低風險高回報 laoba1梁軍儒
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市場上流行著一句耳熟能詳的話：高風險高收益。言下之意即是低風險低回報，風險與收益相對應。事實卻相反，股票市場不但存在著低風險高回報的情況，而且這
種盈利模式是可持續並十分確定的，這就是巴菲特所推崇的以合理或低估的價格買入優質企業，然後長期持有，長期回報比那些高風險高回報的策略更高。而高風險
高回報策略的高收益常只出現在單次的操作中，拉長看完全不是一回事。
長期看高風險高回報的策略帶來的總體回報不見得高，而且可以說一定不會太高。高風險投資不可能每次都成功，一次失敗就足以抵消很大一部分回報。如果使用分
散投資的策略，則結果一樣，失敗部分的虧損也會大幅侵蝕成功部分所帶來的回報。巴菲特的策略是找到確定性很高的企業，保證每次投資的成功率，同時由於所選
擇的企業具有很強的競爭力，行業具有增值空間，因此其長期成長的空間是巨大的，所帶來的回報也會以十倍計算。使用這種策略風險極低，而長期回報率極高。仔
細分析這幾年過山車式行情中各種類型股票的總體表現，同樣可以得出這樣的結論：巴式投資不是最快的方式，但卻是風險最低、確定性最高卻收益巨大的投資策
略。
梁軍儒20121022