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違約蝴蝶效應之二:全球礦業股集體受創

來源: http://wallstreetcn.com/node/79953

本周二打破中國債券“剛兌”第一單的“11超日債”引發國內債市動蕩、至少十家公司發債計劃受阻,進而開始影響鐵礦石、倫銅等中國大宗商品抵押融資,全球礦業股周五也集體受創。 經營煤礦的Alpha Natural Resources和Peabody Energy、基金屬的Freeport-McMoRan Copper & Gold都在下挫之列,連黃金礦商Newmont Mining和Agnico-Eagle Mines也分別收跌1.32%和2.35%,盤中跌幅曾分別達到2.1%和2.6%。 全球最大礦業公司之一英美資源(Anglo American)在倫敦市場跌幅達到6.6%。商品交易巨頭嘉能可(Glenore)和鐵礦石巨頭力拓分別下跌4.4%和3.3%。 1901年成立的資深私營券商Sterne Agee發布報告指出: 金屬與礦業股整體跌3%-4%,一些熱門個股甚至面臨下行7-9%的壓力。 在分析礦業股普跌原因時,Sterne Agee的分析師提到中國債市近來引發的擔憂: 雖然本周五發布的美國2月非農就業報告可能讓人對美聯儲更傾向鷹派有些信心,美元也明顯回升,但近來中國信用市場的擔憂將導致銅、煉焦煤、鐵礦石等工業大宗商品現貨價格回落約5%。 除了中國方面的風險,英國《金融時報》報道還指出,一些分析師提到了南非政府批準修改礦產開發法案的風險。 該修正案允許南非礦務局將部分礦產歸類為“戰略”物資,由此賦予了該部門限制礦產出口的權力。 券商Liberum Capital指出,雖然這些修正內容還要三年才能生效,不可能立即產生影響,但對南非的投資者來說是進一步的風險。 本周二,上海超日太陽能科技股份有限公司發布公告稱,“11 超日債”第二期利息8980萬難以全額兌付,只能支付400萬。3月7日是“11超日債”第二期付息的最後大限。考慮到發行人需在付息前三個工作日將全額資金達到指定賬戶,所以超日已經構成實質性違約。 次日,江蘇裕廊化工、山西煤炭進出口集團等7家企業,分別在中國貨幣網發布公告,宣布推遲或取消原定的短融或中票發行計劃。周二到周三短短兩天時間里,已有10家短融或中票發行做出變更。 中證報提到,在超日債事件之前,銀行間市場上也會不時出現企業發行人取消發行的情況,但類似上述兩日的密集程度實屬罕見。 本周前三日,公司債價格指數跌幅創近4個月來的新高: 倫銅價格大幅下挫,當日跌幅達4.2%,這也是2011年12月以來銅價最大跌幅: 德意誌銀行分析超日債違約事件時認為: 應該註意到,去年上海超日曾經在上海地方政府的介入下避免了一次違約,當時政府說服了銀行將貸款展期。而這一次,政策立場顯然有所轉變,最後一分鐘的救援之手已經不見,違約事件似乎更體現了市場的決定性作用。 考慮到近幾年中國政府對於太陽能市場的大額補貼和扶助,類似事件的發生頗為耐人尋味。但新華社相關文章指出,超日債違約不會成為中國的“貝爾斯登事件”。
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