BC省財政廳助理副廳長吉姆·霍普金斯對財新記者表示，此舉源於受到中國官員對其在離岸人民幣市場發行人民幣債券的鼓勵，預計將在2013年1月初確定發行事宜，數額將不少於5億元人民幣。目標購買者主要是香港和新加坡等地的基金、私人銀行、財富管理機構等。「此次採取全球發行的方式，基石投資者將主要來自香港和新加坡，內地的投資者也可以通過中介在香港購買。」
對此，香港金管局總裁陳德霖告訴財新記者，不論BC省發債定價多少，香港都歡迎。「香港的市場很開放自由，不論是企業還是政府都可發人民幣債，在金融系統承受的範圍內，資金自由進出，發債的定價和發行量都不干預。」
德意志銀行近日發佈離岸人民幣市場預測報告稱，2013年中國將提高人民幣合格境外機構投資者（RQFII）額度至2700億元，同時，中國可能正式委任台灣、新加坡，甚至倫敦的銀行為人民幣清算行。基於對香港以外的離岸人民幣中心相關業務增長潛力的判斷，德銀預測，2013年離岸人民幣債券（俗稱點心債）及離岸人民幣存款證發行量將達3400億元，新增發行量可達2100億元。
雖然調查表明離岸人民幣活動意願強烈，但渣打銀行亞洲區高級經濟師劉健恆等在報告中指出，在較長時間內，離岸人民幣資產可能難與美元資本市場的深度和流動性並肩。報告稱，儘管決策者努力推動人民幣的國際使用，但中國仍存在資本管制。
看好離岸人民幣市場
從上世紀90年代起，BC省每年將20%的未償債務在加拿大以外的市場發行，曾發行過美元、歐元、港幣、日元、瑞士法郎，以及過去的法郎、德國馬克等債券。過去十年中，BC省從國際資本市場共融資125億加元，目前外匯借款在BC省未清償貸款總額中佔比18%。
2012年6月，霍普金斯隨BC省前財政廳廳長訪問了北京，拜會了中國財政部、中投(CIC) ，以及一些國有銀行高管。「財政部官員們鼓勵我們關注離岸人民幣市場，以此來為我們BC省每年的借債計劃進行融資。」霍普金斯回憶道。
「整個秋天，我們在財政廳認真研究了離岸人民幣市場，發現較2007年發行以來已增長了22倍。也看到海外有巨額的人民幣存量，而且很多貿易結算使用人民幣。」霍普金斯表示，「過去十年BC省和中國的貿易增長了5.5倍，人民幣國際化有助於降低貿易成本。」
目前，BC省的債務總額約520億加元，計劃未來三年每年發行債券70億-85億加元。此次發行債券至少5億元人民幣，主要為了BC省的學校、醫院、高速公路等基礎設施建設融資。根據BC省的三年財政計劃，將共投資190億加元用於公共設施建設。
「我作為管理BC省司庫的負責人，希望今後的借款能夠更多元化，同時也希望發行離岸人民幣債券為BC省增加更多的資金流動性。」霍普金斯表示。
此次發債以BC省政府信用為擔保，政府信用用財政收入為擔保。目前穆迪、標普、惠譽三大評級機構對BC省的信用評級均為AAA級。「BC省債務與GDP比為17%，這個比例很低。美國同類數字為85%。」霍普金斯表示。
12月10日，霍普金斯一行拜訪了中國財政部和人民銀行，進一步瞭解了人民幣離岸市場的運作方式。「財政部和央行對我們發債的行為非常鼓勵與支持。」霍普金斯表示。
12月11日至14日，霍普金斯一行在香港和新加坡參加了匯豐銀行為其安排的投資者見面會，投資者主要來自基金公司、個人、企業、保險業和私人銀行業。在會上，霍普金斯介紹了BC省的財務狀況和此次發債的借款意圖，並就債券購買意向和定價等問題和投資者進行了討論。據反饋，投資者對BC省發債表現出了積極的購買意願。
匯率影響債市
