離岸人幣拆息抽升 分析：外資借貨做空
1 :
GS(14)@2016-10-13 07:42:09【明報專訊】人民幣再急貶值，引發離岸拆息再度抽高，尤其翌日隔夜拆息一度升穿10厘。交易員指有外資行大手借貨以便沽出。昨在岸價尾市顯著回升，疑出現人行蹤影，分析相信好淡雙方正在角力。
翌日隔夜拆息曾見12厘
昨早離岸人民幣的翌日隔夜拆息由早前的2厘至3厘，一度抽升至12厘，昨晚仍維持逾7厘水平。有交易員稱，需求主要來自數家外資行，估計它們有客戶想沽空人民幣，故需要大手借貨。他指出，翌日隔夜拆息即明日借、後日還的息率，由於本月以來離岸人民幣一度下跌逾600點子（1元等於10000點子），投機者認為若未來幾天維持這貶值速度，約12厘的成本「博得過」。
永隆：「國家隊」搶貨角力
除翌日隔夜拆息外，昨日離岸人幣隔夜拆息及一周拆息的定價，分別升至2.82厘及6.76厘，均是上月底以來高位。市場憂慮會重現今年1月及上月的現象，即中資行挾高拆息以擊退沽空者。
永隆銀行司庫蕭啟洪表示，昨日確實有類似現象，拆息上升除因外資行借貨需求大，亦估計有「國家隊」在掃入人民幣，與外資行一齊搶貨，藉以抽高息率，以打擊沽空活動。但他表示，近日離岸人民幣在6.7至6.72之間徘徊，加上昨日在岸價尾市回升，若匯價持續穩定或窄幅上落，相信短期沽空者將難以獲利，最終會離場。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 7878&issue=20161013
人幣未止跌 離岸價低見6.75
1 :
GS(14)@2016-10-18 08:12:50■人幣離岸價續貶值，現時每百港元可兌約86.5元人幣。 謝榮耀攝
【本報訊】人幣貶值壓力持續，昨歐洲開市後，離岸價（CNH）曾觸及每美元兌6.75人幣，向1月低位6.76人幣邁進，分析認為與歐洲企業沽人幣買美元有關；在岸價（CNY）續創6年新低。離岸價持續見貶值，昨日歐洲時段開市前不久，一度觸及每美元兌6.7504（人民幣．下同），貶近0.2%，及後明顯遇阻力，未能再突破6.75，截至昨晚8時報6.7456，貶近0.12%。中銀香港電滙價報每百港元兌86.58元人幣。
中間價續跌至6年新低
而人幣中間價再創6年新低，開報6.7379，較上日挫0.16%；在岸價截至昨晚8時則稍貶0.14%至6.7378。上海商業銀行財資市場處研究主管林俊泓表示，昨日並沒有特殊市況或消息驅動人幣貶值，人幣成交量亦不多，估計是有歐洲企業睇淡人幣，趁歐洲開市後沽出人幣換入美元有關。另一原因是美滙持續走強，不過林俊泓相信及後會回調，否則人幣見6.8元並不出奇。而中資行昨日未有入市托人幣滙價迹象，估計是因為貶值有秩序，未引起市場恐慌有關。中銀香港高級經濟研究員應堅指，美滙指數上周突破98，而英鎊及歐元則持續受壓，故離岸人幣出現貶值，並未出現針對人幣的市場行為，或趁着國慶長假「圍剿」人幣。星展香港財資市場部（大中華）董事總經理王良享相信，人幣續於6.65至6.8水平徘徊，「觀乎08年環球經濟最差的時刻，人幣當時亦能企穩6.8，目前未有任何迹象環球經濟較當年更差」。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161018/19804385
人幣七個月貶值半成受累美滙向上分析料離岸價見新低
1 :
GS(14)@2016-10-22 22:27:01■有分析認為，人幣貶值通道已經啟動。
【本報訊】美國聯儲局加息預期升溫下，美滙指數走高，促使人民幣滙價急速走弱，離岸價格更跌穿今年1月以來低位，首見六年新低，以今年3月高位計貶值近5%，反映每百港元貼近87人幣。分析認為，人幣貶值通道已經啟動，短期內創歷史新低機會相當高。記者：周家誠
