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停也停不下來,債王基金遭遇連續15個月凈贖回

來源: http://wallstreetcn.com/node/102870

格羅斯

“債王”格羅斯( Bill Gross)領導的太平洋投資管理公司(PIMCO)總回報基金(Total Return Fund)已經連續15個月錄得資金凈流出。

因預期債券牛市接近尾聲,投資者轉而青睞那些即使利率上升也可獲得收益的非傳統債券基金。根據資訊公司晨星(Morningstar)的數據顯示,該基金7月凈流出8.3億美元,相當於該基金6月末資產規模的0.4%。不過這是一年多前該基金首現凈贖回以來贖回規模在10億美元以下。6月時凈流出45億美元。

該基金7月末資產總規模2231億美元,6月末2252億美元。

總回報基金是格羅斯麾下的旗艦債券型基金,根據晨星公司數據,今年以來該基金虧損0.5%,落後全行業水平72%。巴克萊債券基金指數同期回報為虧損0.3%。不過總格羅斯的回報基金在過去的3個月中還是擊敗了87%的競爭對手。

晨星的數據顯示,該基金2013全年收益為-2.6%, 落後於84%的同類基金,創20年來最差表現。

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根本停不下來 新華社三天發八文聚焦A股

來源: http://wallstreetcn.com/node/207740

中國股市,A股,牛市,滬港通,證監會

8月31日至9月2日,新華社三天連發八篇系列述評聚焦股市。系列文章指出,隨著內部外部人氣重新積聚,中國股市步入重要關口。近期A走勢樂觀,有較好的運行基礎。中長期仍有不利因素,真正步入牛市需大量系統性工作。

考慮到下半年態勢回暖,系列文章認為需要乘勝追擊、不懈努力,讓股市的運行步伐更為堅實、有質量,讓股市成為中國經濟乃至整個改革的真實呈現和強大助力。

多重利好促A股回暖 投資者熱情獲得重喚

    《股市近期緣何上漲?》一文采訪了多位市場人士,認為近期股市上漲源於全面深化改革的深入推進,得益於經濟數據的企穩反彈,直接推動力是近期較為寬松的流動性環境和日趨踴躍的入市參與度。

    綜合專家觀點,文章對上漲原因具體分析道:

    一是十八屆三中全會以來,各項改革不斷向縱深推進,特別是強調發揮市場在資源配置中的決定性作用,增強了人們對於中國經濟未來發展的信心,進而帶動股市發展。

    二是經濟出現平穩增長的良好勢頭,奠定了今年下半年股市上漲的基礎。

    三是在兩次定向降準、保險業新國十條等相關舉措下,今年以來市場面資金總體寬松;同時,隨著余額寶等理財產品收益率的走低,各類無風險利率下降,進一步為資本市場提供了流動性。

    四是銀行體系的信貸供給在上升。這將一般性地有助於股票和房地產等資產市場的恢複,並且經過一段時間的發酵,也會對實體經濟的改善形成支持。

    五是“新國九條”、滬港通等利好政策的出臺實施,直接推動了股指上漲。

    文章還關註到,近兩年的股市銷戶潮正隨著行情的轉暖而改變,新增開戶數突破17萬戶,而休眠賬戶數不斷減少。 賬戶“一減一增”顯示出行情回暖下市場人氣的積聚,也折射出久處熊市之中的投資者對牛市的期待。

    文章強調,無論未來股市行情將如何演繹,一個不爭的事實是:股市重又喚起了人們的關註與熱情,這是一個不容忽視的變化。

    中國需要具有堅實基礎的“有質量的牛市”

    《述評:中國需要“有質量的牛市”》指出,在中國改革縱深推進、中國經濟平穩增長之際,人們有理由期待股市轉牛。但無論是中國股市的投資者,還是轉型升級中的中國經濟,相較於指數持續上漲的大牛市而言,更需要的是具有堅實基礎的“有質量的牛市”。

    什麽是“有質量的牛市”?文章認為不外乎有三點:其一,市場上漲有堅實的經濟基礎;其二,股市的上漲具備較長時間的可持續性;第三,股市的投資氛圍活躍,但不狂熱。

    審視當前形勢,宏觀經濟求實際、求質量的“新常態”逐步成型,改革紅利實實在在的釋放,為“有質量的牛市”的出現提供了保障。文章據此表達了樂觀的看法,稱今年以來股市行情已經顯示出一定的“質量”特征,與產業結構調整帶來的變化更加匹配,與改革政策的助推關系更加密切。

