ZKIZ Archives

新達控股(新天倫服裝配料) (8471)專區

1 : GS(14)@2017-06-30 09:22:48

https://www.stlhz.com/cn/home/
新天伦服裝配料（惠州）有限公司起初只是一家小规模的服装商标生产厂，经过二十多年发展，现已成为一家专业、具规模、提供一站式服装的配料供应企业。我们于中国地区设有生产基地，采用先进的国内外机械设备。
    我们的目标是为各大服装品牌客户和各大服装厂提供专业、专注、诚信的服务,提供价廉质优的产品,高效快速的服务,务能成为客户理想的服装配料供货商。我们全面的产品配套能为客户分担并节省处理服装配料的时间,以专注在主要业务之上。

---

2 : GS(14)@2017-06-30 09:23:29

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20170630072_C.pdf
招股書

---

3 : GS(14)@2017-07-02 22:44:05

1. 我 們 為 建 基 於 中 國 根 基 穩 固 的 標 籤 解 決 方 案 供 應 商 及 一 站 式 服 裝 配 料 製 造 商 及 供應 商。我 們 主 要 從 事 生 產 三 種 產 品，即(i)印 刷 品（例 如 吊 牌、價 錢 牌 及 不 乾 膠）；(ii)織嘜（例 如 梭 織 品 牌 標 籤、梭 織 尺 寸 標 籤 及 徽 章）；及(iii)印 嘜（例 如 印 刷 品 牌 標 籤、印 刷 尺寸標籤及洗水標籤）。我們亦向客戶採購及銷售其他服裝配料，例如織帶、掛牌、吊粒、皮 牌、鈕 扣 及 金 屬 產 品。我 們 的 客 戶 包 括(i)服 裝 品 牌 公 司，(ii)服 裝 品 牌 公 司 指 定 的 服裝 製 造 商 及(iii)中 國 服 裝 製 造 商。
2. 本 集 團 按 客 戶 類 別 劃 分 的 收 入 明 細（以 二 零 一 五 財 政 年 度 及 二 零 一 六 財 政 年 度 向
各 客 戶 類 別 的 直 接 銷 售 額 為 基 準）概 述 如 下：
客 戶 類 別 二 零 一 五 財 政 年 度 二 零 一 六 財 政 年 度
人 民 幣 千 元 % 人 民 幣 千 元 %
服 裝 品 牌 公 司 1,462 1.5 4,454 4.2
服 裝 品 牌 公 司 指 定 的
各 間 採 購 公 司（附 註1） 14,515 15.2 15,207 14.5
服 裝 製 造 商（附 註2） 79,632 83.3 85,538 81.3
總 計 95,609 100.0 105,199 100.0
3. 董 事 認 為 我 們 與 服 裝 品 牌 公 司 及 其 指 定 採 購 公 司 的 業 務 關 係 乃 我 們 於 業 內 取 得 成
功 的 一 項 關 鍵 因 素。於 往 績 期 間，我 們 為 超 過 七 家 主 要 服 裝 品 牌 公 司 及 兩 間 採 購 公 司
提 供 服 務，為 我 們 總 收 益 貢 獻 超 過85%，涵 蓋 不 少 於11個 海 外 品 牌、11個 中 國 品 牌 及 四
個中港品牌；該等服裝品牌公司及採購公司可直接或透過服裝製造商向我們下達訂單。
下 表 為 我 們 於 往 績 期 間 按 七 間 大 型 服 裝 品 牌 公 司 及 兩 間 採 購 公 司 劃 分 的 收 益 明 細，由
向 彼 等 各 自 之 銷 售 總 額 組 成，其 直 接 或 透 過 服 裝 製 造 商 向 我 們 下 達 訂 單：
服 裝 品 牌
公 司╱採 購 公 司 附 註 二 零 一 五 財 政 年 度 二 零 一 六 財 政 年 度
人 民 幣 千 元 % 人 民 幣 千 元 %
客 戶A (1)和(2) 28,348 29.6 27,299 26.0
真 維 斯 服 飾
（中 國）有 限 公 司 (3) 27,034 28.3 23,595 22.4
公 司 — 4 (3) 11,418 12.0 13,125 12.5
公 司 — 2 (3) 15,975 16.7 10,628 10.1
公 司 — 1 (1)和(3) 1,358 1.4 6,754 6.4
客 戶F (4) — — 2,738 2.6
公 司 — 5 (5) 4,151 4.3 2,405 2.3
客 戶I (5) 184 0.2 1,733 1.6
公 司 — 3 (3) 1,323 1.4 1,600 1.5
其 他 5,818 6.1 15,322 14.6
總 計 95,609 100.0 105,199 100.0
附 註：
