石油出口國的財政困境：如何走向崩潰（三）

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2003年至2008年期間，由於油價高漲，所以石油出口國一般都沒有因為石油出口或產量的下降而受到過多的財政威脅。從這個角度來看，阿根廷的情況最能夠突出說明問題，本篇將著重對此進行分析。

石油出口國的金融崩潰有幾個主要的驅動力：

1）石油出口國的政府財政收入通常依賴於石油出口的收入。
2）政府項目的需求會隨著人口增長和食品價格上漲而增加。
3）在一個計算年內可萃取的石油量通常會隨著時間的推移而下降，因為初始庫存下降了。
4）出口量通常比石油供應量下降得還要快，因為隨著人口增長，石油消耗量也會上漲。

石油出口下滑的國家所遭遇的崩潰

第一章中著重描述的埃及、敘利亞、也門都是因為出口遭受重大打擊而導致嚴重財政危機的例子。但是那些石油產量還處於下滑早期的國家又是怎樣的情況呢？

從某種程度來講，在2003年至2008年期間，並沒有多大問題，因為石油出口量的下滑通常可以被高漲的油價所抵消。

然而，有一個國家的問題非常突出，就是阿根廷。阿根廷在2003年之前和2008年之後都存在比較明顯的問題。

下圖是過去30年內阿根廷的石油和天然氣產量和消耗情況：

阿根廷的石油產量在1998年達到了高峰，但從1999年開始下滑。而1998年至2002年期間，油價處於非常低的水平。這個時間點很準確的與第一次金融危機重合（1999年至2002年）。

隨後來到2003年至2008年階段，這段時間由於油價飆漲，所以產量的下降對於阿根廷似乎並沒有什麼影響，阿根廷的財政問題似乎也逐漸消退了。

然而現在，阿根廷的石油出口量非常低，在2012年和2013年，阿根廷再度遭遇了較嚴重的金融問題。考慮到阿根廷的經濟比較多元化，所以很難想像石油對阿根廷來講扮演著多重要的角色（我個人計算了各國對石油出口依賴指數，2008年的阿根廷僅有2%）。

但是，石油問題會給這個國家其它的問題都帶來影響，讓其他的問題更為嚴重。如果一個國家有過度使用收入的傾向或者過多承諾補助的傾向，那麼石油收入任何形式的減少都會使得這種趨勢的負面影響擴大，從而更容易引發財政崩潰。

其實，石油收入能帶來的好處是暫時性的，但在制定計劃的時候，這一點往往容易被忽略。