    與此同時,文章提醒道,我國股票市場離“有質量的牛市”尚有差距,還需要一系列配套措施和舉動的兌現——上市公司能夠持續穩定回報投資者;養老金、保險資金、公積金等長期資金能持續穩定有節奏地入市;大股東、經營者和投資者有更加一致的利益基礎;市場功能能進一步完善、市場工具更加豐富、市場活力進一步煥發;投資者保護工作進一步落實到位等。

    三問題掣肘股市 “將市場化進行到底”成最強呼聲

    《述評:堅定市場化改革方向搞好搞活股市》文章直言,證券市場這個天然具有高度市場化特質的場所,在我國仍然沒有形成靈敏高效公平的市場化機制,難以真正發揮有效配置資源的作用。而只有堅定沿著市場化的方向推進改革,才能讓股市真正走向健康、邁向成熟。

    我國股市運行20多年來發展神速,但“發展得快”並不等於“發展得好、發展得活”。文章指出,由於市場化程度不高,股市定價功能不完善,股市活力難以釋放,股市生態較為脆弱,這三大問題需要認真破解。

    文章清晰看到,我國股市正處在發展的重要時期--從宏觀層面講,讓市場在資源配置中起決定性作用已成共識;從市場層面講,改善股市生態,構建一個更加充滿活力、高效和有序的市場,為各方所期待;從微觀層面講,讓廣大投資者從股票投資中分享到國家改革發展成果,為眾之所盼。

    而隨著股市市值逐漸變大、並購重組關聯方增多、稽查執法打擊力度加大,股票市場上通過非法手段牟利的行為,無論從資金還是犯罪成本上來說,均大大提高,難度成倍加大,這些都為股市的市場化改革奠定了基礎。

    文章建言,目前應抓住股市轉暖的契機,堅決推進市場化改革,使股市切實回歸本真,從而為經濟發展提供更加強大的動力。而推進股市的市場化改革,必須貫徹以信息披露為核心的功能化監管,推動市場參與各方歸位盡責。

    股市五大難題待解 優質牛市需要市場自身健康

    《股市存“五大爭議” 難題亟待破解》總結了當前股市存在的“五大爭議”:

    難題之一:舉步維艱的新股發行——經過幾輪改革之後,新股發行仍然問題不斷,改革舉步維艱。

    難題之二:進退兩難的註冊制——目前各方對註冊制應該是什麽樣、註冊制實行是否成熟等等,依然存在較大爭議。

    難點之三:“欲說還羞”的強制分紅—— 盡管分紅比例低、投資者回報率低,一直是A股備受詬病的頑疾,但對於是否強制分紅,市場一直存在較大爭議。

    難題之四:遲遲不來的“養老金入市”——一邊是巨額養老金、公積金亟須保值增值,一邊是股市呼喚長期資金以改善投資者結構,可這樣“各取所需”“兩情相悅”的事情遲遲未能實現。

    難題之五:難以把握的投資者保護之度——中國股市最大的“市情”是:在市場投資者結構中,80%以上都是個體散戶。但保護中小投資者並非易事。

    文章就此強調,一個有質量牛市的形成,不僅需要經濟基本面的支撐,更需要市場自身的健康。五大影響股市健康運行和發展的難題,需要認真及時加以破解。

    A股人氣重聚 改革正能量撐起股市上行線

    《牛熊爭辯下的中國股市》洞悉到,下半年伊始A股走勢不期而至的持續反彈背後,存在著A股市場悄然出現的結構性變化。數據顯示,今年以來的熱點行業和概念,或涉及國家重點扶持的戰略新興產業,或與重大改革舉措同步;另外,代表新興經濟體的中小板、創業板,走勢好於上證指數。可見,以優化資源配置為主要功能的股市,反映了中國產業升級和經濟轉型的進程,更對其產生顯著的“助推”作用。文章提示,若能精準把握優質投資標的、踏準市場節奏,精明的投資者能跑贏指數,獲取不菲的收益。

    變化背後,又是什麽在撐起股市“上行線”?文章歸結於全面深化改革的信心、決心、以及政策效應疊加所帶來的正能量。在經濟新常態下,股市也將呈現新常態:改革將繼續成為股市運行的主動力;簡政放權將帶來上市公司盈利能力的提升;股市暴漲暴跌的幾率將逐漸降低;開放將為股市打開更大的機遇之門。

    文章提到,進入2014年以後,A股市場本土投資者人氣狀況逐步獲得改觀,今年以來累計開戶數保持穩步增長態勢;境外機構近期在觀點與市場操作上紛紛“空”轉“多”,也折射了全球投資者對中國經濟向好的樂觀預期。