1. 其 指 與 本 集 團 的 交 易 中 僅 代 相 關 服 裝 品 牌 公 司 行 事 的 採 購 公 司。
2. 銷 售 總 額 乃 將 自 客 戶A直 接 所 得 收 益（二 零 一 五 財 政 年 度 為 人 民 幣14.5百 萬 元 及 二 零 一 六 財 政 年
度為人民幣15.2百萬元）與客戶A透過其指定服裝製造商的間接訂單相加計算得出。據董事所深知，
作 為 品 質 監 控 措 施，該 採 購 公 司 直 接 向 我 們 下 達 若 干 訂 單 以 監 察 我 們 產 品 的 品 質 及 在 其 他 情 況
下 透 過 其 指 定 服 裝 製 造 商 訂 購。有 關 訂 單 安 排 詳 情，請 參 閱 本 招 股 章 程「財 務 資 料 — 經 營 業 績
的 同 期 比 較 — 分 銷 及 銷 售 開 支」一 節。
3. 銷 售 總 額 乃 將 向 指 定 服 裝 製 造 商 的 銷 售 額 相 加 計 算 得 出。
4. 銷 售 額 指 向 服 裝 品 牌 公 司 直 接 作 出 的 銷 售。
5. 銷 售 總 額 乃 將 向 服 裝 品 牌 公 司 及 其 指 定 服 裝 製 造 商 的 銷 售 額 相 加 計 算 得 出。據 董 事 所 深 知，作為 品 質 監 控 措 施，該 等 採 購 公 司 直 接 向 我 們 下 達 若 干 訂 單 以 監 察 我 們 產 品 的 品 質 及 在 其 他 情 況
下 透 過 其 指 定 服 裝 製 造 商 訂 購。
4. 於 二 零 一 五 財 政 年 度 及 二 零 一 六 財 政 年 度，我 們 的 總 收 益 分 別 約 為 人 民 幣95.6百
萬 元 及 人 民 幣105.2百 萬 元，而 我 們 的 純 利 則 分 別 約 為 人 民 幣6.1百 萬 元 及 人 民 幣9.6百
萬 元。本 集 團 於 二 零 一 五 財 政 年 度 及 二 零 一 六 財 政 年 度 按 產 品 類 型 劃 分 的 收 益、銷 量
及 平 均 價 格 明 細 概 述 如 下：
二 零 一 五 財 政 年 度 二 零 一 六 財 政 年 度
產 品 類 別 收 益 銷 量
平 均
售 價 收 益 銷 量
平 均
售 價
人 民 幣
千 元 % 千 件 人 民 幣
人 民 幣
千 元 % 千 件 人 民 幣
印 刷 品 49,828 52.1 391,293 0.127 51,400 48.9 452,690 0.114
織 嘜 28,428 29.7 236,259 0.120 28,395 27.0 256,665 0.111
印 嘜 13,664 14.3 150,201 0.091 19,741 18.8 208,907 0.095
其 他（附 註） 3,689 3.9 不 適 用 不 適 用 5,663 5.3 不 適 用 不 適 用
總 計 95,609 100.0 105,199 100.0
5. 於 二 零 一 五 財 政 年 度 及 二 零 一 六 財 政 年 度，向 本 集 團 五 大 客 戶 所 作 的 銷 售 分 別 佔
總 收 益 約23.9%及23.1%， 而 向 單 一 最 大 客 戶 所 作 的 銷 售 分 別 佔 總 收 益 約15.2%及
14.5%。我 們 已 與 若 干 服 裝 品 牌 公 司 及 採 購 公 司 建 立 堅 實 的 客 戶 基 礎，因 為 與 彼 等 的 業
務關係超過10年之久。有關我們主要客戶的更多詳情，請參閱本招股章程「業務 — 客戶」
一 節。
6. 我 們 向 中 國 的 供 應 商 採 購 主 要 原 材 料，即 紙 張、紗 線 及 織 帶。
於二零一五財政年度及二零一六財政年度，我們向五大供應商採購的材料及服務（包
括 分 包 服 務）分 別 佔 我 們 的 原 料 及 服 務 採 購 總 額（包 括 分 包 服 務）約54.1%及36.6%，而 單
一 最 大 供 應 商 則 分 別 佔 我 們 的 原 料 及 服 務 採 購 總 額（包 括 分 包 服 務）約25.6%及9.6%。
我 們 委 聘 分 包 商 進 行 的 若 干 採 購、生 產、完 工 及 包 裝 程 序 乃：(i)我 們 認 為 有 關 程
序 乃 屬 較 為 人 手 密 集；(ii)涉 及 本 集 團 過 去╱現 時 所 沒 有 的 技 術、機 器 或 牌 照；(iii)為 應
付 客 戶 的 特 定 需 求；及╱或(iv)為 了 在 需 要 時 改 善 時 間 管 理 及 效 率。於 二 零 一 五 財 政 年
