析稱，此次大盤調整是因為月線不過3248.42點附近有壓制，20月均線不過，大盤短線頂部形成。

周凱表示，其於12月1日全倉買入初靈信息(300250.SZ)，當時買入價格為35.90元/股，但是12月2日便以37.09元/股的價格迅速全部拋售。“因為平臺反轉突破買入，但後來發覺沖不上去就立馬走了。”周凱對自己向來機動靈活頗為滿意。

依據“意大利政治變局、深港通開通、年底解禁壓力大、美聯儲加息”這些信息，周凱判斷，大盤短線有風險，但仍有賺錢效應，只是創業板機會較少。於是，周凱將全部籌碼投向創業板之外的股票。

在周凱看來，8月份之後，創業板的機會便有所減少，存有少量高送轉、業績超預增的概念行情，但估值均相對較高，高處總有些不勝寒。

“現在個股分化明顯，不是都表現不佳，我手中的表現還行，只是要精益求精。”周凱表示。在周凱看來，12月12日創業板有些跌過了，預計次日將會有小幅反彈。但他提醒道，此處仍需謹慎為主。持有部分創業板B的小林，則是自今年4月份開始便未操作手中的股票，但他近期決定觀察創業板的行情，以伺機做T。

私募猛發產品備戰2017 對創業板風險心有余悸

年末將至，私募年底排名戰即將打響，商品市場的劇烈波動和股票市場的箱體震蕩已將排行榜的首末兩個席位提前鎖定。私募排排網數據顯示，今年前11月，管理期貨策略以24.25%的平均收益高居各策略收益排行榜榜首，而股票策略則以-3.42%的收益成為唯一收益為負的策略，淒涼墊底。

《第一財經日報》記者註意到，在股票私募業績頹勢一覽無余的同時，11月股票策略產品發行和備案卻雙雙激增。不少私募機構熱火朝天發行股票策略產品，同時加大了調研上市公司的力度，備戰2017年的股市行情。

另值得註意的是，盡管私募調研的公司仍大量集中在中小板和創業板，但不少私募也對“雙12”創業板打折甩賣心有余悸，基於對創業板公司下跌空間的判斷，部分私募選擇對創業板高估值小票繞道避行。

私募備戰2017

私募排排網統計數據顯示，在股票、債券、商品等大類資產均出現大波動的背景下，今年前11個月，僅有44%的私募基金獲得正收益。而在各策略的收成比拼中，股票策略的境遇尤為“淒涼”。

數據顯示，今年前11月，逾6成股票產品收益為負。就整體業績情況來看，股票策略產品今年以來平均收益為-3.42%。除股票策略之外，其余策略今年以來均取得了正收益，其中管理期貨策略以24.25%的平均收益高居榜首。

在業績頹勢難改、2016豐收無望的情況下，不少股票私募已經選擇放眼未來，備戰2017年行情。《第一財經日報》記者便註意到，過去一個月，私募產品的備案數量和發行數量雙雙激增，股票策略產品尤甚。

格上理財統計數據顯示，11月份，私募產品單月備案1387只，環比增長52%，扭轉了前三個月產品備案持續下降的趨勢。與此同時，私募發行產品數量迎來大幅增長，達1390只，較10月(876只)增長了59%，創下今年以來私募單月發行產品數量的第二高，僅低於7月份的2535只。

與行業整體發行新產品趨勢相同，百億級私募也在11月迎來了發行小高峰。中國基金業協會12月9日的統計數據顯示，23家百億級私募在11月共發行了21只產品，較10月的9只了增長133%。另外記者進一步統計發現，在11月發行的1390只私募產品中，股票型基金占比最大，為52.50%。

除產品發行和備案的熱火朝天之外，私募基金調研的熱情也空前高漲。

Wind數據顯示，11月份，私募機構共調研上市公司393家，環比增長267.3%;私募調研次數為1806次，是10月調研次數(514次)的3.5倍。

另據記者梳理，多家百億級私募也爭當調研“勞模”，23家機構在11月共計調研了107家上市公司，而10月僅調研了32家。具體來看，以往的“勞模”、北京星石投資單月調研了32家公司，10月僅造訪2家上市公司的深圳展博投資則集中調研了18家公司，前三個月單月調研不足8家的上海朱雀投資也造訪了17家上市公司。

值得註意的是，從個股所屬板塊來看，私募機構對於中小板和創業板的關註度保持上升態勢。據記者統計，在私募機構11月調研的個股中，創業板個股占比為30.5%，較10月上升了4.3個百分點。與之相反，主板個股占比則下降了4.3個百分點，為20.9%。中小板仍是最受關註板塊，個股占比維持在48.6%。

提防創業板風險

私募機構在產品發行、公司調研等方面動作頻頻，不少私募11月的倉位水平相比上個月也有顯著提高。

私募排排網調查數據顯示，截至11月底，參與調查的私募機構中，倉位在六成以上的增加至55.32%，42.55%的公司倉位水平在六成到八成之間，倉位在三成到五成的私募占比為36.17%，兩成倉位以下的占比 8.51%左右。

