股災風雲：第五回
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GS(14)@2016-03-13 02:28:08第五回
5月5日。元軍乘坐首班的飛機，從北京返回香港。當他正步出香港機場的時候，突然有人從後面叫他︰「元軍先生﹗元軍先生﹗」元軍轉過頭來，看見一名年輕男子，從後面跑過來。「元軍先生，你好﹗我是香港財經報的記者，我的名字叫亞偉。你是我的偶像，很高興在機場碰到你﹗」這個叫亞偉的人，拿着一個背包，高興地跑到元軍面前。「你好，亞偉。我應該跟你見過面……」元軍看見亞偉，有點挺熟面的感覺。亞偉開心地說︰「大約在一年多前，我曾跟你做過訪問，當時你仍是龍博集團的主席。」「沒錯，我記起來了。當時龍博集團跟華美電影和We-Film合作，搞了一個盛大的新聞發佈會；香港財經報替我們做了一個專訪，你就是替我採訪的記者。」「對於這個新聞發佈會，仍有很深刻的印象呢﹗這是我看過的所有新聞發佈會之中，做得最好的一個！」元軍客氣地說︰「這個新聞發佈會，主要是同事們的努力，我只是說幾句話而已。」亞偉︰「如果沒有你這個『股壇狙擊手』，怎會做得這樣好呢？元軍先生，我很崇拜你啊﹗」看見亞偉的熱情，元軍微微笑了一下，感到有點腼腆。亞偉繼續興奮地說︰「你在龍博集團的漂亮一役，真令我佩服得五體投地。當你成為龍博集團的主席後，股價從起步點的0.4元，升到十多元的價格，成功套現超過一百億元，成為了財經界的神話。」元軍︰「你在香港財經報的文章，也替我們寫了不少好話。當時『股壇狙擊手概念股』的稱號，應該首先由你寫出來的，對嗎？」「是的……」亞偉自豪地說︰「偶像的股票，我當然要唱好！當時我自己也買了幾萬股，賺了一些錢呢！」「已經是久遠的事情，我差不多忘記了。」「請問元軍先生，你剛從甚麽地方回來？」「我剛從國內回來，跑了全國多個省市，希望了解中國經濟的最新情況，看清楚投資的大環境。」「現在是『港股大時代』，請問你覺得未來的股市，會再創新高嗎？」「創新高？對不起，我不同意。」元軍搖一搖頭︰「我認為港股和A股，應該快要步入熊市。」「熊市？」亞偉聽到這兩個子，既是驚奇，又不敢置信。「怎可能會進入熊市？恒指在數天前才升穿兩萬八千五百點，創下2007年金融海嘯後的高位；A股更是世紀大牛市，上證綜合指數升穿4500點，在一年之間升了超過一倍……目前全世界都說升，你敢說港股將會進入熊市，應該是全港的唯一！」「其實國內的經濟，將會出現很大的問題，只是你們看不見罷了。」「我想應該是全部人都看不見……例如香港財經報的近期訪問，基本上100%的財經專家，全都是看好後市的。他們對恒生指數的預測目標，從30000點到40000點都有，但預測未來股市會下跌，就沒有一人。」元軍堅定地說︰「這不是回調的下跌，而是進入熊市，最少會跌一年。」「跌一年？會跌多少點呢？」「港股在進入熊市以後，恒指將會跌一萬點以上。」亞偉露出驚訝的表情︰「一…萬…點…以…上……﹗﹗﹗」「沒錯，跌一萬點。」「恒指剛創下兩萬八千點的高位……如果要跌一萬點，豈不是要跌到一萬八千點？好恐怖啊﹗」「這只是我的個人看法。到底是否準確，要等日後才知道。」「你這個熊市預測，實在太有爆炸性了﹗我可否跟你做個訪問，多了解背後的理念？」「在未來的幾天，我都會較?忙碌，未必有時間接受訪問。如果你現在有空的話，我的司機在機場外面等我，你可跟我一起上車，讓我們在車上完成訪問。」亞偉興奮地說︰「當然是非常好的建議﹗我們現在就一起上車，讓我進一步了解你的熊市預測！」林一鳴林一鳴新作《財技風雲3.0：股災風雲》將於《蘋果》網上版及「蘋果ATM」fb專頁連載，敬請留意。
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股災風雲：第六回
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GS(14)@2016-03-15 14:50:56第六回
5月6日。早上九時。在白蘭的辦公室。桌上放了一份香港財經報，在今天A1版的頭條寫上︰「元軍最新預測：恒指兩萬八見頂港股將會進入熊市」李豔紅拿着報章，哈哈大笑地說︰「熊市？現在是港股大時代，A股又創了新高，國內人排隊買港股，怎可能變成熊市？元軍亂說這個預測，還要變成財經頭條，正白癡﹗低能！」白蘭接過報章，將整編報道看得仔細︰元軍認為中國經濟會急速轉壞，企業盈利開始下降，目前是政府創造出來的「人造A股牛市」，根本並非真實。他預期股災將會出現，港股將會進入熊市，恒指要跌一萬點以上。白蘭看完之後，面上露出一下嗤笑︰「在財技方面，元軍確是有一點本事；但在預測股市方面，他懂得看嗎？他在甚麽時候變成財演，開始去評論股市？真搞笑！」李豔紅擦鞋說：「要預測股市的走向，白蘭姐肯定勝他九十條街！我們在這幾個月之?，從炒期指得到的利潤，已經賺了40億元。元軍可以賺到這麽多錢嗎？他懂個屁！」「看來元軍可能退隱了一段日子，生活感到有點苦悶，就跟記者亂說一通，希望博出一下風頭，語不驚人誓不休。他喜歡說，就由他說吧。」白蘭將香港財經報的A1版，扔進垃圾桶內。「不過……元軍看來不單是亂說幾下，想出一下風頭這麽簡單。」李豔紅轉了一個認真表情︰「他除了看淡，還有做淡。」白蘭聽後有點詫異︰「他要做淡港股？你怎麽知道？」「數天前我們依照妳的指令，除了在市場開了期指好倉外，更聯絡了多間投行，打探有沒有人願跟我們意對賭。結果回來了︰華中證券願意接受對賭，金額也是最大。」「華中證券？