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人大教授葉林：現行期貨法律存多方面不足，須加快完善以提高市場競爭力

隨著期貨市場各項創新以及國際化業務的深入推進，需要的法律支持也越來越多，“盡快出臺《期貨法》”的呼聲越來越高。

目前證監會也在推動《期貨法》的制定。今年3月30日，證監會發布2018年度立法工作計劃，制定《期貨法》是其中立法工作計劃之一。

證監會副主席方星海今年6月份在金融監管研討會上也表示，“當前，中國證監會正在積極配合中國的立法部門修改完善《證券法》，制定《期貨法》，我們非常希望能夠得到來自不同方面的指導和幫助。”

近日，中國人民大學教授葉林就我國期貨市場立法的探索、困境及出臺《期貨法》的重要意義，進行了深入解讀。

“目前初步形成了以《期貨交易管理條例》、最高人民法院司法解釋為支撐，以部門規章和規範性文件為配套，以期貨交易所、期貨業協會自律規則為補充的期貨市場法規體系。”葉林認為，這一制度體系對於規範期貨市場的穩定運行起到了積極作用，但是相較域外期貨市場法制而言，存在法律位階較低、民事規範不完整、跨境監管與協作規範缺失等問題，法律制度並不完備。

2007年3月，國務院頒布了《期貨交易管理條例》，2012年10月、2013年7月、2016年2月和2017年3月進行了四次修訂。

目前，主要發達國家基本都有關於期貨交易的基本立法。比如，美國《商品交易法》雖然在名字中沒有“期貨”，實際上卻主要是以規範期貨為主要內容的；英國《金融服務法》則將期貨公司作為金融服務提供者的角色來看待，強調期貨市場的自律監管；此外，韓國頒布《資本市場統一法》，日本頒布《金融商品交易法》，都是位階較高的期貨市場立法。

“以民事規範為例，從上個世紀60年代至今，中央對手方等制度在國外期貨法律中都已毫無爭議地被確立下來，構建了相對完整的規則體系。另外，域外司法體系也有助於推動期貨市場糾紛的解決，絕大多數期貨糾紛是通過調解和仲裁等非訴訟方式加以解決的，極少部分糾紛是通過訴訟方式解決的。所以我覺得，無論是司法還是立法，我國與這些發達國家相比相比，還存在不小差距。”葉林分析稱。

對於中國期貨市場現有的法律法規存在的主要問題，葉林認為有三個方面的不足：

一是法律層級太低。在國外市場中，法律的穩定性強，而行政法規類似總統令，穩定性差，甚至可以朝令夕改。以行政法規形式規定期貨市場法律制度，難免會影響境外交易者的信心，如果交易者對我國期貨市場不放心、沒信心，將會嚴重阻礙我國期貨市場的國際化進程。

二是現有法律規則有欠缺、不完善。一些特別重要的規則在現有《期貨交易管理條例》中沒有規定。如中央對手方已是國際金融市場的一個標準概念和通行做法，並成為評價一個市場信用狀況和風險管理能力的客觀指標。國際證監會組織（IOSCO）要求成員國針對中央對手方機制做出相應安排，並提出了關於中央對手方的國際準則，但我國期貨市場法律中並無此概念。再如，有關期貨交易部分司法解釋和規範性文件是基於十余年前我國期貨市場建設初期的歷史環境而制定的，這些司法解釋和規定的形成雖有一定的歷史原因和邏輯，卻不能適應當前期貨市場發展的客觀需求。比如，上述司法解釋和規則都沒有提到境外設立交割倉庫的問題，這不僅制約了我國期貨市場的國際化發展，也與國際市場做法不很吻合，有待在法律層面上予以補充、修正和完善。

三是現有期貨市場法律體系規定的範圍太窄。《期貨交易管理條例》主要規範的是期貨交易，而且是場內期貨，是“小期貨”的概念，這只能適用於初級的衍生品市場。隨著我國衍生品市場的不斷發展，期權等工具日益豐富，場外市場建設步伐加快，當前的法律規範已嚴重滯後。

那麽，盡快出臺《期貨法》對中國期貨市場發展有何重要的意義？葉林認為，期貨市場服務實體經濟的核心是發現價格，一個合理、有效的市場價格才能正確發揮資源配置、幫助產業對沖風險等作用。上一屆全國人大財經委在起草《期貨法》時特別強調了“服務實體經濟”的定位。