12月12日，A股市場遭遇“雙12”打折甩賣，創業板指重回“1時代”，刷新近9個月來低位1981.17點，全天重挫5.5%，倉位偏重的機構在當日受損不淺。經此一役，不少私募機構年末策略進一步趨向保守。

“在11月底12月初，無論從市場博弈還是政策監管角度保險舉牌已走過拐點，股票市場也將進入周線級別的調整。”北京鴻道投資總經理孫建冬便表示，公司目前倉位將不會有過多調整，年底前後才會逐步加倉。

上海地區一位公奔私的私募投資總監近日則更為煎熬，任職公募期間他曾以投資中小創成長股著名，也曾被譽為“明星基金經理”。12月12日當日，公司旗下一只產品凈值跌破預警線。“倉位已經降下來了，年前先不做大動作，選股思路方面可能需要調整。”該投資總監與記者交流時表示。

融智評級中心研究員劉善居告訴記者，根據融智評級中心的數據統計，12月看漲的私募占比24.07%，創新低;看平的占比55.56%，刷新高;看跌的占比20.37%，較上月有所下滑。“臨近年末，在倉位上過半私募仍以不變應對，計劃減倉的私募較多，行業整體更加謹慎。”劉善居稱。

記者進一步采訪發現，在“雙12”調整中最為驚心動魄的創業板，成為了多家私募重提防風險的板塊。“創業板已經進入講故事兌現期，從樂視網的例子來看，新興產業很多業務都在被證偽，建議回避過去兩年牛市的漲幅巨大的牛股。”深圳上善若水投資總監侯安揚直言稱。

“從創業板上市以來，最低的估值是28倍TTM市盈率。目前，創業板的估值是近60倍TTM市盈率。如果成長受挫，那整體估值是要大打折扣的，少說也有30%以上的空間。”侯安揚進一步表示，創業板仍有下跌空間。

而孫建冬則認為，過去兩個月業績增長較高的股票先期進入調整，股票估值與業績增長的性價比較好，未來一段時間，業績增長較高同時預期差較高的股票將成為存量資金轉換的核心方向。“年底前後我們會著重加倉未來兩三年能持續維持30%甚至更高的利潤增速，同時2017年市盈率在25倍甚至更低的行業與公司。”孫建冬說。

收盤分析丨重磅新隱患暗中擡頭 創業板指2000點得而複失

周五(12月16日)，滬深兩市延續昨日深強滬弱的態勢，尤以創業板最為強勢。早盤上海國企改革概念率先走強，滬指曾小幅沖高而翻紅，但受以上證50為代表的權重股萎靡的制約，股指始終在紅綠盤中交替前進;而題材股紛紛抱團走強，創業板指沖高盤中漲1.5%。午後，滬指橫盤休整，創業板指高位徘徊，2000點得而複失。創業板反攻是基於超跌反彈的態勢，並且持續縮量，需要防範的是，昨日打頭陣的量子通信題材並未延續強勢，謹防熱點題材一日遊。

截至收盤，上證綜指收報3,122.98點，上漲5.3點，漲幅0.17%，成交額1,898億元;深證成指收報10,334.76點，上漲78.65點，漲幅0.77%，成交額2,439億元;創業板指收報1,998.11點，上漲22.26點，漲幅1.13%，成交額588億元。

資金方面，截至收盤，滬股通凈流入近3億元;深股通凈流入超9億元。另外，繼昨日公開市場凈投放1450億元後，央行今日再度馳援流性。央行公開市場進行1050億元7天期逆回購、350億元14天期逆回購、400億元28天期逆回購，當日公開市場有1350億逆回購到期，實現凈投放450億。據了解，央行周五還對19家金融機構開展MLF操作共3940億元。資金面寬松，昨日大跌的國債期貨也超跌反彈。

熱點板塊：

市場行情主要集中於中小創中的題材股。農業供給側改革提上日程，種植業板塊顯強勢，敦煌種業(600354)大單封板，豐樂種業(000713)、福建金森(002679)、亞盛集團(600108)漲逾3%。

股權轉讓板塊再度走強，襄陽軸承(000678)、萬福生科(300268)、四川雙馬(000935)強勢漲停，嘉應制藥(002198)、達剛路機(300103)一度沖板。

東風一汽再起合並傳聞，一汽夏利(000927)快速封板，東風科技(600081)一度沖板，東風汽車(600006)、一汽轎車(000800)漲逾4%。

軍工船舶、有色、保險領跌，銀行、鋼鐵、煤炭、石油等權重均表現低迷。

上海國改概念、互聯網金融、OLED、高送轉、鈦白粉、次新股等題材相繼走強，前期超跌個股反彈力度很大。

消息面上：

1、除了令人側目的保險資金舉牌與收購，A股市場上其他"控股權轉讓"題材股的火爆表現也已經引起監管關註。收購方的資金來源被重點關照。至少8家上市公司的新晉大股東被要求“穿透式”披露收購資金來源。

