陸振球﹕貿戰陰霾下 妙用Pair Trade
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GS(14)@2018-04-09 11:54:19https://www.mpfinance.com/fin/da ... 3783&issue=20180409
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【明報專訊】發動任何戰爭的目的，都求損人利己，不過最近美國總統特朗普向中國開打貿易戰以來，不論中港股巿和美股都同時受壓，筆者將中國A股的上證指數和美股的標普指數進行相關系數分析，發覺在貿易戰以後兩者的變動相關系數竟高達0.9，在統計學上，兩者相關系數愈趨近0，代表兩者的關係愈小，愈接近1或接近-1，則代變關係愈高（接近1為極度正相關，接近-1則代表呈相反關係），現在兩者的相關系數高達0.9，意味貿易戰對兩國至少在股巿的傷害幾乎相等，美國向中國打貿易戰而引致中國還擊，絕對是損人不利己的雙輸行為！
現在大家都關心貿易戰會如何發展下去，以及應如何應對？筆者早前已在本欄勸喻大家應趁早減持一些股份甚至半倉操作，減少風險並儲子彈以待一旦股巿大跌可趁低撈貨，至今效果應不錯，《Money Monday》的一些作者，以及今期訪問的道富徐志傑，更先後建議可增持金礦股，以至直接買金對冲巿場風險。
筆者最近在facebook提出另一種做法，就是貿易戰其實也反映地緣政治升溫，所以一直看好美國的軍工股ETF——ITA。局勢愈緊張，其相對美股標普的走勢愈強，事實上ITA相對標普指數的比例近期便屢創新高，如大家操盤技巧高，可同時長倉ITA而沽空標普指數，成為最佳的Pair Trade！
明報投資及地產版資深主編
[陸振球 主編的話]