ZKIZ Archives


低價賣洗手間,好價買電器(1)- AS-China(8262)


無錯,今日就是講一家默默無名的創業板上市公司,但是卻在洗手間大家見慣見熟的品牌-American Standard的 中國部分 AS-China(8262)。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20090621/GLN20090621007_C.pdf

今日,AS-China宣佈私有化,這已是公司第二次私有化,該公司主要是生產及銷售在洗手間及廚房常常間到的「American Standard 及 「ArmitageShanks 」牌子的潔具及龍頭。


該公司的新主要股東拜恩資本(Bain Capital)宣佈出售股權予一日本公司Imax,據公告稱:


INAX於日本註冊成立,其製造住宅、商業及公共樓宇和設備所用的蓋瓦、建材
及衛生設備方面歷史悠久,目前在亞洲、歐洲及美國均有業務。INAX為JS Group
Corporation的全資附屬公司。JS Group Corporation在東京上市,截至2009年6月19日的市值約為413,893,000,000日圓(約33,070,000,000港元)。於 2009年3月31日(即JS Group Corporation最近期刊發賬目的結算日),JS Group Corporation的流動資產淨值約為1,895.39億日圓(約151.44億港元),當中包括現金結餘約878.87億日圓(約70.22億港 元),而JS Group Corporation的總資產淨值約為5,330.73億日圓(約425.93億港元)。


至於私有化價格而言,最少都有2.4元,已較停牌收市價1 元多140%,若品牌價值(2,026.5億歐元)及流動資產減流動負債(淨額約260萬歐羅)除貝恩資本持有的股份9,637.55萬股多於2.4元, 亦可獲得這些款項,據2009年4月30日的數字計算,這些款項大約為60仙,即合起來收購價為3元港元,較停牌前多200%,可以預料到明天必會大升, 原股東加上股息約1.2港元的回報,應該是不俗的。


如成功取得90%股權,即會強制私有化除牌,若不成功的話,即會保留75%股權。


至於該公司的歷史如下:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20030619/GLN20030619012_C.htm


該公司招股書。


該公司是在2003年6月,股市低潮期介紹上市,大股東為原為美國上市公司American Standard,其股東來源有基金、有私募、亦有一些基金把公司股分分派後的個人股東。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20050921/GLN20050921023_C.pdf


2005年,出售上海廠給中國合營夥伴,作價2,212萬港元。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20070205/GLN20070205005_C.pdf


2007年,母公司America Standard 宣佈把洗手間業務分離,並決定出售,AS-China作為洗手間業務一部分也不能幸免,其後母公司分派公司的現金,共兩次分派股息1.2728元。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20070810/GLN20070810000_C.pdf


8 月,母公司把洗手間業務出售予貝恩資本,作價17.55億美元,因母公司持有AS-China有95,867,000股,即63.81%股權,多於 30%,貝恩資本按例宣佈提出全購,每股全購價3.31元,加上派息1.2728元,共4.5858元,若上市股東持有至此,可算獲利豐厚。財務顧問為已 破產保護中的雷曼兄弟。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20071219/GLN20071219042_C.pdf


經延長全購期後,有共16,465,150股,即10.56%股東接受全購,持股增至74.38%。因有另外一公司持有約11.19%,公眾持股量降至14.43%,低於25%公眾持股量規定,所以繼續停牌。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20080523/GLN20080523000_C.pdf


因市況差劣,加上財困,為恢復25%公眾持股量,使公司復牌,貝恩資本以2元一股的虧本價,出售共15,956,650股,即10.56%股權,減持至63.81%,這次出售已虧近2,000萬港元。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20090401/GLN20090401160_C.pdf


以出售廣州合營,換取廠房物業,表面作價850萬人民幣,但交易上無現金支出。

總結而言,貝恩資本除了折騰了兩年外,在這次交易中,他們出資3.72億元,但只取回約3.2億,虧損約5,200萬。為甚麼呢?

我想這次交易是為籌措資本購入國美電器股權之用,所以作價低了一點,為掉小資產,得大資產,所以就不惜虧點小錢,令大量小投資人及較大的基金受惠了。

另外,我相信今次全購應該也會失敗,因為2007年該公司在作
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=8782

異動空間:吼CB價買呢隻股

1 : GS(14)@2016-05-24 10:41:18

港股近年成為「啤殼工場」,市傳港交所(388)擬收緊殼股買賣活動,並嚴格審查反收購行動。中國新金融(412)收購財務諮詢業務,因被聯交所視為反收購而告吹。公司解釋,如繼續進行有關收購,將被視為新上市申請人,產生大量成本及時間,故認為終止買賣較為有利。中國新金融前稱「漢基控股」,去年9月斥資近15億元人幣,收購中國線上汽車銷售平台,其後發行可換股債券,引入太平信託、海通國際投資等機構投資者,換股價介乎0.68至0.72元,與現價頗為接近。上月公司與太平石化租賃訂立戰略合作協議,開展聯合租賃業務合作,實現資源共享和優勢互補。另外,中國新金融亦獲建行綜合授信額度11億元人幣,拓展多元化融資渠道。本月再宣佈與內地知名互聯網金融平台「理財範」合作,開展消費金融業務,冀與集團現有業務產生協同效應。走勢方面,該股停牌逾兩個月後上周四(19日)復牌,一度急瀉四成,周五反彈4.3%,收報0.73元,似乎有轉穩迹象。本月獲納入MSCI香港小型股指數,將於月底生效。魏力
http://www.facebook.com/2012jason本欄逢周一、五刊出