2、申萬宏源固收團隊認為，美元強勢走勢再次施壓人民幣貶值，貶值壓力下，市場對人民幣貶值導致資本外流和資金面進一步收緊的擔憂再起，國債期貨再次“崩潰”大跌，當前債市利空因素較多，債市情緒較為脆弱，在資金面緊張和債市急劇調整的情況下，市場對風險事件解讀均偏悲觀，極易發生超調。考慮到春節前資金緊張、物價短期繼續上行、美債繼續調整的背景下，預計春節前國內債市整體繼續保持弱勢，債市收益率將繼續維持高位。

機構觀點：

巨豐投顧認為，美國加息靴子落地有效緩解心理層面的壓力，而利空出盡之後，大盤也有望逐步企穩反彈。今日創業板強勢表現，但從成交上看，也僅是超跌反彈，加上多只牛股以及妖股的回落的停牌，預計下周還有探底大概率。也就是說，在經歷大跌以及情緒修複後，股指反複中還有最後殺跌可能，切忌盲目抄底的同時耐心等待下周低吸信號的出現。操作上，持股觀望為主，對小盤題材股可適當短線博弈，中期仍以跟蹤藍籌股為主。

華訊財經認為，兩市成交量的低迷既制約了滬指砸盤的力度，同時也暴露出了場外資金偏謹慎的態度，使得趨勢嚴重走壞的創業板超跌反彈的持續性存疑，所以市場短期仍將處於風格不明顯的震蕩期。投資者對A股市場真正企穩反彈，仍需保持足夠的耐心。穩健型投資者仍應繼續采取觀望策略，等待上升趨勢確立之後再尋機操作。

創業板收複2000點陣地 題材股持續大漲

周五，創業板延續昨日反彈走勢，市場風格持續切換，題材股表現較好，早盤持續上揚，漲超1%回到2000點上方。繼昨日量子通信活躍之後，今日無人駕駛拉升，題材股持續火熱，助力創業板上漲。

截至發稿，滬指報3119.97點，漲0.07%，創業板報2001.40點，漲1.29%。

盤面上，互聯網金融、汽車行業、股權轉讓、無人駕駛等板塊漲幅靠前，石油行業、保險、中字頭、稀土永磁、黃金概念等板塊跌幅靠前。

市場分析人士認為，昨日權重股下跌屬於前期大盤調整後的補跌，也是市場對債市負面情緒的宣泄。在美聯儲加息靴子落地和市場估值調整到位後，大盤有望震蕩回升。

《長城》票房關系創業板乃至A股?樂視股東都在看這部電影自救

作為創業板龍頭，市值709億的樂視網仍處於停牌中。

但是，本周，即便沒有了樂視網的創業板仍然暴跌了5.91%，不敢想象，樂視複牌該怎麽辦？

挽救樂視就是挽救創業板！16日國產奇幻動作片《長城》上映，因為是樂視網投資，於是中國好股民默默地展開了自救……

《長城》上映

根據百度影視介紹，《長城》是由中國電影股份有限公司、樂視影業、傳奇影業、環球影業聯合出品，由中國導演張藝謀執導，馬特·達蒙、景甜、佩德羅·帕斯卡、威廉·達福、劉德華、張涵予等聯合主演的奇幻動作片。

根據媒體報道，《長城》這部電影制作成本高達1.5億美元（折合人民幣10億元），行業慣例是要達到三倍票房才能收回成本。

新浪微博網友發微博倡議，這部電影涉及即將註入樂視網的樂視影業，也就是說《長城》票房不好，關系到創業板和整個A股，建議股東積極自救，一時間評論如潮：

16日《長城》首日上映，前方傳來票房過億的捷報：

17日中午，飛速突破兩億的海報又做好了：

然而，這部片子的爭議不小。

16日淩晨，@褻瀆電影在微博發出“張藝謀已死”的感嘆，讓出品方非常不滿。隨後，樂視影業CEO張昭轉發該微博憤怒寫道：“躲在陰溝里詛咒中國電影的你已經腐爛！電影勞作者永生！（沒有人給你點蠟燭）”。

16日晚10點多，褻瀆電影發表了微博長文詳細解釋了為何不認為《長城》是一部好電影：國內版片長被縮短，為能多排片；“尿點太多，人設蒼白，故事弱智，毫無想象力”。

結果，樂視影業官微上直接發布律師函，附圖中的文字要求該影評人刪除微博、置頂道歉，否則將追求法律責任。

樂視面臨的不僅是資金問題

在樂視面臨股價危機和現金恐慌的時候，賈躍亭的“中國好同學”曾累計投入6億美元以解燃眉之急。這次，中國好股民默默地努力，能否挽救樂視股價？

樂視網二股東曾強在最新接受中國經營報采訪中表示，樂視現在缺的不僅僅是資金的問題，如果是資金的問題，投資人還可以隨時拿出50億~100億元來支持他，樂視缺的是在組織結構、公司治理、未來的戰術執行上的（能力）問題，如果能在這三個問題上達成高度共識的話，機會還是非常大的。曾強表示，“成敗就在老賈一念間。”

深交所：持續完善監管機制體系 研究完善創業板改革方案

深交所理事長吳利軍新年致辭稱，2017年將持續完善監管機制體系，著力提升一線監管能力。優化市場監管模式和規則，規範市場參與主體行為，加強風險監測和管控，完善跨市場、跨產品聯合監管體制，研究完善創業板改革方案。

