“最值錢證書“猝死！證監會不再審核“保代”資質

來源: http://wallstreetcn.com/node/211099

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中國政府網24日消息，經研究論證，國務院決定，取消和下放58項行政審批項目，取消67項職業資格許可和認定事項，取消19項評比達標表彰項目，將82項工商登記前置審批事項調整或明確為後置審批。

國務院取消了多項行政審批和許可中，保薦代表人資格許可赫然在列。業內人士指出，這意味著投行業內原先憑借保薦代表資格證書就能獲得高額薪水的時代結束，保薦代表這只投行“金飯碗”將被打破。

中國政府網顯示，國務院決定取消的67項職業資格許可和認定事項目錄中，包括原屬中國證監會認定的保薦代表人資格和外國證券機構駐華代表機構首席代表資格審核取消。

除了保薦人資格之外，另外包括保險公司精算專業人員資格認可、內部審計人員崗位資格、等在內的一大波象征著金飯碗的證書也被取消。

在證監會2009年修訂的保薦代表人條件中，除了三年以上保薦業務經歷，擔任過證券發行項目協辦人等業務條件以外，還需參加中國證監會認可的保薦代表人勝任能力考試且成績合格有效。

不過有業內券商人士表示，這次國務院下放審批程序，原屬於證監會的保薦代表資格審核取消，意思是不再作為行政審批事項，而是下放到證券業協會，並不是取消保代制度，註冊制下的保代責任應該會加強。

此前10月初的時候，華爾街見聞曾報道中國證券業協會發布管理保代相關的通知和考試調整的公告。新的保代考試將遵循新的規則和條件，只要具有證券從業資格都可報名參加，不再要求需在證券公司從事證券發行承銷、收購兼並、固定收益等投資銀行相關業務的正式工作，並且相關工作經驗要有兩年以上。

在取消和下放的58項行政審批項目中，原本由證監會審批的項目有8項，包括合格境外機構投資者托管人資格審批；期貨公司變更法定代表人、住所或者營業場所，設立或者終止境內分支機構，變更境內分支機構經營範圍的審批；證券公司行政重組審批及延長行政重組期限審批；證券金融公司變更名稱、註冊資本、股東、住所、職責範圍，制定或者修改公司章程，設立或者撤銷分支機構審批；轉融通互保基金管理辦法審批；轉融通業務規則審批；證券公司融資融券業務監控規則審批；從事證券相關業務的證券類機構借入或發行、償還或兌付次級債審批。

在取消67項職業資格許可和認定事項中，包括外國證券類機構駐華代表機構首席代表資格核準、保薦代表人資格等兩項由證監會負責實施的準入項取消。

 

