陳德霖：股市調整相當正常
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GS(14)@2018-02-13 03:03:11【本報訊】去年外匯基金投資收入靠股票大賺創新高，但上周美股大跌，港股昨曾跌逾800點，金管局總裁陳德霖出席立法會財經事務委員會會議後表示，暫難評估市況調整屬短期或長期，要看美國本土通脹率與市場預測是否相符。他又指，股市去年至今「咁多累積升幅下，調整亦相當正常」。被問及投資市場是否進入早前他預警的風險甚或出現骨牌效應，他謂恒指去年升36%，今年1月至今亦升逾3,000點，即使沒有上周五美國周薪增幅數據超出預期，引致美股急挫因素，港股短期作出調整也是合理，當市場波動時，全球資本市場亦會互相關連受到影響。
外匯基金有防禦措施
對於外匯基金股票組合，去年有否高位出貨獲利套現，按市價入賬今年是否無可避免下跌？他只回應說基金形式按市價估值，「投資表現不是靠賣咗股票有利潤」，股市本身有很大波動風險，惟外匯基金亦有防禦措施，如以持有債券為主，長息升雖令債價受影響，但短債息升亦可補足收益。去年環球經濟持續改善，資產市場暢旺，陳德霖指牛氣沖天下，很多風險如地緣政治、貿易保護主義等被低估或忽視，今年投資環境複雜，美國通脹若較市場預期為高，亦可能影響息口走勢。不過，他相信聯儲局會循序漸進加息，亦已預示今年加息3次，當本港資金流走，港息亦會跟隨美息向上，但鑑於本地市場資金仍充裕，加上逾萬億元已發行外匯基金票據及債券作緩衝，「本港急速追加（息）的風險應不會發生」。按證公司終身年金計劃料今年7月面世，他說若推出時市場反應正面「爆晒額」，在不違反風險為本原則下，該公司會願意考慮增加總額。
來源:
https://hk.finance.appledaily.co ... e/20180206/20296927