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160523/19623233
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=301335

樓市已「牛三」 不理性追價買

1 : GS(14)@2017-05-26 23:53:31

■林一鳴



【本報訊】樓市無懼辣招,樓價繼續癲升,除公屋呎價升破1.5萬元外,鰂魚涌居屋康山花園最高呎價由兩個月前1.54萬元,直跳至1.67萬元,升幅超過8%。資深經濟分析師林一鳴認為,現在公屋及居屋賣到這些價錢,已經不單是泡沫,而是進入了一個瘋狂的狀態。林一鳴指出,目前樓市狀況是牛三一個常見特徵,個別人士會一面倒看好,不理性地追價買入,造出不合理的成交價格,將後市一直推高。樓市結構與股市相似,由大藍籌先升,之後到二、三線股,其後再到細價股。之前藍籌屋苑樓價一直上升,但升幅都是拾級而上,不會一個成交價會高過之前太多。不過居屋及公屋情況就似細價股,「一升就係跳價咁升,每次幾個%或者一成咁升上去」。


若港加息 樓市料逆轉

根據各方面的數據,現在追價買入這些公屋或居屋的人,八至九成手上都是沒有持有物業。他們主要分為兩種類別,一是父母怕孩子將來買不到樓,為孩子負擔首期,但資金只夠買公屋及居屋。第二種就是數年前以為辣招有用,看淡後市賣了自住樓的人,但當年套現的錢只夠「downgrade」買次一級的物業,擔心今天如果不買,明天就連公屋居屋都買不起。他又指,樓市仍受心理因素影響,「個個都係怕遲啲買,呢個價再買唔到」,預期香港開始跟美國加息一刻開始,對樓市樂觀的看法就會逆轉。



97年主權移交至今,香港前進還是倒退?「蘋果」與你細數廿載風雨。【回歸二十年】專頁:http://hksar20.appledaily.com.hk




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170526/20034068
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=333993

湯文亮:啱價買樓 毋須尷尬

1 : GS(14)@2017-12-18 03:31:44

【明報專訊】財經事務及庫務局前局長陳家強在卸任前提醒大家小心樓市有泡沫,但最近被記者發現他以3000多萬元買了一個中半山單位,陳家強解釋時有多少尷尬表情。其實,我認為毋須尷尬,正如超人所說,有需要而又負擔得起,幾時都可以買樓,陳家強在離任前說樓市有泡沫,除了警惕市民之外,還有一個特別原因,就是知道林太上任特首之後,會致力解決供應不足這個老問題。前任特首CY雖然話搵地搵到粒粒皆辛苦,但在任內從不與地產商在補地價問題上妥協,導致長期供應不足,樓價當然飈升,陳家強知道林太有辦法解決,樓價自然會向下調整,他提醒大家其實是臨別贈錢,大家千祈唔好將好人作賊扮。

內地客購買力非如想像強勁

在我寫了「細價樓爆煲論」之後,小女一口氣買了4伙紅山半島,不少人話我講一套做一套,我話我講細價樓爆煲,小女買紅山半島,根本沒有牴觸,更何况當時紅山半島賣萬八元一呎,沙田第一城賣萬六,買紅山半島,我當然不會反對,如果買沙田第一城,我就不主張,因為今日紅山賣兩萬八,第一城依然賣萬六。買唔買樓、買什麼樓,最緊要是睇價錢,啱價的話,細價樓也可以買,而小女師承陳家強,她讀科大環球商學院的時候,陳是院長。今日,連山旯旮的新樓盤都賣超過兩萬多元一呎,比陳家強買的中半山樓還要貴,作為師傅的當然知道怎樣做。所以,我認為他的決定沒有錯,就算被記者追問都不用尷尬。

其實,除了陳家強臨別贈言外,運輸及房屋局前局長張炳良亦表示,內地人在香港置業只佔總成交量1.5%;換句話說,並不是內地人買起香港樓價,這與我們日常聽到的有所出入,大家買樓時亦要考慮這一點,千祈唔好隨便相信流言,以為有很多內地人會接貨。其實,內地人買樓,首先是會考慮其他內地人持有的單位,最好是用公司持有的單位,其次是地產商的新樓盤,最後才是香港人持有的住宅單位。

張炳良其實是話畀香港人知道,從內地來的購買力,並非如想像中強勁,大家千祈不要被錯誤消息誤導。不過無論如何,官員提醒打算買樓的市民要小心,其實是他們工作的一部分,買樓要量力而為,或者在計算清楚之後,量力而不為。

紀惠集團行政總裁

[湯文亮 敢說亮話]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2155&issue=20171215
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=345293

Next Page

ZKIZ Archives @ 2019