如何閱讀賣方研究員的報告？ 獨立財經分析師
http://xueqiu.com/8371452637/22710011熟悉金融行業的投資者都知道，證券公司的賣方研究員要向各買方機構推薦自己的觀點，研究報告就是他們觀點的一個載體。對於所覆蓋的上市公司，研究員的觀點，一般都體現在研究報告上。因此，對於那些沒有條件和機會親自去上市公司調研的投資者而言，學會如何閱讀研究報告，便成為了一門很重要的功課。
第一：報告不能替代投資者思考，只是提供信息來源。當研報做出重要的結論時，定要注意推理的過程是否可信。如果數據來源可靠，證據互相驗證，邏輯論證嚴絲合縫，作者語氣強烈，則結論可信。如果證據多而不明，與結論關聯度小，推理過程語焉不詳，不能簡明扼要地得出結論，則不可信。
第二：目前基於立場和利益問題，中國的賣方分析師幾乎不會對哪家公司出具「賣出」評級。但若半年內沒有分析師出具一家公司的研報，這就相當於一種無聲的「看空」語言。即使半年內有零星的財務「點評」報告，但1年內沒有「深度報告」，同樣說明這家公司乏善可陳。投資者應盡力迴避。
第三：閱讀一個分析師針對某家公司的研報時，要結合他以前對該公司的研報觀點，連續地、有對比性的看。如果他前後幾次闡述的論據都沒發生變化，並且基於事實進行反思和微調，那麼該研報的含金量很高。反之，每次的數據、論據都在改變，前後沒有對比和反思，說明他沒有深入研究該公司。
第四：連續地閱讀一個分析師對某個公司的報告，能夠發現他的研究思路、價值取向、關注的焦點，最重要的是研究水平。閱讀不同的分析師的報告，能夠看出不同的思路和風格，從不同的投資角度啟發投資者，以便博采眾長。
第五：看報告時，分析師的水平非常重要。如果他曾在研報上犯下行業內常識性的錯誤，就算他是因為立場或利益問題才故意這麼做，以後都不能看他的報告。第二，不迷信新財富上榜分析師的研報。分析師能上榜靠的是綜合溝通能力，研報中的思路、推導過程並非完全正確，甚至可能有誤導之嫌。
美國著名基金經理 Peter Lynch 講：我想像不出有什麼有用的資料是業餘投資者找不到的。所有的事實和數據都在那裡，等著你去撿。行業研究員的報告，就是最寶貴的資料。證券市場吸引了一大批極具高智商和奮鬥精神的分析師，樂此不疲地分析行業與公司。請多看分析師們的研究報告吧。