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盤前必讀：遲來的第一步？ 萬科列舉八宗罪逼姚振華爆倉

——今日要聞——

萬科（02202.HK）再次反擊，寶能系爆倉有多遠：

萬科舉報寶能資管計劃違規

隨著萬科A複牌後連續下跌，寶能9個資產管理計劃中有7個被套牢，距平倉線僅有一步之遙。自寶能系在第五次舉牌後，各路金融機構對寶能的配資業務愈發謹慎。萬科昨日發布了一份《關於提請查處鉅盛華及其控制的相關資管計劃違法違規行為的報告》，提交中國證監會、證券投資基金業協會、深交所、證監會深圳監管局。舉報內容包括，寶能的九個資管計劃未按照一致行動人格式要求完整披露信息，披露的合同條款存在重大遺漏;九個資管計劃涉嫌非法從事股票融資業務等多個問題，直指寶能利益輸送問題。有市場觀點認為，這是萬科狙擊寶能的又一行動，這份舉報其實就是主動放利空打壓股價，目標就是讓姚振華爆倉。

華生：萬科舉報寶能是“遲來的第一步”

萬科複牌12天累計跌幅達29.96%，市值蒸發710.769億元。19日萬科突然通過媒體公布了向證監會等監管機構的舉報信，質疑鉅盛華、前海人壽作為劣後委托人的9個資管計劃。萬科獨董華生回應媒體稱，萬科遞交舉報信的舉動是“遲來的第一步”。

萬科周刊深夜發布怪文

萬科周刊以魔鬼交易員李森為例，影射寶能稱：“某一個大型機構，在各種複雜的原因下，試圖以一己之力對抗整個市場的趨勢，與其他機構和趨勢相拼。高調在下跌中做多，將成整個市場對手盤。”

寶能補充保證金再次增持萬科A（000002.SZ）

萬科A在7月18日收於17.43元/股，跌破寶能泰信1號的預警線。據了解，寶能已經對泰信1號資管計劃補充了保證金。寶能系目前合計持股占萬科總股本的25.4%，占萬科A股的28.83%，與萬科7日公告寶能系第五次舉牌時的25%持股數出現0.4%的差異。沒有加倉前，泰信1號的平倉線是16.31,元，東興7號則是15.83元，昨日萬科A的收盤價為17.11元，最低價一度達到17.04元，泰新1號已經進入了警戒區。

巨無霸江蘇銀行（600919.SH）申購：

申購代碼：730919，發行市盈率為6.88倍，依然高於行業平均市盈率。分析認為，對比這3個城商行，江蘇銀行上市以後的估值如果超過8倍，就算高估了，但其發行市盈率都有7.64倍，按上市首日40%的實際漲幅限制，直接就10倍了。是否意味著以城商行為“先瘋”的銀行股將迎來估值修複呢?

IPO監管風暴或為註冊制改革鋪路：

考慮到當A股市場逐漸趨於穩定，A股的融資功能也會逐漸恢複，為了盡快讓符合條件的企業能夠上市融資，證監會未雨綢繆，開始啟動新一輪IPO大檢查。分析稱，此次IPO核查亮點在於針對性治理IPO領域頻發的證券市場違法違規，為註冊制改革鋪路的必然舉措。

非全資子公司實施募投被監管層“緊盯”：

近期，證監會密集下發多份行政許可項目審查反饋意見通知書，要求浙江眾成(002522.SZ)、中弘股份(000979.SZ)等多家公司“募投項目實施主體為非全資子公司”的信息披露穿透到“實際控制人”。分析稱，繼“認購對象”穿透式信披被強化後，加強對“募投實施主體為非全資子公司”的穿透式信披，成為定增監管的新動向，以通過“掐頭去尾”的方式堵住利益輸送口子。

李克強：

18日主持召開促進社會投資健康發展會議，李克強表示，要實施穩健的貨幣政策，積極財政政策要起到四兩撥千斤的作用。要求適應新舊動能轉換趨勢，加強對社會資金引導，防止投向過剩產能行業。

新華社評樓市變局：

本輪部分城市房價暴漲、地王頻出，更多與金融杠桿的撬動有關。加杠桿有助於消化房地產庫存，但如果杠桿過高，勢必催生房地產投機行為和房地產價格泡沫。如果繼續加杠桿，將導致舊的泡沫還沒擠出，新的泡沫又會積聚，最終可能會在政策收緊時破裂，導致房地產市場、金融體系甚至整個經濟出現風險。

自貿區：

國務院提出在四大自貿區內暫時調整18部行政法規和4件部門規章的有關規定，共計51項調整事項。鋼鐵等領域外商可獨資或控股。

——全球市場——

外盤：

奈飛財報疲軟施壓以科技股為主的納指，美股收盤漲跌互現，道指連續六日創歷史新高，漲0.14%;標普跌0.14%;納指跌0.38%;美股下滑提振安全避風港資產需求，紐約黃金微漲0.2%，創一周多以來最高收盤;原油庫存及需求預期下降施壓，紐約原油下跌1.3%，創兩個多月以來最低收盤;歐股受失望財報及德國經濟不佳影響，泛歐斯托克600下跌0.4%

美聯儲：

多名聯儲高官表示在經歷英國脫歐全民公投所帶來混亂形勢以後，金融市場已經穩定下來，而美國經濟正在顯示出加速增長跡象，另外6月美國非農就業報告的表現好於預期，也提振聯儲內部對在年底前上調基準利率信心，並預測美聯儲最早可能會在9月份加息。

美元：

美元指數重拾漲勢，上破97關口，升至4個多月高位。因近期美國經濟數據持續向好，市場對美國經濟的樂觀預期升溫。

——多空雙響炮——

李大霄：

牛市中短暫的休整接近完成，新一輪“管制空頭”的行動即將展開!