他們的客戶，應該沒有太多的對沖基金。」「華中證券背後的客戶，並不是對沖基金。」「難道是……元軍？」「沒錯，就是元軍。根據可靠的消息，他在過去的幾天，除了大量沽出自己的股票外，還不停做淡港股，沽空藍籌股和沽期指，不斷找投行跟他對賭。」「太好了！」白蘭用力拍了一下桌面：「這真是上天的安排，讓我和元軍可以有一次生死決戰﹗如果我跟他對賭，我買升，他買跌，那麽在我們兩個人之中，就肯定是一個贏，一個輸；一個生，一個死。你說多痛快！」「但他開出的盤口很大……我們要接嗎？」「有多大？」「對賭恒生指數和上證綜合指數，恒指每點賭100萬元，上證指數每點200萬元。合約期三個月，以明天收市價作為起點，分別在未來三個月底的5月29日、6月30日和7月31日結算一次，每次向對方交付指數升跌的差額。」「恒指每點100萬元，即是等於1000000/50=20000張期指？他賭得這樣勇？」「是的，特別當他知道……對手是妳。」李豔紅吞吐地說。「如果恒指升或跌1000點，賠償金額就是1000000元x1000=10億元？」「沒錯。如果是上證指數，每升或跌1000點，賠償金額就是20億元，非常驚人。」白蘭開了一支紅酒，倒進了杯子，淺嘗一口︰「這真是一個很大的金額，等於我們手上倉位總額的數倍。但既然是必勝，為何不跟他一拼？」李豔紅聽到這個答案，雙眼立刻亮了起來︰「如果恆指可以跟隨妳的估計，升到40000點的目標，以現在28000點計算，元軍豈不是要輸給我們120億元？若連同上證指數一起計算，肯定會超過200億元，真是想起來都興奮！」「不要那麼貪心。我認為在6月底，先升穿歷史高位的31958點，在第一仗先贏40億元，以報當日一戰之仇。」「一個多月可以贏40億元……實在令人太興奮！」白蘭︰「對於這個大牛市，我是蠻有信心的。最近很多國內政府官員都說，目前中國正在大牛市的新起點上；既然是新起點，怎會這樣快就完結，還說會進入熊市？根本不可能﹗」「所以我在任何場合都說︰白蘭姐永遠最棒！妳就是中國的女股神，世上沒人能及，天下無敵！那個甚麽元軍，準備破產吧﹗」李豔紅再次發揮擦鞋功力。白蘭滿有信心地說︰「元軍不了解中國市場，慘敗是遲早的事。反正他都是要輸錢，現在上天安排輸給我，算是天意，哈哈！」林一鳴林一鳴新作《財技風雲3.0：股災風雲》將於《蘋果》網上版及「蘋果ATM」fb專頁連載，敬請留意。
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股災風雲：第七回
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GS(14)@2016-03-16 14:17:01第七回
5月7日，下午6點。在華中證券的貴賓室。元軍、陳兵和張小靜，一起坐在貴賓室內，輕鬆地喝著咖啡。「元軍大哥，你這幾天被人在網上洗版，很有名哩！」漂亮的小靜，露出一個可愛的鬼馬眼神。「哦……」元軍給出無奈的表情。小靜看見元軍的自然呆，笑得更加燦爛︰「你知道甚麽是洗版嗎？」「知。」元軍沒好氣地道。「那麽……洗版是甚麽？」元軍︰「…………」陳兵看見小靜在逗玩元軍，忍不住替元軍解圍︰「小靜，妳不要再戲弄元大哥了……」「算吧，我應該讓她取笑的。」元軍皺起眉頭，衞手交握︰「自從成為A1財經頭條人物，預測港股將會進入熊市，基本上整個網絡世界，都是取笑和咒罵我的討論，例如說是低能預測、說我是燈神、元燈大師、唱淡等自己在低位入貨、最好跟我做相反等……在過去這麼多年，都未曾試過被罵得如此體無完膚，真是有點難受。」小靜還說得不夠，加口一句︰「就連最受師奶歡迎的朱仙人，在今天生果日報的專欄中，也寫了『我不相信港股有熊市的十大原因』為題目的文章，用強力抽濕機向你大力抽水，在網上得到超過一萬個Like，你說多厲害？」陳兵安慰元軍說︰「你不用介意別人的看法。通常在投資的世界中，贏錢的人只佔極少數，大部份人都是輸錢的……」小靜也說︰「元大哥，我相信你是對的！將來有朝一日，這些取笑你的人，就會知道你的看法並沒有錯。」「可是看錯的人，總是佔大多數。」陳兵感嘆地說︰「華中證券的資產管理部，最近也不停買入股票，使我感到非常擔心。我跟他們說中國經濟的風險，還被他們取笑杞人憂天，真是無奈。」元軍︰「華中證券買入股票，跟孫虎有關嗎？」「算是有點關係。華中證券的資金，已經跟孫虎聯成同一陣線，連同其他伙伴的錢，估計最少已經有數百億元；再加上融資的槓杆，就變成千億元的力量，非常厲害。」元軍︰「他們越用槓杆亂炒，踏入死亡的路就會越快。從來沒有人可以戰勝市場。」「現在連華中證券的資產管理部，也利用槓杆亂炒。將來如果出現股災，一定損失慘重。」陳兵說得有點無奈。元軍擔心地問陳兵︰「如果他們遭到巨大損失，你會否受到影響？」調皮的小靜，將嘴巴伸到元軍的耳邊︰「你不用替陳兵擔心啊！他用了整副身家沽了期指，如果出現股災，他應該已經發達，夠錢退休了……」陳兵慌忙地說︰「小靜，妳怎可說出我的祕密……我是持牌人士，如果給外人知道我偷偷沽了期指，我將會很麻煩……」「怕甚麽啊！元大哥是自己人，不是外人啊﹗你用老婆的戶口炒期指，外人是沒可能知道的。老實說，其實我也沽了一些期指……」小靜越說越多，嘴巴不停地講。「哈！你們不要說這個了，我是不應該知道的。」元軍轉頭望向小靜，認真地問︰「小靜，我要你安排做的事，已經辦好了吧？」小靜︰「當然全都安排好了。你在華中證券的所有股票，已經全部賣光，再幫你沽了1,000張期指。至於與金輝煌證券的合約，已經跟對方安排妥當，只要你一簽字，合約就馬上生效。」