度 及 二 零 一 六 財 政 年 度，我 們 分 別 向 該 等 分 包 商 支 付 約 人 民 幣8.1百 萬 元 及 人 民 幣3.7
百 萬 元，佔 我 們 銷 售 成 本 約12.8%及5.6%。我 們 按 個 別 基 準 向 分 包 商 下 達 訂 單。董 事 認
為 本 集 團 過 去╱目 前 並 無 過 分 倚 賴 任 何 分 包 商。
7. 上 市 開 支
董 事 預 計 我 們 的 上 市 開 支（為 非 經 常 性 質）總 額 將 約 為22.4百 萬 港 元（假 設 發 售 價 為
每 股 發 售 股 份0.30港 元，即 本 招 股 章 程 所 述 指 示 性 發 售 價 範 圍 的 中 位 數）。上 市 開 支 總
額22.4百 萬 港 元 中，約2.7百 萬 港 元 已 於 二 零 一 六 財 政 年 度 的 損 益 確 認，董 事 預 計 將 於
本 集 團 截 至 二 零 一 七 年 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 的 損 益 賬 確 認 約11.9百 萬 港 元，而 其 餘
估 計 上 市 開 支 約7.8百 萬 港 元 則 將 於 上 市 後 自 權 益 扣 除。因 此 本 集 團 截 至 二 零 一 七 年
十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 的 財 務 業 績 預 計 將 受 上 市 估 計 開 支 嚴 重 影 響。更 多 詳 情，請 參
閱 本 招 股 章 程「財 務 資 料 — 上 市 開 支」一 節。
8. 近 期 發 展
根 據 董 事 所 編 製 本 集 團 截 至 二 零 一 七 年 四 月 三 十 日 止 四 個 月 的 未 經 審 核 綜 合 管 理
賬 目，我 們 截 至 二 零 一 七 年 四 月 三 十 日 止 四 個 月 的 總 收 益 較 二 零 一 六 年 同 期 增 加 約
14.9%，相 對 於 弗 若 斯 特 沙 利 文 報 告 所 述 的 二 零 一 六 年 行 業 增 長 率9.7%。董 事 相 信 中 國
服裝配料市場於二零一七年將有望繼續增長。我們兩個期間的毛利率維持於相若水平。
二 零 一 七 財 政 年 度 的 本 集 團 溢 利 可 能 較 二 零 一 六 財 政 年 度 有 所 下 跌，原 因 為 除 本
節「上 市 開 支」一 段 所 述 上 市 開 支 的 影 響 外，截 至 二 零 一 七 年 四 月 三 十 日 止 四 個 月，本
集 團 並 無 錄 得 任 何 出 售 物 業、廠 房 及 設 備 的 收 益（屬 非 經 常 性 質）。
有 賴 我 們 大 力 發 展 業 務，我 們 已 獲 得 一 家 服 裝 品 牌 公 司（為 本 集 團 的 新 客 戶，亦 為
新 品 牌）批 准，於 二 零 一 七 年 二 月 底 開 展 試 產，隨 後 於 二 零 一 七 年 三 月 開 始 加 工 由 該 服
裝 品 牌 公 司 指 定 的 服 裝 製 造 商 所 下 達 的 訂 單。該 服 裝 品 牌 公 司 於 一 九 八 零 年 在 香 港 創
立，於 一 九 八 五 年 首 次 推 出 自 家 品 牌，定 位 是 專 門 經 銷 男 女 上 班 服 飾 的 連 鎖 服 裝 店。
該 公 司 現 為 一 家 多 品 牌 專 營 店，提 供 多 種 男 裝、女 裝 及 配 飾，其 店 舖 超 過700間，遍 佈
香 港、澳 門、中 國 及 少 數 東 南 亞 國 家。根 據 該 服 裝 品 牌 公 司 提 供 的 訂 單 預 測，於 二 零
一 七 年，我 們 將 從 該 服 裝 品 牌 公 司 獲 得 約2.0百 萬 港 元 之 預 期 收 益。
(估計是G2000)
9. 發 售 數 據
發 售 股 份 的 發 售 價 預 期 將 不 高 於0.34港 元 並 預 期 不 低 於0.26港 元。
按 發 售 價 每 股
股 份0.26港 元
按 發 售 價 每 股
股 份0.34港 元
上 市 後 市 值（附 註1） 208,000,000港 元 272,000,000港 元
本 集 團 每 股 未 經 審 核 備 考 經 調 整
綜 合 有 形 資 產 淨 值（附 註2） 人 民 幣0.09元 人 民 幣0.11元
10. 股 息
二 零 一 五 財 政 年 度 及 二 零 一 六 財 政 年 度 概 無 宣 派 任 何 股 息。於 二 零 一 七 年 六 月，
我 們 向 我 們 的 唯 一 股 東 宣 派 特 別 股 息 約 人 民 幣7.1百 萬 元，預 期 於 上 市 前 以 現 金 派 付。