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財新網：IPO審核6月下放交易所 上兵伐謀zgz

來源: http://xueqiu.com/6078380931/36447545


中國證監會近日在系統內作出部署，為今年內按註冊制要求進行IPO審核加緊準備。註冊制正式實施的具體時點仍然取決於《證券法》修訂的進展以及國務院對相關方案的最終批準，但證監系統內傳達的精神是，從今年6月起IPO審核工作移交滬深證券交易所，各項準備也圍繞這個時點展開。
　　元旦前後，證監會再次向國務院上報了一稿註冊制改革方案，其核心仍然是將發行審核權下放到交易所，證監會只負責證券註冊和對交易所審核行為的監管，不再具體幹預。另一方面，由於《證券法》總體修訂工作爭議較大、進展晚於預期，證監會正在推動全國人大常委會先修改註冊制改革必要的若幹法條，從而加快改革進程。
　　上周，證監會主管發行工作的一位副主席召集各有關部門，就落實註冊制作出更具體的安排。在證監會層面，與現有核準制相關的一批行政規章將予以廢止，本屆發審委到期後不再續聘；證監會和證券交易所將出臺與註冊制相適應的一批行政規章和規則；同時登記結算公司也做好後臺流程的技術準備。
　　目前有明顯變化的是發行審核節奏。去年，證監會考慮到市場承受度，按月平均安排IPO發行。今年以來，IPO節奏明顯加快；同時發行部對目前排隊中的600家IPO申請也在加快審核。部分企業“上會”（履行發審會程序）時間有所提前。接近監管部門的人士稱，此舉是爭取在滬深證券交易所接手審核之前，盡量多審核一批企業，為審核權順利過渡留足時間。
　　“在發行改革這件事情上，國務院的決心很大，證監會也下了決心要簡政放權。現在比較考驗的是證券交易所，審核下放到交易所，也意味著責任的下放。”一位投行人士評價說。
　　僅僅將發行審核權下放，並非註冊制的核心。業內人士認為真正的註冊制發行需要一系列的配套法規和制度。
　　明確定義多層次資本市場、完善退市機制、強化證券侵權責任，以及支持民事追償，都是本次《證券法》修訂重點討論的內容。接近修法的人士告訴財新記者，審核權下放給交易所已有共識，為了完成今年內推出註冊制改革的“政治任務”，對《證券法》先作最低限度的修改，在立法程序上是可能的；但這樣做必然會在許多技術細節上留下缺漏，尤其制度上缺乏有效的退市機制、侵權追責的保駕護航，其負面效果也需要高度重視。
　　兩家交易所人士最關心的是註冊制實施之後的資源分配。目前證監會發行部門一方面掌握審核權力，另一方面也在兩家交易所之間均衡分配上市資源。今後行政安排的機制一旦打破，會不會出現交易所“無底線競爭”的問題？
　　除了IPO之外，再融資審核也將由交易所審核，並且非公開的定向發行可能不再審核，由企業自主決定。投行人士稱，非公開的融資行為本無審核必要，但目前市場的現實是，上市公司的非公開發行的效率甚至趕不上非上市公司的私募融資。

蔣飛財新記者
http://finance.caixin.com/2015-02-09/100782643.html?from=bd …

IPO審核6月下放交易所 發行節奏有望再提速

來源: http://wallstreetcn.com/node/214166

A股實行註冊制還有多遠？今年6月1日可能是一個重要的時間節點。

據財新報道，註冊制正式實施的具體時點仍然取決於《證券法》修訂的進展以及國務院對相關方案的最終批準，但證監系統內傳達的精神是，從今年6月起IPO審核工作移交滬深證券交易所，各項準備也圍繞這個時點展開。

報道還提到，上周證監會內部會議還就落實註冊制作出了更具體的安排。在證監會層面，與現有核準制相關的一批行政規章將予以廢止，本屆發審委到期後不再續聘；證監會和證券交易所將出臺與註冊制相適應的一批行政規章和規則；同時登記結算公司也做好後臺流程的技術準備。

目前發行審核的節奏明顯加快，從批文下發的速度到發審會審核的數量都有明顯的變化。去年平均每月批文下發的數量在10-14家左右，今年1月底猛增到24家。

中國證券報報道稱，下一步IPO有望再提速：目前監管部門對排隊企業的反饋、審核均已提速，甚至剛到2月，不少急於獲得批文的公司就已少見地更新完年報數據以滿足上市條件。市場人士預計，春節過後IPO批文的下發速度有望進一步增加。

該報引述消息人士預計，今年4月註冊制方案有望擇機公布，7月後正式實施，目前各項工作仍在按照這一時間表推進。

 “但這一時間表目前僅作為工作參考，具體落實變數較大。”前述消息人士對中國證券報指出，具體方案如何確定仍有待國務院批準，由於證券法審核時間延期，使得註冊制實施的籌備時間比預計的短了不少，如何在短時間內平穩過渡，特別是在今年上半年為註冊制實施打好基礎顯得尤為重要，目前IPO審批節奏的提升正是為註冊制推出鋪路之舉。

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IPO受理空窗期備戰註冊制 審核權望五月下放交易所 上兵伐謀zgz

http://xueqiu.com/6078380931/36540359
近日，IPO審核權從6月1日開始下放至交易所的消息在業內盛傳。
　　今日，21世紀經濟報導記者瞭解到的最新消息是，IPO審核權或在五一左右將下放至交易所，交易所已做好各項準備工作。
　　一位接近監管層人士告訴記者，證監會在4月份以後將不再受理任何IPO申報材料，也不會下發任何反饋。
　　「空窗期應該就是為註冊制進行準備。」該人士認為。