小靜將一式兩份的合約，交到元軍手上。元軍仔細地看了一遍，合約雙方對賭恒生指數和上證綜合指數，以今天5月7日收市價作為起點，即是恒生指數為27289點，上證指數4112點。合約期三個月，分別在未來三個月底的5月29日、6月30日和7月31日結算一次，每次向對方交付指數升跌的差額。恒指每點賭100萬元，上證指數就每點200萬元。元軍看跌，對方看升。「做得好，對於這份合約，我沒有問題。」元軍翻到合約簽名的最後一頁。他看見一個很熟悉的簽名。簽這個名的人，是白蘭。元軍在白蘭的下面，也簽了自己的名字。小靜將合約收好之後，靜聲地問元軍︰「元大哥，聽說你和這個白蘭，在過去是有點關係的，是嗎？」元軍深呼吸一下，沉默起來，不語。看見元軍的表情，小靜知道自己說錯話了。陳兵對她責備說：「妳這個丫頭，真是一隻不停口的小鳥，總是說不應該說的話！如果妳再是這樣的話，元大哥就會取消所有戶口，到時妳就後悔莫及！」一聽到要取消戶口，小靜馬上變得緊張起來，拉着元軍的手臂說︰「大人不記小人過，元大哥是不會記仇的人，請原諒我這個小女人啊﹗最多我請吃飯，好嗎？」當聽到小靜說「大人不記小人過」、「原諒我這個小女人」的時候，元軍的內心立刻抽泣一下。他記得在某年某月某日的一個晚上，白蘭也曾經說過這兩句調皮的話，然後將自己的身體，貼到元軍的胸前，紅唇輕貼上他的臉旁。在那個難忘的夜晚，白蘭要元軍給她一個承諾，要永遠愛她。這些令人感動的畫面，突然在元軍的腦海，全部浮現起來。可惜，這都已經成為過去。當愛走到了盡頭，就只有變成恨。因為Audrey的死，元軍永遠不會原諒白蘭。當然，對於違背承諾的元軍，白蘭也不會原諒他。林一鳴林一鳴新作《財技風雲3.0：股災風雲》將於《蘋果》網上版及「蘋果ATM」fb專頁連載，敬請留意。
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股災風雲：第八回
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GS(14)@2016-03-17 14:51:21第八回
5月9日。在新界西北郊區，一個偏遠海邊的碼頭。兩個人。一個站着，一個坐在輪椅之上。站着的男子，帶着一個金屬製的面罩，在面罩的後面，是一片燒焦了的皮膚。這個男子的名字，叫做撒旦。坐在輪椅的女子，是白蘭。撒旦對於白蘭近期的行動，好像不太滿意。「最近你用撒旦會的資金，不斷買入大量恒指期貨。到底在搞甚麽鬼？」白蘭反駁說：「我用資金炒賣期指，都是希望賺更多的錢。在過去的幾個月，我炒期指賺了四十多億，你應該感到滿意吧！」撒旦轉用較嚴厲的語氣︰「但你越做越大，最近還要和元軍對賭，肯定會贏的嗎？」白蘭反駁︰「將來的事，我不知道；但在這數個月的戰績，相信你可以看見，我有這方面的能力。」「對於一個股票指數的預測，你可以掌握多少？它包含了萬千的變數，包括經濟環境、資金流向、企業盈利、貨幣政策、國際政府角力等等，可以影響股指的因素，根本是數之不盡，你如何作出判斷？市場上有數以百萬計的參與者，你可以全部了解嗎？」撒旦連珠爆發了一連串的問題。「我有這方面的直覺，有預測未來大市走勢的能力；最近我在期指賺到的幾十億元，不就是最好的證明嗎？」白蘭開始變得激動起來。撒旦︰「靠直覺？你近期在期指賺到錢，只代表你的運氣好，不等於靠技術贏錢。對於恒生指數的公司，你認識多少？你有看過這些公司？了解它們的營業情況嗎？」白蘭繼續反駁︰「我靠甚麽作出投資判斷，這是我自己的事！最重要是我可以替撒旦會贏錢，不就已經足夠了嗎？」「白蘭，你變了。」撒旦皺起眉頭︰「你再不是以前那個冷靜思考，擁有極高投資心理質數的白蘭。」白蘭聽到撒旦的批評，感到憤憤不平。但其實她心知肚明，撒旦說的話，是對的。自從元軍離開之後，白蘭整個人的性格都變了，沒有了冷靜，沒有深謀遠慮，只剩下怨恨。「在開始的時候，你只是炒賣數千張期指，金額不算太高，我還可以讓你自把自為；但你越做越大，還要跟元軍簽下大額對賭合約，我就不可以不管。」撒旦發出強硬的命令︰「我現在命令你，不要再跟元軍對賭。」白蘭努力地把情緒壓了下去，用僵硬的聲音回應︰「要減低期指炒賣金額，我可以；要取消外面的倉位，我也可以；但要取消與元軍的對賭合約，就絕對不可以。」撒旦︰「元軍也是撒旦會的人。你們兩個雙鬥，何必呢？」白蘭大吼︰「我曾經發過毒誓，在我這一生之中，定要跟他誓不兩立，不是他死，就是我亡！現在上天給我這個機會，可以與他決一死戰，我怎可以取消合約！」撒旦聽了白蘭的話，頓時變得怒不可遏︰「你的理智跑到哪裏？你的思想跑到哪裏？拿撒旦會的幾十億元去決一死戰？在拍劇集嗎？我再說一次︰馬上取消跟元軍的合約！！」「對不起……我是不會取消合約！如果你不同意，我就用自己的錢，繼續與元軍對賭！」白蘭說得咬牙切齒，情緒有點激動。撒旦閉了眼睛幾秒，再睜開眼，用淡淡的語氣說︰「如果你要堅持，就不可再繼續為撒旦會工作！！撒旦會以後全部行動，以及旗下的所有資產，從這一秒鐘開始，立刻離開你的管轄範圍。」「撒旦，多謝你過去對我的信任，特別是協助我替白素素報仇，我是非常感恩。但我與元軍之戰，根本是上天注定，不可能避免的；就算要離開撒旦會，甚至死無葬身之地，我也要拼死一博。」白蘭雙眼通紅，說得激動。「決戰重要，還是賺錢重要？」「決戰！」「看來你已經無藥可救！我無論怎樣說，你都應該聽不入耳。金輝煌證券可以留下來給你，但撒旦會其他的東西，我全部都要收回來。」「對於金輝煌證券現有的一萬張期指沽空，以及跟元軍的對賭合約，我會自己繼續下去，全部都不會取消。雖然我的財富，與撒旦會相距甚遠，但幾十億元的現金，我還是有能力拿出來的。」「你和元軍的仇恨，真是那麽深嗎？」「是。恨他一世。」「那麽，我也無話可說。」撒旦嘆一口長氣，然後對白蘭投以冷淡的視線，離開了碼頭。他覺得現在的白蘭，已經變得不再理性，根本不適合再做撒旦會的工作。林一鳴
