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大摩做旗手、股價創新高,特斯拉巨額融資背後的陽謀?

來源: http://wallstreetcn.com/node/78304

週三美電動汽車巨頭特斯拉宣佈將發16億美元可轉債以加快美國和國際業務的發展,致力於「千兆工廠」的建設和Gen 3 系汽車的研發。其中2019年及2021年到期的可轉債各8.00億美元。此外其承銷商還將獲得2019年和2021年到期的、各1.20億美元額度、30天期限的認購期權,因此其潛在籌資總額或高達18.4億美元。

      此次籌資將建的超級電池工廠產能可達千兆瓦級,故創始人馬斯克將其稱為「千兆工廠」。該工廠預計耗資20至50億美元,佔地面積達500至1000公頃,可提供6500個就業崗位。完工後將擁有每年30兆瓦的產能,可提供年50萬輛電動汽車所需的電池量。這意味著其不僅是世界最大的電池工廠,產能也直逼現有全球電池工廠總和。電池作為電動汽車中成本最高的部件之一,該工廠的建立或將大幅降低鋰離子電池電動車的生產成本。

      股價屢創新高之際,特斯拉拋出巨額融資方案。而這筆高達16億美元可轉債的承銷商正是其IPO承銷商之一的摩根士丹利。是機緣巧合,還是巧妙安排?讓我們跟隨Zerohedge撰稿人Tyler Durden的腳步,一探始末:

      早前受創始人馬斯克在接受彭博電視採訪時透露正與蘋果公司接觸以及宣佈將建超級電池工廠的消息刺激,公司股價躍躍欲上。

      接著是上週摩根士丹利分析師Adam Jonas和馬斯克的電話會議:

Jonas:  艾倫,最近公司股價表現很好。眼下有些很好的、高成長的投資機會,不光是汽車領域,非汽車和電池領域你也可以涉足。你覺得我們要不要趁此機會引進新資金以降低風險,或者投資那些領域?

Musk:主意很好,我贊成這一明智之舉。 下個星期我們可以仔細談一下,順便討論「千兆工廠」的計劃。現在電話談不方便,總之我覺得這是個好主意。

Jonas:好的。不過關於「千兆工廠」我還想問一下,融資是建電廠的先決條件麼?

Musk:  如果要在3年內實現的話,我覺得還是要先融資。

 

      隨後,Jonas發表研報,基於公司光明的前途,大膽而富有想像力地給予2013至2016年10倍,2016至2020年30倍,2020至2028年60倍的收入增長,並以此作為估值基礎,大幅上調特斯拉的目標價至320美元。研報發表後,公司股價應聲大漲。此時,公司可轉債計劃終於浮出水面。

      儘管摩根士丹利披露了未來3個月將向包括特斯拉在內的數十家公司收取投資銀行服務費用的信息。但Durden認為如果包括CNBC在內的主流媒體只為大投行代言,那麼二級市場投資者們依然很難聽到像這位投資者一樣的聲音:

    「分析師總是慫恿小散去高位接貨,股東權益被大幅稀釋,股價最終走向崩潰。我映像中沒有一次增發之前,分析師不提高目標價的。」

      對於此類現象,《金融時報》的Dan McCrum表示了他的擔憂,「長此以往,1999年那樣的泡沫破裂或難避免」。

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