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沉寂半年，名主持人鄭弘儀再出發，這次他決定重操財經舊業、不談政治，新節目「幸福照過來」由八大電視台與高點電視台合製，好友于美人在第一集就兩肋插刀擔任特別來賓，首次公開談自己的投資經驗。《今周刊》特別與「幸福照過來」合作，將精采內容分享給讀者。

撰文‧鄭淳予

從廣播節目出道，近年走紅於電視螢光幕前，你一定對她的身影不陌生，也絕對聽過她妙語如珠的主持，當過補習班國文老師的于美人，腦筋轉得快、臨場反應好，主持節目時總能丟出幾句話，畫龍點睛地讓節目氣氛生動起來。也因為說話功力一流，又有親和力，不少廠商都指名要她代言旗下的主婦類產品；但，有樣東西于美人肯定絕口不提，那就是談投資。

被同學倒會 換到一袋古玉說起自己的投資觀，于美人不改幽默風格：「我沒有財經專業，未來性也不如年輕人，我只能談自己的經歷。」她刻意加重語氣，是為了談起那好幾段不堪回首的失敗經驗。

「我這一生跟過五次會，其中就被倒了三次。」一邊說著的同時，于美人舉起手邊一大袋沉甸甸的行李袋，裡頭裝滿了一盒盒包裝精美的古玉。原來，這袋古玉都是「會錢」。

那是十多年前，一位同學邀請于美人跟會，但其實也是因為自己急需用錢，後來在起會人沒有繼續經營的狀況下，宣告倒會。于美人算一算，自己大概被倒了一二○萬元，於是同學就給了她那袋「寶貝」，以及一張列出所有古玉抵押價值的清單，大約就是一二○萬元。

回憶及此，于美人說，自己並不會因為要回那一二○萬元而富有，「但閃個身，就能讓同學有條路走。」她從此就將那批古玉束之高閣，也未曾想過要拿去鑑價。「一來是，我沒想過要拿這些東西抵債，二來，我一直當作一個情分留著，希望我同學有一天東山再起，來換回這些東西。」從跟會經驗談起，于美人坦承，早期跟會很流行，往往都是朋友找，重情義的她也很少說不，但跟會風險高，她算一算，自己總共被倒了三百多萬元。

年輕時的倒會經驗讓于美人更意識到，應該要注重理財，也因為自己躋身演藝圈，對於財富更有危機意識。「藝人有一種心態，每當看到又出現一個後起之秀，就會反思自己的機會不多了，所以要趕快投資理財，讓自己快點富有。」然而，只有意識還不能作為致富的保證，尤其是「吃緊弄破碗」的投資，反而讓她愈虧愈多。

吃緊弄破碗 買股亂槍打鳥于美人既自嘲，也感嘆，自己是個非常沒有自制力又不懂得做功課的「情報蒐集站」，「以前還在電台當主持人的時候是聽同事講，後來聽各種專家講，到最後，我甚至在餐廳吃飯，聽到隔壁又隔壁桌談到哪支明牌，我都會去買！」道聽塗說之外，于美人也吃過理專的虧，「曾有理專建議我買一支港股，我七塊錢進場，結果遇到二○○○年網路泡沫化的衝擊，最後跌得只剩七毛。」結果賠了多少？于美人眉頭一緊，揮揮手說別問了。

除了集合各種馬路消息，她甚至還有一套異想天開的選股邏輯。「有一回，我跑了三家大賣場，都買不到愛之味出的一款泡菜火鍋調理包，就這樣很衝動地決定買他們家的股票，後來才發現，自己這樣（亂買）真的不行。」于美人不僅沒有為投資做功課，也沒有停損的概念。「比如說，三三○元進場，跌到三○○元的時候就該賣掉了，但我總是會想，賣掉就損失了三○元，結果常常是腰斬再腰斬。」種種錯誤的投資方法，連年代電視台總經理吳健強都看不下去，對她說：「美人，你可不可以不要再亂投資了，我這些年付給你的主持費好好存起來，也夠你用了。」直到二○○八年，于美人終於遇上自己的投資黃金年。「我那時認清，我對於研究股票真的不在行，所以決定再也不碰。」回顧自己投資股票的慘澹經歷，于美人一共賠了二千多萬元，讓她賺到錢的股票，只有一支兆豐金。於是她向自己的腦袋認賠，痛定思痛把手上僅存的股票清出，結果當金融海嘯來襲時，她反而難得地沒受影響。