“沒有法律保障，境外交易者對參與我國期貨市場的信心就會不足，沒有境外交易者的參與，我國期貨市場就很難形成國內外均認可的、具有國際影響力的價格。在國際化的大背景下，加強期貨市場立法建設，是提高我國期貨市場對外開放的質量和核心競爭力的重要抓手。 ”葉林同時稱。

目前中國已有很多企業參與境外的期貨交易，而我國現行規定缺少與國際化相匹配的跨境監管執法安排。

葉林指出，“引入境外參與者涉及跨境監管，為了保護“走出去”的本國投資者，我們也需要遵循國際慣例對有我國交易者參與他國市場而實施跨境監管。因此，應當站在保護交易者利益的基礎上，按照對等原則構建跨境監管規則，為有效參與國際間跨境監管合作與協調提供法律支撐。”

關於當前《期貨法》的落地主要面臨的障礙，葉林認為，一是觀念方面的障礙。法律是大多數人的共識，由於期貨市場是個小眾的市場，知道和真正了解的人較少，這使得《期貨法》在制定中容易產生觀念上的分歧，客觀上很難求得“多數”一致的意見，即求得所謂的充分的共識。

二是爭議是否應該實現衍生品立法的統一性。不同衍生品之間的規則和監管思路有一定差異，即不同衍生品對應的基礎產品可以是商品、期貨合約、外匯、利率等不同類型，但不同衍生品交易是存在一套相對統一的邏輯和原則。在立法中，若過於關註不同衍生品之間的產品特點、監管思路及交易規則的差異，就會對《期貨法》設置哪些內容產生不同看法。

如何解決上述兩大障礙，葉林認為，對於觀念上的障礙，除了需要期貨交易所等不斷向公眾推廣解釋外，在立法上，應當盡力吸收專家意見，尊重專家的科研成果，減少觀念差異，盡力達成共識。

“對於不同衍生品之間的差異，《期貨法》完全可以將行業內認可的最重要的主要規則予以整合和規定，盡量擴大《期貨法》的適用範圍，提供規範場外市場交易的基礎規範，這樣，可以抓大放小，拽住牛鼻子，其他內容可以更多地交給市場去解決。”葉林稱。

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責編：杜卿卿

港商新智慧 廠房+酒店概念吸客 增高端時裝競爭力 抗平價時尚

1 : GS(14)@2010-11-01 22:15:50

http://www.hket.com/eti/article/ ... 8-567188?category=m


行政大樓屋頂全鋪上草坪、鮮花以隔熱。總設計師王滔說：「紡織廠用水量大，有設備將廢水循環，用來澆水。空調製冷採用水儲，晚上結冰，日間產生冷氣，減用電壓力。」（被訪者提供）
酒店走精品路綫，由Vince Mark Owen操刀，共有106間房，會議室、展廳及康樂活動室，每層主題不同。6層高的蓮花牆由3.8萬枝長短不一的鼓棍鋪成，是酒店一大影相位。（吳曉怡攝）

辦公大樓外牆是再生木百葉，可隔熱2至3度。另室內有多個小窗口，連接另外兩幢大樓的冷氣出風口，即使沒有空調設備，室內也保持通爽。（吳曉怡攝）


港商新智慧 廠房+酒店概念吸客
增高端時裝競爭力 抗平價時尚

海外客到中國的廠房落單看樣辦，在工廠忙完一整天後還要搭車回酒店，令人累透。做高端紡織OEM的思宏集團，上月中在中山新落成的概念園，除了有工廠車間、員工宿舍及辦公大樓，園內起了6層高的精品酒店，予供應商和客戶免費入住，打破工廠傳統以來的梗局，可說是全國首家。主席蕭玉妍指：「市場新的需求講求創新、速度和質量。」客戶在辦公大樓傾完公事，行幾步過隔籬就可上酒店休息，她預料，新營運智慧可帶動生意長遠增長。

中山的酒店大多坐落市區，與工業區相距約個多小時車程。以往，海外客由酒店到思宏的舊廠房，來回就要約3小時。自板芙鎮的新基地落成後，步程短至幾分鐘。蕭玉妍指：「客戶毋須再擔心住哪裏及交通安排，而且起辦、睇辦都可在園內快速進行，工作更緊密，幫助客戶加快決策。」