    不過,文章同時客觀指出,環顧全球市場,即使經歷強勁反彈,A股的整體表現仍然不敵一些新興市場,相對於歐美等成熟市場的估值優勢也在逐步喪失。

    而單就A股本身來判定,股市走勢仍存在變數。從中長期來看,真正進入牛市還需要做大量的系統性工作,有賴於實體經濟的顯著改善和十八屆三中全會各項改革政策的具體落實。

    破除長期困擾股市發展的障礙 防止轉暖曇花一現

    近期股市轉暖態勢下,《如何攪活股市“一潭春水”?》表達了居安思危的看法——需要進一步夯實市場基礎,解決諸多制度缺陷和機制短板,防止曇花一現。

    促使股市變得更有活力、更加健康、更加高效,改變時不時就會出現的“一潭死水”“一潭渾水”的狀態,要破除哪些長期困擾股市健康發展的障礙?

    文章認為關鍵在於三個方面:

    一是走出“圈錢市”。經過多輪改革,股市的體制機制已經有所改善,但市場生態依然沒有完全修複,應該正本清源,推動股市實現均衡投融資和均衡價格,為股市營造出一個良性生態。而這是一個系統工程,需要從新股發行制度改革、建立投資回報文化、改善投資者結構、加強市場執法等多個方面多維推進。

    二是尋找健康發展之鑰。改變股市失衡、失靈等痼疾的突破口之一,在於引入長期資金,改變現有投資者結構,並進而營造出更加合理靈敏的價值體系——在股市建立起持續穩定的回報機制,以多元途徑為股市引入長期資金,根據市場發展情況逐步取消強制分紅。

    三是讓監管之手歸位。 二十多年來,我國資本市場從無到有、從小到大,在不斷改革創新中發展壯大,市場化程度不斷提高。然而,行政之手仍然在資本市場中伸得過長。日前,“一邊簡政放權,前端控制放松;一邊加強監管,事中事後監管跟進”,監管層提出的轉型理念契合資本市場自身的要求。

    搞活股市優化資源配置 推進經濟轉型升級

    《述評:搞活股市對推進轉型升級至關重要》指出,未來股市是“牛”是“熊”,其意義不止於市場的興衰沈浮本身,更關系到能否按十八屆三中全會通過的《中共中央關於全面深化改革若幹重大問題的決定》的要求,讓市場真正發揮出配置資源的決定性作用。

    文章具體用四個需要闡述了搞活股市的重要意義:

      · 搞活股市是振興實體經濟的需要——發展多層次股權市場,把社會資本吸引到股市中來,可以提高直接融資比重、並降低融資成本;

      · 搞活股市是深化改革的需要——許多改革難題需要創新市場手段來加以破解,如正在推進的國資國企改革、軍工企業改革等,股市的作用不可或缺;

      · 搞活股市是結構調整的需要——對過剩飽和產業的拋棄、對緊缺和有前景產業的追逐,通過資本集散和股價漲跌及時作出反應,並購重組在推動產業轉型升級方面的作用也進一步凸顯;

      · 搞活股市是推進創新型經濟發展的需要——股票市場是市場化配置資源的最佳場所,將引導各方根據市場需求和經濟規律,推動資源更多流向創新型經濟。

    文章指出,在現代經濟體系中,資本市場特別是股市無疑處於核心地位,處於資源配置的前沿。在我國經濟新征程中,資本市場需要扮演更加重要的角色。

    但從當前來看,價格機制失靈、投融資不平衡、長期資金入市難、投資回報率低……這些短板無不制約著股市功能的正常發揮。

    因此,文章強調,股市需要進一步銳意改革、強身健體,使自身充滿活力,打造成公平公正公開、信號反應準確靈敏、人氣旺盛信心充盈的股市,才能使其在資源配置的舞臺上擔當起主角、成為經濟邁向新階段的強大助推器。

    改革具備基礎 監管將圍繞服務實體經濟推進轉型

    《穩定市場預期 提振市場信心——證監會新聞發言人回應市場關切》一文, 針對近期市場關心的熱點問題,專訪了中國證監會新聞發言人鄧舸。

    鄧舸表示,宏觀經濟向好、流動性充裕和改革效果等因素疊加,市場信心提振,為改革奠定了好的基礎。證監會將圍繞服務實體經濟切實推進監管轉型。

    關於當前和今後一個時期資本市場改革發展工作的主要思路,鄧舸引用了證監會主席肖鋼的話:資本市場改革發展的大政方針已經確定,關鍵是腳踏實地,抓好貫徹落實,著重在長期性、系統性、制度性和基礎性上下功夫,註意防止和糾正功利主義的態度和脫離實際的做法,從我國資本市場仍處於新興加轉軌的階段出發,積極穩妥、紮紮實實地推進資本市場改革開放,堅決維護公開公平公正的市場秩序,堅決維護投資者特別是中小投資者合法權益,促進資本市場長期穩定健康發展。