　　近日證監會正加快新股審核速度。
　　按照網上發行日期統計，1月份有22家新股完成發行。2月份新股發行數量達24家。2月10日有17只新股申購。
　　「最近，審核速度明顯加快。現在材料報上去會馬上預審，然後給出反饋意見。」  南方一家大型券商的投行人士告訴記者。而這一切都似乎在為過渡到註冊制進行準備。
　　此外，有消息稱證監會將廢止44個相關文件，取消發審委、重組委等。
　　「我瞭解到的是證監會好多人都辭職從商了，發審委這些都要撤了。」北京一家券商投行人士表示。
　　但是，心急吃不了熱豆腐。從審核制過渡到註冊制，需要一個過程。
　　「在註冊制尚未推出之前，交易所或將建立類似發審委的制度。」上述接近監管層人士表示。

21世紀：IPO四月暫停申報 審核權下放或提前至五月

來源: http://wallstreetcn.com/node/214242

據21世紀經濟報道，IPO審核權或在五一左右就將下放至交易所，交易所已經做好各項準備工作。

一位接近監管層人士告訴該報，證監會在4月份以後將不再受理任何IPO申報材料，也不會下發任何反饋。“空窗期應該就是為註冊制進行準備。”該人士認為。

財新周一報道稱，IPO審核工作從6月1日起移交滬深證券交易所，各項準備也圍繞這個時點展開。  

近日證監會正加快新股審核速度。 按照網上發行日期統計，1月份有22家新股完成發行。2月份新股發行數量達到了24家。2月10日就有17只新股同時申購。

據中國證券報周二報道，下一步IPO有望再提速：目前監管部門對排隊企業的反饋、審核均已提速，甚至剛到2月，不少急於獲得批文的公司就已少見地更新完年報數據以滿足上市條件。市場人士預計，春節過後IPO批文的下發速度有望進一步加快。

該報引述消息人士預計，今年4月註冊制方案有望擇機公布，7月後正式實施，目前各項工作仍在按照這一時間表推進。

21世紀經濟報道今日還提及：

有消息稱證監會將會廢止44個相關文件，取消發審委、重組委等。“我了解到的是證監會好多人都辭職從商了，發審委這些都要撤了。”北京一家券商投行人士表示。

從審核制過渡到註冊制需要一個過程。“在註冊制尚未推出之前，交易所或將建立類似發審委的制度。”上述接近監管層人士表示。

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希臘最後時刻趕出改革方案 今日迎來關鍵審核

來源: http://wallstreetcn.com/node/214507

按照上周希臘與歐元集團達成的債務延期的協議，希臘周一需遞交改革和預算方面的具體計劃。

據英國《金融時報》，該計劃的草案已經遞交，詳細計劃也將在周一遞交。

這份計劃將由歐盟委員會，歐洲央行和國際貨幣基金組織（IMF）審核。這次審核對順利執行上周達成的希臘債務延期協議、避免希臘政府破產至關重要。

《金融時報》援引一位希臘政府官員稱，這份改革方案僅僅只是一個框架，不會包含預計收入和削減開支方面的詳細計劃。這位官員還表示，希臘將制定措施打擊逃稅和煙草走私，這些措施有望在今年為政府籌集20億至25億歐元的資金。

BBC援引希臘國務部長Nikos Pappas稱，希臘正在打擊避稅行為並且清理公務員體系。如果方案通過，希臘債務延期的協議將得到保障。

上周六，希臘總理齊普拉斯（Alexis Tsipras）評價周五達成的協議稱，這份協議把緊縮、債務援助和“三駕馬車”拋在腦後。

齊普拉斯在上個月贏得大選後稱，將領導希臘走出緊縮，但草案中的措施或背離了他競選的承諾。

周五達成協議之後，希臘左翼政黨內部出現了分裂跡象。92歲的歐洲議會成員和希臘左翼政黨Syriza最資深、最活躍的政客Manolis Glezos為參與制造這場“幻覺”向希臘人民道歉，並對《金融時報》表示，政府僅僅只是在玩文字遊戲，呼籲民眾要求政府給出合理解釋：

