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YY或於今日上市:雷軍投資回報至少一億美元

http://news.cyzone.cn/news/2012/11/21/235616.html

公司名片:

公司名稱:歪歪語音(YY語音、多玩遊戲)

成立時間:2005年

創始人:李學凌

主營業務:語音IM和遊戲媒體

上市地點:美國納斯達克

似乎每一個功成名就的互聯網公司都有著異曲同工的從醜小鴨變灰天鵝的通話故事,歡聚時代(原多玩YY,以下簡稱歪歪語音)也不例外。在歪歪語音上月向美國證券交易委員會(SEC)提交招股書時,歪歪語音這層神秘的面紗才逐漸被揭開。

逆市而上

自從去年發生的會計醜聞事件後,中概股在海外上市將接受超過以往更加嚴苛的審查。如果此次YY上市成功,將是繼今年3月份唯品會之後第二家進行首次公開募股的中國公司。

持續的盈利能力,或是YY突破這些負面影響突出重圍最有說服力的資本。

據外媒報導稱,YY將於北京時間11月21日赴美納斯達克上市。本月8號YY已經為美國納斯達克IPO開始路演。此次IPO發行價區間定為10.5到12.5美元之間,計劃發行780萬股ADS(美國存托股份),如果按上述發行價區間計算,融資額將介於8190萬和9750萬美元之間。

相關文件顯示,上市後YY公司將共有10.64億股普通股和780萬股ADS(美國存托股份)。據瞭解,每20股普通股對應1股ADS,以此計算,該公司市值將將在5.6-6.7億美元之間。

承接多玩上市地點為納斯達克,已聘請花旗、摩根士丹利、德意志銀行為IPO的承銷商。

實際上中中國的很多企業都因為嚴酷的市場環境推遲了自己的海外IPO計劃,例如凡客、京東、神州租車等公司。

有報導稱YY在這種大背景下選擇赴美上市是看中了美國市場的資金流動性和可用性;而且對互聯網公司而言,美國市場的投資者基數也更高一些。

除此之外,在上海和香港上市不能夠滿足YY的利潤需求也是此次YY選擇赴美上市的原因之一。

「隱忍」YY的潛伏歲月

說到YY,騰訊是個繞不開的話題。

拋開互聯網企業以廣告為主要盈利模式為依託的大前提,YY與騰訊的收入結構極為相似,均採用了遊戲+增值服務+即時通訊的模式。

這家最初以遊戲資訊網站起家的公司,如今已經拓展至在線遊戲代理、遊戲語音、在線諮詢等領域,並成功的將遊戲語音這一核心功能打通至YY音樂和YY教育,並能夠做到最終實現盈利,這只憨憨的浣熊的確不簡單。

2005年,李學凌帶領曾經在網易的八九個手下,在廣州租了一套三室二廳150平米的房子,開始了創業之路。最初的李學凌用敏銳的嗅覺嗅到了《魔獸世界》的商機,成功的通過代理這款遊戲贏得了遊戲玩家的良好口碑。

在隨後公司的運營中,合夥人解曉東發現在玩兒遊戲時打字是件很麻煩的事,於是他找了很多戰場領袖來試用語音服務,跨過重重障礙,最終遊戲語音取得成功。

如果說遊戲語音的成功是在技術上的突破的話,那麼精準的用戶定位和敏銳的市場嗅覺則讓YY找到來清晰的盈利模式。

據調查數據顯示,與城市白領相比,互聯網的草根用戶更願意為自己的日常的娛樂付費。那些徘徊在三四線城市的網民,由於受教育程度的限制,更願意在虛擬的網絡世界獲取滿足感和虛榮心。