    關於下半年的工作部署,鄧舸說,證券期貨監管系統將切實推進簡政放權,並把推進監管轉型與促進資本市場穩定健康發展、服務實體經濟和財富管理,大力支持創新創業緊密聯系起來。其中包括,推進股票發行註冊制改革,確立以信息披露為中心的監管理念,理順監管與執法的關系,提高稽查執法效能,促進證券期貨服務業提升競爭力,建設法律實施規範體系。

    針對監管工作的重點,鄧舸說,強化證券期貨執法是監管轉型的重要內容。監管部門將進一步打擊證券期貨違法犯罪行為,加強對證券期貨違法違規行為的監測和線索發現。對違法違規行為始終保持高壓態勢,切實保護好投資者特別是中小投資者的合法權益。

中國股市,A股,牛市,深成指,上證

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根本停不下來!“土豪”安邦保險再度增持民生和招商銀行

來源: http://wallstreetcn.com/node/211701

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港交所披露的數據顯示,繼11月末增持招商銀行A股、民生銀行A股後,安邦保險分別在12月2日、12月3日再度出手,耗資約26.3億元人民幣增持了招行A股和民生A股,為民生銀行第一大股東。

12月2日,安邦保險以平均每股12.312元人民幣,購入2401.2126萬股招商銀行A股股份,共耗資約2.96億元;12月3日,安邦保險又以平均每股8.308元人民幣,購入28051.2284萬股民生銀行A股股份,共耗資約23.3億元。

此次增持之後,安邦保險持有招商銀行A股的持股比例,由10.18%升至11.04%;安邦保險持有民生銀行A股持股量,由5.00%升至7.6%。

華爾街見聞網站上周二介紹過,民生銀行12月1日晚間公告稱,截至11月28日,安邦保險集團及其下屬公司合計持有該行A股股票共計170203萬股,首次達到民生銀行總股本的5%。

民生銀行三季報(截至2014年9月30日)顯示,劉永好通過新希望投資有限公司持有該行4.7%的股份,為第一大流通股股東。

按11月28日民生銀行A股收盤價7.33元/股計,安邦共斥資近58.6億元進行增持。值得註意的是11月28日,民生銀行A股放量大漲,當日漲幅8.59%。

新財富銀行組第一名、國泰君安分析師邱冠華當時指出,安邦保險舉牌民生銀行完全超市場預期,打開巨大想象空間(業務空間和股權空間)。

業務方面:參照中國平安保險集團對平安銀行的存款(直接和間接)拉動就不難理解,作為一家總資產達到7000 億元的保險集團,安邦保險亦有望對民生銀行貢獻相當可觀的存款。除此以外,業務聯動、業務創新亦有望產生良好示範效應。

國泰君安還指出,安邦和舉牌民生還帶來了巨大的股權想象空間,綜合有七方面:

①民生銀行是唯一一家沒有真正控股股東的上市銀行;

②新浪財經2014 年11 月12 日報道安邦保險擬於2015 年啟動香港上市;

③安邦保險正在加速完善金控集團拼圖;

④保險公司資金實力雄厚;

⑤安邦謀求招商銀行董事會席位未如願;

⑥第一大股東持股比例只有微弱優勢;

⑦中民投與民生銀行高管淵源深厚。產生巨大想象空間:安邦、老股東、潛在股東將如何應對?

成立於2011年6月28日的安邦保險,在2012年底時總資產規模達到5100億元。另據其官網最新數據,安邦保險目前總資產規模已達7000億元。縱觀安邦保險目前的版圖架構,包括了產險、壽險、健康險、養老險、國內資產管理公司、香港資產管理公司、保險銷售、保險經紀、成都農商銀行、邦銀金租、世紀證券。

如果說去年安邦保險還只是保險圈的一匹“黑馬”,經過先後舉牌招商銀行、金地集團、收購華爾道夫酒店和比利時FIDEA公司,如今的安邦保險集團已聲名大噪,成為金融圈的一匹“黑馬”。