民生策略：

多頭情緒仍在，結構性機會凸顯。

國泰君安：

A股盈利拐點已經出現，7月底或進一步確認。

基金：

多數基金經理認為A股市場分歧在三季度將進一步加劇，市場料維持寬幅震蕩的走勢。

——行業公司——

東北特鋼債務又違約：

東北特鋼公告稱，應於18日付息的2015年度第二期非公開定向債務融資工具(PPN)15東特鋼PPN002，公司未能籌措足額償債資金，本期利息不能按期足額償付，已構成實質性違約。上述債券發行規模8.7億元，利率7.40%，本期應償付利息金額6438萬元。

國企改革：

在京舉辦中央企業、地方國資委負責人培訓班，國資委表示，下半年要以供給側結構性改革為主線，以瘦身健體提質增效為重點，堅定不移推進國企國資改革，加快各項政策落地。分析認為，過去幾周央企並購重組速度加快，一些符合國企改革主題的公司在發出相關公告後，股價有良好表現，反映有投資者開始重新審視國企改革相關個股。

房價：

中金公司稱，新房銷量已處高位，未來將進入長期下行通道，短期增長機會主要來自超高能級和高能級城市;市場當前存在階段性需求透支，預計銷售增速將有所回調;房價長期仍有上行空間。

煤炭去產能：

中國煤炭行業供大於求的形勢目前並未發生實質改變，3.64萬億債務風險、行業集中度過低等一系列問題仍存。為此相關部門正制定支持企業債務處置等多項配套政策。

滬鎳獨角戲：

6月初至今，鎳價表現強勢，在英國脫歐公投風波的沖擊下，鎳價短暫下跌後近期重新回歸強勢。價格強勢的背後，是全球鎳供需格局發生了新的轉變。分析稱，2016年-2017年，鎳需求將超過供給，鎳市將結束連續四年的供應過剩局面。從大格局看，全球鎳供需平衡拐點隱現，鎳價蓄勢待漲。

遲來的道謝

網誌分類：股票經
網誌日期：2016-10-05

回想二十多年前，我剛踏進證券行業，當上一個小小的分析員。由於是理科出身，技術分析較強，但卻不懂如何分析一支股票的基本面，撰寫研究報告時，可謂困難重重。或許是基於人性的自私吧，上司及同行未必願意教你，資訊又未如今天互聯網發達，只得靠自己。我一邊進修，一邊瘋狂閱讀大量財經書籍。可是那些財經書籍多是英文書，用的都是外國的例子。

直到2005年，市面出現了一本以第一代金融分析師的角度，寫出何謂「基礎分析」的中文版財經書，就是林森池先生寫的《證券分析實踐 從香港經驗認識國企前景》。我如獲至寶。

這本書深入淺出，非常有系統地分析何謂市場經濟專利、如何在中國尋找擁有市場經濟專利的公司、介紹簡單的投資分析工具，以及如何分析各行業的股票等。閱畢此書，我獲益良多。

當時林先生特別看好內地保險業的前景，更仔細地分析了中國人壽（2628）這支股票。作為一個價值投資信徒，本來已被中國人壽當時的龍頭地位所吸引，閱罷林先生的大作後，更鞏固了我的信念，故以約5港元買入中國人壽的股票，並作中長線持有，最後獲得不錯的利潤呢!

十一年後的今天，我有幸狗尾續貂，出版了我的第一本財經書《實踐價值投資的真諦》，多少都是受到林先生的啟發和影響。近日，我更有機會舉辦基礎投資課程，我都要求參加者在上課前閱讀林先生《證券分析實踐》這本書。當然，自己現在也不時翻閱這本經典著作。

林森池先生無私付出，啟發不少價值投資信徒，更讓普羅大眾認識價值投資箇中秘訣。在此，讓我向林先生說一聲「謝謝」!

屈臣氏：遲來的變革

來源: http://www.iheima.com/zixun/2017/0531/163356.shtml

來源 | 界面（ID：wowjiemian）

文  | 袁晶瑩 

進入中國市場二十余年，屈臣氏升級門店的速度從未像今天這樣急切過。

4月，屈臣氏潮流店在上海正大廣場開業，經典的黑白配色、加上彩色霓虹燈，把這里跟傳統的屈臣氏門店區別開來。設計之外，店內設置了體驗區，提供AR虛擬試妝、皮膚測試服務，並引入了更多日韓美妝品牌。這是屈臣氏在內地的第3000家門店，它計劃在今年升級或新開560家這樣的門店。

三個月前，這家個人護理零售巨頭剛在上海開出第八代門店，加大了彩妝和進口商品的占比。這距離其2016年年中推出第七代門店只過去了半年，就在這半年里，屈臣氏還開出了首個設置“彩妝體驗中心”的門店。

屈臣氏潮流店

短時間內連續升級門店，甚至不惜顛覆沿用多年經典店面形象的背後，是業績承壓下，這家老牌零售企業試圖消解外界對其或將就此落伍擔憂的嘗試，以及它想要重新贏回消費者的急切心情。

2016年，屈臣氏在內地新增446家新店，門店總數達到2929家，業績增速卻首次出現了負增長。而這種增長放緩已經持續了3年。從2013年到2016年，屈臣氏中國內地市場業績增幅一路從23%、14%、9%跌到了-3.82%。屈臣氏正被籠罩在業績下滑的陰霾中。

曾經的光環已經消失不見

如果不是因為新鞋磨腳，臨時需要買“後跟貼”，楊雨想不出必須去屈臣氏的理由。

這個用藍、白兩色做基調、以售賣個人護理產品為特色的地方，曾是她最愛逛的店鋪之一。彼時，屈臣氏是特別的。

有辨識度的店招和店面設計，劃分鮮明的產品區域、頗有吸引力的促銷堆頭、首先從形象上把屈臣氏跟一般的超市和百貨店化妝品專櫃區分開來。在此基礎上，能提供許多獨特的商品和高性價比的自有品牌產品，以及專業的導購服務，幫屈臣氏吸引了眾多像楊雨這樣的年輕女性消費者。