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http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160317/19532406
閉幕式不祥和 記者會罕有讓路透社先問李克強借外媒為股災開脫
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GS(14)@2016-03-17 14:51:52■李克強昨在人民大會堂與記者見面及回答提問，這亦是他任內的第四次兩會記者會。
全國人大會議昨日上午落幕，會後的總理記者會照例是壓軸戲。令外界意外的是，獲「欽點」打頭炮者並非官方喉舌，而是外國媒體，所問的是敏感的股市話題。李克強侃侃而談為去年股災辯解。有報道指去年股災是李推「股市經濟」所致，習近平與李為此有矛盾；有分析認為，昨記者會實為李藉機「洗罪解脫」。昨日閉幕式主席台的氣氛，不似祥和。過去20多年來的兩會總理記者會，包括以開放著稱的朱鎔基時代，都鮮有第一個問題給外媒，慣例是新華社等喉舌優先，加上記者會提問記者和問題都要「預先定案」，交總理審閱，故記者會主持人傅瑩指向路透社駐京記者時，現場幾百記者大感意外。
■習近平（左）及李克強一同出席全國人大會議閉幕。美聯社
強調改革金融監管是過程
路透社記者單刀直入，直問李克強「中國金融市場面臨哪些問題和挑戰、中國政府對金融市場加強監管有何計劃、股市匯市和債券市場將有哪些重點改革措施、近期股市波動會否影響改革進度」等。李面無慍色，有備而來侃侃而談。他表示去年因「多重因素」股市異常波動，「有關方面採取綜合穩定市場舉措，防範發生系統性金融風險，這一點我們做到了」。他又稱無論股市、債市、匯市，本質都是市場，「要推進市場化、法治化改革，需要通過改革來完善監管體系」，而要加強協調，「協調要有權威，還要做到權責一致」。李克強特別強調，完善和改革金融監管制度「是一個過程」，警告有關部門和地方「要按職能履行職責，守土有責」，保證金融消費者和投資者的合法權益，「否則可就要拿你是問」。北京理工大學經濟學教授胡星斗對《蘋果》表示，總理記者會首炮給外媒過去還沒有過，這樣打破慣例，一方面表現當局開明開放，另方面也反映股市問題在李克強心目中「是一個重要的問題」，要借此場合說清楚。胡指，去年股災以來，億萬內地股民損失嚴重，怨聲載道，批評當局居心不良，「股市連賭場不如，賭場不能看底牌，中國股市有人看底牌，問題在政府」。當前中國股民人數高達1億，僅今年1月，約一半股民平均損失25萬元（人民幣．下同）。由此估算，僅1月全國股民總損失1.25萬億元。
股災問責或涉習李權鬥
至於外傳習、李對股市經濟看法不同，兩人發生矛盾，胡星斗指「這個不清楚，但有也很正常」。他認為李要通過股市打救中國經濟不切實際，但通過股災整頓金融秩序，使股市成為乾凈的、真正成為資本有效配置市場是應該的。至於李克強要借記者會論股，胡指「可能涉及到股災問責的問題，以及涉及到背後的權力鬥爭」。北京時事評論員章立凡則對本報表示，昨日的閉幕式與往年不同，央視沒有直播主席台鏡頭，閉會後僅播出七常委錄播畫面，「氣色不似祥和」；李克強記者會所說基本上都是套話，沒有新東西。《蘋果》記者
■記者舉起寫有「農民」字牌，吸引了李克強注意。
李克強答問要點
《經濟》‧今年增速「不可能」跌穿6.5%‧下行壓力持續加大，但希望大於困難‧培育發展互聯網等「新經濟」刺激增長《外交》‧美國不管誰當選，中美關係都向前‧中日關係有改善，大家一起賺錢‧中俄經貿不理想是環境影響《兩岸》‧曾想取消台商外資投資優惠政策，後取消，因台商是同胞要給定心丸《工人下崗》‧鋼鐵、煤炭影響大，鋼鐵業180萬人下崗‧產能要去，飯碗不能丟，盡量兩者平衡《簡政放權》‧政府審批權減1/3目標已實現，今年繼續削減審批權‧推政務公開，權力清單上網，「人在做、天在看」《醫保全國聯網》‧爭取兩年時間，老人跨省異地住院費可直接結算《企業納五險一金過重》‧國家社保基金充裕，地方可適當下調，減輕企業負擔，職工多拿現金《農民》‧國家繼續扶農，但農民問題要從根本上解決資料來源：據新華網整理
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股災風雲：第九回
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GS(14)@2016-03-18 23:52:24第九回