把“三駕馬車”重命名為“機構”，把備忘錄稱為“協議”以及把債權人稱為“合夥人”。這些都沒能改變希臘此前的狀況。

來自雅典的分析網站Macropolis的編輯Nick Malkoutzis對《金融時報》表示，Glezos的評價說明希臘左翼黨派內部對遵守歐元集團的協議存在分歧。

據彭博社，來自默克爾所在政黨的“姐妹黨派”the Christian Social Union的金融專家Hans Michelbach稱，德國議會不可能在2月底希臘債務到期之前對債務過渡方案做出最終決定。

如果“三駕馬車”未能通過希臘的改革方案，各國財長將在本周二再次進行磋商。若仍無法達成一致，希臘債務將在本周六到期。

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中石油標準管理專家：油品國標出臺經各利益方審核

來源: http://www.yicai.com/news/2015/03/4581105.html

中石油標準管理專家：油品國標出臺經各利益方審核

一財網 江旋 2015-03-03 21:38:00

當時參與到討論的中國環境科學研究院車用燃料及添加劑實驗室主任嶽欣向本報記者證實，討論中，幾個相關方對國五的部分指標以及國五的實施時間都存在分歧。

不安全？UBER數據科學家：我們的司機審核遠比想象更嚴格

來源: http://www.yicai.com/news/2015/06/4637825.html

不安全？UBER數據科學家：我們的司機審核遠比想象更嚴格

一財網 顏靜潔 2015-06-27 10:04:00

“其實UBER的司機審核遠比大家想象的要更嚴格。”6月26日，中美創新協會會長、UBER數據科學家彭晨在“智慧城市 • 智慧生活”中美創新峰會上是這麽說的。

證監會“因故取消”太平洋證券配股審核 原計劃募集資金120億

來源: http://www.yicai.com/news/2015/07/4640612.html

證監會“因故取消”太平洋證券配股審核 原計劃募集資金120億

一財網 杜卿卿 2015-07-03 22:36:00

​證監會宣布，主板發行審核委員會2015年第147次發行審核委員會工作會議因故取消。

新三板轉板試點將於年底啟動，掛牌公司有望一個月審核完畢

來源: http://newshtml.iheima.com/2015/0703/150132.html

黑馬說：如火如荼的新三板正在加速進化，其轉板試點有望於年底開始，而審核速度有望縮短至一個月內。不過，流通性不足與融資功能不完善，仍然是新三板亟需解決的問題。
 
文 | i黑馬
 

7月2日，全國中小企業股份轉讓系統（俗稱新三板）監事長鄧映翎透露：新三板轉板試點工作將於今年年底開始，符合條件的公司有望轉創業板。

鄧映翎還稱，目前新三板在審公司有800多家，審核理念還有錯位，要將審公司變成審券商，加快新三板審核速度，一個月要審出來。

目前，新三板有近2600家公司，但流通性還有待改善。截至6月17日，2584家公司有1140家公司從來就沒有交易，占比54%；1242家公司沒有融資，占比48%。為增加流通性，新的政策也在醞釀中。


以下為鄧映翎演講實錄：


轉板試點年底開始

我今天講的主題主要是新三板怎麽提升，為中小企業服務。我經常到全國各地做推廣，好多人問我是做IT的嗎，還有一些人說，你們全國中小企業股份轉讓系統這個名字太難寫了，最好改成北交所。所以我們首先要把新三板這個名字給搞清楚，才知道新三板怎麽為中小企業服務。

新三板是老百姓對全國中小企業股份轉讓系統的俗稱。註意兩個字，它叫場所而不叫交易所。“場所”兩個字怎麽解釋，從“所”字來解釋，新三板實際上是一個全國性的場內市場，他跟上交所跟深交所是一樣的，是一個全國性的場內市場。全國所有的證券公司都可以買賣新三板掛牌公司的股票。所以說它跟上交所、深交所是一模一樣的，是一個產業市場。它為什麽不叫交易所？它叫“場所”，從場字來說有一級半市場的功能。