---

4 : GS(14)@2017-07-02 22:46:25

11. 風險: 無長期合同、依賴客戶、AR、供應商、原料、員工、分包商、機器、災難、新技術、員工、知識產權、人、集中中國、擴張、競爭

---

5 : GS(14)@2017-07-02 22:48:59

12. 2001年惠州設廠，2006年兒子接手，2008年變獨資、上市前轉包生產予自己廠，上市後沒有，又把廠賣給自己人
13. 上市前把健康用品及毛衣業務剝離

---

6 : GS(14)@2017-07-02 22:50:46

14. 先 生 及 林 太 太 於 往 績 期 間 向 黃 先 生 出 售 之 公 司
於 往 績 期 間，林 先 生 及 林 太 太 亦 於 本 集 團 成 員 公 司 以 外 的 若 干 公 司 擁 有 權 益，包
括 部 分 從 事 製 造 及 供 應 成 衣 相 關 產 品 及 服 裝 配 料 的 公 司。本 集 團 與 當 中 某 些 公 司 訂 立
若 干 關 聯 方 交 易，即(i)多 悅 服 飾；(ii)多 悅 織 造；及(iii)蘇 州 多 悅 服 飾。有 關 該 等 關 聯 方
交 易 的 詳 情，請 參 閱 本 招 股 章 程 附 錄 一 會 計 師 報 告 附 註29。該 等 關 聯 方 交 易 中，於 二
零 一 六 年 一 月 及 二 零 一 六 年 三 月，本 集 團 購 買 多 悅 服 飾、多 悅 織 造 及 蘇 州 多 悅 服 飾 擁
有 的 大 部 分 印 刷 機 及 織 嘜 機，該 等 機 器 適 用 於 本 集 團 業 務 及 擴 充 計 劃。我 們 挑 選 適 合
我 們 及 狀 況 理 想 的 印 刷 機 及 織 嘜 機。我 們 向 該 等 公 司 購 買 該 等 印 刷 機 及 織 嘜 機 是 因 為
該 等 公 司 的 其 他 股 東 認 為 彼 等 將 不 再 於 中 國 從 事 任 何 製 造 業 務，並 將 專 注 於 向 海 外 市
場 的 成 衣 相 關 產 品 及 服 裝 配 料 的 純 買 賣，因 此 彼 等 向 我 們 出 售 印 刷 機 及 織 嘜 機。有 關
詳 情 請 參 閱 本 招 股 章 程「財 務 資 料 — 關 聯 方 交 易」一 節。
林 先 生 及 林 太 太 其 後 已 將 彼 等 各 自 於 該 等 公 司 的 權 益 出 售 予 黃 先 生（為 本 公 司 的
關 連 人 士，但 並 非 林 先 生 的 緊 密 聯 繫 人）。有 關 出 售 事 項 乃 按 公 平 原 則 磋 商 款 額 代 價。
黃 先 生 從 事 中 國 服 裝 配 料 業 務 逾15年。截 至 最 後 可 行 日 期，該 等 公 司 全 部 不 再 與 本 集
團 進 行 任 何 交 易，應 為 獨 立 於 本 集 團 的 獨 立 實 體。根 據 日 期 為 二 零 一 七 年 六 月 二 十 四
日 的 不 競 爭 承 諾，黃 先 生 已 承 諾 不 會 並 促 使 受 其 控 制 的 法 團 不 會 與 本 集 團 競 爭。黃 先
生 承 諾，及 將 促 使 受 其 控 制 的 法 團，於 每 月 首 個 營 業 日 向 本 集 團 提 供 其 客 戶 名 單 以 供