2013年12月9日,招商銀行大宗交易成交136.78億元,創A股大宗交易新紀錄。一天後,招行公告稱,公司收到安邦財險通知,其通過安邦財產保險傳統產品賬戶增持公司11.33億股A股,增持後安邦保險持有招行總股本的5.00000002%,首次超過公司總股本的5%。

中金當時在研報中稱,“根據招行公告和大宗交易信息,我們判斷安邦交易分兩步:一是12月9 日晚大宗交易11.33億股,交易完成後,安邦持股仍低於5%;二是12月10日在二級市場上買入100 股,持股比例恰好超過5%。”中金還預計,安邦後續仍可能進一步增持。其理由一是法律規定持股5%以上股東六個月內反向操作收益歸上市公司;二是安邦意圖招行董事會席位。

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全球掃貨停不下來 “土豪”安邦購入一家比利時銀行

來源: http://wallstreetcn.com/node/212070

 近來動作頻頻的安邦保險集團不僅在國內舉牌金融機構,在海外市場也忙著“掃貨”。16日安邦宣布以2.19億歐元的價格並購德爾塔·勞埃德比利時銀行。

這是安邦繼收購比利時百年保險公司FIDEA之後,又一次100%股權收購比利時金融機構。

德爾塔·勞埃德比利時銀行是荷蘭保險機公司德爾塔勞埃德集團( Delta Lloyd NV)的子公司,管理的資產約為77億歐元,主要服務於中高端客戶,其在全球有55個分支,客戶規模約17萬。

該銀行的CEO Niek Hoek稱,這筆交易預計在2015年完成。

今年10月6日,安邦以19.5億美元(約120億元人民幣)的價格從希爾頓手中接盤久負盛名的紐約華爾道夫酒店,此舉引發極大關註。

而安邦更令人註目的舉動是頻繁舉牌國內金融機構。

華爾街見聞曾提到,安邦在舉牌招商銀行和民生銀行後數度增持,目前其持有招商銀行A股的持股比例由10.18%升至11.04%,持有民生銀行A股持股量由5.00%升至7.6%。

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日本央行印鈔真的是“停不下來”

來源: http://wallstreetcn.com/node/212492

無論是日本首相安倍晉三還是日本央行都曾表示,一旦達成2%的通脹目標之後就將結束寬松。這很容易讓市場感覺“一切盡在日本掌握之中”的錯覺。然而真實的情況是,印鈔對於日本而言是一種無奈之舉,日本不可能放棄這一政策,即便通脹回到2%。

日本央行最新承諾的購債規模將是80萬億日元,而日本一年的財政稅收才50萬億日元。換句話說,日本需要“印鈔”30萬億日元才能實現購債。

市場普遍認為是日本央行“承包”了日債才導致債券收益率走低,但是仔細想一下,在基礎貨幣供給平均10天就增長近1%的情況下,除了日本央行,還會有誰去購買那些利息才0.03%的日債(5年期)?

如果再將日元在過去4個月每周平均貶值1%的因素考慮進去,那就更不可能會有人考慮購買日債了。

一旦日本央行不大規模購債的話,情況會怎麽樣?結果很有可能就是日債收益率的走高,那麽日本政府的負債成本就會大幅增加,遠高於目前的稅收收入。那日本又必須印更多的鈔才能償還利息。

這樣就最終形成了一個死循環:越多人逃離日本國債市場,日本央行就得購買更多的日債;日元超發越厲害,就會越多人逃離日債市場。

日本政府支出和稅收比接近2:1,但是大部分選民和政治家都對此沒有異議,這一點可以從安倍高票當選首席得出結論。理由其實也很簡單,因為沒人喜歡增稅,在“印鈔”還有效的情況下,大家都選擇維持現狀。

為了維護這種平衡關系,日本政府和日本央行都不會停止寬松——即便通脹率能夠回升到2%的水平。

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停不下來:俄羅斯通脹創5年新高

來源: http://wallstreetcn.com/node/212649

俄羅斯央行瘋狂加息抑制盧布貶值並未能控制住該國通脹高企的趨勢。數據顯示俄羅斯12月通脹率創5年新高,同比增長11.4%。

11月俄羅斯通脹水平為9.1%,而12月上升至11.4%,市場預期則為11.2%。通脹大幅走高已經迫使俄羅斯民眾“掃貨”蘋果手機和高檔汽車以對抗通脹。

Danske銀行策略師Vladimir Miklashevsky在數據後通過電郵向彭博表示,“俄羅斯民眾的購買力水平將繼續下滑,俄央行貨幣政策來年將更為緊縮,並且衰退也將加劇。我們預計明年第一季度通脹將見頂於15%。”