1989年，中國內地首家屈臣氏個人護理店在北京開業，它被視為內地保健及美容產品零售業的起點。當時“個人護理”的概念為屈臣氏所獨有，在市場上幾乎沒有競爭者。

品牌商們爭相把自家最新、最好的產品擺上屈臣氏的貨架。搶個好位置、做好陳列和促銷，加上整體宣傳，產品就可能迅速躥紅。楊雨最早就是在屈臣氏認識了美即、一葉子和森田。

相當長一段時間內，屈臣氏都是品牌商推新品、消費者認識新產品的優選渠道。

以美即面膜為例，2005年，其與屈臣氏達成合作，開始在屈臣氏銷售。四年後，美即面膜在中國面膜市場的滲透率迅速擴張至15%。據統計，2013年美即面膜在屈臣氏渠道的零售額為4.675億元，占美即面膜整體銷售額的70%。一葉子直到現在還在屈臣氏有很高銷量，根據今年4月中旬屈臣氏公布的2017年一季度銷售情況，一葉子以1.67億元的成績成為該季度屈臣氏的銷量冠軍。

靠獨家代理商品和自有品牌商品，屈臣氏一度樹立了自己的競爭壁壘。從2009年屈臣氏上架自有品牌商品開始，後者就一直是其重點發展的品類。據《第一財經周刊》報道，屈臣氏的自有商品數量超過2000款，占屈臣氏中國業績的20%。去年屈臣氏的綜合利潤為22%，其中貢獻最大的是自有品牌銷售，其25%的扣點率和成本價格差能加大利潤空間。

很多消費者逛屈臣氏也是沖著這類商品去的。

小小的後跟貼、半碼墊看似毫不起眼，但它能緩解新鞋磨腳的困擾，受到了許多女性消費者的歡迎。容量大、價格便宜的屈臣氏骨膠原護手霜、潤膚乳，是很多80後記憶里學生時代的爆款。各種品牌的洗護產品，包裝時尚、價格實惠。也是因為這些商品，楊雨才被屈臣氏圈粉的。

後來，隨著裝到手機里的各種購物App日益增多，能買到心儀產品的渠道越來越多，每周必逛一次屈臣氏的日子成了老黃歷。那張過去會隨身攜帶的屈臣氏會員卡，也被楊雨扔到了抽屜的角落里。

從粉絲轉路人，楊雨並非個例。家住上海楊浦的龔菲2010年來上海讀書，那年，她第一次走進屈臣氏，在導購的遊說下成了屈臣氏會員。隨著時間推移，她光顧屈臣氏的頻率越來越低，“我現在一個月去一次，買點洗發水、沐浴露之類的。屈臣氏打折的時候買還是挺劃算的，店鋪多，比去超市方便，選擇也多。”

當門店變得隨處可見，消費者走進屈臣氏的欲望卻在不斷減弱。財報數據顯示，2016年屈臣氏在內地新開446家店，較2015年增長了18%，但同店銷售額同比下滑了10.1%，是2015年5.1％的兩倍。

在龔菲看來，如今屈臣氏在一線城市的地位更像是日用品超市。店鋪大都開在商場里或交通便利之處，但路過的消費者往往只進去買洗護用品。

像楊雨、龔菲這樣，年齡在二三十歲、對新鮮事物接受度高、舍得給自己花錢的年輕人，正是屈臣氏最想籠絡的消費者，當這個這個群體開始轉身他顧，屈臣氏的好日子似乎到頭了。

強敵環伺

一旦變得平庸，替代屈臣氏的選擇多了起來。

電商給零售行業造成了巨大沖擊，尤其是對經營高度標準化商品的個人護理零售店，人們消費這類商品的場所越來越多地轉向了線上。

第一財經商業數據中心聯合天貓發布的《2016中國美妝消費趨勢報告》顯示，美妝產品的線上交易規模從2011年的384億增至2015年的1767億元，預計到2018年規模將接近2011年的十倍，同時線上渠道的滲透率將達到43.6%。

現在購物前，龔菲習慣先上小紅書等社區電商平臺上搜羅產品信息，選擇其中評價高、質量好的產品。想買新化妝品時，她更傾向於絲芙蘭、專櫃或海淘代購。

但龔菲對屈臣氏的線上業務興趣缺缺。這也不難理解，雖然屈臣氏2011年就開辟了網絡商城，又在2013年推出掌上網店，但直到今年3月，它才宣布和天貓合作，嘗試打通線上線下的渠道，及天貓旗艦店與屈臣氏的會員積分系統。關於布局線上渠道，屈臣氏晚了不止一星半點。

隨著電商發展、海淘興起，以內容驅動的電商導購平臺被接納，越來越多的品牌商選擇在線上做新品首發，年輕消費者對網購的熱衷，也讓它們對線上優質渠道的投入力度越來越大，隨之而來的，是對屈臣氏依賴度的降低。

剛進入內地市場時，屈臣氏代表著國際零售店的時尚標桿，時至今日，它在時尚感和專業度上，已經無法滿足消費者的需求。

消費升級，一方面使得消費者眼界大開，有機會接觸到更多全球市場上的好產品，也願意為心儀的產品花更多錢；另一方面全球品牌也在積極尋求進入中國的機會。這讓售賣大眾品牌產品為主的屈臣氏在很大程度上失去了“升級”的機會。