名牌鍾情 獨家技術

廣東省幾年前力推工業「騰籠換鳥」政策，要求勞動密集型企業外遷，騰出空間，換上高增值廠家，加快產業升級。3年前，正值思宏的舊廠房租約快完，蕭玉妍斥 2億元搭建具環保元素的新廠房，將年產量增至180萬件，保持在針織、梭織及毛織的優勢，力抗低端「平價時尚」。如其研發的Cashair技術，用獨特羊絨材料製成毛衣，比頂級的Cashmere更輕薄；另有毛織外套用上立體珠片技術交織，從不同角度望去，珠片呈不同顏色，令歐美大客嘖嘖稱奇。

據中國紡織工業協會數字，雖然受原材料價格上漲及人民幣升值等壓力影響，今年上半年中國累計紡織品出口服務仍有913.45億美元，同比增 22.26%，6月單月同比增長更有34%。蕭玉妍賣的是高價貨，不過在金融海嘯席捲全球時，業務卻絲毫無損。「過去10年，業務每年平均增長逾 20%。」在思宏的OEM客戶名單內，不乏Chloe、Agnes B、Max Mara及Miss Sixty等大牌。

她不諱言：「行業競爭好大，但我永不滿足於現狀。」當97年亞洲金融風暴打到工業界殘缺不全，受成本壓力紛紛要低價求生時，她堅持向中、高檔走去，卻又遇到前所未有的考驗。一方面資金極度緊張，同時間，兩位銷售主管又另起爐灶，挖走思宏大部分主要客戶和員工，可謂「屋漏兼逢連夜雨」。

由生意崩潰到年出口千萬件

事發時，她人在美國，剛誕下女兒。知道公司幾乎崩潰，蕭玉妍僅僅在醫院休息了3天，20天後，帶着未滿月的女兒，回到香港「善後」。回憶這段驚濤駭浪，蕭玉妍說：「像五味架一樣，心情複雜。」捱過這一刀，她決意將客戶結構重整，提速開發新產品，加快華南、華東及華北的基地建設，在供應鏈上，包辦原料、設計、生產、物流及零售的一條龍配套。單是09年，其4家廠房便向70個海外客戶，出口1,000萬件紡織服飾。

廠家從OEM走向OBM是大勢所趨，思宏也不例外。去年開設零售品牌SIU和SIU Sparkling，前者優雅，後者奢華，同樣講究手工，「定位是成衣藝術，每一件都限量生產。」自家品牌及旗下代理品牌包括法國Les 100 Ceils、意大利Margherita Ovi及西班牙Armand Basi，全都瞄準具消費能力的大都會職業女性。「打開衣櫃，從消閒服到上班服，消費者都可找到心水。」她正力攻end to end市場，未來3年，預料零售店可擴至50家。

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環保廠房回本期10年

在Google搜尋「廠房+酒店」的工業概念，只彈出由工廠改建的酒店，或提供酒店用品的工廠。思宏廠+酒店園區堪稱全國以至全球首家，其歐洲式環保工廠建築，在廣東省也是絕無僅有。從設計到落成需時4年，既是思宏中山基地建築總設計師，也身兼中山市城市規劃委員會委員的王滔坦言：「中山目前的環保建築不到10%。」商家追求眼前回報，長綫考量不夠，都令中國環保廠房停滯不前。

2億元不是小數目，然而現實是，很多廠家為了升級改造，寧將資金投放硬件設備，增加產能，迎接出口及內銷的下一浪升勢。蕭玉妍坦言：「投放大量資金做環保廠，短期內很難收回成本效益。」王滔更直接：「環保廠房成本比傳統高出50%，收回成本，至少需時10年以上。」

撰文:吳曉怡 中山直擊

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香港的證券交易所的競爭力

1 : GS(14)@2011-04-16 20:27:20

http://www.info.gov.hk/gia/general/201104/06/P201104060160.htm
評論：並無在香港阻止「閃電崩盤」，而實際上在2009年3月9 日已有已有迷你版在匯豐股票出現。香港聯合交易所並無斷路器。除了交易速度，港交所於2007年改變看法外，但自此之後並無進展。
Comment: nothing prevents a "flash crash" in HK, and indeed we had a
mini-version of this in HSBC on 9-Mar-2009. There are no
circuit-breakers on SEHK. Regarding trading spreads, HKEx U-turned on
that in 2007 and there has been no progress since then.
    