5月29日。下午6點。在華中證券的貴賓室。今天是白蘭和元軍對賭的第一個結算日。元軍、陳兵和張小靜，一起坐在貴賓室內，氣氛死寂。今天收市情況︰恒生指數收報27424點。上證綜合指數4611點。與5月7日當天收市比較，恒指升了27424－27289＝135點，每點100萬元，元軍輸1.35億元。上證指數升了4611－4112＝499點，在不夠一個月之內，升了超過十巴仙。每點200萬元，輸了9.98億元。「在第一個結算日，就先輸了11億元，真是出師不利。」小靜擔心地問︰「國內A股好像越升越有，會否是我們看錯？中央智囊社科院在去年預測，今年滬指可升至5000點的目標，看來快要達標。」陳兵︰「德國股神安德烈·科斯托蘭尼曾經說過︰股市就像有一個人，用繩子帶着狗在街上散步，人就是經濟，狗就是股市。在散步的過程中，狗有時跑到前面，有時又跑到後面，反反覆覆跑來跑去，過程中有時與人走相同方向，有時卻可能選擇完全相反的方向。」「現在就是經濟與股市，走相反方向的時間。」元軍補充說︰「但從長遠看來，人和狗最後必定會同時抵達終點。經濟和股市，最後也是一樣。」陳兵︰「最近我做了很多分析，肯定了經濟將會走下坡，企業盈利也會越來越差。我目前正在編寫華中證券對下半年股市的展望，將在下月中出版，整體都是看得比較淡的。」「有你們這樣說，我就放心了。」小靜鬆一口氣說︰「我跟你們的建議，做了一些期指的沽空，現在已經有點損失；如果狗還不轉向的話，我多年儲下來的私己錢，就會化為烏有！」「狗到底在何時才會轉向，現在還真不好說。最近國內很多巨額資金，好像瘋了一樣投進A股市場，他們很容易就得到大額融資，在超高槓杆的情況下進入市場，一起將A股炒高，不知道何時才會停手。」陳兵皺起眉來。元軍︰「聽說現在內地孖展的融資金額，已經超過兩萬億元，遲早一定爆煲！」小靜︰「我看新聞報道，說中證監已經多次表示，積極跟進孖展融資過高的問題。這將是影響後市的關鍵因素。」「最近多家銀行已接獲通知，要求加強信貸管理，嚴控信貸資金流入股市。」陳兵感嘆說︰「但很多私下的融資，不是通過正式的渠道，根本很難得到監管。例如孫虎私下做的融資，聽說已經高達數百億元，連白蘭也跟他借了錢。」元軍聽到白蘭的名字，心裏湧起一股莫名的苦澀。陳兵繼續說︰「孫虎通過本身的關係，在金融機構和多處地方得到大額資金，有些直接投入A股市場，也有借出給人炒股票，從中收取高昂的息差。最近A股的升幅，他也有份做成。」小靜搶着說︰「除了我們的對賭合約，白蘭在外面的好倉，最近增加得十分驚人，相信是借助孫虎的融資做成。雖然狗是被人用繩子帶着，但會否因為資金亂行的力量太大，將繩子拉斷啊？」元軍嘆了口氣︰「投機，就是有風險，沒有絕對的勝利。今次的勝負，主要看市場的力量大，還是『人造A股牛市』的力量較大。」小靜︰「他們最近炒A股的原因，就是因為MSCI指數公司將在6月9日宣佈，是否將A股納入MSCI全球指數。目前全球接近6000家基金公司追蹤MSCI指數，資金總額高達7萬億美元，其中追蹤MSCI指數的ETF產品多達700隻；就連MSCI公司也曾經表示，如果A股納入MSCI指數，將吸引4,000億美元的資金流入A股市場！到時狗就可以把繩子拉斷，人和狗就會分道揚鑣。」「這方面就不用太過擔心。」陳兵肯定地說︰「我相信6月9日的結果，A股肯定不會納入MSCI指數。現在炒A股納入指數的人，一定會失望而回！」元軍︰「為何如此肯定？」陳兵︰「目前A股還有很多對外資進入的限制，包括國內尚未開放人民幣在金融和投資項目下的可自由兌換，外資進入A股的途徑不多，滬港通額度上限等……當然最重要，就是國內A股根本未算是自由市場，政府對股市操控意欲過大，甚至會當股市作為控制經濟的工具，這都令外資很難放心的。」元軍︰「我也同意你的講法。對於國際的投資者，資金流動性是投資過程中的重要一環，特別是對跟蹤指數的被動型基金，資金流動尤其重要；但這亦是目前投資A股最頭痛的地方。」「對啊！試問如果外資基金在買入A股以後，政府突然說不可以賣出，你說基金可以怎辦？這都是把老外嚇跑的重要因素。」小靜點頭同意。元軍眼神裏充滿火，大膽作出預測︰「如果A股不能納入MSCI指數，在6月10日之後，就會掉頭下跌！」林一鳴
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股災風雲：第十回
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GS(14)@2016-03-19 22:13:07第十回
6月5日晚上。北京某會所的宴會廳。這晚孫虎、白蘭和一眾A股炒家，一起在宴會廳聚首一堂，大事慶祝。慶祝的原因，是因為上證綜合指數，今天衝破了5000點的重要心理關口，是自從2008年1月以後，七年來首次收復失地。今天A股的走勢本來反覆，早上曾一度倒跌，但在中午後穩步上揚，最後收市報5023點，較昨天升了76點或1.5%，滬深兩市成交高達2.3萬億元人民幣。「來，咱們乾杯！」孫虎帶頭一呼，周圍的人一起迎合舉杯，一起喊出口號︰「愛國，就是買股票！不要賣！」孫虎今天非常高興，站起來對眾人說︰「我們這個『A股愛國兵團』，近期大力支持中國股市，獲得多方面的高度讚賞！我在此代表國家，多謝各位對中國經濟發展作出努力！」白蘭回應孫虎︰「其實，應該是我們要多謝孫大哥才對！如果沒有你的安排，給我們放大水喉，怎可以集合這麼多愛國人士，一起將A股炒高啊！」孫虎哈哈大笑︰「白蘭，你應該一早就聽我說，中國A股才是勝利的戰場嘛！炒甚麽港股，根本就是浪費子彈！」其中一個炒家附和說：「你看今天上證綜合指數升了76點，但港股恒指卻下跌291點，真是弱過雞煲，難看死了！」「那些通過滬港通買港股的國內同胞，真是可憐極了！上證指數在過去的一個多月，差不多升了一千點，但港股還是死狗一樣，恒指到了兩萬八就行人止步。」另一個炒家說。「這點我也同意。我一直投資的港股，雖然也有些微利，但當我一看見A股的升勢，心中就是挺不好過！而且孫大哥給我們融資，你說我怎可以不投資A股呢？孫大哥，我真心要敬你一杯！」