以占中國美妝電商69.8%市場份額的天貓美妝做參照，2015年，三四級城市的消費者在天貓購買歐美高端品牌的占比已經達到30%左右，尤其是西藏、四川、重慶、貴州等中西部省份的消費者對歐美高端品牌的偏好指數意外靠前。

這意味著在屈臣氏大舉開店的三四線城市，歐美品牌用線上渠道瓜分了高端產品用戶，而中低端產品消費者，也可能因為化妝品制造商拓展線上渠道和區域性小品牌興起，選擇屈臣氏之外的購物渠道。

與此同時，三四線城市的線下渠道里，屈臣氏也是對手林立。除了老對手萬寧，它還會遭遇包括嬌蘭佳人、植物醫生等本土美妝連鎖店的攔截。後者在采取加盟模式快速擴張的同時，也憑借更靈活的銷售策略從屈臣氏手里搶走了部分顧客。

長期以本土品牌和平價自有商品為主打，拉低了屈臣氏的定位。造成消費者更願意在定位相對高端、上新速度快、購物體驗更好的絲芙蘭購買化妝品，或者轉戰線上購物平臺。品牌商也很少會把中高端產品放到屈臣氏售賣。2013年，巴黎歐萊雅通過屈臣氏渠道的銷售6億元，占其中國區整體銷售額十分之一左右。但涉及中高端產品，歐萊雅的投放名單上沒有屈臣氏，一位歐萊雅集團內部人士告訴界面新聞記者，“中高端產品不會放在屈臣氏銷售。”

埋頭開店的屈臣氏還錯過了中國彩妝市場快速發展的第一波行情。

據凱度消費者指數和歐睿的數據顯示，2015年中國彩妝市場的銷售額達到116億元，同比增幅達16%，中國彩妝市場躋身百億級行列。其中日韓品牌在中國攻城略地，俘獲了大批年輕消費者。但屈臣氏門店里彩妝所占比例非常有限，更不要提日韓彩妝了。

而那些過去被視為“專業”的導購人員，如今已成了屈臣氏被詬病最多的存在。楊雨以前還會向導購咨詢產品，現在去屈臣氏，她最想躲開的就是導購。龔菲也有同感，“你往護膚品那塊一站，導購就過來把你的皮膚說得很糟糕。睜眼說瞎話。”“人生中皮膚最差的時候，就是進屈臣氏的時候”；“導購比顧客還多，只推薦自己想賣的，還會一直跟著說，真的很煩。”類似這些對屈臣氏消費體驗的不滿，早已不是秘密。

造成導購纏人的，是屈臣氏的利潤構成和業績捆綁的薪資體系。

廣州馮建軍營銷策劃有限公司總經理馮建軍在接受媒體采訪時表示，屈臣氏三大利潤來源包括非主營業務收入（進場費、條碼費、促銷推廣費用等合同費用）、自有品牌銷售利潤以及供應鏈采購優勢帶來的價格利潤外。在供應鏈采購方面，屈臣氏對自有品牌具備掌控權，因此可獲得更高利潤。

據一位曾在屈臣氏工作的導購透露，導購工資與會員卡數量、自有品牌銷售業績直接掛鉤。據品觀網曾報道，屈臣氏對非自有品牌的銷售占比要求在35%-40%。

讓屈臣氏失去吸引力的，還有其一直引以為傲的自有品牌優勢的削減。從產品本身看，除早年推出的燕窩、骨膠原系列產品，屈臣氏後期再沒有成功推出過新的自有品牌“爆款”。而屈臣氏根據每月熱銷產品複制自有品牌產品的做法也招致了品牌商的不滿。如果研發能力不能提升，屈臣氏自有品牌前景堪憂。

“我覺得屈臣氏沒怎麽改變，是我們的消費習慣改變了。”龔菲說。逆水行舟，當消費者和競爭環境都在改變，屈臣氏的不變其實就是一種倒退。

遲來的變革

過去十年間，在羅敬仁治下，屈臣氏門店從他接手時的300余家一路擴張到了3000家，穩坐中國個護零售行業的頭把交椅。但隨著電商興起，年輕人消費方式改變，過去那種依附於商圈人流、跑馬圈地的發展模式變得難以為繼，變革成了屈臣氏面前一道繞不過的坎。

今年3月，屈臣氏宣布行政總裁羅敬仁（Christian Nothhaft）因個人原因請辭，現任首席營運官高宏達（Kulvinder Birring）接任其職位，並於4月1日開始全面接管屈臣氏中國的業務。

高管交接之際，屈臣氏開啟了它遲來的變革之路。實際上，去年高宏達出任屈臣氏中國區首席營運官一職後，就立馬推出了一系列“新政”。

升級店鋪是其中最吸引眼球的一項。

不論是潮流店還是第八代門店，從設計開始，采用更時尚的元素、強調個性和場景化，以區別於藍白配的傳統門店。商品組合上，也增加了彩妝品牌的數量。最新開業的潮流店里，引入了LUNA、the SAEM、I'M MEME等韓國美妝品牌。彩妝、潮品在吸引90後年輕個性群體、創造高毛利的同時，也能幫助屈臣氏在日化產品之外，獲得新的利潤增長空間。此外，為了增加顧客粘性，潮流店內還設置了體驗區，提供皮膚測試、AR虛擬試妝功能。彩妝銷售具有很強的體驗效應，實體店在這方面更有優勢。

“電商對線下銷售產生了影響，所以零售渠道必然要尋找差異化的競爭方式，進口產品是一個很重要的品類。除此之外，為了增加消費頻率，提高消費者粘性，零售店會更貼近消費者，成為一站式全方位服務中心。” 貝恩公司全球合夥人、中國區零售業務主席丁傑對界面新聞記者說。