作為與騰訊的即時通訊產品進行直接競爭的對手,YY語音多年來一直刻意隱瞞自身的發展情況。

騰訊是以即時通訊起家的互聯網巨頭,李學凌的即時語音通訊產品則直接威脅到了騰訊的核心業務。李學凌早就意識到了這點,為了避免被消滅在萌芽期的命運,李學凌一直把YY語音隱藏起來,很少進行宣傳推廣,按照他的說法是,「我們不太主動去推,我們正常情況下都比較羞澀」。YY語音剛開始沒有引起騰訊的注意,獲得了成長時機。

低調 低調 再低調

在一次聚會上,李學凌告誡創業者,如果自己的產品不成熟,或者覺得找到比較好的方向時,一定要給自己一個比較長的生存期,到達一定的規模,不然一堆的人會盯上這樣的項目,導致創業中遇到更大困難。

日漸崛起的YY已被騰訊視作了敵人。去年李學凌的一條微博或許可以證明些什麼。「騰訊從總裁辦下令,終止跟YY的一切合作,其中包括已經簽了合同的合作都要停止。」

早在2010年的時候,馬化騰出價1.5億美元收購YY,並返還給創始人李學凌40%的股份,但對於YY的早期投資人雷軍卻分毫好處沒有。儘管這個交易對李學凌來講還多賺了6000萬美元,但李學凌經過了12天的思考,最終以集體投票否決的形式,宣告此筆交易破滅。

早在2008年,YY佈局語音的時候,騰訊忽視了這一市場,之後收購未遂,於2011年終止與YY的合作,推出QTalk產品,並挖來謝曉東運營。

這家刻意低調的公司,並為之快速成長的速度所驚嘆:YY註冊用戶達到4億,三個季度更實現盈利,最新一個季度淨收入1.88億元,同比增長163%。

不僅如此,多玩YY更擺脫早期廣告單一模式,實現遊戲、廣告、YY音樂多條腿走路。其中,YY音樂、YY教育等增值服務更是快速壯大法寶,成長迅猛。相反,早期的廣告收入已日趨被邊緣化,佔營收比重不足20%。

YY上市誰是最大贏家?

無論是谷歌還是Facebook,每一家互聯網企業的上市都會產生一批富豪,那麼YY上市,除了創始人李學凌誰將是最大的受益者呢?

據SEC文件顯示,公司董事長雷軍和CEO李學凌分別持有YYInc.23.8%的股份,同為最大股東;董事、晨興創投劉芹持股19.8%;董事、紀源資本李宏瑋持股9.0%;董事亞歷山大·巴萊特·哈提根持股12.2%;;首席技術官趙斌持股2.2%;多玩網站事業部總經理曹津持股1.0%;多玩遊戲事業部董榮傑持股1.1%。

作為YY公司董事長的雷軍在7年前曾有一筆100萬美元天使投資,而按照YY的收盤價11.3美元計算,雷軍所持股票的價值已經超過1.2億美元,獲得了約為120倍的賬面回報。

據官網信息顯示,雷軍於2005年4月YY創立之初,給與YY創始人李學凌100萬美元的天使投資。招股書顯示,雷軍和李學凌各自在YY持有相同的215,241,483股。以發行價計算,這兩人所持有的股票價值均為1.13億美元。除了李學凌,雷軍可以說是這次多玩IPO最大的贏家。

至於,首席財務官何振宇為何持股為零,據資深從業人士透露,何震宇是自2011年8月起擔任多玩首席財務官,他的加入應該僅為多玩籌備上市事宜,沒有股份也是情理之中。何振宇加入多玩以前,曾於2007年3月起擔任巨人首席財務官,2004年至2007年擔任九城網絡技術集團首席戰略官;2002年至2004年他擔任美國國際集團(AIG)亞洲投資公司的私募股權投資總監。他屬於資深投資界人士,擁有豐富的赴美IPO經驗。

YY上市給寒冷的資本市場注入了一絲新鮮的血液,李學凌用7年時間譜寫了在騰訊眼皮地底下上市的「互聯網神話」,雖然YY已成功步入了10美元的互聯網梯隊,但要尋求更長遠的發展,YY還有一段路要走。(文/王越佳)


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