改掉大頭症 完全投入創業回顧自己投資失敗的漫漫長路，于美人說，自己最感謝一個朋友及時把她「罵醒」。

「為什麼很多演藝人員投資都會失敗，就是因為進了演藝圈容易得大頭症！」于美人回憶，○八年時，一位久未碰面的朋友指著她說：「你已經完全是藝人性格了，任性又自以為是。」朋友指責她當了藝人之後，總被人捧在天上，但其實什麼都不懂，「你以為你甚麼都會嗎？開公司要懂財務、法務，你去學了沒有？你自己有沒有每個步驟都去做？」于美人娓娓道出朋友當年對她說的每一句話，那天，她甚至是腦袋一片空白地回到家中。

也多虧這位朋友提點，于美人頓悟，世上沒有快速致富的道理，只有腳踏實地付出，才能有相對的回饋和累積。自此，她下定決心，築夢踏實，將過去亂槍打鳥的投資，轉而放在自己身上，扎實地為開經紀公司而努力。一二年，于美人正式成立了自己的公司「聯喬娛樂經紀」，旗下已簽約的對象，包括藝人王彩樺、作家苦苓，最近還簽下台北市議員林瑞圖。

「我為什麼創業？因為我以前從來都搞不清楚別人的公司在做什麼，但現在我知道自己在做什麼。」于美人開心地說，自己努力有成，最初投資三十一萬元創業的股東，在一年後股權改組時，已經可以拿回一百萬元。

檢視自己過去的投資盲點，于美人認為，她的確很容易相信別人，卻不善於危機管理。不過她樂觀地覺得，凡事有一體兩面，雖然常常因為太快相信別人而吃虧，但也從中得到不少機會，唯有在諸多經驗中，慢慢減低自己致命的缺失，才能真正累積財富。

「我現在只有一種理財方法，就是完全投入法。」于美人眼神堅定地說，目前她選擇完全投入工作，然後把收入放在銀行，「這樣我反而心安，而且真正覺得財富累積了。」「年輕的時候，你可以匪類（台語，指浪費）一點，但過了四十歲，還是要掌握分寸。」于美人要告訴我們的一課很簡單，世上沒有必勝的投資，只有找到適合自己的投資方法，才能真的穩操勝算。

于美人

本名：于耘婕

出生：1965年

現職：主持人、經紀人

經歷：電台主持人、電視節目主持人

學歷：東吳大學中文系

家庭：已婚，育有一子一女

回歸保守理財

——于美人投資成績單

標會

過程 跟會五次被倒三次，共損失300餘萬元。

回顧 總是基於人情壓力而跟會。

股票

過程 曾投資過的股票超過20支，共損失2000餘萬元。

回顧 任意聽取馬路消息、不懂做功課查證、沒有做出停損規畫。

創業

過程 完全投入法，親自學習財務、法務項目。創始股東投資31萬元，一年後拿回100萬元。

回顧 一分耕耘一分收獲，收入全存銀行，不盲目投資反而更安心踏實。

年金險具有「保底」、「保終身」功能，上班族在退休規畫時，可考慮將其當作選項之一。如何聰明選購，不再被保險業務員牽著鼻子走，在買到適合自己的商品前，有五個問題一定要事先掌握。