在證監會統一領導下，第一個是上交所，第二個是深交所，第三個是新三板。新三板與上交所、深交所不同主要是在下面四點。

第一，服務的對象不同。新三板國務院打造的任務是為創新型、創業性、成長性的中小微企業服務。而上交所、深交所他們現在都是為成熟的企業在服務。所以說第一個服務對象不一樣。

第二，風險機制不同。上交所跟深交所上市的公司都要經過證監會核準，核準有什麽？有利潤要求、有股本要求、有成本新要求。上交所、深交所他們的風險平衡機制，是以散戶為主的市場，大媽大爺老百姓都可以進去。新三板上市門檻很低，對我們沒有利潤要求，所以說很容易進去，沒有成長性，沒有利潤要求，沒有規模大小的要求。但是對投資者的要求非常高。我們要求機構投資者或個人投資者都要有五百萬的資金。在我們這個市場，跟主板最大的區別，以機構投資者為主。有五百萬以後，你的風險識別能力和風險承擔能力也是非常強的。

第三，券商提供服務的功能不同。在主板證券公司是承銷功能，在新三板我們叫做主辦券商。把這個主辦券商換過來說一句，就是券商主辦。企業到新三板掛牌是由主辦券商說了算。在主板掛牌，券商只是推薦，能不能掛牌是證監會說了算。證券公司做IPO，它跟這個企業不是終身捆綁，在新三板就不行。跟券商簽訂了這個協議，這個券商會跟你一輩子，所以說他是長期業務，它不是提供單項業務，他提供全鏈條的業務，除了給你做推薦，然後還給你做其它事兒，將來你定向增資，包括你重組及以後的IPO，全是券商來做。

當年我在協會設計這套制度，我就說如果沒有終身督導，沒有哪個人願意培養這個企業。好不容易把這個企業培養大了，果實可能被其他企業搶走了。終身督導另外還有一個好處：大部分券商做短期，有時候會作假，而在這個地方是長期，掛牌就只有一百多萬的利潤，作假幹嗎？你沒有盈利，但是你的盈利模式很好，發展前景很好，虧損企業也可以發股票，也可以由人來投資，信息上作假的動力不是很強。

第四，掛牌的企業人屬性不同。在交易所上市的公司，叫做上市的公眾公司。在新三板掛牌的公司，叫非上市的公眾公司。這兩個怎麽區別？用最簡單的話講，就是股東人數不一樣。在主板上市，股本20%賣給公眾。在新三板批準了掛牌，如果你不發行股票，可能就是最初的幾個股東，非上市的公眾公司，按照證券法，批準兩百人。現在我們批準你企業到中小板掛牌，你根本就不是法定人。你為什麽叫公眾公司來，批準你公開出讓。公開出讓的股份，這就是向公眾授權。為什麽證監會要統一監管，從我們批準它成為公眾公司公開轉讓股份要達到兩百人，這樣一個過程。

新三板有很多特殊的制度。比如說我們中小企業掛牌沒有盈利要求，包容性比較強。圍繞推中小企業我們實行的是小額融資，融過一次再融，發行股票只能定向向35人發行，發行以後掛牌。可以向不同的投資人發不同的股票。向內部員工搞激勵機制，向戰略投資者發股票，向其他的投資者按需、快需、小額發股票，最早的金額100萬。極大的滿足了中小微企業的需求。主板進行交易，是連續競價交易。

我們目前掛牌公司2600之家，做市公司將近600家，達到200人公司的公司只有142家，絕大部分公司都沒有200人，所以這個投資者，有一個逐步的過程。在這個情況下，設計了做市商制度，股東有一個分散過程，分散過程中誰了解你？就是主辦券商，主辦券商來給你做事兒。這個做事兒就不會出現創業板幾百倍的估值，而是用一個比較適當的價格來運行。此外，對股東限售設計也不同。這些都是為中小企業量身訂作的制度，正是由於這些制度的創新，才促進了新三板的大發展。

