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2013 季度策略檢視 港股博弈

先來檢討之前寫了一半的「2013 : 看法和關注點（1）」

http://clcheung.wordpress.com/2013/01/06/2013-%E7%9C%8B%E6%B3%95%E5%92%8C%E9%97%9C%E6%B3%A8%E9%BB%9E%EF%BC%881%EF%BC%89-2/

其中觀點：

1. 美國收水

美國何時／如何／為何收水，將會對市場有很大影響。

＝＞將會繼續困擾股市。

2. 開放二胎

去年炒龍B，今年炒開放二胎，同一概念，不過開放二胎可能較易番炒。

＝＞結果沒有開放二胎，不過嬰兒板塊熱炒，算是最強，奶粉股亦交出業績。繼續看好。

3. 內地餐飲業

地溝油，速成雞鴨鵝豬，內地生物化工程技術層出不窮。劣幣驅逐良幣，正當商人會否被KO？（是否還有正當內地商人）

勞工成本，租金，生化工程，食材價格，均不利內地餐飲業。不過中國人捨得食，有規模的公司會否殺出個未來？

＝＞ 一如預期大部分餐飲股都沒有好的2H業績，其中只有# 0573稻香控股在內地的盈利平平，算是不錯。

4. 本地零售

本地零售板塊今年可能會好轉，不過長遠而言，中低檔服裝零售上市公司可能不敵國際連鎖店。剩下主要是金飾及化妝品。

＝＞未知零售板塊全年如何，以板塊表現來看，Q1算是可以，比大市好少少。

5. 汽車製造

一般美國汽車製造公司估值不高，因為美國市場不是增長中，而又面對外國同業競爭。內地汽車製造板塊是否周期性股份？我覺得暫時不應以周期股去看待。

＝＞板塊銷售數據比去年強了不少，不過股價表現平平。

6. 內房

去年買入內房主要是覺得中國已經不能用政策整死這個板塊，不然多個板塊將會一同陪葬，加上出口不際，局面難控。

今年如何？會否因為全球經濟改善轉為加強調控？

＝＞調控加強了。

7. 內地抄碼族

「商場服飾越賣越貴，網購越來越火。這催生了一個新的群體「抄碼族」：在商場試了滿意的衣服，記下吊牌碼子，然後網購，價格往往要比實體店便宜一小半。」

… 究竟對內地零售消費百貨業有多大打擊？

＝＞受多個因素影響內消費板塊全部炒車。

8. 燃氣下游

似乎還是沒有不利因素

＝＞繼續是最熱板塊之一。

9. 金融

以周期而言，今年應該是較為安全。

＝＞錯了，內地加強調控，以防爆炸。似乎中國的金融都會爆炸。

10. 消費性電子產品

山寨手機功能實在好強，今年應該有大量功能強勁的廉價品牌機出現，似乎元件供應比手機製造容易得益。

＝＞手機零件板塊是最熱板塊之一。

11. 醫療

好難玩，不過又不難找出嬴家。不應看淡。

＝＞ 醫療板塊是最熱板塊之一。

12. 油價煤價

美國因素下，油價可能平平。煤價因為火電鋼鐵水泥需求下，平穩向上。

不過都是亂估。

＝＞ 油價平平，煤價偏軟。

13. 工業類

資本投資周期是否啟動？

人民幣繼續升值，內地工資繼續急漲，中國周邊小國將會受益於低增值工業類流出內地。

＝＞周邊小國股市強勁，一些相關工業股亦平穩向上。

14. 體育用品

去庫存後見盈利？好難說，不過市場會不斷炒作。

＝＞依然不知，最好不要亂來亂估。

暫時寫了一半的策略算是可以，欠了新能源類，不過就算從新寫一次，我也不會考慮。另外看好IT互聯網環保類，沒有寫在此策略中。

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之前在12月的文章：理性投資－基金經理的困頓；12月策略；破貪式；攞冧巴；測市（12）

http://clcheung.wordpress.com/2012/12/08/%E7%90%86%E6%80%A7%E6%8A%95%E8%B3%87-%EF%BC%8D%E5%9F%BA%E9%87%91%E7%B6%93%E7%90%86%E7%9A%84%E5%9B%B0%E9%A0%93%EF%BC%9B12%E6%9C%88%E7%AD%96%E7%95%A5%EF%BC%9B%E7%A0%B4%E8%B2%AA%E5%BC%8F%EF%BC%9B/

12月開始的貪浪，持續了2個月左右，當中，大家見了多少偉大的預測？聽了多少高高的目標價？多少人臨天光賴尿？結果，今次我的逆向操作# 2688勝了（可惜現實中我也將2688轉入其他燃氣股，效果差了一些）。

由2012年12月至2013年3月28日：

2月3月的策略，暫時也算是不錯，跑嬴大市，保利潤及財富月有寸進：

http://clcheung.wordpress.com/2013/02/05/2013%E5%B9%B41%E6%9C%88%E6%95%B8%E6%93%9A%E7%B0%A1%E8%A9%95/

http://clcheung.wordpress.com/2013/03/02/2013%E5%B9%B42%E6%9C%88%E6%95%B8%E6%93%9A%E7%B0%A1%E8%A9%95/

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詩人：

〈詩人〉紀伯倫

桌上放著一碗美酒，四位詩人圍坐其旁。

第一位詩人說：「似乎，我用我的第三隻眼，看到美酒馥郁的香氣瀰漫在空中，如同一群鳥兒在迷人的林裡翩然飛舞。」

⋯⋯

第二位詩人抬頭吟道：「借助我的內耳，我聆聽到那些晨霧般的鳥兒在歌唱。悠揚的歌聲蕩漾著我的心扉，猶如白玫瑰用花瓣留住採蜜的蜂兒。」

⋯⋯

第三位詩人輕閉雙眸，舒展雙臂，說：「我用我的手觸摸它們，感觸到它們的翅膀，就像一個睡美人在我指間輕柔地呼吸。」

⋯⋯

這時，第四位詩人起身端起酒碗，說：「噢，朋友們！我的視覺、聽覺和触覺都太遲鈍，既看不到美酒的香氣，也聽不到它的歌聲，更感覺不到它的翅膀的微顫，我只知道這僅僅是碗美酒。現在看來，我應該把它喝下，好讓我的感官能敏銳一些，以便能達到你們那高深的境界。」

說罷，他便舉碗齊唇，仰頭把美酒喝個精光。

另外的那三位詩人目瞪口呆，眼裡流露出的仇恨不含絲毫詩意。

是是但但看了大部分業績報告，朋友們！我的視覺、聽覺和触覺都太遲鈍！我看不見合理價是2萬7，看不見大市市盈率在歷史底部，看不見內地GDP比歐美強幾倍，只看見港股大都是OT股，爛股，食阿爺著數股，食老本股，偷錢股，莊家股，…。

4月策略是從極少好股/概念股中操作及準備進入淡季。