撰文‧歐陽善玲、許樶文

當「長命百歲」成為一種風險時，檢視退休養老金是否足夠，便成了理財必修學分。保險公司推出各式年金險商品，讓上班族在政府、雇主所提供的保障外，多了一項補足資金缺口的選擇。但該如何選擇年金險，才不會讓自己手上又多了一張「不知道保什麼」的保單？專家認為，在購買年金險之前，至少必須先問五個問題，而問題一與問題二，發問的對象是自己。

問題 1 ：我距離退休還多久？

搞清楚準備退休期，才能避免選錯產品宏觀財務顧問公司顧問李鳳蘭強調，「在尋找適當的年金險保單前，應該問自己：想要幾歲退休？距退休還有多久？」問題的答案，關乎於你最適合的年金險類型。對自己「退休準備期」心有定見，才能精準選對你最適合的年金險，而非被業務員牽著鼻子走。

專精企管公司總經理葉崇琦表示，市面上常見的年金險有三種，包括即期型(保障利率）、利率變動型及變額型(投資型)。他解釋，若是即將退休人士，最好以鎖定利率的即期年金險為主，利息收益雖然最低，但保本效果最好；如果距離退休還有十至十五年，就可考慮利率變動型年金險（簡稱利變年金），其優點在於保單價值會跟著市場利率波動，能夠在一定程度之內對抗通膨。

值得注意的是，利變年金險是依照市場利率計算保單價值金，完全隨市場利率波動決定，並沒有最低保障利率，但絕對保本。

至於離退休時間超過十五年以上者，相對比較能夠利用時間創造複利效果，這時，可考慮選擇變額年金險，利用投資幫自己累積退休金。不過，因為變額年金是投資型保單，額度會隨著投資績效而改變，保戶盈虧自負，這點不得不注意。

整體來說，市場上三種年金險，都有各自適合的對應族群，搞清楚自己適合哪一種，才不會在一開始就走錯方向。

問題 2 ：我的退休金缺口有多少？

算清楚退休金缺口，才能避免﹁保太多﹂金管會副主委、政大風險管理與保險系特聘教授王儷玲提醒，保險永遠是損害填補原則，買年金險也一樣，先計算出自己需要的退休收入，扣除勞保、勞退其他固定收入後，缺口再用年金險來補足。

既然是「補足」，那麼，也就不該因為業務員的口若懸河，而一不小心「保太多」。年金險雖然是打造退休生活無虞的重要財務規畫，但若單純從「投資報酬率」考量，投報率並不算高。因此，在「確保無論活多久，都能有基本生活所需的收入」之後，若有多餘資金，或可考慮補強其他醫療保險，或進行其他的投資理財，嘗試賺到更多退休金。

簡單地說，確實掌握自己需求，才不會在面對業務員時毫無定見，盲目提高保額，造成資金的浪費。舉例來說，如果計算出退休後每月資金缺口還差二萬元，就針對這個額度再補強即可，不必多買。

問題 3：年金給付保證期間有多長？

別為了拉長給付保證期，而犧牲年金給付對自己的退休規畫有初步了解後，接下來才是詢問壽險業務員。仔細看壽險公司打出的年金險廣告文宣，會發現有：「保證二十年、保證五十年」的字樣，這是什麼意思？保證的是哪些部分？

統一保經總經理徐采蘩解釋，保證期的意義在於，萬一保戶在年金給付保證期間死亡，如果保單價值的金額還有剩餘，那麼這筆相當於「沒領完」的年金，會歸還給保單上的受益人。但若過了保證期，就不歸還。

徐采蘩進一步表示，保證期的長短最主要的影響，是每年年金領取的多寡。舉例來說，如果手上價值三百萬元的年金險保單進入年金給付後，若選擇二十年保證期，每年最多領取十五萬元；但若選擇十年保證期，每年就能領到三十萬元。換句話說，在同樣的保費之下，保證期變長、年金就變少。

消費者該如何選擇？請牢記，年金險的重要任務是「補足你的退休金缺口」，因此，「年金給付是否能夠補足缺口」，永遠是你的第一考量，不必也不該為了爭取過高的保證期，而犧牲了年金給付。保證期的長度，合理就好。

