高盛寫給千萬級客戶的投資建議
來源: http://wallstreetcn.com/node/72192
高盛私人財富投資管理部門分析師Sharmin Mossavar-Rahmani和Brett Nelson給客戶們列出了最新的投資建議。高盛私人財富投資管理部門的客戶擁有至少1000萬美元資產。
高盛的投資建議中，包括繼續持有美股。此前，2008年12月，2012年4月，2013年4月，高盛均推薦客戶持有美股。高盛指出，這次與以往不同，估值不再是推薦美股的原因。高盛推薦美股是因為，長期看美股表現還是會比較好的。當前利率環境接近於0，未來1~5年內，債券不太會那麽吸引投資者，這加大了股票對投資者的吸引力。
高盛同時指出，美股面臨幾大風險：
美國經濟增長情況不理想，甚至陷入衰退；
美聯儲退出QE對市場的影響超過預期；
歐元區主權債務危機；
投資者對日本安倍經濟學的信心衰減；
新興市場國家出現硬著陸；
地緣政治風險爆發。
高盛給客戶們的具體投資建議如下：
1. 減持投資級別債券，包括中期市政債券和10年期美國國債。高盛預計，2014年它們的回報率可能為負，未來五年的回報率為正，但不會太大。
2. 增持高收益債券和銀行貸款。高盛預計，無論是短期還是未來五年內，它們的回報率會好於投資級債券和現金。
3. 繼續持有對沖基金，因為它們應該有5%左右的回報率，能跑贏債券。
4. 繼續持有美股，2014年美股回報率可能為3%，未來五年的年回報率會超過3%。
5. 增持歐洲STOXX 50指數，短期和長期內它們的回報率較其它資產更加誘人。
6. 2014年美國銀行業的回報率將遜於去年，但絕對回報率依然較好。
7. 新興市場股市的回報率很可能超過投資級債券和美股回報率，但其回報率會低於高收益債券和銀行貸款。