投行退出，PE、對沖基金接棒進入商品領域
http://wallstreetcn.com/node/25031美國PE集團Riverstone正在洽談往一家新的大宗商品投資企業投入10億美元，這家企業將由前德意志銀行高管運營。
David Silbert在2007年至2012年間是德意志銀行的商品業務主管，他計劃在今年成立一家商品投資企業TrailStone。他向
FT表示與Riverstone及其他戰略投資者的談判尚未最終完成，但表示：「TrailStone最少應該能獲得5億美元投資，最多10億美元。」
這家新企業計劃收購或租賃煉油廠、電廠和類似終端、管道和存儲等中游資產。
Silbert向FT表示：「TrailStone並非純粹的交易企業，或者商品對沖基金。我們將成為一家全球有資產支持的貿易和物流企業。」
他認為許多自然資源企業「需要資金」而沒辦法通過傳統途徑獲得這些資金。「我們相信自己有辦法向這些需要資金的企業提供資本，而對於我們確保供給是一個雙贏的事情。」
成立新企業顯示出，當投行受監管限制開始從商品領域退出時，那些資深商品領域的銀行家開始尋求新的資金來源。
Riverstone是一家專注能源投資的PE機構，由兩位高盛前合夥人成立，其中就包括前BP CEO John Browne。
Riverstone的參與顯示出PE和主權財富基金對於自然資源行業越來越濃厚的興趣。行業高管指出多家PE集團，比如凱雷、KKR、阿波羅和黑石等，都在積極從礦商和原油集團手中購買非核心資產。
PE此前介入商品業務僅有少數幾個案例。First Reserve Corporation在2009年通過可轉債注資嘉能可，隨後在嘉能可2011年的IPO中成為基石投資者。美國PE Stone Point Capital在2011年支持了能源交易商Freepoint Commodities，而Resource Capital Funds 投資了美國金屬貿易商Traxys。
Glenn Dubin, Paul Tudor Jones和其他數家對沖基金去年聯合從路易達孚和Highbridge Capital處收購了能源交易業務，隨後將其命名為Castleton Commodities International。