人幣兌美元中間價，昨日開報每美元兌6.7558（人幣．下同），貶值近0.37%，令滙價受壓。截至昨日晚上7時30分，在岸價（CNY）貶值約0.28%至6.7648；離岸價（CNH）則貶值0.39%至6.7739，中銀香港電滙價報每百港元兌86.91人幣。外滙管理局發言人王春英昨日在記者會上稱，人幣滙率走弱，主要是由於美國聯儲局12月加息預期升溫，推動美元滙率走強。她稱美元指數上漲，全球貨幣普遍錄得下跌，人幣跌幅相對不大，而且人幣對一籃子多邊貨幣升值。事實上，今年10月以來，美元指數累升3%，近期連升四日至昨日報98.631，令全球主要貨幣滙價均受壓，而同時間人幣在岸價及離岸價分別貶值1.3%及1.4%，跌幅相對其他貨幣而言並不算大。
6.8水平或成關鍵位置
不過，離岸價昨日已突破今年1月6.7676低位，年初有外資對沖基金趁A股熔斷機制失效，紛紛造淡人幣，及後人行透過中資行於離岸市場夾息驅趕炒家，人幣遂逐漸回升。分析認為，離岸價下一個支持位為2010年9月出現的6.785歷史新低水平，當時離岸價誕生不足兩個月，人幣仍處於長期升值狀態，不過，該水平距目前匯價水平不足100點子，反映短時間內有機會創歷史新低。上海商業銀行財資市場處研究部主管林俊泓表示，離岸價距歷史低位相當接近，估計今年跌破6.8的機會亦相當大，他認為美國總統選戰開始明朗化，有助當地經濟穩定；美國加息日子亦逐漸臨近，令美滙指數上升，人幣匯價下降通道已形成。星展香港財資市場部（大中華區）董事總經理王良享認為，人幣貶值壓力與上半年不同，上半年主要是由中國內部主導；今次則由外圍推動為主，隨着美國12月加息機會增加，人幣與其他一籃子貨幣同時走弱，日圓及英鎊均見有跌幅。他預期，人幣今年底將跌至6.8水平，但貶值速度將會放緩，他提及2008年金融海嘯時人民幣大部份時間停留於6.8水平，故料6.8為人行認同的合理水平。
兌一籃子貨幣跌幅更大
此外，人行較為重視的滙率一籃子指數，跌幅較兌美元滙價更深，路透社根據外滙交易中心（CFETS）公佈的中間價測算，今年以來CFETS人幣滙率指數累跌6.57%。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161022/19808623
人幣離岸價新低 考驗6.8關
1 :
GS(14)@2016-10-28 06:08:34■離岸人幣昨早曾失守每美元兌6.79人幣關口。 資料圖片
【本報訊】在美元強人民幣持續弱走下，離岸人幣昨早曾失守每美元兌6.79人幣關口，觸及6.7925歷史低位，期後回穩徘徊6.7850位置；惟傍晚6點倫敦時段，第二度跌穿6.79水平，並進一步挫至6.7948新低，尚差52點子即到6.8關口。
隨時誘發沽美元買人幣盤
財資界指，短期內人幣難免會試穿6.8心理關口，但現貨遠期市場均不見投機炒盤身影，相信人幣不會持續插水，到6.8會遇一定技術阻力，引發交易員掉頭買入。人幣中間價昨跌31點子，報每美元兌6.7736人幣，離岸價繼早上10時半低見6.7925後，晚上約7時10分，再跌至6.7948歷史新低，之後稍微回升。離岸人幣市場於2010年7月，因人行修訂《清算協議》，容許參加行就人幣互相平盤後才在港形成。在岸價於4時半收報6.7686，升92點子，電滙價顯示每百港元兌87人幣。恒生銀行（011）執行董事馮孝忠表示，可能由於昨日有個別較大美元商業買盤，加上在岸價收市後，外圍交投稀薄，才導致人幣一日內兩度跌穿6.79關口，但他相信未來兩三天，倘美滙趨穩，人幣下試6.8後會誘發交易員有興趣沽美元買人幣，人幣不會一次性太快衝破6.8關口，「跌咗落去返唔上嚟」。星展香港財資市場部（大中華）董事總經理王良享表示，因美元仍然走強，其他貨幣兌美元尚未企穩，短期內人幣難免下試6.8關口，但他估計今年內人幣最多只跌至6.82，即08金融海嘯期間，人行守住人幣橫行逾年半的防線，「現時人幣情況唔見得（比當時）太糟糕」。離岸價昨午觸及低位後一度回穩，上商研究部主管林俊泓認為，並非因中資行撲出護盤，而是滙率跌至6.79等重要關口，「有唔少盤會鎖定利潤」沽美元買入人幣。但是，近日中間價雖貼近一籃子貨幣，但仍較預期稍強，反映人行亦不願見離岸價太快失守6.8關口。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161028/19814767
