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日圓貶值，央行總裁認為日系化妝品之類的進口品應該降價。經濟學對這種「該不該」降價的價值觀，沒什麼可說的，倒是「為什麼」進口商不會因此降價，卻可以提供解釋。 假設張三進口日系化妝品花十元，最後以十元售價賣出。今天日圓突然貶值，他獲得這批化妝品的代價降為六元，以十元賣出就賺四元，但這四元利潤是意外之財，張三不會因為這樣就改變行為，也不會因為這樣就降價。就如同你走某條路撿到錢包，你不會因為這樣就把這條路來回多走幾次，因為一次性的意外之財不會改變人們的預期，當預期不變，人的行為就不變。 但若日圓貶值成為常態，以後張三進口價就固定是六元，他賺得四元利潤變成預期內因素，這四元就不再是意外之財，而會改變他以及所有人預期，這四元就構成張三的「租值」。 租值的定義是「不影響供應行為的收入」。進口價六元，售價十元，則業者有四元租值。若售價八元，進口價六元，租值變成兩元，業者供應行為仍然不變，除非售價低於進口價六元，使租值為零或負，否則只要租值是正，業者仍會持續供應。 租值表面上是張三之利，但其實租值也是張三繼續經營的成本。成本永遠指的是「放棄的收入」。張三用六元進口十元賣出，他就享有四元租值，這四元租值會引來其他競爭者搶奪，這個爭奪會使張三整盤生意的價值因此上升。 由於日圓貶值成為常態，張三經營這門化妝品進口生意，在市場眼裡，其價值比以前多出四元。其他還未進入該市場的競爭者，若想進入此行業，可以選擇買下張三這盤生意，以占有這四元租值，但外圍競爭者願花多少錢？答案正是四元。因為若低於四元，其他人會出更高價標走；若超過四元，買下張三這盤生意就無賺頭，競爭之下，市場會把張三這整盤生意價值推高到四元為止。 如果張三繼續經營，那他就放棄外圍競爭者出四元買下他整盤生意的收入，放棄的收入是成本，因此這四元租值，乃是張三繼續經營的成本。事實上張三可以賣掉他的事業，拿走這四元租值而走人，但若張三繼續經營，他就放棄別人出四元買下他生意的機會??放棄的收入是成本，這就是「租值就是成本」的含義。 因此，為什麼日圓貶值，張三不將化妝品降價？答案是他降價還不如他直接賣掉生意。因為他若降成九元，只剩下三元租值，與其這樣，他還不如直接把這生意賣掉，拿走四元租值，因為在市場競爭下，張三的生意價值已比以前高出四元，何必還降價只賺區區三元？這就是「為什麼」張三選擇不降價的經濟解釋。 | ||||||