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國策解碼： 經濟市場化　甘苦並存 楊智佳

1 : GS(14)@2013-07-17 21:52:32

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20130717/18337487

                內地次季經濟增長7.5%的數據公佈後，確認了中央容忍經濟增長放緩，似乎亦有一個限度，市場對於中央容許不達標的疑慮亦獲得釋除。不過，大家之後始終要正視內地經濟動力的問題，故焦點再度集中於下半年的經濟政策方面，先有市傳國務院智囊機構徵求著名經濟學家有關改革的意見，第四季亦將有更重要的三中全會。

流動性續保持偏緊

                不過，投資者亦漸漸明白，不能對政策抱有太大期望，所謂利好政策很難即時解決現時內地經濟困局，而中央所謂救市亦不會給出短期藥方，流動性只會保持偏緊情況。因此，可預見的將來，受流動性偏緊所拖累的金融、負債沉重行業，日子只會繼續難過，至於個別保持跟隨國民收入穩步上揚的行業，例如科網、醫療業，便能繼續壯大。
「市場化」不只是實施於利率政策上，亦影響着不同行業發展，而這情況早已持續投射到股價之上。
事實上，習李政權上場過後，市場亦開始感受到，中央提出的反貪腐已不再流於口號，而是有實質的舉措支持，未來只是做多還是做少的問題。然而，令經濟廉潔化、市場化，也是推動勞動力素質、打破中等收入陷阱，進而推動經濟增長進入另一個層次的關鍵條件。按此趨勢來看，中國經濟未來幾年將步入整固階段，注定要過着甘苦並存的日子，很難全面向好。

                  記者：楊智佳
本欄逢周二至周五刊出                                                        
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