踩着舞步去上班 張化橋
http://blog.sina.com.cn/s/blog_50c88c400101i90h.html－讀書筆記（Tap Dancing to Work）
這個讀書筆記主要是寫給自己看的，相當於學生複習功課。
（1） 巴菲特說，他每天踩著舞步去上班，因為他開心。他只跟他喜歡，尊敬，和仰慕的人們打交道。I tap dance to work.I do business with people I like, respect and admire. (He leads anunhurried, unhassled, largely unscheduledlife.)
（2）有人說，"我很討厭我現在的工作。我準備只干十年。然後，我就。。。"。對此，巴菲特說，"這種話就像等到老了再做愛一樣奇怪"。Thatis a little like saving up sex for your old age.
（3） 巴菲特引用某人的話說，投資者的不幸都是由於他們不能安安靜靜的等待。... All men's misfortunesspring from the single cause that they are unable to stay quietlyin one room.
（4）巴菲特認為，企業向投行徵求配股和併購的意見，投資者向經紀人徵求股票買賣的建議，就像問理髮師，"我應該理髮了嗎？" Do notask the barber whether you need a haircut.
（5）巴菲特認為，上市公司用自己本來就低估的股票作為貨幣(對價)收購別的企業，簡直不可理喻。
（6）巴菲特認為，不要見上市公司管理層。見他們有害。你會被他們的忽悠所影響。我怎麼發現中國石油這只股票的投資機會的？潛心研讀。Weread - that's about it.
（7） 巴菲特說，如果企業處境困難，不要指望能幹的管理層扭轉乾坤。只投資傻瓜也能管理的企業，因為遲早傻瓜會來當政的。Wehave not learned how to solve difficult problems. What we havelearned is to avoid them. I want to be in businesses so good thateven a dummy can make money....someday a fool will (come to run thebusiness).
(8) 巴菲特認為，資金最緊張的時候就是投資的最好時候。The best time to buy assets may be whenit is hardest to raise money.
(9)巴菲特認為，買便宜貨你好像佔了便宜，但是它的問題一個接著一個。如果你需要持有很長時間才能變現，你的持有成本就會要你的命。時間是好公司的朋友，爛公司的敵人。Anyinitial advantage you secure will be quickly eroded by the lowreturns that the business earns... Time is the friend of thewonderful business, the enemy of the mediocre.
(10)巴菲特發現了"機構通病"。（一）企業轉向很困難。（二）企業只要賬上還有錢，就有人想方設法把它花掉。（三）很多投資項目本來很愚蠢，但是企業內部策劃部總能找到採納的理由。（四）大家都愛學同行。
（11） 巴菲特認為，投資的要訣是，買的東西好，價格合適。何時賣不重要，因為你本來就留足了空間。Never count onmaking a good sale. Have the purchase price be so attractive thateven a mediocre sale gives good results.
(12)
怎樣發現好企業？巴菲特說，你碰到時就會知道。不要算到小數點後面兩位。The truthis, you know them when you see them.
（13）投資者一定要控制風險，不能把種子燒掉了。巴菲特在他的公司的牆上有個帖子：You only need to get richonce. （你只需要發一次財。）
（14）巴菲特說，投資者不應該關注某個行業未來會怎樣改變社會，怎樣高速增長。重要的是，投資對象（企業）究竟有無持續的競爭優勢。
（15）上個世紀，道瓊斯指數從66點漲到11497點。100年漲了174倍。但是，平均每年的複合增長率是多少。你猜猜吧。只有5.3%!現在投資者所期望的年回報率總是太高，結果當然只有失望。