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做空交易+民營銀行+市政債券——中國金融改革悄然進行

http://wallstreetcn.com/node/57116

2013年,中國金融改革悄然而行。

這其中包括:將允許投資者做空股票的試驗方案的規模擴大了3倍;採取措施支持地方政府發行債券;暗示允許更多私人資本進入銀行領域;將嚴密管制的資本賬戶略微放鬆。

FT評論稱:

雖然這些動作都不是什麼大動靜,但這些舉措表明,中國的新任領導層正在努力建立更加市場化的金融系統。

做空機制

中國證券金融公司宣佈,9月18日週三起,將擴大轉融券業務試點範圍,試點證券公司將由原有的11家增加至30家,標的證券數量將由原有的87只股票增加至287只股票。

據估算,這287只股票的總市值相當於中國股票市場總市值的2/3。

2010年,中國就開始試驗股票做空交易項目,但由於各種原因,一直進展相對緩慢。投資者一直以來都在抱怨,只能做空那些最為堅實的[通常是國有企業的]股票。

現在,這種情況可能會有所改變。

證券時報稱:

這將滿足市場發展需求和投資者的投資需求。

民營銀行

在銀行業領域,官方信息暗示,中國政府將擴大私有資本進入銀行業的渠道。此外,那些非金融機構型公司進軍銀行業的動作,也引發了不小喧囂。

中國央行行長周小川在官媒《求是》上著文稱:

中國將給予私有公司更多空間來建立銀行。

在周小川發表該文之前兩天,中國兩大互聯網巨頭阿里巴巴和騰訊,均提交了申辦銀行執照的申請。蘇寧電器也表示其想設立銀行。有關蘇寧電器已經成功註冊「蘇寧銀行」四個字的新聞,讓蘇寧股票本週瘋長了15%。

市政債券

9月16日,社科院與中債資信在京簽署中國地方政府評級合作框架協議,並首次公開發布了前期合作研究成果。其中,中債資信還發佈了地方政府主體評級方法和模型。

這將為地方政府發行市政債券提供先決條件。

目前,中國地方政府尚不允許直接發行市政債券。然而實際情況是,地方政府利用融資平台或其他途徑,實際已舉借了大量政府性債務。

在此背景下,中債資信認為,基於現實地方政府債務問題和未來地方政府可能直接舉債,有必要現在開始,就對地方政府主體償債能力和償債意願進行評價。

此外,中國政府還給全球對沖基金在中國融資打開了綠燈。6家被選中的對沖基金,分別被允許在中國融資5億美元。

這一規模雖然不大,但卻是中國放開資本管制的重要一步。

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