到底什麼是去槓桿？ 海豚的心
http://xueqiu.com/8956258944/24375875中國金融業的槓桿堆積在地方平台和地產上。其實這是一個問題。槓桿堆積在土地上。由於債務久期長，周轉率低。再加上沒有規範的風險定價市場。這些都導致槓桿越加越高。貨幣存量越來越大。貨幣周轉速度越來越低。
要想走活這步棋，最重要的是要切斷這個鏈條，把地方政府從土地上隔離。讓地方政府的融資脫離土地，那麼就要給地方政府一個合規的融資渠道，並且不能再直接以土地作為抵押物。地方政府被地產綁架其實只是問題的表面。真正的原因是地方政府沒有正規的融資渠道。地方政府為地方經濟的發展而進行的基礎設施建設必須要有正常的，並且成本低的融資渠道。這是所有發達國家最基本和最正常的制度設計。
市政債的順利發行是解開這個鏈條的唯一途徑。只有邁出這一步才是真正解決問題的開始。那些整天叫喊著去產能的人是搞反了因果關係。產能的過剩是因為地方政府的財力受困。而受困是因為制度原因，並不是地方政府的赤字。一旦地方政府從制度中解放，那麼中國就會迎來新的一輪增長。
只有真正釋放地方債務，才能把寶貴的信貸資源投放到經濟發展中最需要的產業和部門。這才是去槓桿的真正含義。