所有這些改變，都是為了改變屈臣氏既往“大眾個護產品渠道”的印象，轉而以潮流美妝和消費體驗吸引年輕消費者。

大範圍的品牌結構調整也已經展開。在引進更多進口品牌的同時，屈臣氏縮小了國產品牌和自有品牌的占比。設定月銷量的“達標門檻”，采取末位淘汰制下架國產品牌。據《銷售與市場》報道，從去年開始，屈臣氏對品牌單店月銷售就有了新要求。從單店單品牌零售業績來看，A類店鋪要求達到1.5萬元，B類店鋪要求1.2萬元，C類店鋪的底線為8000元。無論完成與否，屈臣氏都會按標準線的檔位收取扣點。借此，屈臣氏有意識地向高端化方向發展。

對導購人員考核標準的調整也已經提上日程。據品觀網報道，屈臣氏已在上海7家門店試點“不考核自有品牌占比，只考核整體店鋪銷售”的模式，期望能扭轉導購造成消費者購物體驗不佳的影響。

線上業務方面，屈臣氏在今年2月推出了專門針對年輕消費者App“萵筍”——一個具有美妝問答功能的購物平臺。打開萵筍，導航頁面上整合了團購、熱賣、秒殺和門店優惠四塊內容。銷售產品外，萵筍專門開辟了視頻美妝咨詢板塊“來問我”，提供在線問答服務，相當於線上的產品導購。用戶下單後，可以選擇到門店自提或等快遞送貨上門。

萵筍是否能成功還有待時間考驗。電商並不是簡單地把線下模式搬到線上，如何吸引新的消費者，線上互動怎麽做，線上線下怎麽轉化，這些都需要專業團隊去操作。

“今年留給新任領導的挑戰是巨大的，”淩雁咨詢首席咨詢師林嶽在接受媒體采訪時說，“整體來講，連鎖集合店這個模式也是到了需要檢討和升級的時候，電商改變了消費者的思維和行為，屈臣氏同樣面臨沖擊，一方面是運作成本會不斷增加（店租、物流、人員成本等），另一方面是運作模式的生命周期會越來越短，消費者對於門店的忠誠度比對產品的忠誠度低，如果通過電商可以買到的，為何需要到門店來買，購物體驗一定是非常重要的課題。”

（應受訪者要求，龔菲、陳晨、楊雨均為化名）

遲來的調整 易明的生活點滴

來源: http://eming620.mysinablog.com/index.php?op=ViewArticle&articleId=20187678

　　陰溝裡果然能翻船，上個月氣勢如虹的港股，果然又在一片樂觀情緒彌漫之下出現大幅度的滑落。

　　傳統智慧果然又奏效，當街頭巷尾都有人在高談闊論地談論股票，當大量新丁趕著開戶口入市的時候就是股市即將見頂的徵兆，這次又再一次應驗了。

　　世上哪有長升不跌的股市？調整遲早是要出現的，只是沒料到調整來得那麼兇猛而已。

　　升了５３４９點之後的恆指，縱使回調３３００點也是屬於正常的，只因下跌的速度太快才顯得那麼駭人。

　　今天大跌１６４９點，成交量大增至２５８０億元的新高，跌市成交量大增，傳統的說法是拋售力量龐大，然而，誰又有膽量於大跌市中進場接貨呢？

　　早前眼睜睜的看著恆指天天上升，手上沒貨的天天在嘆息，這兩天豈非出現了入市的大好良機？

　　然而，一般人喜歡見高追高，見低反而膽怯了。

　　大戶出貨，越出越高；大戶買貨，越買越低，跌市成交量大增，誰在趁低撈貨呢？ 

 

可圈可點：遲來的 MyGovHK

1 : GS(14)@2010-12-04 12:24:04

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=14730847

港府資訊科技總監辦公室宣佈，將於下周一推出以賬戶為本的新網上服務平台「我的政府一站通」（
http://www.gov.hk/mygovhk），用戶建立 MyGovHK賬戶後，便可以單一賬戶名稱和密碼，透過個人化網頁，直接使用各項公共服務，而毋須分別登入個別部門賬戶或網站。
從此，市民可揀選自己常用的政府服務，加入自訂清單，連結至不同政府服務賬戶，以便直接使用服務。市民可建立個人化版面，按個人喜好選擇想接收資訊，和設立「我的日曆」和「我的待辦事項」查看有關繳費、付款等，並設定備忘提示。
方案兩年半前已建議

這些無疑都是市民等了很久的好消息。不過，筆者必須再次指出， MyGovHK這些「嶄新」服務，完全是我們公共專業聯盟於兩年半前（ 08年 6月）發表的政策研究報告《電子政府與良好管治》內的主要建議。當時我們指出，政府網站功能應由資訊的提供及下載，轉為電子服務及網上公眾參與；隨着 07年 GovHK入門網站改革後，政府意識到不同使用者對網站有不同要求，但政府當時只能整合部份資訊提供，未能採取單一戶口讓市民使用多個部門的服務。
所以，當年我們向政府資訊科技總監提交政策研究報告，建議從「一人多戶口」改變為「一人一戶口」，更特別提醒「有關系統更應配備卓越的保安系統，適應不同服務的安全需要。」我們兩年半前已經提出一些海外政府的例子，特別是新加坡政府的 SingPass，早已提供單一戶，最少比香港領先了三年時間。筆者今天再特別回去 SingPass看看，他們已經發展至支援手機服務。
在互聯網時間計算，兩年半是很長的時間。當年的建議，今天才「成功爭取」，已經不足自滿了；當年我們建議也未包括與社交媒體和流動應用的結合，今天政府只不過是交了兩、三年前的舊功課。政府在宣佈 MyGovHK時指，將有更多網上服務陸續連接至 MyGovHK，於未來兩年分階段推出，只可回應一句：「今時今日，這樣的速度是不夠的！」
莫乃光