早前孫虎借了錢給白蘭炒A股，今天她特來向孫虎道謝。孫虎回應︰「大家都是愛國人士，當然要互相照顧，互惠互利！難得你有興趣投資A股，為國家經濟繁榮作出貢獻，我是一定會幫忙的。近期我得到不少新資金，如果你有興趣融資，我可多借3億元給你。」「實在太感謝孫大哥了！」白蘭聽到3億元的貸款，感到非常興奮。「這3億元當然全數都要！我會通過孖展放大，全部購買A股！」孫虎哈哈大笑：「你購買A股，就是一等一的愛國行動，值得支持！」白蘭︰「我跟在坐每位一樣，都是絕對愛國，一起為中國經濟發展努力！」「感謝你對國家經濟的支持！」孫虎補充︰「不過人情還人情，數目要分明。新增貸款的利率，要從上個月的3厘月息率，加到每月4厘。」「在現在的大牛市中，加一點利息也是應該。每個月4厘的利率，算是非常合理，轉個圈就可以賺回來！」白蘭覺得4厘的利率，根本不算是一回事。「白蘭你這樣說，我就滿意了！」孫虎對眾人說︰「為甚麽要加息？其實不是我貪心，而是正規渠道收緊，我這些『強力渠道』當然要收貴一點……」有炒家不明白︰「此話和解？」孫虎解釋︰「相信你們也應該知道，中證監在今天收市後表示，正在對兩融業務管理辦法、相關規則進行修訂，條件成熟時將按照程序向市場徵求意見，重申未經批准的機構，將不得為客戶提兩融服務。多間證券商亦發佈通知，為防範兩融業務風險，決定收緊信用賬戶持倉集中度的實時控制指標，又禁止期貨公司參與配資活動。」眾人回應︰「現在外面風大雨大，正規渠道的融資開始收緊，孫總收高一點的利息，也是合情合理！況且孫總的融資渠道，比正規的更為靈活，槓桿也可以做得更高！」眾人一起舉杯，一起感謝孫虎。喝了幾杯之後，孫虎轉了個話題，對白蘭說︰「聽說你最近跟元軍對賭，在他身上賺了不少啊！」「孫大哥，你也認識元軍嗎？」「只是跟他見過一次面……」孫虎解釋說︰「本來有位高級領導，說元軍是香港最有名的『股壇狙擊手』，炒股票的技術非常厲害，建議我將他拉入『A股愛國兵團』。後來我才知道，這人根本浪得虛名，完全是一個股壇廢物！」一個炒家插口說：「現在元軍確是十分知名……是被人取笑到面黃的知名！他在一個月前說股市見頂，預測將會進入熊市，恒指會跌一萬點以上……但你看現在的股市，有那一點像是股災？他自己也成為了網民的取笑對象，國內的網站充滿咒罵他的留言，將他的名字從『元軍』改名到『元燈』，真搞笑。」孫虎大笑道︰「幸好我當初沒有跟他合作。否則有這個豬一般的隊友，真是貶低我的智商！」「元軍自己也好受了。」白蘭嗤笑一下︰「除了成為全世界的取笑對象，在我跟他的對賭合約，他將會一鋪清袋。」孫虎問︰「你們怎樣對賭？」白蘭︰「在我們的對賭合約中，他看跌，我看升。每月結算，每月付款。」「在大牛市中看跌？根本是自尋死路！整個國家都不會支持他買跌，難道他連這麼簡單的國情，都不知道嗎？」「上個月的結算日，他已經輸了11億元給我；踏入六月份這幾天，上證綜合指數又升了400多點，賬面上等於將8億元的鈔票，送到我的口袋中。」「這個元軍，傻的嗎？」孫虎笑得氣都喘不過來：「今天整個中國政府，會用盡全力支持目前的牛市。如果股市要下跌的話，政府一定會出來托市，又怎可能會出現熊市？元軍要送錢給你，真是不了解國家，是超級的低能大傻瓜！」林一鳴
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160319/19535450
股災風雲：第十五回
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GS(14)@2016-03-30 14:23:14第十五回
6月26日。本來在這星期開始的時候，各方面的神奇資金，以及全力撐股市的力量，都不斷湧入市場；可是在6月26日星期五，卻突然來了一個大逆轉，出現了「6.26股災」。在沒有任何重大壞消息的情況下，今天A股一開市，上證綜合指數就立刻低開2.8%，其後越跌越多，全日大跌7.4%或334點，收報4192點，2000隻股跌停，為全年第二大跌幅；香港股市也被拖累，恒指下跌481點或1.78%，收報26663點。為甚麽會出現「6.26股災」？市場找不到確實的原因，有說是孖展拆倉潮，有說滙豐停報中國PMI惹來關注，有說是外資惡意沽空，也有其他一大堆的推測……但真正的原因，卻是沒人知道。更有趣的是︰今天中證監主席出席陸家嘴論壇，離開時被傳媒問及股市能否站上8000點，他竟然笑容滿面對着傳媒拍照。這張面帶笑容的照片，立刻遭全國股民鬧爆，罵他在股民哀鴻遍野之際，依然談笑風生，不理股民死活。一眾A股炒家，共同到了孫虎的辦公室，討論對策。先有炒家抱怨：「孫總，到底發生甚麽事？早前我們還在慶祝衝破5000點大關，怎麽不到兩個星期，上證指數就暴跌了兩成以上！中央不是要支持『改革牛』嗎？現在A股跌成這個樣子，為何還不出手救市啊？」另外一個炒家哭訴：「我原本是不怎麽炒股票的，都是聽了孫總的建議，說A股很快會升到10000點，才將全副身家買了A股，並通過融資放大槓桿。現在搞成這樣，都是怪自己學人炒股票，該死！」第三個炒家接着說：「最近股市暴跌兩成，基本上我的本金都輸光了！現在我的股票戶口已經是負資產，證券公司的人威脅說，如果我在星期一中午十二點之前，不能存入現金補倉，他們就會強行斬倉，再要我補回差額！這等於要我破產啊……」第四個炒家：「很多股票已經跌到10%的每日上限，根本就沽不出去，只好沽港股……」本來是討論對策，卻變成哭訴大會，盡說心中痛苦。他們最大的哭訴，是證券行對收緊融資的態度，不停地作出變化，令到股民無所適從，有時變得十分寬鬆，但這兩天又變得收緊。