BC省發行人民幣債券使用的是貨幣掉期交易，即發行人民幣債券後，馬上會把融資來的人民幣兌換為加元。「我們不接受任何貨幣風險。我們現有的500億加元債務中，只有1.2億加元的借款未做兌換。」霍普金斯表示。
霍普金斯認為，此次發行人民幣債券，成功的把握來自投資者對人民幣升值的預期。「為什麼投資者願意投資人民幣債券？因為他們相信人民幣將來會升值，同時人民幣債券和其他幣種債券相比是很有競爭力的。我們也相信人民幣還能夠升值。」
北京師範大學國際金融研究所所長賀力平則認為，對投資者而言，匯率並不是購買債券的主要考慮因素，他們首先考慮的是違約風險，加拿大的信譽比較好，違約風險比較低。對BC省而言，發行人民幣債則是基於人民幣匯率穩定的考慮。如果人民幣升值，BC省還本付息的匯率風險會較大。
「今年中國經濟增長的速度有一定下調，中國對外金融開放的步伐也不像早先預料的那麼快，市場相對平穩。因此，人民幣兌美元的匯率也處於相對穩定的時期，匯率風險相對較低。」賀力平指出。
從人民幣債券的發行主體來看，今年前七個月在港發行的人民幣金融債規模明顯提高，國債也有所增加，而企業債券大幅減少。今年前七個月中國企業的境外實體和外國企業的人民幣債券發行數量分別從39只和22只降至10只和13只，即使加上寶鋼直接發行的3只，總體發行規模只有去年同期的55%，佔比也從去年同期的71%大幅下降至23%。
賀力平則認為，企業債券減少是暫時現象。現在新興市場的經濟還不夠活躍，所以很多企業還在觀望。一旦市場活躍起來，將有不少企業願意進行這種方式的融資。
此外，香港利率市場也是影響企業發債的因素之一。中金報告認為，由於海外投資者對中國企業信息不是十分瞭解，點心債發行利率整體逐漸上升，已逐步接近國內的發行利率。
賀力平認為，對發債主體而言，如能將票面利率控制在6%以內，會較有吸引力，超過6%，就要慎重考慮成本。
聚焦香港
目前在香港發行離岸人民幣債券的主體，只有2%擁有AAA信用評級，申銀萬國11月發佈報告指出，由於大部分點心債缺乏國際信用評級，所以點心債發行利率整體逐漸上升，導致不少大型國企開始轉向發行流動性更好的美元債。
霍普金斯表示，BC省也將借用其AAA評級，為其他外國政府釋放積極信號，讓大家意識到離岸人民幣市場的重要性和可信性，也將表明離岸人民幣市場進一步走向成熟。
賀力平表示，BC省有意發行人民幣債券，表明國際境外機構已經看到了人民幣境外市場的發展所包含的機遇，他們也打算去利用這個機會，去促進他們本地的經濟發展。
「在歷史上，曾有過歐洲美元市場、歐洲日元市場等境外貨幣市場。境外機構都會到這些市場發行債券募集資金。如今人民幣也走到這個階段，成為繼美元、歐元、日元等傳統貨幣後的新興重要貨幣，在香港形成了很大的蓄水池，有越來越多的企業和機構在這個市場上募集資金。」賀力平表示。
據陳德霖介紹，截至9月底，香港的人民幣客戶存款及存款證餘額達6600億元人民幣。「這6600億元人民幣不是一個靜態的池子，有著很強的活力，有進有出。」
陳德霖表示，在香港發行的人民幣的債券總額達到2300億元，今年香港發行人民幣債1000億元，不排除有一部分企業，在等市場順暢的時候再發債。此外，銀行雙邊貸款也從今年年初的300億元人民幣上升到目前的700億元人民幣。
截至10月底，2012年香港處理的人民幣貿易結算額超過2.1萬億元人民幣，其中82%是和內地市場相關的支付，18%是海外市場之間的貿易。陳德霖指出，18%這個數字並不小，說明了人民幣國際化又往前走了一步。