上回提及何評級之債券會有何違約率。咁大家係香港見到既公司,究竟係咩評級呢?
正因成日講AAA比你知都無用,不如比幾個例子:
*SOURCE: Moody’s website.
聲明:請以該行提供之最新資料為準。評級每日更新,投資者不應依靠此欄資料作投資考慮,本公司亦不會為此負上任何責任
公司 | Moody’s評級 |
香港政府 | Aa1 |
港鐵 | Aa1 |
新鴻基地產 | A1 |
大新銀行 | A3(為長期存款評級) |
星展銀行(香港) | Aa1 |
希慎發展 | A3 |
建設銀行中國 | A1 |
建設銀行(亞洲) | A2 |
State Bank of India | Baa2 |
中國海外投資 | Baa2 |
越秀地產 | Baa3 |
那你就會有個大概,如完到是有個A字的,大概至少比A3的大新銀行相同或強吧! 另外買債要留意發行人違約風險,令你沒本或蝕息。另外要注要是現在美國大唱「收水」,且看最近各種債券有何波幅,回顧一下各類債券到今年目前為止的表現。
由於債券未有好像恆生指數的代表性指數,故用下表以追蹤債券指數的ETF做為範例。好似”Vanguard Total Bond Market Index”咁,我唔講可能香港人以為華潤有賣債券,所以還是用ETF好了! ETF是另一個大課題,好想講,但手只得一雙,要再作一星期鍵盤戰士才行。
代號 | 代表資產類別 | 2013上半年表現* | |||
BIL | 短期美國公債 | -0.03% | |||
IEI | 中期美國公債 | -1.88% | |||
TLT | 長期美國公債 | -8.57% | |||
TIP | 美國抗通膨公債 | -7.42% | |||
VTIP | 短期美國抗通膨公債 | -1.9% | |||
BWX | 國際已開發公債 | -6.93% | |||
WIP | 國際抗通膨公債 | -8.03% | |||
JNK | 高收益債 | -0.02% | |||
你可以見長期美國公債跌幅仲勁過高收益債,與書中所述有違。書本是高收益債是投資於評級低的債券,有咩事一定比人走資,升快跌快。但現在得到是長期美國公債(即30YEARS TREASURE-BILL)狂瀉,反而高收益債暫時頂得住。都係拜於南克BB(伯南克)2013年5月尾吹風收水,大家趕沽美債去拆之前由長低息環境引起之息差倉,導致美債價跌但孳息率急升。高收益債有影響,但不是主戰場,暫保平安。時至七月頭南克BB又吹風說短期不會「收水」,且見步行步,有消息會再同大家更新。不過點都唔夠買左股票既傷! 債券郁一郁,股票跌成幾千點。