陳德豪：農曆新年前後 鎖定利潤好時機
1 :
GS(14)@2018-01-28 15:05:37【明報專訊】港股繼續放煙花，昨天上升530多點，恒指已快接近33,000點，以1月計，累計上升3000多點或10%。近10年，恒生指數單月上升超過10%的記錄不算多，從2008年計起，2008年4月上升了13%，2009年是熊市後的大反彈，比較強勢，4月、5月及7月均上升超過10%，當中5月單月更上升17%，以點數計，上升了2650點。在之後，要數到2011年10月，2012年1月，以及2015年4月所謂的大時代，這幾個月份恒指也是單月上升超過10%。可見有這樣強勢的機會不是很多。
過往10年，有7次指數單月上升超過10%，根據歷史數據的統計，之後的一個月多數是跌市，雖然歷史數據如此，但我認為這次的強勢仍會持續。首先，在本月餘下的6個交易日，港股仍是強勢，1月份指數的結算價是多少，我也不想作胡亂猜測，但根據期指的操作經驗，好倉多數會把淡倉「夾到尾」，所以在月底可能是整個月的高位。
恒指單月升逾10% 極為罕見
最近，我在不同的媒體，包括專欄、電台及財經雜誌的訪問，表達了對短期後市的見解，認為這樣的強勢會持續到農曆年，這樣的見解沒有太多科學根據，主要是綜合趨勢、量化分析，以及個人的經驗及感覺，不論是短炒或是中期操作部署，我相信農曆年前後也是鎖定利潤的好時機。
上年6月份開始，我已經摘文看好原油價格，石油及石油服務股，以下半年計算，這個觀點對了一半，因為從7月份開始，原油價格節節上升，中間沒有間斷，所以投資組合持有的中海油（0883）也略有進帳，但油服股遲遲未有表現。在2017年結束後，我們手持的油服股終於吐氣揚眉，年初至今，安東油田（3337）升51%，海隆（1623）及宏華（0196）也升超過40%，中海油田服務（2883）升接近三成，連最弱的中石化油服務（1033）也上升了12%。
沙特阿美上市前 油服股仍可升
當初我們為何力排眾議看好油價上升？現在就不在此重申多說了，有興趣了解我們理據的讀者，請閱讀筆者在《明報》上年多篇有關油價的文章，現在這個板塊升了那麼多，應該如何處置？我們的策略比較簡單，如上文提到，我們預期在農曆年後可能會有回調的風險，我們相信油服股的強勢會持續，所以也會把握機會在未來幾個星期鎖定部分利潤，形成「進可攻，退可守」的狀態，以全年計，在沙特阿美（Aramco）上市之前，油服股及油價應該還有上升空間。
太平基業證券投資總監 facebook.com/ethanchanth
[陳德豪 對冲博弈]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2149&issue=20180124