下附原文：

2016年是“十三五”規劃開局之年。深圳證券交易所堅決貫徹黨中央、國務院戰略部署，在中國證監會領導下，紮實推進中央巡視整改，積極開展“兩學一做”學習教育，著力構建全面從嚴治黨從嚴治所長效機制;堅持依法從嚴全面監管，堅守風險防控底線，各項業務安全平穩運行;夯實市場組織服務基礎職能，支持企業並購重組與轉型升級;成功上線完全自主知識產權、國際領先的新一代交易系統，夯實國家金融科技基礎設施;順利啟動深港通，提升內地與香港市場國際競爭力和服務實體經濟的能力，各方面工作取得了新的進展。

過去一年，深圳證券交易所多層次資本市場服務實體經濟發展的功能作用持續發揮。截至12月30日，深圳證券交易所上市公司達到1870家，市值22.31萬億元，股票籌資額10618.33億元。上市基金511只，掛牌債券2744只，資產證券化產品125只。年內推出首單創新創業公司債券，推出滬港深基金、定增基金，推出標普500、標普生物科技等跟蹤美國市場主流指數的LOF產品。

深圳證券交易所過去一年取得的成績，離不開市場參與者、有關單位和各界人士長期以來的大力支持，在此謹表示衷心的感謝!

當前我國經濟形勢總的特點是緩中趨穩、穩中向好，經濟結構繼續優化，創新對發展的支撐作用增強，質量和效益逐步提高，經濟發展新常態的特征更加明顯。作為現代經濟體系最核心的組成部分，資本市場是優化資源配置、引導要素有序流動的重要渠道，對推進供給側結構性改革具有重要作用。適應新常態、引領新常態，緊緊圍繞供給側結構性改革做好服務，是資本市場的使命和職責之所在。

2017年是實施“十三五”規劃的重要一年，是供給側結構性改革的深化之年。深圳證券交易所將全面貫徹黨的十八大和十八屆三中、四中、五中、六中全會精神，按照中國證監會黨委統一部署，有力有序推進各方面工作，積極服務於國家“五位一體”總體布局和“四個全面”戰略布局。

一是堅決貫徹六中全會精神，堅定不移地推進全面從嚴治黨。

強化黨委從嚴治黨主體責任，發揮好政治引領作用;把全會精神貫穿於管黨治黨的各個環節，切實提高思想認識，切實增強“四個意識”，在思想上政治上行動上同以習近平同誌為核心的黨中央保持高度一致;持續鞏固管黨治黨“嚴”的效果，不斷開創黨建工作新局面。

二是持續完善監管機制體系，著力提升一線監管能力。

持續完善中小市值股票差異化監管體系，提升一線監管有效性;優化市場監管模式和規則，規範市場參與主體行為;加強風險監測和管控，完善跨市場、跨產品聯合監管機制;繼續構建陽光監管機制，提高監管透明度。

三是深化多層次資本市場建設，全力推進改革發展重點工作。

認真落實證監會統一部署，研究制定創業板改革方案，推動創業板更好地支持服務創業創新;繼續增強主板服務國企改革功能，持續擴大中小企業板市場規模;積極推動深市ETF期權交易試點平穩啟動。

四是豐富深圳場內產品序列，推動產品創新發展。

拓展債券產品體系結構，提升資產證券化定向支持實體經濟能力;研究推動ETF納入深港通標的，持續研究各類創新產品;開發深市各類新指數產品。

五是繼續推進對外開放，提升國際影響力。

優化互聯互通機制，保障深港通平穩運行;加強國際投資者關系服務，推動上市公司優化境外投資者關系管理和“一路一帶”相關合作;積極參與國際組織事務，提升在國際組織中的影響力。

六是持續優化交易所治理，不斷提升核心競爭力。

組織召開會員大會，推進會員大會常態化，完善交易所治理機制;強化人才隊伍建設和幹部隊伍管理，落實人才強所戰略，著力推進高層次人才隊伍建設。

七是全面提升風險防控水平，切實維護市場安全穩定。

牢固樹立底線思維，築牢風險管理工作防線，不斷增強風險防控水平;加強監測數據分析，強化重點風險防控;做好產品業務創新風險管理，切實保障交易安全穩定運行。

2017年是充滿希望的一年。希望市場參與各方、有關單位和各界人士繼續關心和支持深圳證券交易所各項事業發展，讓我們攜手共進，為多層次資本市場更好服務實體經濟發展繼續努力，以優異成績迎接黨的十九大勝利召開!

