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這是○八年最後一次跟大家在這裏見面，今年的股市絕對是一個十分寶貴的經驗。股市下跌的幅度及速度，令很多人都對長線投資一詞，變得敬而遠之。 如果一直有看我文章的朋友都知道，我一向都不太鍾情於長線投資，原因是我認為市場上可以真正長線投資的股票實在是少之又少，所以我選擇以中線投資為主。但是很多人都問，甚麼是中線投資？ 以著名的主人與狗理論為例，股票的基本面為主人，市場面為狗，市場面最終必須反映基本面，故狗最終必須追隨主人遠行。因為主人手持繫狗的繩索，所以最後當 繩索用盡時，狗便會突然驚醒。假設狗是可以體會主人心意的，即市場可透過分析員等渠道獲取基本面資訊，那麼狗一旦醒後便會發足奔跑，領先主人。 中線投資的定義，便是希望從狗開始起動的那一刻，便可以買到了這一隻股票，因為狗的速度是比主人快得多，因此，狗將會於很短時間內，跑到主人身邊，甚至超 越了主人，中線投資希望捕捉的便是這個時間雖短，但巨大的升幅過程。不過它亦有不好之處，便是投資者需要放很多時間去研究股票，這並不是一個容易做到的事 情。 上海興起內房「團購」 早前內房股升得十分厲害，所以Victoria趁聖誕回上海時，關注多一點上海的樓市。最近發現行內講得比較多的一個詞，是「團購」。十二月以來，上海浦 東陸家嘴等地區的樓盤，紛紛有被「團購」的現象。而買家，基本上都是政府主導的一級土地開發商。為甚麼政府要「團購」？我想原因之一，是跟穩定樓市有關 的。政府的「團購」是用真金白銀去交易，效果好過任何政策的出台，對成交量起到實質性作用。但前提是，上海的樓價已經到了一個合理的水平。因此如果將來還 是不能帶動民間買盤的跟進，那樓價的泡沫應該還未擠出。 朋友帶我參觀了一個位於市中心的樓盤。在售樓中心，有挺多人在查詢。我們參觀的這個單位，○六年售價為一萬六千元/平方米，現在為二萬七千元/平方米。 我的朋友跟售樓小姐蠻熟的，於是打聽銷售情況。售樓小姐說：「看的人多，買的人少，大家都在觀望啊」、「價格沒有跌，看看明年還能不能撐住，希望可以打個 九折吧。」於是我了解到，最近跌價的樓房，都是天價的極高端樓宇或城市邊緣房。其他的樓房相對於前兩年的漲幅，現在的跌幅基本上是可以忽略不計的。因此樓 價的下跌是不是才剛開始？有一點可以肯定的是，現在的樓價與絕大多數人的收入相比，仍是天價。(王雅媛為持牌人士) | ||||||