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2 : xxxlionxxx(10419)@2011-05-10 13:52:15

http://en.wikipedia.org/wiki/2010_Flash_Crash

Circuit breakers

Officials announced that new trading curbs, also known as circuit breakers, will be tested during a six-month trial period ending on December 10, 2010. These circuit breakers would halt trading for five minutes on any S&P 500 stock that rises or falls more than 10 percent in a five minute period. The circuit breakers will only be installed to the 404 NYSE listed S&P 500 stocks. The first circuit breakers will be installed to only 5 of the S&P 500 companies on Friday June 11, to experiment with the circuit breakers......On May 6, the markets only broke trades that were more than 60 percent away from the reference price in a process that was not transparent to market participants. By establishing clear and transparent standards for breaking erroneous trades, the new rules should help provide certainty in advance as to which trades will be broken, and allow market participants to better manage their risks.

咁香港細價股既「曬冷式」升跌，算唔算 flash crash.......

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3 : GS(14)@2011-05-10 14:12:45

如果有用系統的話，咁會算

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4 : xxxlionxxx(10419)@2011-05-10 14:29:28

科技日新月異，美國有大行用超級電腦可以係一分鐘做成千上萬既買賣盤，足夠左右多隻股票既升跌。唔知香港有無類似既科技，但係現行既系統，散戶比大戶舞上舞落既機會一D都唔細.....如果有個五分鐘既 circuit break，真係可以救番唔少人。至少見到唔對路，都夠時間「咁制」取消買盤..........

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5 : GS(14)@2011-05-10 14:33:02

好似可以用電腦做到盤的，有人話他們的電腦系統勁過大行

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日系汽車綜合競爭力仍高-香港經濟日報20121022

1 : GS(14)@2012-10-28 10:18:16

http://blog.163.com/wang_ya_yuan ... 314120129262111793/
雖然釣魚台主權爭議開始於兩個多月前，現在香港新聞仍然偶然報導中日關係惡化影響日系汽車國內銷售一事，最近的新聞就是上星期一汽豐田天津工廠宣佈計劃從10月22日起停產。按照計劃，在其三條組裝線中，生產皇冠和銳志的兩條線從10月22日起停產一週，生產威馳等小型車的另一條組裝線將停產兩天。

不過投資市場卻出現另一番景象，即使再次傳出類似以上的新聞，但是生產日系汽車的股票，如東風汽車(489)股價卻反彈得相當凌厲。有投資者認為這個純粹是因為大市氣氛好，資金接納風險程度提高了，願意亂投博反彈。筆者反而是認為有長線基金趁機買入此類股票。短期內大家看到釣魚台主權爭議的確是對日系車影響十分之大，影響的有兩方面，一是激起了中國人反日的情緒，他們以罷買日本產品來抗爭，二是消費者害怕自己的日本車會成為市民的發洩對象，故此避買日本車。

低檔市場是講求薄利多銷，高檔市場是講求品牌的打造，至於中檔市場就是講求一件產品的綜合競爭力。日本車主打中檔市場，大部份被20-40萬元這個檔次的價錢主導，而綜合競爭力高一直是它們的優勢。性能更好的高端品牌偶然會把價格下調，如早前寶馬3系曾經把價格由現時33萬降至30萬，奧迪A4部份分銷商把價格下調至26萬。不過高檔車價格下降只會是短暫性的，目的是為了消化庫存，再推出新品。汽車亦屬奢侈品，高檔車品牌是一定要比中檔車價格高若干才可突顯出其奢侈品的價值，故此，他們一直對於進攻中檔市場都是相當保守的。而低端的品牌，如吉利(175)或比亞迪(1211)亦嘗試把價格上調，藉以把檔次提高，不過在綜合競爭力是的確不如日系車，結果仍是搶佔不了日系車的市場。