午市盤點丨 題材活躍賺錢效應提升 創業板盤中漲近1%

周三(1月4日)，早盤滬深兩市基本平開，由於昨日大漲的大金融、軍工板塊後繼乏力，滬指上午大部分時間在橫盤休整，臨近午盤，題材股發力，市場活躍度提升，大金融回暖，釀酒、汽車等板塊送來助攻，股指小幅走高。而相較於昨日萎靡走勢，上午創業板指風頭盡顯，鋰電池、互聯網金融概念相繼發力，創業板指盤中漲幅近1%。總的來看，上午兩市超50家個股漲停，賺錢效應較昨日有所提升。

截至午盤，滬指上漲0.39%，報3148.29點;深成指上漲0.78%，報10343.37點;創業板指上漲1.09%，報1984.57點，兩市半日成交合計2336.99億元。

盤面上，央企混改概念站上最強風口，尤其以鐵路混改最為搶眼，鐵龍物流(600125.SH)、廣深鐵路(601333.SH)均有不同程度的漲幅;釀酒、汽車、鋼鐵板塊也漲幅居前。但昨日護航有力的大金融、軍工航天等相繼熄火，制約了大盤進一步上攻。今天題材股遍地開花，股權轉讓熱度不減，掀起漲停超潮;高送轉、土地流轉、鋰電池、覆銅板等題材均大幅走高。

資金方面，截至午盤，滬股通凈流出逾7億元;深股通凈流入超3億元。另外，央行周三進行100億元7天期逆回購操作，100億元14天期逆回購操作，還有1600億逆回購到期，央行今日公開市場凈回籠資金達到1400億元。

和信投顧認為，在2017年開門紅後，要密切關註今天量能指標變化。技術層面來看，上證綜指自3300點回落以來，處於下降軌道運行之中，昨日市場收出的陽線，其位突破上軌壓制，但量能指標並未能配合，因此市場反彈的持續性仍須量能配合，投資者可密切關註量能指標變化。

關於後市，方正證券首席經濟學家任澤平指出，今年股票指數或無太大表現，但存結構性機會。從風險偏好的角度，2016年供給側改革紅利初步顯現，2017年如果能夠抵制住貨幣放水刺激房地產的誘惑，堅決推進去產能、去杠桿、降成本、補短板、國企混改等，將增強微觀主體對未來經濟轉型成功的信心。2017年股票市場指數可能不會有太大的表現，但是結構性的機會比較多。市場將圍繞兩大主線展開：一是受益於改革的，比如農業供給側改革、國企混改、去產能加碼擴圍、軍工、一路一帶、PPP等;二是業績超預期的，比如，價值股中供給出清充分和行業集中度提高的，成長股中用業績證明自己的。

早盤要聞：

保監會印發合規管理辦法：險企合規管理應建三道防線

保監會發布《保險公司合規管理辦法》。《辦法》要求，保險公司業務部門和分支機構、合規管理部門和合規崗位、內部審計部門共同組成合規管理的“三道防線”，各自履行相應合規管理職責。要求明確合規監管原則，完善監管要求，對違反合規監管的行為設置相應監管措施，並加強保監局對轄區內保險機構合規工作的監管。

彭博：中國準備2017年針對匯率和資本外流的風險應對預案

彭博援引不願透露姓名知情人士稱，中國官方通過模型、壓力測試和調研，對2017年人民幣匯率和資本外流情況做了預估和研判，並相應準備風險應對預案。根據預案，如果需要，考慮對國有企業重新實行經常項目項下按一定 百分比強制結匯的措施，該措施將屬於臨時管理措施;如果需要，中國2017年將減持部分美國國債，以維護人民幣匯率穩定。

人民幣兌美元中間價調降28個點至6.9526 創2008年5月來最弱

人民幣兌美元中間價報6.9526元，調弱0.04%或28個點。上個交易日中間價調弱0.18%或128個點，報6.9498元，16:30分人民幣即期收盤價為6.9557元，23:30最後成交於6.9628元。

傳中石化分拆零售已委三投行作安排行

香港經濟日報報道，中國石化近日已落實3間投行負責其上市事宜，委任花旗、摩根士丹利及高盛作為安排行。去年12月份外媒援引消息人士稱，中國石化計劃今年把零售業務分拆在香港上市，集資最多100億美元。

碳酸鋰價格小幅上調 鋰電池板塊走強

碳酸鋰價格小幅上調，其中四川興晟工業級碳酸鋰上調500元/噸至12.1萬元/噸，電池級漲500元/噸至13.6萬元/噸。四川國理公司方面，工業級碳酸鋰上調500元/噸至11.9萬元/噸，電池級碳酸鋰報價上調500元/噸至13.4萬元/噸。 據了解，目前冬季鹽湖提鋰受限，行業供應端出現小幅減少。政策方面，新能源車推廣目錄、財政補貼調整政策密集出臺，機構認為行業壓制因素基本出盡，市場預期有望向好。

樂視及FF的首款量產電動車最高續駛里程超700公里

樂視投資的Faraday Future(FF)首款量產電動車今日舉行首發儀式。該款命名為FF 91的電動車百公里加速時間為2.39秒，峰值功率可達到1050匹馬力，一次充電的續駛里程超過700公里。據悉，特斯拉Model S的百公里加速時間為2.6秒，具備760匹馬力，最高續航里程為572公里。

手握4.7億用戶，墨跡天氣沖刺創業板能成為霧霾概念股嗎？

徐建鳳 2017-01-04 08:49

文 | 徐建鳳

編輯 | 盧旭成

占據了大半中國智能手機用戶的墨跡天氣，經歷了六年的磨礪，也開啟了IPO模式。2016年12月23日，北京墨跡風雲科技股份有限公司創業板首次公開發行股票招股說明書的申報稿在中國證監會的信息披露欄目披露。

