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加息機會增 美匯升穿92.3 「再通脹」重燃 下周儲局經濟展望關鍵

1 : GS(14)@2017-09-17 11:26:28

【明報專訊】美國南部兩度受颶風吹襲,一度令市場看淡聯儲局今年底前加息的機會。不過風災造成的損失比預期小,加上中國和英國的通脹較預期高,迹象顯示環球「再通脹交易」(Reflation Trade)仍然活躍,市場對聯儲局年底前加息的預期再次上調。美匯指數昨升幅擴大至0.45%,升穿92.3,是一周高位。美元兌日圓回升至110.6,創兩周高位。期金跌至每盎司1330美元以下。

稅改消息也對美元有支持作用。多名共和黨領袖昨表示,將於本月25日公布稅改框架,內容包含稅改的核心元素。美國10年期國債孳息率高見2.187厘,屬兩周半高位。

稅改月底定框架 利好美元

歐洲美元期貨是對聯儲局貨幣政策最敏感的金融工具之一,其近期走勢顯示,部分交易員對今年內再次加息的押注價格很低。上周,市場隱含年底前再加息一次的概率跌破25%。利率期貨數據曾顯示,市場認為聯儲局要至2019年才會再次加息。不過隨着中國、英國的通脹數據強勁,全球再通脹交易仍然活躍,市場看法在本周開始轉變。最新的利率期貨數據已較一周前顯著提升,由三成多升至四成以上(見圖)。

美國近日的數據,將影響市場對聯儲局利率政策的預期。受汽油價格上漲等影響,美國8月生產者物價指數(PPI)按月升0.2%,升幅比預期小。全球最大基金管理公司貝萊德的首席固定收益策略師Jeffrey Rosenberg稱,如果下周三(20日)聯儲局公布的前景預測點陣圖沒有下調,或通脹趨勢預測未見過於鴿派,那麼將推升年底前加息的概率。他指出,若風險資產繼續上漲,聯儲局今年再度加息將會是順水推舟。

BMO Capital Markets指出,聯儲局對今年底前利率的平均預測為1.375厘,預期不太可能在下周三的會議下調,若下調,8名委員中須有5人下調利率預期。市場普遍預計聯儲局本月利率按兵不動,但可能會宣布何時開始縮減價值4.5萬億美元的資產負債表。由於12月是今年最後一次會舉行發布會的議息會議,一般認為該月加息的概率比其他月份高。

特朗普或增儲局鴿派官員

不過,聯儲局的貨幣政策將受到內部人事變動的影響。聯儲局副主席費希爾將於下月中離任,他是聯儲局的鷹派人物,助當局制訂逐步加息的政策。他離任後,年底前加息的概率可能減少。連同費希爾,聯儲局理事中將有4個空缺,特朗普政府有可能提名更多鴿派官員,以寬鬆政策刺激經濟。

此外,國際能源署(IEA)表示,歐美需求增長較預期高,全球原油過剩問題開始緩和。油價回升,紐約期油升逾1%至每桶接近49美元,布蘭特期油升約1%至每桶接近55美元。

(綜合報道)

[國際金融]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4395&issue=20170914
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=340776

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