投資，先活下去再賺錢 價值投資實踐者
http://www.jztzp.com/a/52426.html近期市場大跌，跌得不少投資者很麻木。我瞭解到的一些投資者的持股，前期虧損已經很嚴重了，最近三四天時間又跌去15%~20%，觸目驚心，跌得人一點脾氣都沒有。問他們未來的投資策略，大多是：「不看了，價值投資、長期持有，股價總會回來的，說不定還能大賺一筆。」聽到這樣的回答，我只能保持沉默。有啥可說呢？之前我說了那麼多，還不一樣是白說嗎？
巴菲特為什麼能成為偉大的投資大師？不是因為他在牛市中賺得最多，而是因為，每輪熊市他的虧損永遠是最小的，運氣好時還有盈利。巴菲特從來對那些在牛市中洋洋得意的投資人不以為然，把他們比作光著屁股的裸泳者，大潮退去，定會羞愧不已。巴菲特說：「當大多數人賺錢時，我們也賺，而且賺的程度差不多；而當大多數人輸錢時，我們也輸，但是輸得很少。」我理解的價值投資，不是一夜暴富，不是比誰跑得更快，而是應該像烏龜一樣，跑得慢但活得足夠長，用時間累積財富。
不管是個人還是機構，國內號稱學巴菲特的價值投資者數不勝數。我想，是不是價值投資，看看在熊市裡是不是在裸泳就知道了。那些在熊市中動輒虧20%、30%，甚至50%的投資者，您好意思說自己是在價值投資嗎？學巴菲特學走樣了，弄成東施效顰了吧。賺錢的時候理論一大堆，虧錢的時候怎麼把巴菲特「不要虧損」的原則拋之腦後了呢。一般人我不稀罕說，號稱中國「複製巴菲特」最成功投資人之一的李某，我就有興趣說說。2009年3月到9月李某成立多只私募產品，在2009年的牛市和2010年的結構性牛市中沒賺多少錢甚至虧錢，在2011年的熊市中一點沒比大家虧得少。三年下來，多只產品淨值損失超30%。這樣的投資回報，居然還號稱「複製巴菲特」？別丟人了，「價值投資」不過是你低劣投資策略的一塊遮羞布而已。
一個優秀的資產管理者，應該獨立思考，比一般人更有耐心，而不是通過虧錢來考驗客戶的耐心。更不能面對客戶質疑時，態度生硬、分毫不讓：「你可以選擇離開*威，我們可以沒有一個客戶，但*威不會為選擇走正路而說對不起。你可以選擇燒死布魯諾，但太陽是不可能圍著地球轉的。」虧了別人錢還這麼理直氣壯，即使我這種旁觀者也很難接受。
在2005年-2007年的大牛市中賺了錢沒什麼了不起，大家都是股神，大家都可以吹牛。而在2008年和2011年的熊市中能保持英雄本色，屹立不倒，才是一個真正成熟的、專業的投資者。投資，活下去最重要，活得足夠長比什麼都重要；活不下去，別說學巴菲特，就是巴菲特親自過來也救不了你。
那些虧損嚴重，動不動還號稱長期投資的人士，是不是應該認真的反思一下自己，反思一下自己的股票值不值得長期持有呢？投資，不是隨便搬來一隻股票就想當然的認為優秀有成長潛力。任何一個國家的股市，穿越牛熊的好企業都極為稀少，需要用顯微鏡去尋找。便宜不是好公司的標準，跌得多更不可能是大牛股的特徵。自負偏執解決不了問題，一個不會學習、不會認錯的投資者，永遠不可能戰勝市場。這類投資人，我的建議是：盡快離開市場，不要再回來，胡亂折騰是對自己財產的不負責任。
作者：語風林