港股風雲之一：江湖勢力 12碼
http://xueqiu.com/1722423554/26290825香港市場到底是一個什麼樣的市場，我想大家在剛玩港股的時候都會問這樣一個問題。很多人可能進入香港市場可能是因為某個A股市場沒有的標的，或者是因為聽到了一些什麼消息而進行所謂的衝動投資，不管是哪種原因，碼哥認為先瞭解這個市場的歷史和一些特點是很有必要的，從某種意義上講，碼哥認為一個地區的文化背景決定著一個地區的市場特性。
香港市場的歷史其實很多電影裡面都有過普及，《大時代》、《竊聽風雲2》都有，其實在90年代之前就是本地幫和英國幫之間的天下，之後由於內地經濟的崛起，包括內地國企和紅籌企業到香港上市，因此中國經濟對香港市場的影響力在與日俱增，但總體看是三分天下。就市場影響來看，香港本地的經濟和政策在整體市場的影響力上佔一小部分，目前外圍經濟，從美國到亞太佔大部分影響力，內地大陸的影響力佔第二大部分（當然有時候一些突發事件下，國內經濟可能會佔影響的主導），所以這個市場指數要考慮的因素會很多，波動也較大。除去1997年的記憶外，在2008年香港市場內外受擠，其跌幅也是較大的。這三大勢力構成了香港市場的江湖派別，香港市場的江湖跟那些年我們追過的發哥、劉天王、伊面的電影一樣讓人覺得印象深刻且鮮明。
說到市場構成，其實碼哥特別不同意一個觀點，即認為香港市場比A股市場更「三公」。首先，港股市場的小散是最無助的，根本沒有A股那麼多豐富的資訊，不說別的，早年間看個行情都是要收費的，現在因為內地炒港股的多了，越來越多的免費即時行情出現了，原來還真是悲催，內地行情軟件中資訊豐富的F10那本地小散更是沒有，就連現在wind的港股資訊也是由收費的「經濟通」提供，要不交費還真無法閱讀了，在這種環境下其實小散判斷市場方面天然有弱勢。所以這麼多年，港劇中的小散形象沒有啥大變化過，買股票跟買馬買彩票屬於同一種類型，其思想的核心也在於運氣和賭，國內我們的監管當局還像模像樣的苦口婆心地讓券商進行投資者教育，而香港的監管當局似乎都只讓市場去教育投資者。
另一方面，大機構的優勢就很大了，他們有天然的資訊優勢，還有心理優勢。不說別的，那些外資大行的金字招牌雖說這些年折了不少面子，但是說到底還是被大眾所仰視，這就是心理優勢——誰讓拿著高薪，一直處於階層上端呢。這些年碼哥每次去香港經過中環看到那些雷曼的苦主們在抗議，還是心生同情，不為別的，就是覺得散戶們在外資大行面前太過渺小，他們掌握著市場的話語權。說回市場，這點更明顯，只要外資大行一個報告，對市場或者對個股的影響是很大的，而小散們只有跟隨。當年比亞迪要轉型搞汽車，外資大行一個報告就能把它給打沉，而當2008年傳來巴菲特入股的消息，外資大行也能把它捧上天，翻云覆雨，無出其右。
另一個影響力很大的勢力是本地財團，那些富豪們的舉動就是市場的風向標。話說當年「四叔」在2006年到2007年時不時出來號令市場，兼職股評，而2008年看錯大勢後就不再說話，當然這只是一供媒體娛樂的表面現象，最主要的是他們的頭馬公司在權重股中佔比都較大，所以其影響力是不言而喻的。所以在這種影響力之下，本地財團除了跟外資大行相互配合外，自己也有不少自留地。他們閒暇時玩一下小票，玩一下併購就更能體現香港特色了，即呼風喚雨，無所不能。李二公子當年的電訊盈科、何三少的新濠國際等均是很好的案例，這裡個中故事，碼哥以後再表。總之，他們和外資大行基本牢牢控制著市場的話語權。
當然，現在國內第三勢力也在崛起。隨著央企不斷在香港上市以及內地炒港股人越來越多，過江龍資金也經常鬧一下香江，尤其是2007年，香港市場的爆棚不能不說沒有內地資金的功勞。內地正規軍在97之前曾上演紅籌股的狂潮，但之後97年大傷元氣，不過進入新世紀民間勢力進入市場，開始進入了一個全新的領域，激活了很多香港的小票。其實香港市場很多小票大行是不關注的，倒不是因為研究員沒精力，主要是很多買方是全球基金，亞太地區在其組合配置中比例不高，在這種限制下，要配置的話一般出於流動性和安全性考慮，一般就直接配置那些權重大票或者是市場公認的藍籌品種，讓他們費勁去配成長股，那其實吃力不討好（現在也有一部分外資基金開始轉向，但都是中小基金）。而內地資金則不然，出於對本地企業的瞭解和研究，再加上較為激進的投資理念——比較A股而言，的確很多香港小票是很便宜了，在第一第二勢力沒有關注的區域有了自己的勢力，這些年那些翻倍的小票比比皆是，碼哥在後面也會跟大家聊幾個經典案例。
總之，香港市場更像《古惑仔》裡面的江湖，有那麼一段時間，碼哥很愛看港報的市場雜談，瞭解市場八卦同時也在瞭解市場動向，下一講中，我會跟大家聊聊這幾股勢力的打法和特點。