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聯發科攻低價機 它賺得最猛

2012-8-13  TCW




有一家公司,實收資本額不到兩億元,卻是聯發科在無線網路領域最重要的夥伴,聯想、TCL、華為等中國品牌智慧型手機,更是非它不可。它,就是群登科技。

小小一平方公分不到的面積裡,竟然擠進了WiFi無線網路、藍芽、FM tuner(收音機)、衛星定位系統(GPS)等四種功能,而且各種通訊規格運作自如,不會互相干擾,這就是群登的四合一無線網路模組 (SiP,System in Package),也是二○一二年智慧型手機中,不可少的標準配備。

有了這模組,你可以拿著智慧型手機,愜意的在咖啡廳、購物中心裡自由聯網,長距離3G與短距離WiFi無線傳輸互相補位,上網品質不僅要快、更要穩定。

搭上智慧型手機的大成長,群登今年上半年營收二十億元,超過二○一一年全年水準;繼二○一一年賺一個股本後,二○一二年每股盈餘將挑戰十九元。

日前,聯發科更以每股一百元的高價,取得群登一一%持股。而這投資案,聯發科董事長蔡明介只花了一頓午餐時間,就爽快決定;之前,封裝測試大廠矽品也在去年入股,群豐則是創始股東之一,上下游串聯,助群登高飛。

而故事,則是要從二○○九年五月說起。

十五個老將創業比人快兩倍獲聯發科認證

在當時,整個電子業還因二○○八年的金融海嘯而驚魂未定,所有的議題都圍繞著撙節成本時,卻有十五個人逆勢創業,由中山科學研究院出身的莊行禹帶頭,團隊來自台達電、正文、百一、安可(Amkor)等四面八方,全都是無線通訊領域、有著十餘年經驗的老將。

莊行禹相信,無線網路在○三年到○七年的短短四年裡,就成為筆記型電腦標準配備的歷史,必然會在智慧型手機上複製。群登創立時,也正是全球智慧型手機大爆發的前夕。

群登成立後,傾全力鎖定聯發科,因為它是台灣在智慧型手機晶片領域上,最有機會的公司。然而,與聯發科的初接觸,卻先碰了軟釘子,沒人注意這家剛成立的小公司。

直到一個多月後,午夜十二點多,群登的研發人員在睡夢中被手機鈴聲驚醒,「明天!你們的R&D(研發人員)過來(聯發科)一趟!」原來, 聯發科的研發人員經測試發現,群登的效能竟超過原合作廠商。短短三個月,群登通過聯發科認證、量產出貨,比業界慣例快上一至兩倍。

莊行禹是台灣第一批投入無線網路技術的成員,擅長處理各種訊號的互相干擾問題,團隊也是該領域的老手,因此模組體積更小、效能更穩定,光是印刷電路板的成本,就比同業少了三分之一;這個特點,正好符合聯發科主打中國中低價智慧型手機的市場特性。

群登勇於創業的另一個原因,就是無線通訊模組看似簡單,但難度很高,要懂通訊、要懂封裝、還要會處理電磁波干擾,能做好的沒幾家,「如果大家都能做,一年就氾濫」。

毛利率只有一成精兵政策嚴控營運成本

台達電、正文、廣達、環電等上市櫃公司,都曾成立事業部或子公司,跨足無線網路模組業務,但賺到錢的沒幾家;就連晶圓代工龍頭台積電,也曾與智邦合資寶定科技,最後以合併解散收場。

聯發科現有三家無線通訊模組合作廠商,包括群登、海華與晶訊,但除群登外,賺到大錢的並不多。一來智慧型手機低價化,尤其今年中國「千元智能機」(售價不 及新台幣五千元)大行其道,使得無線通訊模組在三年前僅有單一功能,售價能有八至九美元;現在的模組內建四種到五種功能,價格卻打了四折到五折。

二來,聯發科主攻中低價的市場策略,壓縮了模組廠商的毛利空間,就連群登也只有約一成。因此,莊行禹嚴控員工人數與營運成本;群登現有五十名員工,二○一二年每人年均營收產值估計有一億元,約當是聯發科、台積電的八倍。

然而,嚴控員工人數的前提是精兵政策。「以前一堆模組廠資本額都很大,人數很多,工廠什麼的overhead(經常開銷)都很高,」莊行禹說,「所以我從一開始成立就是菁英政策,不要有二流、三流的。一個好的工程師可抵過三個一般的,但薪水可能只是一‧五倍。」

敢要最好的人才,莊行禹也樂於把成果與員工分享。群登進入聯發科的供應商名單後,第二年就獲利,公司每一季固定拿出五%獲利,分給全體員工,每一年再拿出 一五%的獲利分享。以二○一二年獲利目標三億五千萬元計算,平均每位員工可分紅一百二十萬元,還不包括股票溢價部分。

對員工這麼慷慨,大股東們卻沒反對過,莊行禹笑笑說,「股東通常都看結果,你只要做得好,都沒話講。」

群登搭上聯發科智慧型手機晶片出貨大成長,站穩第一步,他們也瞄準未來「數位家庭」趨勢,幾乎所有產品都要搭載無線通訊功能,群登也計畫與聯發科以外的晶 片業者合作,接著挑戰平板電腦、辦公用品、智慧電錶、白色家電、甚至是遙控飛機等各式應用。而新一波的挑戰,才正要開始。

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