相反的，如果業務員幫你規畫的年金險給付狀況不符合你的需求，或者可以先問問他：保證期有多長？還有沒有縮短的空間？

問題 4 ：附加費用、解約金怎麼算？

變額年金險費用若超過五％，就要謹慎評估不論是哪種年金險商品，都有附加費用。所謂附加費用，就是壽險業務員的佣金，保戶所繳的保費在扣除附加費用後，才會將剩餘的金額滾入年金複利或做投資。

以上述提到三種年金險來說，即期年金約一．八％，利變年金約一．四％，變額年金則在三％至五％。其中，較容易讓民眾不小心多付費用的險種，是變額年金。

李鳳蘭表示，目前市面上變額年金險附加費用在三％至五％左右皆是合理範圍，但有些壽險公司會推出含有醫療保障型商品的變額年金險，附加費用就不只三％至五％，可能會更高。甚至有些比照具有壽險成分的投資型保單，第一年就收取四成以上的附加費用，在投保前，保戶要仔細詢問業務員。

若業務員推薦你買有壽險保障的變額年金險，你必須評估：若買附加費用較低的年金險，搭配一張定期壽險，是否較划算？

如果在繳費期間想解約，當然也要付出一筆解約金。以利變年金為例，依金管會規定，保戶購買利變型年金險若在前三年解約，要被扣一筆解約費用，費率從二．五％逐年降低至一％，到第四年再解約，就不用繳這筆費用。所以若有解約需求，又不甘心被扣解約費用，就要先熬過「三年閉鎖期」。

若是變額年金，解約費用則為依照年期不同，第一年最高解約金要付出四％，之後每年遞減，直到第五年歸零。

問題 5 ：是否有最低保證收益？保本嗎？

變額年金險要保本，保費就偏高只要是即期年金、利變年金，都具有保本的功能，不論市場利率如何低，絕對能保住當初所繳的本金。但變額年金就不同了，因為是一張投資型保單，退休金額完全靠投入資金的投報率來決定，是有可能進入年金給付後，保單價值金比歷年總繳保費要少。

但目前市面上有些壽險公司推出具有最低保證給付的變額年金險，能做到保本的功能，但所繳的保費就會偏高。例如市售保證收益一．五％的變額年金險，即扣除附加費用後投資金額至少有一．五％的投報率，且完全保本。但保戶每個月也要多繳○．一二％至○．八％的「保證費」。而市場上也有比一．五％更高的保證收益率，但保證費也更高，保戶在投保前，必須仔細比較。

最近幾年，台股明顯位於上有鍋蓋、下有鐵板的區間內，能夠精準抓到轉折並非易事，因此，《今周刊》特別鎖定高股息族群，並趕在除權、除息旺季前，邀請價值型投資高手傅君玉、台新投顧董事長吳火生，以及巴菲特投資哲學信徒洪瑞泰，提供讀者如何挑選適合長抱的高殖利率個股之道。

撰文‧謝富旭、葉揚甲、林心怡投資達人傅君玉：精湛選股法發威首選產險公司二○一一年十月，本刊第七七二期封面故事，報導英文補教老師傅君玉（化名），以自行研發的「精湛選股法」，在股市大賺四億元的故事，獲讀者回響。當時傅君玉的投資組合，在短短一年多內，締造出驚人報酬率。應讀者要求，本刊再度致電探詢他目前最看好，且可作為存股的投資標的。

一接到記者電話，傅君玉興奮地說：「這一年多來行情不怎麼樣，我卻『賺到怕』」。因為他持有上千張的寶雅，加計股息後，僅一年多時間讓他大賺超過一○○％出場。全國電、永信、中鼎也因漲太凶，迫使他這個以存股為主的價值型投資人，不得不另覓標的，轉移戰場。