俄羅斯央行今年累計加息6次,其中12月16日單日加息650個基點,主要目的就是為了控制盧布貶值,但是收效甚微。根據彭博的數據顯示,今年盧布貶值超過40%,貶值幅度僅次於烏克蘭貨幣格里夫尼亞。

根據俄羅斯財長Anton Siluanov的預估,如果國際油價處於每桶60美元的低位,明年俄羅斯經濟增長可能下滑約4%,預算赤字約相當於3%以上的GDP。

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停不下來 市場看好俄羅斯央行再降息

來源: http://wallstreetcn.com/node/213956

在俄羅斯央行1月30日意外降息之後,彭博通訊社調查的33位經濟學家中有30人預計俄央行將在近期再次降息。其中21位經濟學家相信降息節點將在4月末之前。

就在一周之前,大多數經濟學家還都認為俄羅斯央行將至少維持利率到6月。不過隨著1月末的意外降息,市場很快改變了看法。

俄央行此前意外降息200個基點至15%。央行表示,“經濟活動放緩將遏制通脹進一步攀升。上月實施的緊急加息在穩定通脹和盧布貶值預期上起到的效果已符合央行的預期”。

Swedbank首席經濟學家Nerijus Maciulis通過電郵向彭博通訊社表示,

俄羅斯央行將因為政治壓力而選擇進一步降息。

利率市場的走勢也顯示出市場對於俄羅斯央行進一步降息的預期。盧布三個月同業拆借利率下跌168個基點,暗示未來3個月內俄央行降息幅度1.68%。

俄央行行長Nabiullina周二表示,整體的貨幣政策依然相對緊縮,但是央行並不會因為對抗通脹而過度收緊政策,那樣會給經濟帶來巨大的下行壓力。

俄羅斯央行的下一次議息決議將在3月13日。

除了降息之外,許多經濟學家還認為俄羅斯可能會采取資本控制。

Renaissance Capital駐莫斯科經濟學家Oleg Kouzmin向彭博通訊社表示,

降息只是戰術性行動,但不會改變整體的策略。中期來看,俄羅斯央行采取資本控制的可能性很大。

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財報季開啟:美股漲到停不下來! 金融板塊逆勢爆發

近一周來,隨著投資者對英國退歐影響的擔憂逐漸消散,全球市場一片歡騰。標普500指數更是連續突破歷史新高,在過去一周半里漲幅近8%,市值暴增2萬億美元。據相關統計,這是其自2011年12月以來最為強勁的反彈。值得關註的是,美股財報季也正式拉開了帷幕。

截至北京時間7月15日收盤,標普500指數收漲0.53%,報2163.75點;道瓊斯工業平均指數收漲0.73%,報18506.41點;納斯達克綜合指數收漲0.57%,報5034.06點。

不少美股交易員都對記者表示,“股市走勢令人摸不著頭腦——在高估值、高風險的背景下仍創下新高。”清溪資產合夥人司徒捷第一財經記者表示,“當前大盤上漲可能是因為 ‘逼空’(short squeeze),需要繼續等候下周變化,下周科技企業將密集公布財報。”所謂“逼空”,就是在市場空頭倉位比例較高,但是由於股價飆漲,多頭要賣股導致沒有人借股票給空頭,空頭強行平倉,推動股價進一步上漲。

在6月23日脫歐當日,美國三大股指紛紛跳水,標普500指數開盤大跌1.36%,道瓊斯工業平均指數跌幅2.07%,納斯達克綜合指數跌幅3.90%。當時盤前美股期指全線大跌,結果標普500指數期貨和納指期貨隔夜暴跌逾5%,一度觸發熔斷。眼下,隨著英國脫歐風險逐步出清,市場的風險情緒也在回升。

對於近期瘋狂的美股走勢,諾亞財富研究與發展中心研究支持總監王玲對第一財經記者表示,在發達國家中,唯有美國經濟獨領風騷,近期非農就業數據大超預期,而同時市場對於加息的預期仍然不強,因此過剩的流動性唯有選擇流入美股市場。

當然,美股大漲背後也有一股令人意想不到的動力——金融板塊。在全球負利率大背景下,銀行業等金融機構的日子其實並不好過。昨日,標普500指數10大板塊中,9漲1跌,金融板塊領漲,公用事業板塊領跌。此外,日本社交軟件Line在紐交所掛牌上市,上市首日上漲26.6%,成為今年最大IPO。