墨跡科技招股書披露，2013年到2016年6月30日的營收分別為1840.77萬元、4473.45萬元、12500.63萬元和10665.05萬元，複合增長率高達160.59%；凈利潤分別為64.32萬元、263.38萬元、2519.08萬元和1322.30萬元，複合增長率高達525.82%。

墨跡科技2013年-2016年6月30日營收和凈利潤：

墨跡科技的招股書也披露了它的股東結構。創新工場系股東，包括北京創新和工場基金，合計持有墨跡科技8.71%股份。阿里創投持有墨跡科技15.504%的股份。險峰創投，加上同樣是陳科屹為實際控制人的的險峰深圳、西藏險峰，險峰系在墨跡科技中的股份占比為18.97%，為第二大股東。

上市前，創始人金犁直接持有墨跡科技34.627%的股份，並通過跡將蔚藍間接控制墨跡科技2.567%的股份，合計控制墨跡科技37.194%的股份。上市後，金犁的股份會被稀釋到27.895%，依然是公司的實際控制人。

一個小小的天氣應用緣何能開啟上市之路，它有機會成為下一個暴風嗎？

俘獲海量用戶

墨跡科技由金梨正式創立於2010 年3月18日。出生於1982年的金犁是個技術男，2005 年至 2007年任埃森哲軟件工程師，2007年至2009年在Symbian中國/NOKIA中國任高級軟件工程師。正是在諾基亞中國，金犁看到了天氣應用的機會。

在墨跡天氣APP誕生之前，天氣預報類APP的界面難看。“愛打扮”的金犁決定在工作之余開發一款界面漂亮的天氣預報應用。

金犁工作的Symbian當時是全球最大的手機應用平臺，所以2009年5月，他率先推出墨跡天氣的Symbian（塞班）版本。這款產品不僅外觀漂亮，還能同時支持2000多個城市的天氣預報，而其他同類應用覆蓋的數量則是500個，這成了墨跡天氣早期的核心功能。

早期的墨跡天氣APP以塞班平臺為主，因當時移動流量費用高，金犁利用數據壓縮技術，讓用戶每次更新只需耗費不到2k流量，另外，用戶把墨跡下載到手機後，在手機桌面可獨立運行，方便用戶在不額外耗費流量的情況下隨時查看天氣。

2009年5月4日，墨跡天氣問世的第一天，僅僅依靠論壇傳播，下載量就達到了2000，七八個月後，日活躍用戶量達到1萬。用戶的喜歡為金犁增強了信心。他下定決心出來創業。2010年年初，剛創立險峰華興的陳科屹250萬元天使投資了金犁，墨跡科技現在走到IPO階段，也證明了陳的眼光。2010年3月，金犁正式成立公司。2010年5月，墨跡天氣開始團隊化運營，同時發布了第一個Android版本。

不得不說，金犁選擇的創業時機很對。因為2010年開始，以iOS和Android為核心平臺的移動互聯網應用開始爆發。金犁也陸續把產品的開發和更新主要向Android 和iOS平臺轉移。2011年，墨跡天氣的iOS版本上線，天氣信息展示更加直觀，背景改為隨天氣而定的全景動畫，首屏增加二次元人物“小墨助手”，形象展示晴、雨、霾、穿衣多少等信息。同時新增了預警信息推送，確保氣象臺發布的預警實時推送給用戶。為了增強用戶之間的交互，在天氣分享頁面嵌入相機，可以隨手拍照片分享，為日後推出時景功能奠定了基礎。2011年墨跡獲得盛大的A輪投資，A+輪則由創新工場系投出。

*墨跡天氣APP界面

2012年，金犁曾經歷過一次團隊調整。據公開報道，原因是金犁跟其他合夥人在產品方向上有分歧。墨跡科技的招股書里，創業家&i黑馬註意到，2012年，董事趙東和孫增斌因離職的原因，不再擔任墨跡的董事，改由金犁的夫人孫錦楠和她的姐姐孫樹閣、姐夫胡立堂擔任。一直到2016年4月20日金犁才把這三個親戚董事換掉。

墨跡一開始從網上抓取天氣數據，後來氣象部門找上門來要求付一年幾十萬元的費用，沒有引起金的重視。這也可以理解，對於當時尚未實現盈利的墨跡科技而言，這是一筆巨大的開銷。直到2011年網站被封，金犁才開始正視，再三跟氣象部門交涉付費授權一事，3個月後，網站才恢複運營。而最終從北京氣象局拿到天氣數據的授權則歷時一年多。

也許是意識到天氣數據受制於氣象部門，2012之後，金犁開始在產品里加強用戶產生的跟氣象相關的信息。比如推出“全時實景”的時景功能，由用戶拍攝帶有位置標簽的街景和天氣，並上傳分享，用戶可對圖片評論、回複、點贊。後來新開發的版本里，用戶還可以提交當天天氣情況，後臺通過用戶廣泛提交的數據修正天氣精準度。2014年，金犁甚至趁著智能硬件興起的風潮，研發了智能空氣檢測硬件“空氣果”，它可以接收空氣中PM2.5、二氧化氮、粉塵、氣溫等多項數據，建立了獲取天氣數據的監測閉環。

