融創中國（01918.HK）與綠城中國（03900.HK）成立合資公司上海融創綠城控股有限公司（下稱「上海融綠」）一年有餘，已經確立了235億元的2013年度銷售目標，這個目標，已經可以進入2012年全國房地產企業銷售排行榜的前20名。
上海融綠的兩大股東，融創2013年銷售目標也不過450億元，綠城的目標是550億元。
2012年6月，融創以33.7億元代價收購綠城旗下9個項目股權，雙方同時成立了各佔50%股權的上海融綠。
這是一場典型的中國式併購，在追求理性的經濟規模與協同效應之餘，還注入了複雜的情感因素。
併購發生之際，正值綠城最為艱難的時期，高峰時，綠城的淨資產負債率一度達到148.7%。
「我能理解當時的綠城，能理解老宋（綠城董事長宋衛平），因為我也有那麼一段經歷。」在併購完成一年之際，融創董事長孫宏斌說。
孫宏斌提到的「經歷」指的是順馳往事。從順馳到融創，孫宏斌的跌宕人生，讓他對於宋衛平的遭遇有一種感同身受的理解。
「這個行業，綠城要是死了，不公平。誰死也不該綠城死，就它認真造房子，就它把房子蓋得好。」這是孫宏斌當時的想法，「融創與綠城的合作生於憂患。」
孫宏斌打動了宋衛平。半年之後，綠城走出危機，負債率由148.7%降至去年底的49%，融創也在2012財年收穫了86%的銷售額同比增長。
宋衛平充分放權
去年6月22日，當綠城宣佈將9個項目50%的股權轉讓給融創時，許多人表示出不解。
「宋總為什麼把項目賣給我而不是賣給別人」，這個問題，即使在併購完成一年後，孫宏斌仍會在不同的場合自問自答。
「合作之初，不少人持懷疑態度，認為這麼大規模的融合需要磨合，有人認為磨合期要一年，有人認為根本磨合不了。」代表綠城出任上海融綠董事長的王虹斌說，「因為綠城和融創是兩家非常有個性的公司，孫宏斌和宋衛平又是兩位非常有個性的創始人。」
顯然，不是所有人一開始就看好綠城與融創的合作，除了鮮明的個性差異，其中一個原因還在於綠城、融創50︰50的股權合作模式，這種對等的股權結構，被認為很容易在實際操作層面引發「誰說了算」的矛盾。
「歷史證明『對等合併』（Merger of Equals）往往是一系列問題產生的開端。」《華爾街日報》在一篇談及企業併購的報導中，表達了對同業之間以50對50股權併購的不看好。
這篇文章讓孫宏斌印象深刻。文章中引述有關跨國企業併購研究的結論：對等合併比起大企業吞併小企業，沒那麼有利可圖。「大家不看好這種完全平衡的合作。」孫宏斌說。
但綠城與融創的合作發生在中國，這是一場中國式併購，離不開中國企業生存的特殊語境。股權上的平衡，在過去一年，並沒有引發綠城與融創在合作項目決策權上的爭奪。
「要麼你說了算，要麼我說了算。」孫宏斌認為項目合作能夠順利、高效進行的前提，必須是由一方「說了算」。
在這個問題上，孫宏斌認為宋衛平表現得「十分大氣」。宋衛平充分放權，給予融創團隊足夠的信任。
「在去年綠城的大會上，我說，兩家公司能合作好，就是因為宋總基本上沒管，讓我管。我要對得起這種信任。」孫宏斌說。
這種基於創始人彼此間信任的合作模式，在過去一年，讓綠城與融創兩家企業盡情享受了一段「蜜月期」。
綠城與融創合作之初，合營平台上海融綠的可售資源為675億元。經過一年時間，在原有項目基礎上，合營平台又在上海收穫5個新項目，目前已有項目的銷售規模接近1300億，幾乎翻番。
「1+1大於2」
今年7月，上海融綠總經理田強向融創和綠城雙方股東匯報合營平台的情況，宋衛平評價，上海融綠合作一年取得「1+1大於2、3甚至5的效果」。
如今，綠城與融創，都已經離不開這個合營平台。高盛高華6月初的報告預計，合作項目產生的合約銷售，將會佔到融創2013年全年合約銷售額的38%，在綠城方面則佔到30%。綠城與融創在合作平台上投入的資本金，甚至比母公司的資本金都要高。
上海融綠一位內部人士透露，今年合營平台的全年銷售目標為235億。
「九龍倉周安橋副主席有一次對我說，孫宏斌，你知道你為什麼會跟綠城合作？我說不知道。是因為你真的服綠城。」孫宏斌回憶，「是的，我們真的喜歡綠城的產品，我們真的是在學習綠城。」
在公開場合，孫宏斌從不吝惜對宋衛平以及對綠城無論產品還是服務的讚美之辭。孫宏斌對綠城工程質量督導制度以及綠城建築設計院讚歎不已，並且一再稱融創一直在學習綠城，不僅是具體項目的學習，而且「有這樣一種情結」。
反過來，孫宏斌認為，通過合作，融創也向綠城輸入一項重要的東西，就是一種強烈的內部競爭意識。「綠城的團隊要向融創的團隊學習，學習運營管理，學習融創團隊對戰略的判斷。」王虹斌說。
在去年綠城與融創合作簽約時，孫宏斌自稱向宋衛平以及綠城的高管「誇下海口」：「一定努力把上海拿下。」事實上，這真的成為了上海融綠過去一年的發展寫照。
自成立合營平台以來，上海融綠在上海先後收購了5個新項目。上海市場在上海融綠的佈局比重，由2012年的38%上升至2013年的65%。
5個項目中還包括了以近80億元代價收購而來的香港新世界主席鄭裕彤女婿杜惠愷持有的盛世濱江（原名「豐盛皇朝」），整個項目體量高達70萬平方米，約400億元的貨值。
「盛世濱江是融創、綠城合作一年以來最為重要的項目，綠城和融創兩家公司在歷史上都沒有收購過這麼大的項目。」王虹斌說。
上海融綠一位內部人士則透露，兩家企業為這一項目制訂的目標是要貢獻至少50億元利潤。
對綠城和融創而言，盛世濱江項目的銷售情況，毫無疑問將成為檢驗彼此合作成果最重要的指標。
孫宏斌回憶，今年春節後，宋衛平在考慮綠城與融創是否聯合收購盛世濱江項目時曾對他這樣說：「你定。你幹，我就接著幹，你不干就算了。」
孫宏斌沒有猶豫。五個月後，這個項目已經屬於綠城與融創。