思考的碎片--20140306 違約的沙盤推演 Pune的碎片哥
http://blog.sina.com.cn/s/blog_6a54e96a0101fm1z.html既然是推演，那麼基本上可以確定 過程和結果都會有瑕疵。
但是重點不是這些 重點是思考過程
今後的發展會如何這裡推演一下
去年海龍 傳聞違約
1月 中誠信託 軟違約
3月 超日違約
路線圖是
國企 政府保底
民企 銀行保底（軟違約）
民企 利息違約
這是一個遞進關係
未來是民企全違約 國企利息違約 國企違約 平台公司利息違約 平台公司 違約。
每個階段應該一個季度這樣 如果沒有遞進那麼基本就是見底。
利率的影響
現在的理財產品 信託產品 都沒有包含風險溢價
隱含是保本的
未來有違約可能那麼發行利率會提高
低了發不出去
同時會產生類似美國的債券保險機構 MBIA之類的 我記得他們分兩部分一部分是市政債的保險 一部分是企業債
其他部分 中介機構和信託可能也會有壓力。
因為有違約 自然會誕生利率的價格發現機制
比如信用評級的需求高了 也權威了。
比如好公司和壞公司的利率會出差異。
甚至票據市場的利率可能也會影響
價格發現機制是非常牛B的。會自我調節。
這就是市場的魅力。