過去五年，很多國內人購買了自己的第一台車，當換車潮來臨時，他們自然會考慮到替代升級，而選擇會有兩個大方向，一是替換效能較好的SUV，這就解釋了過去兩年長城SUV銷量的大幅增長，二就是檔次升級，從國產品牌升級至日韓系再升至歐美系。故此，除非兩個以下事情發生，一是國內品牌車的綜合競爭力瞬間追到日系車，二是反日情緒一直維持高漲幾年。不然一旦消費者消費行為回歸理智，考慮到替代升級及要選擇性價比最高的產品時，日系車還是國內人在20-40萬元這個檔次下的首選。

王雅媛為持牌人士，並沒有持有以上股票

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港競爭力全球第三 海嘯後最差 經濟差物價貴 社會內耗損得分

1 : GS(14)@2013-05-31 12:54:58

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130531/news/ea_eaa2.htm

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2 : GS(14)@2013-05-31 12:55:06

港競爭力全球第三 海嘯後最差
經濟差物價貴 社會內耗損得分
  2013年5月31日

【明報專訊】正當社會各界仍在爭論佔領中環行動會否損害本港經濟之時，香港的整體競爭力已回到金融海嘯時。瑞士洛桑學院(IMD)的《2013年世界競爭力年報》昨顯示，全球60個地區中，香港競爭力從去年第一跌至第三，重返2008年水平；除了經濟放緩及物價高企等因素，社會凝聚力轉差及對政府施政信心，都是令香港失去全球競爭力「一哥」的原因。

反對「佔中」者直言正是內耗不斷削弱香港優勢，但支持「佔中」者卻認為，「佔中」目的就是要改善政府認受性，以助提升競爭力。

國務院港澳辦主任王光亞日前才提醒香港在「亞洲四小龍」(香港、新加坡、台灣、韓國)中發展優勢減弱；言猶在耳，在瑞士洛桑學院的報告中，香港整體競爭力於2013年，得分由100分降至92.8分，將把連續兩年的全球榜首地位拱手讓給美國，也被去年第三的瑞士超越。

調查：社會凝聚力得分遠低去年

政府發言人回應報告指出，本港全球競爭力排名跌是因為去年經濟增長大幅放緩，強調在亞洲地區仍然第一。

該報告將全球60個地區的競爭力，按經濟表現、政府效能、企業表現和基礎建設四大類共20項統計，評級的三分之二比重來自城市的經濟等硬統計數據，餘下為向當地的行政人員所作問卷調查。

在向本港中高層行政人員的問卷調查顯示，本港社會凝聚力比去年遜色，得分由6.98分降至 4.39分，受訪者中只有4.3%認為港府施政能力是香港經濟一大吸引力，10.6%的人認為認政策穩定與可預測性是本港經濟的優勢，這兩點在15項優勢中排名尾二及尾三，而74.5%的人認為具競爭力的稅制是港最大優勢，排第二、三的分別是有效的法律環境及對方便營商的環境。

戴耀廷：普選提高認受性 利經濟

「只有社會認受性高的政府，才能解決到競爭力下滑問題」，「佔中」發起人、香港大學法律系副教授戴耀廷就香港的國際競爭力下滑回應道。他認為，「佔中」行動可能對香港經濟短期有點影響，「但提升競爭力是講長遠的，只有一個由普選產生，認受性高的特首，才可提高施政能力，長遠對香港經濟有利」。

雷鼎鳴：內耗太多 政府精力花在救火

不過，多次批評「佔中」行動是「不道德行為」的科大經濟系教授雷鼎鳴直言，「佔中」原意就是以香港經濟作為政治威脅。他悲觀認為，就算下一年洛桑報告不計入「佔中」因素，香港的排名仍有可能繼續下跌，「近年社會內耗太多，政府精力花在救火，繼續下去，香港競爭力只會愈來愈低。」

就連立法會議員也覺得香港競爭力減，政府有責任，工業界議員林大輝便指香港「花無百日紅」，政府要「馬上停止干預市場的傻事」，以免嚇走投資者。工總代表梁君彥亦斥政府發展其他產業「得個講字」，反而阻礙經濟政策像印花稅卻立即做。

明報記者 陳子凌

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3 : GS(14)@2013-05-31 12:55:19

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130531/news/ea_eaa2.htm香港三弱：物價高 無創意 高污染
  2013年5月31日

