博弈論（3） # 0806 隨機惠理 clcheung

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聊天室中，大家閒來無事，就會扯到幾個題目，

1. 什麼是隨機指數（MUPI）?

2. 惠理為何狂買# 1728 正通汽車 ?

3. 為何一般基金回報奇低，為何要用血汗錢供養MPF班大帝 ?

隨機指數（MUPI），如果還是不知道是什麼的話，可以看作是一個指數，量度胡亂買入一堆港股的平均回報。一般而言，回報不會太差，牛一及牛二較強，牛三則落後：

惠理為何狂買# 1728 正通汽車 ? ? ? 一如為何惠理狂買 # 0246 瑞金礦業，可能沒有答案。但是可以看看惠理旗下一些獲獎無數的基金表現：

累計表現：

幾年下來，原來比隨機指數要好，尤其是高息基金。波動比隨機指數亦較低。但是，不要忘記要付不少管理費及手續費，真是除精有笨。

我對其表現解讀是表現一般，估計選股不是較胡亂買賣強，只是當中有一些核心收息股，以至波幅較低。2010年表現似乎不錯，但是當年其實一般回報有30-40%，因為有幾個不能錯過的板塊大幅上升，所以其表現是較為落後。

要胡亂復製一個類似基金，可以買入一些收息股作為核心持股（20－50％），然後胡亂買入30-50隻中型股，相信會比買入惠理基金好：

惠理選股成績有目共睹，所以股價回報暫時未能擺脫隨機指數。# 0806 惠理集團，可能是一個隨機指數代替品。