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亞洲金融風暴風雲再起?(3) 戥人高興 亂博

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9月8日國際奧委會公報2020年奧運主辦國為日本，日本舉國歡騰，不過歡騰過後，日本人要面對現實了。 日本經歷自89/90泡沬爆破後，經濟一值復甦乏力，日本央行多次量化寬鬆(QE)，利率長期接近零，經濟還是低迷，迷失了20年，今時今日2013年，日本仍然在大印銀紙搞QE，現時情況如何？

1)      看圖(一)及圖(二), 除了4大央行於2008/09年一齊泵水能令日本通脹外，多次的QE都無法走出通縮的縮命，即使短暫有通脹，還是似有若無，處於1厘以下的極低水平。

Japan inflation rate & QE

japan inflation rate 2013

2)      究其原因是日圓越印越升，日圓兌美元從1998年8月146兌升至2011/12年76至80水平，即使利息低至零，私人環節的借貸意欲仍然很低: japan loans to private sector

3) 私人零售消費也可見一班: japan retail sales

 

4)      日圓越升，日本股市越低迷，不過自安倍晉三打著「無限」QE進場後，日圓下跌，日本股市亢奮地升(看下圖長方格內) ，今次QE能夠湊效，日圓不再上升，我認為最主要是人們預期美國不再QE，如果大家鬥印鈔，效果抵銷，日圓便會不敵美元，因此我認為今次日圓應該可以如願下跌。

nikkei and yen trend

5)      日圓跌令人預期貶值和通脹，迫人消費或投資，加上日股升，財富效應令股民高興，消費上升，兩者方向都是催谷人洗錢，買煲也好，買樓也好，今天有錢今天洗，否則銀紙變陰司紙

6)      日股升的另一好處是股價上升令私人企業無需借貸也可取得資金

7)      可能好多人忽略了，看日本的核心通脹，其實通脹真的「嚟料」了: japan core inflation rate

好了，戲肉到！2020年日本辦奧運，建築期內日本不但會有通脹，辦奧運亦會令資金流入，加上股市升，資金趨勢亦是流入，效果便有點像我早前講聯儲局的扭曲操作會令資金流入，原來安倍抄伯南克功課，抄足了便可以復甦，不過可以復甦幾耐就………???? Me! Don’t know too! 有得做就做，有得玩就玩！日本人面對通脹的同時，還要記著交8%消費稅，一定加得到了。日本人加油呀!

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