【明報專訊】政府效能減低固然削弱本港於國際上的競爭力，而報告中其他細項亦反映，在生活成本、環境污染等問題上，香港也比其他地區遜色；唯一可以慶幸，是亞洲其他三小龍在綜合競爭力上亦有不同程度的下跌，而中國則因為政治透明度因素影響，故香港仍然可以暫保亞洲區競爭力第一之地位。

污染問題 60地區排尾二

在該份全球60個地區的綜合競爭力報告中，香港於細項表現最差的分別是排59的污染問題、生活成本亦只排57位，而反映貧富懸殊的堅尼系數也只有46位，而本地經濟發展，亦從去年的17位大跌至今年的29位，基建方面則因科研投入欠積極而從去年21位跌至27位。

關焯照：該做不做 不該做全做

香港經濟學者關焯照稱，上述的變化，正是香港政府這幾年「該做不做，不該做全做」的結果，「欠缺對中小企的扶持，不阻止樓市泡沫，任由租金不斷上升，令產業只能單一依靠金融等四大支柱，亦加劇了社會貧富差距；論創意，像電影產業、文化產業是講多過做，結果是韓國推動文化產業已經有成果，我們還在原地踏步」，他擔心香港日後將要面對的會是內憂外患，「外面是新加坡等的壓迫力，後面又有深圳、上海虎視眈眈，香港一定要想辦法找出路」。

澳洲會計師公會大中華區分會會長李文傑則覺得，香港的國際優勢未至於盡失。他指出，美國近期經濟轉好，多間企業表現不俗，而香港或多或少受中國經濟放緩所影響，因此相對之下一升一降。

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4 : hh0610(1603)@2013-05-31 23:42:12

第一第二是誰?

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5 : GS(14)@2013-06-01 18:33:49

一美國二瑞士

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6 : hh0610(1603)@2013-06-01 18:37:48

老美?!!!!

你估搞中小企，老美容易还是香港容易?

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7 : GS(14)@2013-06-01 18:38:28

老美一定難

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8 : hh0610(1603)@2013-06-01 18:39:44

呢D报告得淡笑

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利字當頭：駭心競爭力 利世民

1 : GS(14)@2013-10-30 11:23:27

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20131030/18485181

「究竟應該怎樣去繙譯marketing這個詞語？」這個問題，一直以來很是困擾我。
香港無論大中小企、高中低層，都會看不起「推銷員」；不知道那個蠶蟲師爺，想到將sales叫做marketing。又有一班人，不做個人推銷，工作主要是宣傳；但在差不多先生小姐眼中，推銷和宣傳，反正差不多，結果負責宣傳的，也叫做marketing。
嚴格來講，宣傳也是marketing的份內事。不過，按照教科書的定義，marketing涵蓋的範圍，應該還有定價、產品設計和分銷網絡等，可是在香港這個好像競爭很激烈的市場，marketing的功能似乎很狹窄。
昨日和宋漢生在有線的〈Money Café〉上講growth hacking，宋老闆見到我劈頭第一句就說：「乜呢個節目可以講咁抽象嘅題目？」電視清談節目，有兩種：一是重複又重複面孔，老生常談一輪，觀眾和嘉賓因而自我感覺良好。另一種，就是在找新題材新角度，內容未必人人都覺得中聽，但思想衝擊帶來的是眼界和知識的增長。





成功在於growth hacking

說遠了。Growth hacking，宋老闆是行家，我是因為聽過他的故事，才想到要將概念在香港推而廣之。簡單講，有定下量度準則，不斷實驗和修正，提高效率的marketing，就是growth hacking。假如要讓我下一個定義的話，我會說以工程的觀點和手法，甚至是駭客那種不滿制度漏洞的心態，去做marketing，就是growth hacking。
Growth hacking有多重要？大陸有校內網，將facebook抄到十足十，但沒有人用，為甚麼？這個年代，產品的設計和結構，要被人抄襲，是幾星期，甚至幾天的事。但真正分別成功和失敗，在於growth hacking做得好不好。老套點說，這是所有公司的核心競爭力。不，應該說是「駭心競爭力」。這個年代的科網公司，真正成功的幾乎所有成功都繫於growth hacking。厲害吧？
未來十年，每間公司、每個人的成功，都繫於hacking。說到底，Hacking is thinking，不去思想，又憑甚麼妄想成功？Marketing是宣傳？算了吧。