美元V彈 離岸人幣跌至6.838
1 :
GS(14)@2016-11-11 08:02:41【明報專訊】美匯指數「V形」反彈，使人民幣匯價經歷過山車般的走勢。離岸人民幣周三跌穿6.8水平後，昨晚曾低見6.838，在岸價逼6.8的「鐵底」，一度低見6.7992。除了因美元上升使人民幣技術性走弱外，市場亦關注特朗普上任後中美關係的變化，潛在的貿易戰會否令中國經濟受損。
中國商務部發言人沈丹陽昨日則強調，特朗普當選美國總統，不會影響中美兩國經貿關係，共同利益大於分歧的情況不會改變。他又指出，人民幣對一籃子貨幣指數仍然穩定，中國無意通過匯率貶值擴大出口，總體看中國外貿回穩向好的趨勢沒有改變。
渣打財富管理投資策略主管梁振輝亦相信，內地無意壓制人幣貶幅，現時人幣走勢非關基本因素，主要是美元趨勢決定。匯豐環球投資則發表報告指出，人民幣將維持跌勢，特朗普未來若發表有關貨幣政策的言論，都會間接對人民幣造成影響。昨日期貨市場顯示，美國聯儲局12月加息機會率增至81％，美匯指數昨晚一度觸及99。
星展：增長放緩 年底或見6.9
星展銀行經濟研究部經濟師周洪禮則認為，人民幣走勢除取決美國加息步伐，亦與內地本身的去槓桿進程息息相關。他認為經過前三季的「維穩」後，內地早晚要再推動去槓桿，屆時經濟增長會下跌，人民幣有機會在年底跌至6.9水平。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2779&issue=20161111
人幣離岸價曾跌穿6.83關口
1 :
GS(14)@2016-11-11 08:08:17【本報訊】特朗普當選引發外滙市場大混亂，離岸人民幣隨美元走勢而波動，昨先跌後回穩再插水，早段曾跌至每美元兌6.8352人幣，是2010年7月底有離岸價以來的歷史低位，中午則回穩至6.81水平，惟傍晚再度跌穿6.82關口。市場傳聞，中資行在內地公開市場操作較活躍，形成在岸價較離岸價偏強，雙方差價再度拉闊至200多點子。人幣中間價昨連跌五日，報6.7885，較前日跌53點子，亦是逾六年新低水平。4時半在岸價收報6.7925，跌194點子，傍晚8時報6.7977，離岸價則報6.8259，離岸價較在岸價貶值多0.4%，雙方差距再拉闊至282點子。每百港元兌0.88人幣。
人幣在岸價較強
恒生銀行（011）執行董事馮孝忠表示，人幣中間價較市場計算的水平略為偏強，故扭轉了開市前離岸價跌穿6.83關口的弱勢，回穩至6.81位置，在岸價人幣較強，交易員估計與中資行參與公開市場操作有關，令兩地差價超過200點子。儘管特朗普上台帶來市場不明朗，但共和黨控制國會及白宮，始終會關注商界利益，外界解讀短期內仍有利美元偏強，惟政策落實存在不穩定性，故滙市仍會持續上落波動。另有交易員指，特朗普承諾實行稅制改革，此舉可增加企業獲利及推高通脹利率，10年期國庫券孳息率昨已回升至2厘以上。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161111/19829920
人幣離岸價急彈 料央行出手
1 :
GS(14)@2016-11-12 05:39:29■人民幣離岸價昨日在亞洲尾市抽升。 資料圖片