經由三道關卡過濾 精湛選股傅君玉自創的「精湛選股法」主要由三道過濾關卡組成：第一，挑股票要先找「三高」，現金股息殖利率六％以上、自有資本率七○％以上、董監持股比率三○％以上。第二，在不景氣時，如二○○四年的ＳＡＲＳ與○八年的金融海嘯，是否仍依然維持獲利。第三，過去兩年營收與稅後純益維持至少五％以上的成長速度。

記者問他是否願意分享看好的標的。傅君玉直爽地說：「我不是炒短線的投資人，不怕你知道。」但出乎意料地，他推薦的清一色均是產險公司，包括新產、台產與第一保。

傅君玉指出，產險公司與壽險公司不同，它們沒有利差損（之前賣保單利率太高）的問題。其次，除非有重大天災人禍要賠付，否則保費不必再退給保險人。第三，這三家產險均是每年配息（現金股息）穩定，而且今年股息殖利率皆高達近六％的「收租股」。第四，這四家產險公司均是歷史悠久，擁有豐厚土地資產的硬底子公司。

傅君玉看好的三檔產險股中，以新產為首選。「新產擁有高達七．七萬張新光三越百貨股票，成本每股僅十元。以新光三越未上市價保守估計六十元計算，新產的潛在利益就高達三十八．五億元，比新產三十一．六億元股本還多。」「買新產，等於買新產穩定獲利的本業及旗下土地資產（尚未重估），還奉送七．七萬張新光三越股票，二十元出頭的股價很划算！」至於台產，不僅背後有富爸爸──台灣銀行撐腰（台灣銀行持有台產股權高達一七％），今年第一季ＥＰＳ高達○．五六元，股價具想像空間。

產險股股價嚴重低估 值得放二至三年台產手上握有台北火車站前館前路懷德大樓，土地面積廣達四五○多坪，建物面積達三六○○多坪。也在台北市仁愛路、林森北路、開封街，以及桃園市、台中市、台南市等都會區精華地段擁有多棟商辦樓層。這些土地與建物資產，均尚未重估反映在淨值上。目前股價淨值比僅一．二倍，以該公司穩定的配息紀錄，目前這個價格進去投資，即使股價不漲，也可享有五％以上的殖利率，未來在土地資產開發題材發酵下，股價也頗有漲升空間。第一保則是產險三雄中，目前殖利率最高的一檔，高達八％。

「這三檔產險股，皆是值得放二至三年的定存好股，因為股價嚴重低估，搞不好還會漲到讓你嚇一跳！」「這是我『精湛選股法』最新的標的，參考看看！」傅君玉如是說。

（謝富旭）

傅君玉

現職：專業投資人

經歷：補習班英文老師

學歷：台大商學系

傅君玉一年前持有標的

幾乎檔檔大漲

公 司 2011年10月見刊時股價 2012年4月16日股價（元） 加計股息的報酬率（%）寶 雅 36.2 95.50 160 永信建 28.6 70.30 145 全國電 47.2 70.90 58 中 鼎 36.1 55.70 62 陞 泰 85.091.70 16 敦 陽 26.6 24.75 11 高林股 21.4 20.50 5 註：股價為４月12日收盤價

傅君玉推薦長線存股名單

公 司 2012年

R0E（％） 2011年R0E（％） 2010年

R0E（％） 今年配息

（元） 股 價

（元） 殖利率

（％）

新 產 13.1 9.5 25.6 1.2 20.8 5.8 台 產 12.4 7.1 16.3 1.6 21.5 5.4 第一保14.4 10.2 18.9 1.5 18.3 8.1 註：股價為４月12日收盤價台新投顧董事長吳火生：精選優質收息股立於不敗之地一般來說，第二季仍是電子股淡季，現階段將「準星」瞄往高殖利率族群，確實是合理的策略；尤其，在除權息旺季即將到來前，將資金投入高殖利率族群，某種程度還享有資本利得的空間。

根據統計，金融海嘯過後，每年的四月到八月期間，高殖利率族群都呈現相對穩健的表現。

另一方面，壽險公司的可運用資金逐年增加，在銀行存款利率位於低檔的環境下，這些保守型資金的去處的確不多。這時，超出定存利率好幾倍報酬的高殖利率股票，就會成為這些錢的主要停泊處之一。

