低市盈率陷阱 壁虎投資
http://xueqiu.com/2466651802/25350404市盈率越低的股票越跌，市盈率越高的越漲的好，炒股要注意底市盈率陷阱。
銀行市盈率普遍低於5倍，股價接近淨資產。可看看股價，如此低迷。因為銀行股沒有好的預期，只有壞的預期（壞賬，利率市場化，脫媒。。。），沒有好的預期。
地產市盈率低於10倍的有的是，銷售創新高，股價也低迷，因為大部分地產的負債都很高。
基建股，中國水電，中國建築，中國交建，中國中鐵，中國鐵建的動態市盈率都低於6倍。可他們很多業績是靠地產業務。很多工廠是BOT形式。現金流都很差，負債也不低。
中石油，中石化的市盈率也很低，可在中國汽車爆發性增長的過去幾年，中石油的業績是每年跌10%，這樣的股票只有托盤的價值。
白酒就更不用說了，很多人還在算瀘州老窖的分紅有7%了，可他今年，每年還能保持過去的利潤嗎。還有保持今年這樣的分紅嗎。
消費股，按道理說，消費股應該是弱週期的，可消費股中的服裝，百貨的PE很多也都只有10倍，可人們擔心他們受網購的影響。我覺的是多餘，七匹狼，友誼股份，重慶百貨，歐亞集團這些已經很有投資價值了。大量的隱形資產，很好的現金流。
一些公用事業（機場，高速，電力，鐵路）的市盈率也很低，分紅也不錯。可他們機場，高速，鐵路等沒有成長性，沒有定價權。都是國企。分紅高也高不過理財，信託。
電力中的火電今年業績大幅增長。可人們擔心會調低電價（在天朝可能嗎？），另外負債也很高。
製造業中的汽車，家電市盈率也很低，成長也還可以，可股價也很低迷。為什麼，講不出好故事了。
有一句話是：
週期股在市盈率很低的時候賣出，在市盈率很高或虧損，面臨破產時候買入。典型是過去一年的光伏股，雖然還巨虧，但股價缺漲了好幾倍。因為利空出盡。這或許就是盛極而衰的道理
相反，那些市盈率很高的股票，卻不斷上漲，傳媒，影視，網遊，互聯網，高科技，互聯網金融，環保，軟件，消費電子，自貿區，土改，重組等。市盈率普遍50倍以上，還能漲，讓很多人很不懂。為什麼，因為有好的預期。可以講很多動聽的故事，加上媒體鋪天蓋地的宣傳（典型的如TELSA，股價上90的時候，鋪天蓋地的報導，幾天就飈到150，自貿區，總理的大手筆，媲美當年的經濟特區，浦東開發啊）。並且很多故事是第一次講，可以給人們無限的聯想，再加上股價低，實際流通的盤子不大。大股東配合（大股東不斷併購，釋放利好，典型的如華誼兄弟，中青寶）。蘇寧云商最近漲起來，也是因為有蘇寧銀行，互聯網金融這些預期。
而重組股炒作的也是預期，一哥王亞偉的最愛，那些盤越小，PE越高，虧損，巨虧的重組股。一定重組成功，股價都飆升。
在中國，大部分的股民是不懂PE,PB為何物的，他們只關注漲停板，利好消息，利好政策。
如果說A股不成熟，那看看有幾百年歷史的美國股市，同樣如此。FB,AMZON，TESLA,SCTY,DDD 的市盈率都幾百倍，股價照樣不斷上漲，微軟，INTEL,蘋果的市盈率只有10倍，同樣低迷。唯品會過去1年漲了10倍，奇虎漲了4倍，他們的市盈率同樣有幾百倍，市盈率只有5-10倍的暢遊，巨人，完美世界等過去1年只漲了1倍。為什麼，同樣是預期。因為網遊講不出好故事呢，而唯品會，奇虎的業績是100%以上的增長。
如果說A股散戶多，賭性大，那我們再看看以機構投資者為主的港股市場，港股有很多PE10倍以下，分紅5%以上，年增長還有10%左右的股票，基本也是股價低迷。可你看看去年的燃氣股，公用事業股，今年的騰訊控股，金山軟件，網龍，慧聰網，云博產業，這些大牛。騰訊控股這樣的超級大盤股，PE在40倍以上，為什麼，有好的預期，不斷有驚喜，這不，最近又入了搜狗。
短期看使股價上漲的動力：第一是預期，第二是預期，第三還是預期。
長期看使股價上漲的動力：第一是業績，第二是業績，第三還是業績。
在中國最大的預期是政策，從養老金，公積金入市，加入國際指數，T+0，個股期權，優先股，解決B股遺留問題，垃圾股退市，雖然一個都沒有實現，可故事已經講了好多遍。
這叫市值管理。市場不好的時候，就吹一遍。最近又吹備案制。從09年的10大行業振興，區域規劃，國際島，到今天的金改，自貿區，新絲綢之路，土改，養老，二胎。。。故事天天有。基本是隔一段時間，把地圖炒一遍。然後一地雞毛。