【本報訊】特朗普當選美國總統，人民幣持續插水，開市中間價昨「六連跌」，六年來首破每美元兌6.8人幣關口，離岸價跟隨下挫，早段一度近6.85邊緣，午後回穩並企穩6.83水平，但下午5時，離岸價突飆升近300點子至6.8013（升逾0.4%），離岸隔夜息亦升至4厘。財資界指央行干預身影明顯，相信在6.82至6.83價位，當局會守得好緊，下周中間價或會較本周偏強。
下周開市中間價或轉強
因離岸價在亞洲尾市抽升，令離岸價一周貶值幅度，由早上最低位時計算的1.1%，縮窄至傍晚的0.63%。中間價昨報6.8115，跌23點子，傍晚8時離岸價徘徊6.8160，升139點子。在岸價4時半收報6.8155，跌230點子；每百港元兌88元人幣。星展香港財資市場部（大中華）董事總經理王良享表示，中間價開市前，人幣一度轉弱至6.8499，但昨日亞洲大部份交易時段，均不見央行操作，至下午5時離岸價突回升約300點子至最強6.8013，「有可能是干預結果」，隔夜息亦由早上定盤價的1.59厘，彈升至4厘，操作迹象明顯。他預期，隨着外圍滙市喘定，下周人幣開市中間價或稍為轉強，反映人行在6.82至6.83關口位「守得好緊」，當受到挑戰急跌時會大力維穩。東亞銀行（023）貨幣及利率交易部主管陳德祥亦指，離岸價在5時抽升，預期是央行趁市場流動性偏低時，在市場操作維穩。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161112/19830888
離岸人幣見6.85 7年半新低
1 :
GS(14)@2016-11-15 08:02:28【明報專訊】隨着美匯指數上揚，人民幣持續下跌，在岸人民幣（CNY）官方收市價跌破6.84（1美元兌6.84元人民幣），為逾7年半新低；離岸人民幣（CNH）跌破6.85，分析指跌勢較預期猛烈，但年內難跌破6.88。
美匯指數昨日下午高見100.04，為11個月以來新高。人民幣兌美元大跌，CNY官方收盤價6.8409，較上一交易日官方收盤價跌254點，較上一交易日夜盤收盤跌259點。CNH昨日開盤報6.8189，隨後節節下挫，CNY收市後，CNH跌勢加劇，見全日低位6.855，隨後一直徘徊於6.85。
上商﹕今年內難跌破6.88
CNY在2008年7月金融危機，到2010年6月一直在6.8水位徘徊，期內均價為6.83。上商財資業務處研究部主管林俊泓表示，目前的經濟形勢與當年大不相同，人民幣也從與美元掛鈎，轉為與一籃子貨幣掛鈎，因而無參照性。他續稱，人民幣加入SDR至今，跌勢從未停止，但只有3日中間價的定價與一籃子貨幣對應定價出現了超過100點的偏離。他預期，美匯指數年內不會超過100.5，對應的CNH不會跌破6.88，CNY不會跌破6.87。但林俊泓稱，已經將人民幣目標價下調，跌幅比他預期更快。
中銀香港高級經濟研究員應堅表示，今日人民幣流動性有所趨緊，主因是特朗普獲勝後帶來的環球市場波動加大。特朗普當選強化了美元走強趨勢，令其他SDR貨幣持續偏弱，部分新興市場貨幣更大幅回落，增加人民幣貶值壓力，加上CNH首跌破6.8，對市場有負面影響。後市方面，CNH可能會隨其他主要國際貨幣調整而有所偏弱，日間波動也會較之前更大。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 9856&issue=20161115
離岸人民幣續挫 曾破6.87 多家大行下調目標價
1 :
GS(14)@2016-11-16 05:19:17【明報專訊】人民幣中間價再創8年新低，昨日午後美匯指數回落，在岸人民幣（CNY）總算守住6.86關口，惟離岸人民幣（CNH）跌破6.87，兌港幣見88算。翌日隔夜拆息由昨日早間29厘急速回落至4厘。多家銀行下調人民幣目標價，大和維持預測，料今年底美元兌人民幣年底見7.5。