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遲來的7個5**狀元

1 : GS(14)@2012-08-21 14:52:39

好少見男仔取咁多5**，同埋真是遺傳嗎? 家姐都咁叻
http://www.sharpdaily.hk/article ... A%E6%95%91%E6%98%9F
文憑試放榜當天狀元夢碎，物理科僅考得5*，其餘中、英、數、通識、化學和生物均獲5**。中、英兩科除中文寫作取得4級外，其他細分都考得5**。上訴成功後，成績幾近完美，「o依家好似威啲，最主要係滿足家人、老師、學校對我嘅期望」，更獲保良局及港大發出約10萬元獎學金。
基層出身　為窮人發聲
日前大學聯招放榜，陳思凱已獲派首志願入讀香港大學法律系，雖然由尖子變狀元，但他無意改科，「窮人無錢打官司，有權有勢就比較識運用法律制度，有啲人可能會走法律罅，呢啲都係制度下一定會存在，睇嚇我點發揮我少少嘅力量去幫人。」
居於慈雲山慈正邨公屋，基層出身的他立志要傚法劇集《怒火街頭》中的「Law霸」，為窮人發聲，「喺嗰種環境生活過，特別明白佢哋有乜嘢需要」。
雖然一家人迫在數百呎的公屋單位，但陳思凱的姊姊亦曾在會考考得7A2B，拔尖入讀港大。他笑指，屋邨環境差並非成績差的藉口，最重要是自己用心溫書，「喺香港社會，你肯拚搏就會有向上機會」。

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2 : GS(14)@2012-08-21 14:53:14

真是十萬獎學金，好發啊...

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3 : GS(14)@2012-08-21 14:53:36

Jeffrey Wong
猥瑣淫賤樣衰衰、成個毒L咁樣不在話下，竟然可以偽善到話要做Law霸，你會唔會信？最扯火係佢話物理5*已經係炒咗，可見佢根本係個不懂人情世故的書呆子一個。小朋友啊，成績唔代表一切，唔好畀我睇死你，遲早因為你呢種性格，以及旁人過份的追捧而嚐到大敗！
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· 3 小時前

  Leung Tong
  以貌取人,以偏蓋全,你同人地根本就唔識 你有咩資格批評人地既理想?
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  · 2 小時前
  Jeffrey Wong
  所以評其外貌的部份已不在話下。我只是從其對答推測出其性格，不認為觀其言行而知其性的做法有何不妥之處，而你卻謂我是「以偏蓋全」，難道你不會這樣做？請問以你所知的「全」是甚麼呢？最後一個很有問題的謬誤 -- 互不相識就不能作出評論？試問你會否對歷史人物、政客、藝人等作出評論？這位仁兄，在下奉勸你不要再盲目為陳同學護航，然則他會是另一個方仲詠，而你就是造成在下所述「陳同學的大敗」的罪魁禍首！
  回覆 ·
  · 2 小時前
  WingTung Itano
  個個人對自己ge要求都5同，你覺得5*已經好勁，但係人地覺得自己可以做得更好，甘都5係人第ge錯姐。用自己ge標準黎評人地，好似5係幾岩...
  回覆 ·
  · 約 1 小時前
  Jeffrey Wong
  社會係一個整體，沒有人能脫離社會而獨存。正如你所言，領匯或以自己的標準，認為加租一萬幾千只是九牛一毛，自己同時亦能增加利潤，結果被公眾批評為漠視民間疾苦的大奸商，難道你又要為領匯護航嗎？在下只是指出陳同學不懂待人處事之處，當然他仍可以自己的高標準存活在世上，但切記他不是獨存於世，最終的結果對自己、對他人亦非好事，最終只會是一個高分低能，不懂處世之道的萬人敵。再者，你評在下評陳同學，謂在下不應以自己標準而評他，但同時你亦一己之標準而對在下作出批判，豈非有自打咀巴之嫌？將自己置諸道德高地，講一套做一套，可笑！
  回覆 ·
  · 約 1 小時前

朱建新 · 留言最多的人
慈雲山唔係離深水埗幾遠咋喎,不如做全套,搬去深水埗,其實唔難呀,以擠逼戶為由要求調遷到石硤尾/麗閣/圓洲
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· 4 小時前

Stephen Leung · HKIVE (CW)
師弟好野! 祝你成為慈雲山law霸!
回覆 · 4 ·
· 4 小時前

  朱建新 · 留言最多的人
  慈雲山law霸,服務東九龍
  回覆 ·
  · 4 小時前

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4 : GS(14)@2012-08-21 14:58:46

http://www.sharpdaily.hk/article ... D%E9%80%90%E5%88%A9
【本報訊】對於遲來的首屆文憑試狀元陳思凱立志成為「Law霸」，現正在內地拍劇的鄭嘉穎知道後非常高興，他又鼓勵思凱成為律師後「要多啲抽時間幫啲弱勢嘅人，呢個先係Law霸精神！」
由鄭嘉穎飾演的劇集《怒火街頭》主角「Law霸」羅力亞，早期打官司純粹為爭名逐利，鄭嘉穎鼓勵思凱「唔好做早期嘅Law霸，為錢打官司，要做後期嘅Law霸，伸張正義同幫助經濟有困難嘅人打官司」。鄭嘉穎笑說律師工作是「高薪厚職」，希望思凱成為律師後可以抽出時間協助弱勢社群。

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5 : CHAUCHAU(1254)@2012-08-21 15:22:02

保記真勁又出一粒星

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6 : GS(14)@2012-08-21 15:25:44

5樓提及

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保記真勁又出一粒星

真是奇跡... 聽講那邊年年都有8A、9A...

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7 : CHAUCHAU(1254)@2012-08-21 15:39:42

6樓提及

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5樓提及

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保記真勁又出一粒星

真是奇跡... 聽講那邊年年都有8A、9A...

