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五十圖詳解失落的黃金牛市(一)

http://wallstreetcn.com/node/60510

2013年黃金市場應該不會延續過去十幾年以來的輝煌了。從2011年的峰值每盎司1900美元至今,黃金價格已經下跌30%。

大宗商品基金經理Ronald Stöferle總結了關於黃金牛市的五十張精華圖表,幫助投資者迅速對黃金市場做一個瞭解。

四十多年以來,黃金的每年度平均價格變化如下圖,2013年目前為止,黃金平均價格為每盎司1471美元,幾乎不可能延續此前長達十多年的增長了(點擊圖片查看大圖):

對比2011年9月至今黃金價格的走勢與上世紀70年代黃金價格大修正時期的走勢:

1999年起開始的這一輪黃金牛市中,也經歷了幾次較大幅度的修正,如下圖:

這一輪牛市對比上世紀70年代的牛市:

歷史上的貨幣危機中,黃金以幾種不同貨幣計價的走勢圖對比:

相比1968-1980年的那一輪牛市,目前黃金價格還沒有出現類似的陡升走勢:

黃金之所以具有貨幣地位,很重要的一個原因是其庫存和流動的比率非常高:

黃金的年產量與總庫存比率(以2012年數據為例)如下圖所示:

此外,黃金還有其相對的稀缺性。下圖顯示黃金的供應量與M2貨幣供應量的對比:

不同時期內黃金供應量與M2貨幣供應量對比:

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