*空氣果

金犁一方面不斷加強產品版本更叠和數據閉環，一方面也加大對產品的推廣。2013年前，好的移動應用是有極大的用戶紅利的。比如早期的iOS商店，上面優秀的應用少，像墨跡天氣、航班管家這種好的應用，可以基本不花費用就得到很好的推薦，用戶獲取成本比較低。2014年開始，移動應用推廣商業化開始，2015年基本普及。所以，從墨跡的招股書可以看到，2013年—2016年6月30日，墨跡的推廣費用分別為41.45萬元、678.37萬元、3077.77萬元、4036.29萬元。也正是從2013年開始，墨跡科技APP新增下載量急劇上升，2013年為8857.1萬，2014年為6208.5萬，2015年為8736.58萬，2016年上半年為1.008億，最終累計用戶為4.7億。

移動廣告支撐上市

從墨跡科技披露的招股書看，這家公司是2013年開始規模商業化探索的。作為一款擁有海量用戶的移動應用，金犁能想到的變現方式首先是廣告。

而墨跡科技加速變現要從一個女人說起。2013年，張明明加入墨跡科技，成為銷售總監。張明明，出生於1981年，2004年畢業於北京聯合大學，學市場營銷專業。她曾在3G門戶、億動廣告、艾德思奇工作過，諳熟移動廣告售賣。因為張明明的加入，當年墨跡的銷售人員首次達到10人，此後不斷上漲，截止到2016年6月，已達42人。

張明明的加盟確實讓墨跡科技的收入發生明顯的變化，2013年墨跡科技的收入達1840萬元，主要靠接入阿里巴巴集團、天津億瑪、銳訊靈通等平臺廣告獲取收入，2014年2月，張明明就因為業績突出被提升為墨跡科技副總經理。

除引入銷售強人外，金犁也同步引入阿里創投成為墨跡科技股東。要知道，阿里巴巴因為有全球最龐大的電商生態，一方面需要海量的投放引流到淘寶、天貓平臺，另一方面也能承受比較高的價格。股東的錢是要賺的。2013年來自阿里巴巴集團的廣告收入為327.96萬元，占墨跡科技總收入的比例為17.82%。2014年阿里巴巴貢獻的廣告收入為2026.71萬元，占墨跡科技當年總收入的比例為45.31%。為弱化關聯交易，2015年，阿里巴巴貢獻的廣告收入降低到1865.86萬元。

打通廣告渠道和資源之余，金犁也帶領研發團隊，開發更多可售賣的產品（廣告位）供售賣。據墨跡科技招股書披露，墨跡科技主要的廣告模式為品牌廣告和效果廣告。效果廣告包括廣告聯盟、平臺倒流、應用推薦這三大類，嘗遍從CPT（以試玩為付費標準）到CPS（按收入分成付費）等所有的效果廣告方式。品牌廣告主要是通過直營或第三方公司代理的品牌客戶，比如伊利、可口可樂、聯合利華、迪奧、捷豹路虎、花旗銀行等的投放，主要廣告形式是開屏廣告、背景植入廣告、banner廣告等，2015-2016年6月，墨跡科技開屏廣告價格為14.7-52.5萬元/天，背景植入廣告價格14-56萬元/天，banner廣告價格7-17.5萬元/天。墨跡科技品牌廣告和效果廣告收入見以下表格：

墨跡科技主營業務收入的具體構成

要讓廣告總收入增加，要麽增加新的廣告客戶，要麽廣告價格上漲，這兩個動作墨跡科技一直在做。以開屏廣告為例，墨跡科技2013年才12萬元-30萬元/天，2014年漲到35萬元/天。無論是廣告客戶的增加，還是廣告價格上漲，如果要保證每個客戶的廣告效果，首先需要增加裝機用戶數，上文提到2014年後墨跡科技增加推廣費用就是為了增加用戶數，效果確實立竿見影。第二還要提高用戶的活躍度和用戶粘性，兩個重要的指標是用戶日活和用戶日均使用時長。這兩個指標在墨跡科技的招股書里也是增長的（見下表），這也跟2014年後金犁做的產品升級有關。

2013年以來墨跡天氣APP的主要運營數據：

2013年後，墨跡天氣的APP明顯增加了生活資訊類的內容，讓用戶不僅可以在APP上看天氣預報和指數，還能看相關內容。內容是增加移動應用用戶活躍度和粘性的重要手段，今日頭條用戶粘性強，用戶日均使用時長僅次於微信。萬能鑰匙、獵豹移動等都希望通過內容來增加用戶活躍和粘性。另外，墨跡天氣APP逐漸增加用戶互動的功能，比如推出空氣質量排行榜，比如做用戶社區墨圈，比如讓用戶提交實時街景和“我來報天氣”等，這也是提供用戶活躍和使用時長的方法。