我為什麽給大家講新三板是幹什麽的，就是因為大家沒搞清楚方向。新三板是一個以機構為主的市場，跟主板完全不一樣。它上面的是初創性的、成長性的、創新性的中小微企業。兩個交易所交集的地方有一部分企業，但大部分是中小微企業。我們現在強大的包容性，除了對企業融資沒有要求之外，我們還允許企業轉板。今年年底要做轉板試點，新三板轉到創業板。所有的企業如果在我們這個地方孵化成長，達到了成熟，想要更多的流動性可以到創業板去，到上交所、新興板去。
 

新三板的三個問題

新三板的發展為什麽這麽火？我們總結了，一個是制度的創新，另外一個就是符合當前國家的調結構穩增長的概念，符合大眾創新、萬眾創業的國家戰略。但是新三板運行到今天，它也存在一些問題，主要有三個。

第一，掛牌審核理念還不到位，審核公司的時間比較長。目前我們在審公司有八百多家，現在一個公司到我們新三板來，大概兩個月到三個月能批準下來。我們這個地方叫主辦券商制度，應該是什麽？應該是審券商，而不審企業。如果我們還是堅持要審企業，那麽肯定時間就長。這個是我們存在的問題。審核的理念還是錯位，要盡快做到新三板來報批，你一個月要審出來。我們兩百多公司說的很清楚。20天就得審出來，超過20天肯定不行。可以還是不可以，我們就應該要做到，必須要審出來。我們是主辦券商制度，你券商沒有達到標準的時候，那報給證券業協會，讓他們去處理。

第二，就是新三板流通性。大家都知道今年推出了新三板指數。新三板雖然目前有兩千多家公司掛牌，但實際上能夠有效供給的門票是有限的。 我說幾個數據，截至到6月17日，2584家公司有1140家公司從來就沒有交易，這樣一個比例多少？占54%。這中間有867家公司是因為他們上來後沒發股票，老股票制剛改不到一年，沒辦法交易。但是有547家公司是有流通股債，但是他們不賣，老股東惜售。我們平均市盈利50多倍，成長性好的不願意賣，相同公司在創業板100多倍市盈利。創業板我們叫做創業成功展示板，它已經成功了，主要是變現，證券會為了防止他跑了，大股東必須36個億不能賣股票。我們這不一樣，你讓他賣他不賣。

第三，新三板的融資功能還有待加強。2580家公司里面有1242家公司不融資，沒有融資，占比48%。我這個叫做全國中小企業股份轉讓系統，寫的清清楚楚上來就讓你轉讓股份，肯定要融資，我不是展示系統，但它上來不融資。股票供給不足，就形成投資難。現在我們說。以一個投資人為主的市場，現在機構投資者除了證券公司，發展私募債，一會兒就賣完了。其他社保基金，公募基金，及好多私募基金他們不能進來，這個盤子太小了，發一個公募基金，10個億進來根本買不了票。買了票之後也賣不出去，因為你沒有流出去。所以等到你有流動性之後，盤子做大之後再去買。所以我們要大力發展投資者，特別把非證券公司列在機構投資者，盡快的引入新三板。我們現在做推薦的，這都應該讓他們去做事兒。讓他們做推進，是一個核心。所以說這一方面的工作還做得不夠。

現在大家又提出另外一個問題，你要引進投資者，沒什麽股票交易量存在，所以說我們要改進我們現在的新三板掛牌條件。我在設想，我們將來是不是也規定，凡是到新三板來掛牌的公司，你必須要拿5%以上的賣給大眾。賣股票的時候，有效供給就有了，為機構投資者提供了良好的基礎。你上來賣股票，真正實現新三板，解決投資難、融資難的問題。不然你還是展示。

我做新三板已經十多年了，對新三板的定位跟認識老是在發展變動，怎樣實事求是的認識這個新三板，使新三板的發展跟主板思路不一樣，這個是很重要的。只有這樣，定好了新三板的方向，才能為中小微企業提供更好的服務。版權聲明：本文作者i黑馬，文章為原創，i黑馬版權所有，如需轉載請聯系zzyyanan授權。未經授權，轉載必究。

 

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