係,宜家d家長更醒,由起跑線區內最出名保記金卿幼稚園就爭位搏一條龍易上

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8 : GS(14)@2012-08-21 15:41:31

7樓提及

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6樓提及

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5樓提及

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保記真勁又出一粒星

真是奇跡... 聽講那邊年年都有8A、9A...

係,宜家d家長更醒,由起跑線區內最出名保記金卿幼稚園就爭位搏一條龍易上

外校那些好慘...真是機會唔多...我聽講當年好似80%都是由小學直入

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強積金檢討 遲來半步 雷鼎鳴

1 : GS(14)@2012-10-23 00:54:16

http://www.skypost.com.hk/column ... D%8A%E6%AD%A5/42298
今年五月，無綫電視的《財經透視》委託我做義工，研究強積金各個基金的收費與其風險及回報有甚麼關係。強積金管理局大力幫忙，向我提供了重要的數據，使我能確定基金表現與其收費高低並無重大關係，若說是有關係，也只是收費高的基金平均而言表現更差，我在7月17日本欄也提過此事。我交給無綫的圖表亦清楚顯示有不少基金從2007年3月至今年3月是虧蝕的，但平均而言卻是仍有進帳。消委會最近公布的相關調查報告並無超越我早前所得的資料。
香港基金收費 食水太深
傳媒對有不少基金見紅，顯得大驚小怪。2007年是香港以至世界不少地方股市的高峰期，後經金融海嘯及歐債危機，今天香港的股市仍未收復失地，有部分基金見紅是意料中事。量度這類長遠投資的效益最忌是把眼光選擇性地局限於某個特定時段，必須用長期的回報計算。其實在購入基金期間，股價低殘並非壞事，因為這會降低自己的投資成本，有利將來股價回升時爭取更大的回報。
不過，強積金收費高昂卻的確是蠶食打工仔收益的禍根。現在525個基金中，收費的中位數是資產的1.74％，我在美國教書時所參加的退休基金，包含股票的，今天的收費也不超過0.6％，債券的則不超過0.3％，而且服務及表現遠勝香港。香港的基金不是食水太深是甚麼？
設中央公積金 減自由選擇限制
我在1998年出版的拙作《老有所養——退休保障評議》一書中早已指出（據我所知，是香港第一個人指出），讓僱主代替僱員選擇基金必會引來道德風險，從而因競爭減弱而推高收費。我同時指出，我們不應忘記，「強積金是強制性的，已剝奪了受僱者的部分選擇權」，「因此，盡量減少對自由選擇的限制，也就格外顯得重要。也許在強積金運行了五、六年後，管理局應檢討這項政策（即容許員工自己選擇基金）。」（見該書138至140頁）
下月實施的「半自由行」，是遲來的半步，比我希望的在2006年左右作檢討是晚了幾年，再次確認公營部門不是危機殺到埋身便不會反應這佛利民所提過的定律。說它只是半步，是因為不少限制選擇權及阻礙競爭的規範仍在。為甚麼掃除不了這些障礙？我相信是強積金管理局牙力不夠，頂不住基金銀行界的壓力所致。倘若基金平均收費不能在短時間內降至1％以下，強積金管理局可考慮設立目標為簡單保本的中央公積金，僱員出糧時可選擇把款項悉數存入此中央公積金，但同時保有隨時轉到其他私營基金的權利。
香港人口老化所造成的特殊人口結構，已使到全民退保此類跨代式的退休方案在財政上全不可行。自己為自己儲蓄是強積金的精神，方向正確，但若在細節上不尊重經濟規律，製造道德風險，一樣可造成困難。

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2 : Atkinson(1514)@2012-10-24 18:12:50

強積金買港股係唔係係港交所買現貨?
我地轉出果時佢會唔會係賣返出市場?
有冇得報買左乜野,買左幾多,幾時用幾錢買?

我地月月供,佢月月買,我地打工仔咪遲早有日做埋大股東?


(我唔知所謂基金係點RUN架....)

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二戰結束70年　遲來的鞠躬三菱向94歲美軍戰俘道歉

1 : GS(14)@2015-07-22 02:18:50

■三菱綜合材料的高層在台上鞠躬道歉。



他等了70年，終等到一聲道歉。日本三菱集團子公司在第二次世界大戰戰敗70周年將至時，向當年被迫做苦工的900名美軍戰俘致歉，開日本大財團之先。94歲美軍老兵前戰俘欣然接受這遲來的道歉，表示希望其他勞役戰俘的日本公司仿效，以撫平這道歷史傷口。


日本戰時將大量戰俘送到日本做苦工，以填補勞工短缺。三菱集團涉及其中六個戰俘營，共囚2,041人，當中逾千是美國人。三菱綜合材料的前身三菱礦業旗下四個銅礦場，共約有900美國戰俘，當中27人被囚時死亡。



被迫做苦工　僅兩戰俘在生


三菱綜合材料多名高層飛到美國，前天在洛杉磯西蒙維森塔爾中心（Simon Wiesenthal Center）的寬容博物館，舉行道歉儀式。不過當年美國戰俘中只有兩人仍在生，身體夠壯健可遠行出席儀式的，就只有94歲的墨菲（James Murphy）。一些其他前戰俘和戰俘家屬，也有出席儀式，有英國已故戰俘的兒子數日前從新聞得悉此事，亦特別趕來美國。三菱綜合材料的高層先私下會晤墨菲和其他戰俘家屬，當面向他們深鞠躬道歉，然後在台上再一次鞠躬道歉。常務執行董事木村光表示，公司為戰俘所受「苛刻嚴酷苦難」，送上「最懊悔的道歉」，又說「作為三菱礦業的後繼公司，我們不得不對這過去的悲劇深感有道德責任」。墨菲接受道歉，指三菱真誠認錯、表達了深切懊悔和保證不一錯再錯。「這是光榮的一天。70年來，我們想要的就是這個。」他說：「戰爭結束70年來，曾為日本公司做苦工的戰俘要求非常簡單，就是求一個道歉。」墨菲又表示希望接受道歉後，能令生還戰俘和家屬「對這多年問題感到告一段落和解脫」，又希望其他勞役戰俘的公司效法。三菱綜合材料外部董事、首相安倍晉三特別顧問岡本行夫表示：「我進入房間時以沉重心情求諒，但遇到的不是怨恨，而是寬宏大量。我們也為沒有早些道歉而致歉。」