明報記者 顧冷冰
對人民幣最為看淡的大和，發表報告指特朗普當選總統，為市場增添不穩定因素，人民幣匯價未來受壓，人行不急於捍衛匯價，維持美元兌人民幣年底低見7.5的預測。繼高盛早前將今年人民幣目標價下調至7後，匯豐和澳新分別將年底前的目標價由6.8下調至6.9，以及由6.75下調至6.9（見表）。昨日人民幣開出中間價6.8495，為近8年新低，較上日跌204點子（1萬點子等於1元），連跌8日，累計已下跌1004點。上海商業銀行財資市場部研究主管林俊泓表示，中間價大幅下調是因應美元走強，不過，仍比一籃子貨幣定價模型高了大約100點，反映人行或已開始出手。
分析：人行或已出手干預
在岸人民幣昨早段跌穿6.86，低見6.8653，午後美元走弱，跌幅收窄，官方收市價報6.8530，較上一交易日跌121點，連續第4日下跌。截至昨晚8時，在岸價見6.8580，較前一日夜盤收市價6.8600回升20點子。年初至今在岸價跌5.5%，由10月1日加入SDR起計算已下跌2.7%。離岸人民幣截至昨晚8時報6.8687，較前一日收市價6.8556再跌131點，昨午間更跌破6.87，見6.8728，10月初至今累跌約2.8%。離岸拆息方面，具期貨性質的翌日隔夜拆息（Tomorrow Next，今日鎖定價格，翌日借後日還），昨早曾飈升至29厘，但其後迅速回落至4厘。隔夜拆息則由前一日的3.5厘回落至2.6厘，一周拆息也按日大幅回落，由6厘回至3.8厘。
納入SDR後在岸價累跌2.7%
林俊泓相信，官方昨日似乎曾出手干預。他表示，昨日仍有外資行沽空人民幣，但規模已經按日大減。主要原因可能是市場相信美元再上升的潛力不大。至於離岸人民幣拆息回落的原因，林俊泓認為是央行並沒有如市場預期出手抽空流動性，所以市場迅速回復正常。摩根大通私人銀行亞洲固定收益、貨幣及大宗商品部主管施俊斌稱，人民幣下跌時，其他新興市場貨幣也被沽空，這是美金走強下的自然投資策略。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0777&issue=20161116
人幣尋底 離岸價跌穿6.89
1 :
GS(14)@2016-11-17 11:10:56■人民幣近期越跌越有。
【本報訊】人民幣中間價連續九連跌，特朗普當選美國總統，強美元氣勢下人幣越跌越有，滙商指「冇乜人行干預蹤影」，亦是人幣跌不停原因，離岸價昨早及昨晚分別跌破6.88及6.89關口。繼滙豐、澳新及瑞銀等大行，相繼下調人幣預測後，渣打亦睇淡今明年底人幣展望，料明年度「穿7」。中間價昨報每美元兌6.8592人幣，跌97點子，早上十時多，離岸價最低見6.8825，期後稍為回穩至6.87水平，但之後一直插水，晚上7時跌穿6.89，報6.8923，單日貶值0.18%；在岸價4時半收報6.87，跌170點子。每百港元滙價兌89元人幣。星展香港財資市場部（大中華）董事總經理王良享表示，美滙指數太強，歐元因意大利公投及成員國明年陸續大選，前景必弱，日圓一周急跌達7、8%相當駭人，加上市場「無乜人行蹤影」，令人幣似乎無鐵底下挫。
渣打估明年「穿7」
外界估計，人幣近期大幅走弱，不排除是預留子彈，待明年特朗普上台後再出手撐滙，以抗衡被指操控滙率低估，但倘若今年底人幣已觸及7算，他相信人行仍有機會出手維穩。渣打報告指，特朗普當選令美元兌人幣看法出現大轉變，故將原來預測今年底在岸價目標，由6.75調低2.22%至6.9，明年底估算則由6.78下調4.13%至7.06。報告謂人行已減少市場操作，除非今年底人幣已跌至7算，才會促使當局作出較顯著干預。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161117/19836508
Next Page