我 們 檢 閱，從 而 確 保 並 無 客 戶 重 疊，且 本 集 團 與 黃 先 生 及 受 其 控 制 的 法 團 並 無 競 爭。
倘 黃 先 生 違 反 上 述 承 諾，本 公 司 有 權 以 書 面 通 知 要 求 黃 先 生 於 我 們 書 面 通 知30日 內 終
止 有 關 競 爭 業 務。獨 立 非 執 行 董 事 將 審 閱 上 述 承 諾 的 合 規 情 況 並 向 董 事 會 匯 報 審 閱 結
果。
下 表 概 述 林 先 生 及 林 太 太 於 往 績 期 間 出 售 予 黃 先 生 的 公 司（「已 出 售 公 司」）：
已 出 售 公 司 前 公 司 名 稱
註 冊
成 立 地 點
出 售 予 黃 先 生 前 的
公 司 主 要 業 務
林 先 生 及
林 太 太 於
公 司 緊 接
出 售 予 黃
先 生 前 的
實 際 權 益
（概 約）
多 悅（香 港）服 飾
有 限 公 司
（「多 悅 香 港」）
新 天 倫（香 港）服 飾
有 限 公 司
香 港 投 資 控 股 及 買 賣
成 衣 相 關 產 品 及
服 裝 配 料 並 向
海 外 市 場 銷 售
51%
多 悅 柯 式 印 刷 廠
有 限 公 司
（「多 悅 柯 式」）
新 天 倫 柯 式 印 刷 廠
有 限 公 司
香 港 投 資 控 股 及 買 賣
成 衣 相 關 產 品 及
服 裝 配 料 並 向
海 外 市 場 銷 售
75.5%
多 悅 國 際 服 飾
有 限 公 司
（「多 悅 國 際」）
新 天 倫 國 際 服 飾
有 限 公 司
香 港 買 賣 成 衣 相 關 產 品
及 服 裝 配 料 並
向 海 外 市 場 銷 售
70.4%
多 悅 織 造（附 註） 新 天 倫 織 造（惠 州）
有 限 公 司（附 註）
中 國 製 造 及 銷 售 服 裝
配 料
51%
多 悅 服 飾（附 註） 新 天 倫 服 飾（惠 州）
有 限 公 司（附 註）
中 國 製 造 及 銷 售 服 裝
配 料
75.5%
多 悅 集 團 有 限 公 司 新 天 倫 集 團 有 限
公 司
香 港 投 資 控 股 100%
多 悅 貿 易 有 限 公 司 — 香 港 投 資 控 股 51%
蘇 州 多 悅 服 飾
（附 註）
蘇 州 新 天 倫 服 飾
有 限 公 司（附 註）
中 國 製 造 及 銷 售 服 裝
配 料
51%
附 註： 於 往 績 期 間，該 等 實 體 與 本 集 團 訂 立 若 干 關 聯 方 交 易。有 關 詳 情，請 參 閱 本 招 股 章 程 附 錄 一 會
計 師 報 告 附 註29。
基 於(i)已 出 售 公 司 自 彼 等 各 自 註 冊 成 立 以 來，其 公 司 架 構 均 有 別 於 並 獨 立 於 本 集
團 的 架 構，並 涉 及 其 他 第 三 方 最 終 股 東，彼 等 不 同 意 參 與 上 市 活 動；及(ii)其 後 的 出 售
事 項 使 林 先 生 得 以 投 放 更 多 時 間 及 精 力 於 本 集 團 的 業 務 上 等 主 要 理 由，林 先 生 及 林 太