今天外面很多證券行，向客人發出「孖展Call」，即是追繳保證金的補倉要求。「孖展Call」及「斬倉」是甚麽意思？假設有人用1億元的本金，在證券行做了4億元孖展融資，於市場買入5億元的股票。如果股價跌了10%至20%，價值5億元的股票跌到4億多，本金輸了的一部份，證券行會要求客戶存入更多現金，即是「孖展Call」；如果客人沒有錢，證券行就會強行「斬倉」，自動替客戶沽出股票。當股價再進一步下跌，例如賣出後得到現金是3.5億元，客戶除了輸光原來的1億元本金之外，還要額外付5000萬元給證券行，才可以補回差額。更糟糕的是：有些炒家的最初本金，其實並不是自己拿出來，而是借回來。「不要吵了！」孫虎怒吼一聲，望向眾人。炒家說︰「我們也不想吵起來，但最近真是損失慘重，本金都輸光了，十分難受。」孫虎︰「贏輸總是有的。男人大丈夫，輸不起嗎？」有一個人說︰「但我炒股的錢，是孫總你借給我的……如果再輸下去，就會沒錢還給你……」孫虎一聽到這句話，立刻在桌上拾起一把開信刀，指向該人︰「如果你不還錢，我必定將你斬殺千刀，碎屍萬段！」那人看見怒目圓睜的孫虎，低下頭不敢說話。反而旁邊的人幫口說︰「孫總，股市一直下跌，我們真的很痛苦啊！」孫虎站了起來，大聲地問眾人︰「你們認為中央會給A股暴跌，變成股災嗎？」在眾炒家之中，有些人搖頭，有些就目無表情。孫虎繼續說：「既然如此，你們還擔心甚麽呢？中央是不會讓A股出現股災的！我收到可靠的消息，中央明天就會推出『救市組合拳』，大家就不用再擔心了！」有人問︰「但是證券行威脅，要我在星期一存入現金補倉，可以怎麽辦呢？孫總可以再借一點錢給我嗎？」孫虎無奈地說︰「在目前的情況，我自己也在輸錢，哪裏還有錢可以借給你們呢？」「如果在下周一沒錢，證券行強行斬倉，我就會永無翻身之日，只好破產收場！」「只要下周一的股市上升，不就解決問題了嗎？」孫虎充滿肯定的信心︰「你們不要問，只要信！在二十四個小時之內，你們就可以看見中央救市大行動，好消息將會推高下星期一的股市，到時甚麽問題都會解決！你們等多一天吧！」孫虎安撫了眾人的情緒後，大家就各自散去。他雙手合起，拜一拜上天︰「求神保佑，明天一定要看見救市大行動，星期一的A股必須爆升！」林一鳴
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http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160330/19549228
股災風雲：第十六回
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GS(14)@2016-03-31 13:51:12第十六回
6月27日，星期六。下午5點。人民銀行突然宣佈︰即時將一年期存貸基準利率各減0.25厘，分別下調至2厘及4.85厘水平，存款利率上浮上限，就沒有像過去三次減息般同時擴大；並針對性地對金融機構實施定向降準，包括對三農貸款佔比達標的城商銀行、非縣域農商銀行在內，降低存款準備金率0.5個百分點。這是2008年金融海嘯爆發後，罕有地再同時降息及降準的「雙降」措施。這就是孫虎說的「救市組合拳」，降息及降準一起出招！看見這宗新聞，所有股民都歡喜若狂，大喊「星期一不用跳樓啦！」等字句，媒體和網上全是唱好聲音，普遍認同中港股市在周一將會高開，補回昨天股市的跌幅。孫虎和一眾炒家，心情也輕鬆起來，期待下周一的股市大升。《香港財經報》的記者亞偉，準備將這題目放在下周一的頭條，打電話問了多位市場上的專家，預測下周一開市的走勢。他問了十個人，全部都是一樣的結論︰人行突然降息及降準，對內地股市是重大政策利好，有極大的救市味道，顯示了中央要保住股市的決心，對股市有正面提振作用。下周一的股市，應該可以作出明顯反彈，收復早前的跌幅。到了問第十一個人，他撥電話給元軍。亞偉先在電話表明身份︰「元先生，你好嗎？我是《香港財經報》的亞偉，早前在機場跟你做過訪問，你還記得我嗎？」元軍回應︰「當然記得。經過上次的訪問之後，我成為了網絡紅人，一直在網上被人洗版，得到了『元燈』的稱號。」「雖然外面的人不相信你的預測，但我是百分百相信，你永遠是我的偶像。」「多謝你的信任。只可惜其餘99%的人，都不相信股災的來臨。」「他們不相信，你也沒辦法啊！元先生，對於人民銀行突然宣佈降息及降準，請問你的看法如何？下周一港股和A股會反彈多少？」「反彈？對不起。我認為下周一的股市，不單沒有反彈，還會進一步下跌！」元軍肯定地說。「下跌？」雖然亞偉非常信賴元軍，但對於這個答案，還是難以置信。「人行突然降息及降準，是重大的利好政策，怎可能會令股市下跌？就算是港交所的行政總裁，也在上海陸家嘴論壇上提到，現在是一個冷靜日，冷靜下來大家都可以騎上牛了。」「騎上牛？他眼花了，應該是騎上熊吧。內地政府的做法，只會加快熊市的來臨。」元軍反駁。「此話何解？中央救市，不應該是好消息嗎？」「中央如此快亂出招，反而會增加基金經理的恐慌，覺得經濟比想像中更差，加快速度拋售股票。」元軍解釋︰「本來大家看見星期五股市大跌，並不是全部都感到緊張，可能只需要吃一點小藥，就會藥到病除，或甚至不去管它，過幾天就自動反彈；但內地政府的速度實在太快了，人行在第二天就降息和降準，證監會還不段地『呵護』和『關心』股市，每天不停用大聲公出口術，救市牌一張一張推出。本來在市場的人，可能並不是恐慌性害怕，但看見這樣的大龍鳳，心情會如何？