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巴克萊VS德銀 歐洲老牌勁旅的對決

來源: http://wallstreetcn.com/node/71616

下圖中左邊的男人是巴克萊銀行CEO Antony Jenkins,右邊的是德意誌銀行聯席執行官Anshu Jain: 很久之前,德意誌銀行與巴克萊銀行是歐洲銀行業的優秀楷模,足以同美國華爾街的巨頭們抗衡。兩家銀行都是宇宙級大行(Universal Bank),彼此之間有著許多共同之處。 然而後來發生了金融危機,盡管相比於其它歐洲銀行,德銀與巴克萊受到的沖擊相對較小,但從那以後,這兩家銀行開始走向截然不同的道路。去年,德銀老大Josef Ackerman在任職10年後宣布退休,而巴克萊銀行一哥Bob Diamond則因Libor操縱醜聞而宣布辭職。 德意誌銀行是德國第一大行,巴克萊是英國第二大行,兩家銀行集團的傳統優勢都在於投資銀行板塊下的FICC交易業務(固定收益,外匯和大宗商品)。此外兩家銀行的管理模式,所處監管環境也十分相似,這讓它們變成了兩家競爭對手,但金融危機後,兩家銀行發生了翻天覆地的變化,在發展戰略上,兩家銀行開始采用截然不同的戰略理念。 印度出生的Anshu Jain領銜的德意誌銀行與低調的零售銀行專家Antony Jenkins帶領的巴克萊銀行究竟誰略勝一籌呢? FT認為,兩個AJ之間的對決主要集中在兩個戰場: 第一個戰場是應對監管的能力,無論是在資本監管和政府支持方面,德意誌銀行毫無疑問占據上風,巴克萊在英國面臨的監管比德國要嚴格多,英國銀行需要將包括活期存款,抵押貸款和信用卡業務在內的零售銀行業務與其它業務隔離開來,納入絕緣防範地帶(Ring-Fencing)。而德意誌銀行就如同它名字一樣,享盡了德意誌政府帶來的支持,在這一點上巴克萊望塵莫及。德意誌銀行唯一面臨的監管風險就是未來隨著銀行聯盟的推行,主要監管職能將緩慢從德國聯邦金融監管局(BaFin)向歐洲央行過度。 兩家銀行的第二戰場在於管理策略。由於更為嚴格的資本監管大大壓低了收益,兩家銀行都在逐步削減投資銀行業務。但是在投行領域,德意誌銀行在德國特殊的地位給予了Anshu Jain更多的勇氣和信心來挑戰其全球化的宏偉目標。去年三季度兩家銀行的投行營收均下滑20%-30%,與市場平均水平保持一致。但許多銀行家認為未來兩家銀行在投行領域的表現將會出現分化,尤其是在德意誌銀行比巴克萊銀行更加熟悉的亞洲新興市場。 而在零售銀行業務里,由於受到的監管較小,巴克萊銀行擁有絕對的優勢,其在國內的市場份額達到18%,相比之下德意誌銀行為11%。此外巴克萊銀行在信用卡和支付系統領域內都積攢了足夠的優勢。 在Anshu Jain看來,當前資產與財富管理業務是德意誌銀行最寶貴的資源,但德銀的資產管理規模遠無法和巴克萊的Global Investors(巴克萊全球投資者)系列產品相比,後者在投資管理和ETF領域均有明顯優勢,只可惜為了補充資本,巴克萊幾年前把這個系列給賣掉了。德意誌銀行正在逐步追上,去年該行資產與財富管理業務稅前利潤增長150%,這得益於該行成功實行了削減成本措施。 據一位投行並購專家透露,大約10年前,兩家銀行的高層曾探討過合並的可能,但由於兩家銀行的的戰略出現分歧,聯姻最終失敗。 盡管兩家銀行都有機會去重新塑造自身,但這並非易事。德意誌銀行在將其宏偉的戰略理想轉變為現實的過程中充滿了諸多不確定性,而巴克萊銀行在一個監管嚴格的國家里,註定會保守一生。 在這場對決中,巴克萊老大Antony Jenkins最需要做的就是恢複巴克萊的聲譽並重新贏得員工和投資者的信任,尤其是要贏得員工的信任,畢竟要靠他們創造利潤,但巴克萊的高管層已經離去一大片,包括首席運營官與法律合規部主席。而對於德意誌銀行的Anshu Jain來說,他必須盡管擺脫當年擔任投行部總經理時留下的關於Libor利率操縱和匯率操縱醜聞的一系列法律糾纏。 花旗銀行一位分析師指出:”由於業務模式和經營策略備受質疑,兩家銀行不再受到投資者所追捧,所以它們仍要拼盡全力,鹿死誰手還不知道。”
巴克萊 巴克 VS 德銀 歐洲 老牌 勁旅 對決
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