利世民

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港金融競爭力 一哥變老三 敗在創新不足 新西蘭星洲超前

1 : GS(14)@2015-10-01 12:41:22

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151001/news/ea_eaa1.htm



【明報專訊】世界經濟論壇(The World Economic Forum)編製的《2015-2016年全球競爭力報告》昨公布，香港整體競爭力在全球140國家及地區中，連續第3年排第7位，多個細項排名亦保持全球前列，但金融市場發展競爭力從去年榜首跌至第3位，遜於新西蘭及新加坡；除金融競爭地位下降，香港在創新方面亦繼續弱勢，僅排27位，與排第9位的新加坡有明顯距離。

創新排名 遭星拋離18位

對於今次最新排名，報告指香港的基本條件及效率提升兩方面，都能保持在第三位，其中基建競爭力繼續處於榜首，但宏觀經濟環境、醫療及教育則分別只排第16及第29位；據報告所指，宏觀經濟環境主要衡量是否低通脹、公共財政穩定、政府債及收支等因素。

雖然大多數指標都沒太大變化，但本港金融市場發展排名卻由去年第1位跌至第3位，落後於新西蘭及新加坡；市場規模排名亦由去年的第27位下跌至32位，創新方面亦是最弱一環，僅排全球第27位。報告評論，香港的基礎設施繼續領先新加坡，金融排名雖有下降但仍保持發達，良好信譽及社會穩定仍然是優勢；但在創新方面始終最薄弱，這會影響到整體經濟發展。

報告中的金融市場發展排名，主要考量該國家地區包括提供金融服務、資本市場融資、風險資本可用性、銀行健全度、證券監管及法規等。而對於結果，本港經濟學者關焯照認為不用太在意及放大：「我們不知道這項指標的統計準則，但從結果來看，新西蘭排第一已經令人意外，且換個角度想，香港排名高於美國和英國，豈不是金融地位比紐約及倫敦更厲害？那就算排第三也不用擔心。」

麥萃才：成立創科局有幫助

對於創新這弱項，浸會大學財務及決策學系副校教麥萃才認為，如果政府能夠成立創新及科技局，雖然短期難以縮窄和其他城市的差距，但將會有助創新行業在人才、資金及場地的配合，有利行業發展。

世界經濟論壇的全球競爭力報告自1979年開始每年發布，該競爭力指數由制度、基礎設施、宏觀經濟環境、商品市場效率等12個類別指標組成。瑞士過去7年均排首位，新加坡及美國今年則分別排第2及第3位，中國則排第28位。

明報記者 陳子凌

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2 : GS(14)@2015-10-01 12:41:41

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151001/news/ea_eaa2.htm
納斯達克：歡迎「滬納通」
  2015年10月1日

【明報專訊】繼英國早前表示打算研究上交所及倫交所推行「滬倫通」後，美國兩大交易所之一的納斯達克亦有意展開「滬納通」。納斯達克高級副總裁Robert McCooey昨日在北京接受採訪時表示，認為開通「滬納通」存在可能性，並且歡迎有這樣的機會。

McCooey表示，中國股市與美國股市之間存在互聯互通的可能性，不過在此之前，他覺得需要先搞清楚國內的價值是什麼，以及中國企業怎樣進入美國資本市場進行交易。他又稱，雖然經濟形勢並不樂觀，全球資本市場陷入動盪，但美國方面未見有公司取消IPO，中國依然是世界經濟增長的巨大引擎，優秀而具成長潛力的公司依然會吸引到海外資本的追捧。

高級副總裁：先搞清國內價值

雖然美國及英國均有意跟中國股市互聯互通，不過世界經濟論壇昨日公布的全球競爭力報告指出，中國最大的弱項正是其金融業，一方面銀行業積累了大量的不良貸款，另一方面這行業由大型國企佔主導地位，信貸更傾向於其他國企或大型企業，令中小企融資難，這成為中國金融的一大主要問題。

不過，報告亦指中國擁有第一的市場規模，經濟基礎總體非常強健，在普及基礎教育、公共衛生、投資基礎設施等領域表現出較高水平，保證了一個相對穩定的宏觀經濟環境，但建議中國若要提升全球排名，便需要進一步向可持續發展的經濟模式轉型。