經過種種努力，墨跡科技短短3年多時間就實現營收規模從千萬量級到億級的飛躍。

不過，很多媒體質疑墨跡科技的營收主要靠移動廣告，太過於單一，依據是2013 年、2014 年、2015 年和 2016 年 1-6 月，互聯網廣告信息服務收入在墨跡科技收入中的占比分別為 97.25%、94.84%、98.10%和 98.70%。而且客戶集中度也非常高，主要是騰訊、阿里巴巴集團、藍色光標、安沃傳媒等知名IT企業以及知名廣告代理商。2013年、2014年、2015年及2016年1-6月，公司來自前五大客戶的營業收入分別為 1395.41 萬元、3730.48 萬元、9502.94 萬元和 8479.49萬元，分別占同期營業收入的比例為75.81%、83.39%、76.02%和79.51%。

但這其實有誤解。

百度、阿里巴巴、騰訊的移動廣告收入規模都達百億元以上，今日頭條2016年依靠移動廣告收入也將達百億元規模。移動廣告是最主流的盈利模式之一。據墨跡科技主要依靠廣告在創業板上市，可能不但不是太大的風險問題，可能還有主業突出的加分。當然，墨跡科技也在嘗試做電商，以及直接做智能硬件來變現，比如推出空氣果，目前看營收規模還是偏小。

下圖為公司營業收入構成

墨跡科技的未來

未來，如果移動廣告依然是墨跡科技絕對的主營業務，它將如何布局才能跑在增長的高速路上？還是要做用戶增量。比如墨跡科技正在與OPPO等廣告平臺持續合作來拓展用戶。2016年03月18日，墨跡科技與OPPO廣告平臺簽訂了《2016年度框架合作協議及合作協議》，墨跡在OPPO平臺上進行軟件的推廣宣傳，並支付200萬元的費用，協議到2016年12月31日終止。時隔九月，在OPPO官網的社區頻道，創業家&i黑馬依然能找到“無廣告版墨跡天氣，喜歡的拿下”的宣傳語。顯然，墨跡科技所以跟OPPO合作，正是看中OPPO對四五線城市用戶的超高覆蓋。因為墨跡科技對一二線城市的覆蓋已比較到位，而四五線城市還有大幅的上漲空間。

為了拓展用戶，墨跡科技還將觸角伸到境外。招股書中顯示了墨跡科技在境外開展業務的訴求：未來將在不斷提升氣象信息預報精度和APP產品用戶體驗的基礎上，大力發展海外業務，開拓海外市場。實際上，墨跡科技的創始人金犁早有這一規劃。金犁在2015年就曾對騰訊科技坦言，墨跡科技在國內的發展已經遇到瓶頸，他們要通過海外市場的拓展增加規模。墨跡科技把國際化的第一站選在了東南亞。金犁認為東南亞的“市場空間足夠大”。美國、歐洲也將會是墨跡科技準備進軍的市場。

*金犁在矽谷演講

除了在增加用戶數量上布局，墨跡科技還會使出渾身解數來最大限度的留存和激活現有客戶。這從其募集資金的用途上就可見一斑。墨跡科技IPO的資金用途之一就是升級墨跡天氣APP系統。它計劃從服務端、客戶端、大數據技術三方面開展。服務端、客戶端的升級能夠直接帶來更舒適的用戶體驗。

而大數據技術則是墨跡科技目前進行用戶行為分析、精細化用戶畫像、個性化推薦的技術手段。大數據的升級方向重點在加強大數據的計算能力及數據吞吐量，形成完整的大數據平臺，以更適應氣象行業的特點，為未來整合氣象數據及用戶行為數據，開放天氣大數據平臺創造良好基礎。

未來，墨跡科技將以氣象大數據為基礎，為用戶提供更加生活化、場景化的“天氣+”氣象服務。目前，墨跡科技已經收集並建立的用戶檔案，包含了大量的用戶行為和偏好信息，細化維度達到上百個，這就是墨跡科技的“用戶畫像”。

墨跡天氣APP結合用戶畫像及行為分析，能夠使得廣告投放更為精準，提高流量轉化的效益。用戶畫像還是墨跡科技打造“天氣+”模塊的基礎。“天氣+”模塊升級包括場景、內容、服務三個子版塊。場景版塊從時間、地理、環境等維度劃分用戶，確定用戶所處的場景，是整個“天氣+”模塊的基礎版塊。用戶通過場景入口進入墨跡天氣APP，接收墨跡天氣APP提供的內容與服務。內容子版塊推送給用戶場景化的天氣數據、新聞資訊等信息；服務子版塊則推送給用戶場景化的打車、外賣、網購等生活服務信息，引導用戶進行付費操作。這不僅能夠持續增加用戶活躍和日均使用時長，還能進一步實現交易，將流量變現。 

同時墨跡科技也將積極探索To B業務，為行業客戶和政府客戶提供定制化的氣象產品和服務，降低極端氣候災害風險，提升經營管理效率。To B業務也是基於用戶畫像。它可以用於指導指向性更強的市場推廣活動，以及提供垂直合作的平臺。例如基於氣象災害和定位信息的保險行業應用，基於精細化預報的農業行業應用，基於用戶群體、定位信息的物流倉儲行業應用，基於天氣和用戶行為的行程推薦應用等。

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