結果出現自我強化式的雪崩效應，恐慌性拋售導致市場下跌，下跌又帶來強制平倉，惡性循環難以中止，最後就變成股災了。」亞偉問︰「你覺得中央救市的力度過大，反而不是好事？」元軍︰「適當救市是可以的，但中央當局用到『暴力救市』，就有點過了火位。這等於某地本來發生小火，但突然一大堆軍隊殺到，又直升機、又重型救火裝置，然後不停用大聲公講無事，請放心……如果你在場內，本來不怎樣害怕，但看見這樣的大龍鳳，心情會如何？」亞偉同意︰「沒錯。出招過多，反而會令市場變得更加恐慌，股民覺得情況比想像中更差，於是加快拋售股票。」元軍︰「從小的教育中，都教我們勤力才是好學生，做事要多才是好，例如默書時別人把文章抄五次，你抄十次，你就是勤力了；但在投資的世界裏，特別是決策官員的行為，卻不應該是這樣的。政策不是越多越好，而是做夠就可以了，做得比需要的多，倒可能會出現反效果。」亞偉︰「官員講話的時間，也應該越少越好。對於投資市場，官員實在不應說得太多。」「無論是投資者或是市場，都需要交學費。當大家成熟了，市場就會轉好……只可惜不是今天。」元軍嘆氣說。亞偉︰「最後一個問題︰你認為中央政府應該怎做，才比較有效呢？」元軍︰「最理想的救市方法是『借力』，而非用『蠻力』。救市最適當做法，是等股市跌到殘，跌得七七八八的時候，開始有少少自然反彈，政府再輕輕出招托一托，托返上去，救市才會有效。現在中央救市的做法，是反其道而行，救得太快，只會加速市場恐慌；股民當了救市行動是水泡，大家不停加沽，會令投資者更無信心，加速股市的下跌。」林一鳴
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160331/19550628
股災風雲：第十七回
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GS(14)@2016-04-01 15:43:24第十七回
6月29日。早上九時。在白蘭的辦公室。桌上放了一份《香港財經報》，在今天A1版的頭條，主要寫上中央上周六的「救市組合拳」，人民銀行降息及降準一起出招，以及多位官員力撐A股牛市等。報章做了一個有趣的表，列出市場上多位專家對救市作用的分析，並評估今天開市的走勢。它將專家們分成兩邊，右邊的人認為政策有利好作用，今天股市將出現明顯反彈；左邊認為「暴力救市」會令市場變得更加恐慌，股市會繼續下跌。更加有趣的是︰右邊有十位專家，左邊就只有一人。左邊的人，就是元軍。李豔紅拿着報章大罵︰「這個垃圾元軍，真是唯恐天下不亂！中央推出組合拳力撐股市，顯示保住A股的決心，今天怎可能下跌啊？元軍胡說八道，目的就只是出風頭，引起市場恐慌，唱淡股市！」白蘭接過報章，看後感到十分氣憤，將整頁報紙揉成一團，扔進了垃圾箱。「他希望在媒體唱淡，引起恐慌令到股市下跌，減少自己沽空的損失，真是卑鄙小人！我肯定過了今天之後，全世界的股民都會取笑，元軍是一個白癡！」白蘭怒吼。李豔紅：「肯定，肯定！再過幾分鐘後開市，元軍就會為自己說過的廢話，感到萬分後悔！」白蘭︰「目前我們的倉位，虧損情況如何？」「今個月輸得比較慘重，跟元軍的對賭合約，賬面上輸了十多億元，外面買入的期指全部虧損。輸得最慘重是A股，由於做了孖展槓桿，本金已經輸了大部份。」李豔紅慨嘆。「沒關係。」白蘭充滿信心地說︰「等今天股市回升，就甚麽都會轉好的了。」終於開市了。全世界期待中的反彈，竟然沒有出現……恒指在開市前交易時段，竟然低開了103點，開在26560點的水平。白蘭看着電腦熒幕的顯示，深呼吸了一口大氣，立刻對李豔紅說︰「只是短暫低開，肯定轉個頭就會回升！在現水平掃多500張期指，買升！！」她們立刻買入500張期指，期望正式開市後就立刻倒升。可是今天她們不再幸運了，她們一直買升，港股就一直下跌。「再買！再買！」看着直線下跌的港股，白蘭越買越心慌，越買越驚恐。買了一個多小時後，李豔紅哽咽地說︰「白蘭姐，我們的錢已經用光，不可以再買。」白蘭背脊往椅後一挨，面色蒼白地看着熒幕，渾身似是隱隱發抖。當她們停止買入後，股市跌得更加急速，中午最低跌幅超過1000點！收市前略為回升，但全日恒指仍下挫696點或2.6%，總成交量增至1883億元。至於在A股那邊，情況也是一樣惡劣，整天都是往下急跌，上證綜合指數下挫139點或3.3%，收市報4053點。在國內的A股市場，由於看不到預期的反彈，情況更是一片混亂。華中證券的自營盤，雖然已錄得重大虧損，但北京總公司下了命令，不可以沽出任何A股止蝕。所以他們只可以沽出港股，進一步加速港股的暴跌。與孫虎同黨的多位炒家，本來經過上周五的暴跌，倉位已錄得重大損失，再加上今天的跌幅，部份戶口已變成負資產。由於他們都沒錢了，一些持有港股的炒家，就不理三七二十一，不問價地將所有港股賣出，以取得一些資金；其他人就被證券行強行斬倉，瘋狂地沽出股票，血流成河。孫虎本人更是損失慘重，除了在股票上錄得重大虧損，借給炒家的錢可能收不回來，情況惡劣。孫虎與多位同黨炒家，在過去的一個多星期，錄得巨額的虧損。這些錢有一部份是屬於他們自己，其他大部份都是借回來的錢；有些是孫虎背後的勢力人士，有些是希望收取高息的富豪，有些就是來於證券行的融資。面色死寂的孫虎，桌上也放了一份《香港財經報》，看見元軍唱淡股市的言論。他用手指着報章，大聲地對手下說︰「我要這個可惡的元軍，沒有好日子過！」林一鳴
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