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停印保持競爭力《閣樓》轉全電子版

1 : GS(14)@2016-01-20 17:47:02

印刷刊物越來越難做，美國老牌成人雜誌《閣樓》（Penthouse）亦宣佈於1月號出版後停出印刷版，改以網上版示人。母公司FriendFinder Network指，《閣樓》有必要為「保持未來競爭力」改革，除了轉電子版，亦關閉美國紐約的印刷部，所有業務搬到母公司的洛杉磯總部進行。最後一期以成人電影女星Christiana Cinn為封面。



全盛期每月發行500萬本

《閣樓》1965年由已故商人古喬內（Bob Guccione）在英國創辦，4年後登陸美國，全盛期每月發行量逾500萬本，但隨互聯網興起銷量下跌，新舊母公司都申請破產保護。《閣樓》照片以露骨著稱，其走高檔路線宿敵《花花公子》（Playboy）早前亦宣佈今年3月起不再刊登裸女照片。英國《每日郵報》





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20160120/19458884

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【父母行為】小學生越少功課　競爭力越高

1 : GS(14)@2016-03-15 16:08:49

家長們，如果你認為即使是小孩子也已經要講競爭力，而競爭力又建基於讀書成績好壞的話，尤其你的孩子還只是個小學生，那麼為了他成長，請你不要讓他做功課，更不要操練他。沒錯，不做功課，不操練，反能讓你孩子競爭力更高，這的確看似違反邏輯，但卻符合科學實證。美國杜克大學（Duke University）心理與神經科學學家Harris Cooper博士，整合分析了美國多個關於功課的學術研究，發現對小學生來說，功課量多寡對成績高低無影響，即是說，小學生無間斷地做補充練習，其實一點價值也沒有。反而，根據分析，功課會令孩子容易討厭學校，所以越多功課越難令孩子願意讀好書，變相令競爭力下降。試想，如果孩子讀書成績差，將來考不到好大學，長大了找不到好工，全因要做功課這對成績無用的東西，這值得嗎？資料來源：Cooper, H., J. C. Robinson, and E. A. Patall."Does Homework Improve Academic Achievement? A Synthesis of Research,1987-2003." Review of Educational Research76.1(2006):1-62. Web.
Shumaker, Heather."Why Parents Should Not Make Kids Do Homework." Time. Time,8 Mar.2016. Web.10 Mar.2016.記者：黃力





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/su ... t/20160314/19528305

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周顯﹕衰過SARS唔出奇 脫鈎助穩競爭力

1 : GS(14)@2016-05-19 02:05:09

http://www.mpfinance.com/htm/fin ... mnist/en30_en30.htm


【明報專訊】香港日前公布的首季GDP數據，按年實質增長率只有0.8%，比預期的1.5%還要低，事實上，在這之前，已經有人認為，今日香港的經濟比SARS時還要差。

我雖然並不同意，但也認為現時只是衰退的開始，情况已經這麼壞了，當經濟進入最低潮時，比SARS還要差，是一點也不出奇的事。大和證券甚至認為，明年香港經濟將會倒退1%。

萬一蚊請洗碗 爭住做

日前同朋友Jeremy吃飯打牌吹水，Jeremy是個富二代，擁有幾間餐廳，他說現在飲食業非常容易請人，他有一間餐廳，不是在屯門，而是在香港的大坑，以前請洗碗女工，一萬五千元也請不到，剛剛請了一個，一萬一千元也搶着做，而且還不要求有風扇。

我問﹕「那你有沒有安排風扇？」

他說﹕「當然有！洗碗如果沒風扇，熱到女工暈低都似！」

觀一葉而知秋，今日的經濟之差，可見一斑。

不過，今時不同往日，2016年也不同於2003年，由於今日香港的股市，上市公司業務大部分已經不涉香港經濟，因此，港股照炒而經濟照差，也是很有可能的事。如果你問我，有沒有方法可以挽救香港經濟，我會說，聯繫匯率脫鈎啦！莫非大家以為，以今天香港的經濟底子之差，還可以匹配7.8港元兌1美元這個價位嗎？人民幣在這兩年跌了多少，港元也應該貶值多少，這才可以維持香港經濟的競爭力。

[周顯 投資二三事]

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