例如壽險業的獲利龍頭富邦，手上現金高達近兩兆元，只要多挪出一％的部位到股市，依當前的台股成交量水平，其實就已能發揮出不小的買盤力道，這是有利於存股策略的條件。

篩選個股四大方向

只是部分投資人對於今年上路的二代健保補充費，仍感到些許惶恐；然而若實際做運算的話，假設一張殖利率為五％，股價一百元的股票，其股利為五千元，健保補充費則為一百元，代表可實拿四．九％，與原來的五％報酬率差距，真的微乎其微。

因此，在預期二代健保影響不大且低利率持續的環境下，能夠穩健配息的個股，仍舊會是長線資金匯聚的地方。如果要從今年高殖利率的族群中，篩選出可存放三年的個股，建議可依循四個方向：第一是公司在三年內預期持續成長的產業。例如，受惠於蘋果去三星化的高階半導體設備、４Ｇ通訊相關產品，以及中國城鎮化受惠類股。

第二值得追蹤的是，公司在產業內屬寡占性質且獲利穩定。除耳熟能詳的電信業及保全業，還可注意汽電共生類股。如果未來核電比重降低，相關公司營運有機會更優，另外還有像電子３Ｃ通路、ＫＴＶ等公司。

第三則是公司產品或營運擁有利基市場。例如安全監控產業，影音、揚聲器相關，及觀光飯店等企業。第四為個別競爭力強、且可望維持穩定獲利的公司。

不過須提醒，因目標著眼於長期穩定的現金股利，應從高殖利率族群中，先排除一次性獲利挹注的公司。然而，即使篩選條件再嚴格，一旦持有後，遇到基本面或技術面出現疑慮時，亦須考慮是否該出脫，或者換股操作。

特別是，如果基本面發生下列情況時，就更必須提高戒心。例如，在沒有季節性因素的影響下，單季獲利驟降三成，或連續兩季營收衰退超過兩位數，還有連續兩季毛利率明顯下滑；技術面則可觀察移動平均線是否呈空頭排列，或月ＫＤ（隨機指標）於高檔時出現死亡交叉。

由此可知，存股還是有其「賞味」期，投資本來就不是一勞永逸的事情，一旦發現個股的狀況發生質變，如食物擺放超過保存期限，你大概知道這時要有所動作了。

（葉揚甲）

吳火生

現職：台新投顧董事長

學歷：台大經濟系

吳火生推薦長線存股名單

一、產業或市場長線看俏

公 司 2012年R0E（％） 2011年R0E（％） 2010年R0E（％） 今年配息

（元） 股 價

（元） 殖利率

（％）

翔 名 23.6 30.1 35.7 5.15 67.5 7.6 先 豐 14.7 16.2 10.0 1.93 22.4 8.6 中 磊 21.2 19.9 12.5 2.75 41.0 6.7 大 華 12.7 12.5 11.7 2.00 33.9 5.9

二、寡占或大者恆大

公 司 2012年R0E（％） 2011年R0E（％） 2010年R0E（％） 今年配息

（元） 股 價

（元） 殖利率（％）

全國電 23.9 21.0 20.4 4.9 70.90 6.20 好樂迪 17.1 23.0 12.3 3.0 42.00 7.10 伸 興 25.3 30.7 32.1 8.0* 123.50 6.50 台汽電 6.4 12.9 12.2 1.2 19.65 6.11 註：*含0.5元股票股利三、公司產品或營運為利基市場公 司 2012年R0E（％） 2011年R0E（％） 2010年R0E（％） 今年配息

（元） 股 價

（元） 殖利率（％）

F-東科 19.1 3.5 NA 5.00 61.60 8.15 西 柏 16.7 20.7 22.4 2.50 31.45 7.90 老爺知 5.8 6.0 2.8 2.05 21.60 9.40 晶 睿 31.7 28.5 14.5 6.35* 121.50 5.20 註：*含0.35元股票股利四、可維持穩定獲利能力的個別公司公 司 2012年R0E（％） 2011年R0E（％） 2010年R0E（％）今年配息

