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創造利潤的三種錯誤 雨楓

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1、錯誤的信息

別人知道、我不知道,或者我掌握了別人沒有掌握的信息。所謂的信息不對稱,典型的譬如內幕交易。散戶投資者通常處於信息劣勢的一方,很難利用信息錯誤來賺錢。當然,按照林奇的說法,某些行業(如日用消費類)可以進行實地考察檢驗,但是一旦機構和個人都認識到了這種做法的重要性,那麼最終仍然是得不到優勢的。

2、錯誤的理念

索羅斯認為,這樣的錯誤可以製造自我實現的泡沫,是投資過程中重要的機會所在。譬如說房子/黃金只漲不跌就是一種理唸錯誤,雖然投資者基於相同的信息來源,但是由於各人的觀察視角和分析方法的不同,得到的結論往往大相逕庭。這個方向上,機構並不見得比散戶更有優勢,利潤主要是獎勵給了獨立思考的人。

打個比方,對於價值投資者而言,「XXX公司活不了太久」因此其股價低迷就是一種錯誤而美妙的理念。再譬如,XXX會成為第二個XXX,這通常也是一種有趣的認知錯誤。

3、錯誤的情緒

譬如股災時不計成本的暴跌,和網絡泡沫時不計成本的買進。

自己總結了一下,基本上股市投資的利潤,最終全都是來自於這三大錯誤的。即使對於最正統的價值投資者而言,如果沒有其他人給出的錯誤的定價,你也不會有合適的建倉機會。所以股票投資,總體來說,是個抓錯誤的遊戲。
創造 利潤 的三 三種 錯誤 雨楓
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