在金融板塊中,摩根大通是首個公布二季度業績的美國銀行,也是自上月英國公投脫歐以來首個公布財報的美國大銀行,盈利大超預期,股價收漲2%。似乎美國銀行業在低利率環境中展現出了意外的靈活性。

摩根大通此次錄得凈利潤62億美元,同比基本持平;凈收入252億美元,漲幅為3%;凈利息收入117億美元,漲幅6%,主要由貸款增量和利率走高驅動。

摩根大通董事長兼首席執行官Jamie Dimon表示,摩根大通在各主要業務上的表現都令人滿意。消費者存款創下紀錄,漲幅為10%;信用卡銷售量上漲8%,商戶信用卡交易量上漲10%;核心貸款增長16%,尤其是住房抵押貸款和商業地產方面。除了能源方面,批發和零售信貸質量狀況都較好。

Jamie Dimon還指出,本季度資本回報增加,美聯儲近期通過了摩根大通遞交的修正後資本計劃,這將允許該行推進股份回購和分紅。

分析師提醒稱,近期仍需關註美股財報季的推進可能為股市帶來的波動,尤其是下周,科技公司將密集發布財報。

此外,歐洲央行、美聯儲也將陸續在下兩周公布議息決議,其對於未來政策寬松的態度也將影響市場走勢。

美聯儲亞特蘭大聯儲主席洛克哈特今日表示,美國並不會在可預見的未來發生經濟衰退,並不認為10年期美債收益率折射出衰退信號,可以想象美聯儲在2016年加息1次、甚至2次。

英國央行公布昨日公布利率決議,意外按兵不動,維持利率在0.5%的水平,預期0.25%;英國央行維持資產購買規模3750億,並未擴大量化寬松(QE),不過大部分官員預計8月或將放松政策。

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複星收購狼隊 中國資本豪買海外足球隊停不下來

當福布斯排行榜上十大富豪中的一半以上已經在布局體育產業時,同樣以投資見常的郭廣昌,卻一直在等待時機。

在遇見國際足壇的超級足球經紀人豪爾赫•門德斯(Jorge Mendes)後,他終於找到了進軍體育產業的切入點,並在半年之後火速拿下一只英國足球俱樂部。

7月26日,複星宣布從前任主席史蒂夫•摩根手中收購了英國狼隊足球俱樂部100%的股份。

從去年開始,中國資本就在海外掀起了一股收購足球俱樂部股份的熱潮,英超、西甲、意甲球隊已經先後被收入中資企業囊中。

為什麽收購英冠球隊

相比國際米蘭、馬德里競技、曼城等球隊,複星此次收購的狼隊,並沒有那麽有名氣,不過成立於1877年的狼隊,是足球聯盟(1888年成立)創始成員之一。曾經獲得過10次聯賽冠軍(其中3次頂級聯賽冠軍)、4次足總杯冠軍、2次英格蘭聯賽杯冠軍。全英歷史綜合排名前6。

“在此之前,我們已經看過15到20個歐洲俱樂部,與狼隊第一次見面,雙方便一拍即合。” 俱樂部代表施瑜對記者透露,“雖然狼隊承載著傳統與古老,但這支平均年齡23歲的年輕球隊,讓我們看到了極大的潛力和成長空間。”

施瑜提到的潛力和成長空間,與複星投資時一貫註重的投資風險也有關。狼隊的最新年報顯示,2015年5月之前的年度,俱樂部營業額達到3500萬美元,稅前利潤為96.4萬美元(約合73萬英鎊),這樣的數據在國外足球俱樂部中還是屬於比較健康的。

此外,盡管目前狼隊還在征戰英冠聯賽,但由於其歷史傳統悠久,也曾有在英超聯賽中競技的經驗,未來升入英超並不是沒有可能。

“除了狼隊自身的實力,我們也很看重英超的商業價值。”施瑜表示,“五大聯賽中英超的盈利能力最強。在前年的賽季中,狼隊英冠排名第7,與第6同分,與英超已經非常接近。相對於收購英超所面臨的成本和保級壓力,對於我們而言,狼隊沖超的投入會更加合理,沖超的潛力也更值得期待。”

德勤英國近日發布的《2016年度足球財務報告》也顯示,從盈利能力看,英超在五大聯賽中無人能及。雖然在2014/2015賽季,英超沒能像上個賽季一樣創造盈利紀錄,但總盈利仍再次超過了5億英鎊,20家俱樂部中有17家創下歷史新高。西甲各俱樂部間的盈利能力懸殊,2014/2015賽季西甲利潤的80%來自巴薩和皇馬。而法甲和意甲則在2014/2015賽季出現了虧損。