（元） 股 價

（元） 殖利率

（％）

瑞 軒 10.17.4 14.5 2.5 23.9 6.4 聚 陽 25.9 27.1 24.8 6.2 114.0 5.4 五 鼎 27.8 31.229.3 4.5 78.6 5.7 創 見 14.8 15.9 8.4 6.5 97.9 6.6 註：推薦四類股票之股價均為４月12日收盤價 資料來源：財金資訊部巴菲特投資哲學信徒洪瑞泰：今年上看八二○○點現在布局還不慢「今年台股有機會來到八二○○點，若以長線存股的角度來看，在此之前，仍可布局華固、華立、中宇等股票。」巴菲特投資哲學信徒洪瑞泰這樣表示。雖然很多具有價值型投資的好股票，都離洪瑞泰心目中的「便宜價」還有一段距離。

「存股」標的須具備三項條件但在看好今年台股還有高點，部分好公司仍有「除權息行情」可期下，洪瑞泰還是提供了「現在還可以買」的長線布局名單。

洪瑞泰看好台股還有高點的理由是，今年國內生產毛額（ＧＤＰ）可望較去年成長，若以去年上半年台股高點在八一七○點推測，今年有機會挑戰八二○○點以上，現在布局仍有獲利空間。

至於「存股」標的一定要有三項條件：首先是股東權益報酬率（ＲＯＥ）近三年都在一○至一五％以上；其次是配息率要超過四○％；第三則是透過股息折現率計算，挑出未來八年每年平均預期報酬率在一○至一五％以上者，進而計算該檔股票的「便宜價」買點與「高檔價」賣點。

以華固為例，目前ＲＯＥ有一九％，配息率為八二％（現金股利╱去年ＥＰＳ），且華固未來每年報酬率預期在一三％左右，就符合上述投資邏輯。雖然他算出該檔股票的（現金股利╱去年ＥＰＳ）最佳買點在七十三元，但以四月十二日收盤價八十．五元相較，還有一段距離。不過，洪瑞泰強調，就一八三元長線目標價來看，現階段接近七十八元價位仍可布局。

今年台股高點可能落在五、六月間除了華固外，華立、中宇目前也都面臨股價不夠便宜的問題。華立目前ＲＯＥ有一二％，配息率為五九％，每年預期報酬率也有一三％，長線布局買、賣價位則分別在三十八元與一百元，但以目前股價在四十三元附近來看仍可投資。

另外，像是近三年每年ＲＯＥ都在二三％附近的中宇，今年則有七二％的配息率，未來每年仍有九％的報酬率，若以目前股價七十九．五元來看，遠高於原先五十五元的最佳買點，但長線目標價則在一四三元，股價七十八元仍值得投資人做布局參考。

洪瑞泰提醒，若從時序來看，今年台股高點可能落在五、六月間；屆時台股勢必面臨高檔修正，波段操作者或許可先找賣點。至於「堅持」要買在「最低點」的投資者，可能就要等到明年一、二季再做布局了。

（林心怡）

洪瑞泰

現職：專職投資人

經歷：日商日興（Nikko）證券台北分公司 研究部經理

學歷：政大統計碩士

洪瑞泰推薦長線存股名單

公司 2012年R0E（％） 2011年R0E（％） 2010年R0E（％） 配 息

（元） 股 價

（元） 殖利率

（％） 長線高低點（未來８年）最佳買點（元） 賣點（元）華 固 14.1 25.0 30.6 5.0 80.50 6.273（78元可買） 183 華 立 12.5 12.7 19.7 2.5 43.89 5.7 38（43元可買） 100 中 宇12.0 11.8 11.9 4.0 79.50 5.0 55（78元可買） 143 註：股價為４月12日收盤價