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新浪的投資邏輯 炒飯鍋鍋

http://xueqiu.com/1791226104/28533332
新浪的投資邏輯：

1.    新浪網排除微博的收入跟支出，最近三年新浪門戶的營業利潤是2011年賺8200萬美元，2012年賺8900萬美元，2013年賺8000萬美元。
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2.   2013年底新浪的現金為10.68億美元扣除微博的5億美元，則新浪不含微博的現金為10.68-5=5.68億美元。（這塊是不含有2013年發了8億美元債券的，如果把這個包括進去，那麼新浪網的現金則有10.68+8-5=13.68億美元。）
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3.    新浪網投資了一堆的東西，不算溢價，就按財報中的數據顯示，為5.3億美元。（新浪網投資的公司包括9158，土豆等一些公司，這塊財報我沒看很細，還請各位球友們補充分享）。

4.    微博上市，新浪網有77%的股權，阿里入股的時候是35億左右，微博的定位是網絡社交媒體，雖然微博的使用時間跟頻率跟微信沒法對比，但是微博的優勢在於新聞的時效性，突發新聞我想大家都養成了去刷微博而不是去看微信。所以微博不是手機的必備APP，但是也有剛需的APP，尤其是每一次有重大、突發新聞都會大大增加微博的活躍度。具體微博在資本市場上的價值是多少，就按中國最會算計的馬道長的估值來做參考，那麼新浪在微博上的價值為35*0.77=27億美元。

5.    總結：

按上面推算新浪的賬面價值：5.68億美元的現金+每年給你賺8000萬美元的門戶+27億美元的微博（不算溢價）+5.3億美元的優質股權（9158也有新聞說要上市了）=5.68+5.3+27=38億美元+每年給你賺8000萬美元的門戶。

6.按上週五新浪網收盤後的市值為40億不到。
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