“未來我們還會幫助狼隊開拓中國市場,為中國粉絲提供更多渠道與狼隊接觸,除此之外,結合俱樂部比賽、青訓、當地歷史文化等資源,體育旅遊也將成為我們業務發展的一個方向。”施瑜進一步指出。

值得註意的是,早在今年1月,郭廣昌曾通過其控股的上市公司“複娛文化”,與葡萄牙Gestifute公司簽署戰略合作協議。雙方將通過在中國境內的公司,開展球員經紀、賽事運行以及肖像權經紀代理等方面業務。

而Gestifute公司的創始人,正是豪爾赫•門德斯,2010~2014年連續五年被“Globe Soccer Award”評為的世界最佳足球經紀人。這也符合郭廣昌及其複星系一貫的投資與合作模式:進入一個新領域時,會邀請世界上最有經驗的合作夥伴,學習世界上最好的模式,並嫁接國內外資源。

中國資本球隊收購潮

值得註意的是,這是自聯合睿康集團收購阿斯頓維拉後,中國資本今年收購的第二支英冠球隊。

而從去年開始,中國資本就在海外掀起了一股收購足球俱樂部股份的熱潮,最近的一筆交易是,蘇寧以約2.7億歐元(人民幣超20億)的總對價,獲得國際米蘭俱樂部約70%的股份。

據不完全統計,中國資本迄今已經完成了對英格蘭、西班牙、意大利、法國、荷蘭和澳大利亞等10家海外俱樂部的並購,其中8家實現控股,這8家當中有3家實現全資控股。

資本紛紛看好體育產業,與國家近兩年多來頻頻制定政策加速這一產業不無關系。

2014年10月,國務院印發的《關於加快發展體育產業促進體育消費的若幹意見》提出,到2025年,體育產業總規模超過5萬億元,成為推動經濟社會持續發展的重要力量。今年5月5日,國家體育總局又發布《體育發展“十三五”規劃》,明確到2020年全國體育產業總規模超過3萬億元,相比2014年的1.36萬億元增幅達121%。而足球是體育產業中最大的單一項目,占體育產值比重超過40%。

“足球是世界上第一大運動,中國是世界上第一大體育市場。引入歐洲頂尖足球俱樂部到中國發展,可以獲得更大的空間;並購國際米蘭,可以提升蘇寧足球俱樂部的技術體系和運營能力。”蘇寧董事長張近東曾如此闡述收購國際米蘭的原因。

這也是中國資本布局體育產業更傾向從海外成熟足球俱樂部切入的原因之一。多位行業內人士就指出,歐洲近年經濟低迷,一些豪門足球俱樂部也受到影響,急需尋找買家化解危機,而對於中國買家來說,投資成熟的足球俱樂部,不僅有利於品牌提升,也有助將其經營經驗反哺國內的體育產業,不過,要想賺到錢,也需要有長期投資的耐性。

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萬達“買買買”停不下來 2.8億美元收購時光網

萬達院線晚間發布公告稱,公司與侯鐘瑜、李龍、PiaoPlus (HK) Limited、Mtime Holdings, Ltd簽訂《股權轉讓協議》,收購轉讓方單獨或共同持有的北京影時光電子商務有限公司、北京動藝時光網絡科技有限公司、影時光網絡技術(北京)有限公司、 動藝時光信息技術(北京)有限公司的全部股權。本次股權收購的交易價格總額為2.8億美元。收購完成後,公司將持時光網全部運營實體100%股權。

公告稱,本次股權收購事項無需通過公司股東大會審議,不構成關聯交易,亦不構成重大資產重組。

據萬達院線公告,時光網是國具有較強影響力的影視媒體及電商服務平臺,擁有全球規模領先的影視數據庫、千萬級高質量的電影會員及全球影視娛樂媒體資 源,與國內外片商和全國眾多影院建立了長期合作關系,可以為電影觀眾提供從媒體資訊,到評分影評,到在線購票,再到正版衍生品的一站式電影服務體驗。

公告還稱,公司本次收購後將保留時光網品牌,其原有管理團隊繼續留任並行使獨立運營權。本次股權收購的資金全部來源於公司自有資金,對公司財務狀況不產生重大影響。

此前,據外媒報道,萬達旗下美國院線AMC已同意提高Carmike影業公司的收購價,包括Carmike的債務在內,此項交易價值約12億美元。 今年3月,AMC曾宣布擬以11億美元收購美國連鎖影院Carmike。

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