睇盤成功-佳邦環球(471)
之前都有講過這家公司被某人看中,不要亂沾手,今次終於來一次好戲。
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20081128/LTN20081128532_C.pdf公司宣佈向兩位認購人Hansom Group Limited及Shikumen Special Situations Fund發行可換股票據,價值2,100萬港元,其中Hansom認1,400萬港元,Shikumen認購剩下700萬港元,而他們應付之認購價訂於其認購相關可換股票據本金額之102%(即認購人每認購可換股票據本金額1港元應付1.02港元),即Hansom 付1,428萬,另Shikumen付714萬,看來公司可以溢價集資,對公司有利,但是看下去,就不是這樣了。
公告稱,若他們兩年內不行使票據,公司要付本金額的125%款項給兩位認購人,若以複利計算,則年利率為10.70%((1.25/1.02)^(1/2))-1,而認購人亦可以要求隨時贖回票據,這已經是一個警號,可以見到認購人是有主動權。
換股價是在這次認購中最關鍵的東西,這更為不妥:
初步轉換價為每股0.10港元,但條件規定,
只要有關可換股票據之本金額仍未償還,可換股票據之轉換價將於可換股票據年期內每年每三個月(即一月、四月、七月及十月)根據重訂市價自動調整。透過上述安排,轉換價可重訂及調整至以下兩者之較低者:(a)0.10港元及(b)於上述每三(3)個月期滿前過去二十個交易日之每股價值加權平均價之80%,惟票據發行後首個期滿日必須為發行日後最少三個月。重訂市價項下許可之轉換價上下限須分別每股0.10港元及0.01港元。即是謂,公司換股價最高不超過一毛錢,若低於一毛錢,就每三個月釐定價錢,價錢為一個月的平均價的8折,你猜猜他們會如何做?
當然是換一些股票,然後在釐定價錢的一個月內大舉質低股票,之後以八折換股,賺取差價後再質,然後再循環此過程,若他們成功認購,可以想像到的是,市場供應量大增,股價當然會暴跌。
此外,若他們的換股價為一仙,他們會成為最大的股東,持股超過60%,但是卻可以避免關連交易,因為他們是「獨立第三者」,亦可以避免全面收購,因為他們可以隨時沽出股票,令自己在換股後持股量不足30%。
其實更重要的是兩位認購人:Hansom Group Limited及Shikumen Special Situations Fund都「來頭不少」。
Hansom Group 方面,大家記得279是某系的一部分,但它的前身名稱是甚麼呢(提示:看英文名稱)。
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20010328/LTN20010328036_C.doc另外,提據股權披露,Shikumen是曾經持有佳邦和東方銀座的股權,他們曾經持有近20%股權,但其後已減持至不須披露的水平。
有關事件的日期 (日/月/年) | 上市法團名稱 | 買入/賣出或涉及的股份數目 | 作出披露的原因 | 每股的平均價 | 緊接在有關事件之後的股份數目(請參閱上述*註解) | 佔巳發行股本之百分比(%) | 相關法團股份權益 | 債權證權益 |
14/03/2008 | 東方銀座控股有限公司 | | 102(L)
| | 300,000,000(L)
| 3.10(L)
| | |
21/02/2008 | 東方銀座控股有限公司 | | 104(L)
| | 2,500,000,000(L)
| 37.56(L)
| | |
25/01/2008 | 東方銀座控股有限公司 | | 104(L)
| | 2,500,000,000(L)
| 68.39(L)
| | |
17/01/2008 | 東方銀座控股有限公司 | 100,000,000(L)
| 104(L)
| HKD 0.150 | 2,500,000,000(L)
| 151.02(L)
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27/12/2007 | 東方銀座控股有限公司 | 2,600,000,000(L)
| 101(L)
| HKD 0.150 | 2,600,000,000(L)
| 157.06(L)
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那為何能購入這樣多的股票呢,就是因為這次配股了:
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20071212/LTN20071212350_C.pdf該次配股的代理為金金證券行,他一次過拿得配股的32.5%,可見和他們關係非常密切。
這些都是後話了,可以見到的是,公司水緊,要錢救命,被迫賣給兩名財技高手,之後他們一齊上下其手做好戲了,大家要小心呢。