涉及超過60間公司


美軍在二戰時約有1.2萬戰俘被送到日本當苦工，涉及超過60間公司，約一成人被折磨至死。日本政府先後在2009年和2010年，向美國戰俘道歉，但有關公司卻遲遲不道歉。化工公司石原產業曾在2010年道歉，三菱綜合材料這次道歉，可算是日本大財團的第一次。木村光表示公司大概一年前開始考慮道歉，最後決定搞這個道歉儀式，但說他不能代表其他曾勞役戰俘公司表態。美聯社/路透社/法新社





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20150721/19226663

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陳潔儀 遲來的演唱會 2016-05-31

1 : GS(14)@2016-06-06 01:44:49

http://skypost.ulifestyle.com.hk ... %B1%E6%9C%83/217983
【晴報專訊】 下月，陳潔儀將在香港舉行首個個人演唱會。對，你沒看錯，嚴格來說，是首個個人孭飛的演唱會！90年代活躍樂壇，曾兩度參演張學友的音樂劇《雪狼湖》，也拍過無綫經典劇《妙手仁心》系列，估唔到，她從未正式以個人名義在港開個唱。「我想是timing問題。90年代，國語歌手很少開演唱會，等到國語歌手開始舉行演唱會時，我又剛好不在樂壇。」她慢條斯理地說着。
陳潔儀所謂的「不在樂壇」，指的是2005年到2010年這段日子。05年，她演完國語版《雪狼湖》後，便隨當時的男友、現時的老公移居美國，當時，有傳她懷孕了。三年後，她穿起OL裝，做起公關，之後2011年，她繞了一個大圈，又回歸樂壇。「離開時，很多人問我，『是不是放棄唱歌呢？』當然不是。我只是回個頭做點別的事，那不叫放棄，於我，唱歌是一輩子的事，暫別，再回來，會有更新鮮的感覺。就像看愛情片，有時候會看到女生跟男生說，『因為我很愛你，所以我要離開你。』當時我對唱歌就是這種感覺，你很愛一個東西，可是，漸漸感覺身心疲憊，對它有倦意或厭惡，那就不好了，硬要繼續下去，只會愈來愈厭惡。所以，不如暫時不要去碰。當時也沒去想甚麼時候回來，但（知道）一定會回來。」
聽《浪子心聲》哭了
回歸後，2012年，她跟趙增熹合作了《傾城音樂會》，之後又參加內地歌唱比賽節目《我是歌手3》。她直言音樂讓她着迷。「小時候聽電台，父母會播一些卡式錄音帶，我記憶特別深刻的其中一首歌是許冠傑的《浪子心聲》，聽着聽着就哭了，那時好像才五歲，不可能理解歌詞的意思，只是感受到那個旋律，所以我覺得，我應該對音樂有很強烈的感覺。」
這次巡迴個唱，她取名《着迷》。「希望不管舞台下有多少個人，每個人都能覺得我是為你而唱，能夠着迷。」演唱會場地在會展。「紅館很難拿到期，我也不會執着於一定要在哪個場館開，如果沒有商業考慮，我最愛的表演場地其實是劇院，那裏的音響是最好的。」
名利不是推動力
陳潔儀語速不快，語氣平淡，看得出，她不是很有野心的人，她也直認不諱。「做這一行，名利真的不是我的推動力，最大推動力是表演給我的滿足感。很多人說我不適合當藝人，但我也當了20多年，好奇怪哦，可能這是我的命吧。」
目標，她有。「希望有名氣到能選工作，但不要太紅，紅到不能隨便出門。太紅，你會沒有生活。每個人都在工作、賺錢，賺錢是為了更好的生活，一般你賺到一個水平就可以支付生活所需，再上去一點，應該是要買快樂吧。」每個人對快樂的定義不同，陳潔儀的快樂是自由。「當你工作有一定成就時，便有自由選擇去這裏、吃這個、穿那個，可再往上，你可能會失去背着背囊四處走的自由。而我，兩個自由都想要。」說罷，她恬靜地笑了。

服裝：Carolina Herrera
場地：Renaissance Harbour View Hotel
化粧：Vinci Tsang
髮型：Patrick Lam

撰文：黃艷
攝影：梁細權
編輯：黃寶恩
設計：鄧俊明

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【排通宵得個吉】遲來大媽先上岸　一肚氣姐：公平咩？

1 : GS(14)@2017-08-18 08:00:45

開幕前一日下午已經嚟排隊，結果輸畀朝早7點先嚟嘅大媽，點會唔嬲！



美食博覽今朝開鑼，我地派出記者阿Sa實試排通宵搶$1筍貨，昨夜見只得十幾人排隊，人數唔多，心諗付出努力一定可以得到回報，點知少年都係太年輕了，先係窈窕人龍越變越粗碌，再嚟後浪推前浪，前浪變後浪，幾個朝早先嚟排隊嘅阿姐成功突圍排到頭位，排通宵的結果得個吉空手而回，公平咩？


一開閘首先彈出嘅係……為了鮑魚為了燒賣，大家都可以去到好盡。

記者：曾冠輝、黎婉婷攝影：鄧鴻欣




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/su ... t/20170818/20124700

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