太 隨 後 將 彼 等 各 自 於 已 出 售 公 司 之 權 益 出 售 予 黃 先 生。
在 出 售 已 出 售 公 司 予 黃 先 生 前，林 先 生 及 林 太 太 合 共 間 接 擁 有 多 悅 服 飾、多 悅 織
造 及 蘇 州 多 悅 服 飾 分 別75.5%、51%及51%的 權 益。其 他 第 三 方 最 終 股 東 分 別 控 制 多 悅
服 飾、多 悅 織 造 及 蘇 州 多 悅 服 飾 的 少 數 權 益，該 等 權 益 並 不 微 小。由 於 最 終 股 東 之 間
對 林 先 生 及／或 林 太 太 可 行 使 的 領 售 權 並 無 協 議，將 多 悅 服 飾、多 悅 織 造 及 蘇 州 多 悅
服 飾 全 部 股 權 注 入 本 集 團 需 要 其 他 第 三 方 最 終 股 東 的 同 意。重 組 前，林 先 生 向 其 他 第
三 方 最 終 股 東 查 詢 彼 等 參 與 上 市 活 動 的 意 向，其 他 第 三 方 最 終 股 東 表 示 彼 等 不 會 參 與
上 市 活 動 並 反 對 將 多 悅 服 飾、多 悅 織 造 及 蘇 州 多 悅 服 飾 的 股 權 注 入 本 集 團。倘 未 獲 同
意，僅 可 向 本 集 團 注 入 林 先 生 及 林 太 太 控 制 的 多 數 權 益，而 多 悅 服 飾、多 悅 織 造 及 蘇
州 多 悅 將 成 為 本 集 團 的 非 全 資 附 屬 公 司，少 數 權 益 由 其 他 股 東 持 有。倘 林 先 生 及 林 太
太 不 論 其 他 第 三 方 最 終 股 東 的 意 見 而 將 其 控 制 的 多 悅 服 飾、多 悅 織 造 及 蘇 州 多 悅 多 數
權 益 注 入 本 集 團，該 等 公 司 將 由 私 人 公 司 轉 為 上 市 集 團 的 一 部 分。在 最 終 股 東 未 就 上
市 計 劃 達 成 共 識 的 情 況 下 將 私 人 公 司 轉 為 上 市 集 團 一 部 分 可 能 令 林 先 生 及 林 太 太 承
受 潛 在 股 東 糾 紛 及 因 蒙 受 不 利 而 提 出 法 律 申 索 的 風 險。
另 外，於 往 績 期 間 及 截 至 出 售 日 期，多 悅 服 飾、多 悅 織 造 及 蘇 州 多 悅 服 飾 各 自 的
管 理 層 與 本 集 團 非 常 不 同。倘 多 悅 服 飾、多 悅 織 造 及 蘇 州 多 悅 服 飾 成 為 本 集 團 的 非 全
資 附 屬 公 司，本 集 團 須 就 與 該 等 公 司 有 關 的 關 鍵 企 業 行 動 向 其 他 第 三 方 最 終 股 東 或 第
三 方 取 得 同 意 或 批 准。
出售前，多悅香港、多悅柯式及多悅國際從事成衣相關產品及服裝配料（包括鈕扣、
包 裝 膠 袋、針、鉚 釘、印 刷 品、織 嘜 及 印 嘜）純 買 賣 及 海 外 市 場 出 口，與 本 集 團 的 主 要
業 務 不 同。雖 然 該 等 公 司 買 賣 的 部 分 產 品 與 本 集 團 製 造 的 產 品 類 似，可 能 導 致 本 集 團
與 該 等 公 司 出 現 若 干 競 爭 情 況，但 鑒 於(i)該 等 公 司 從 事 成 衣 相 關 產 品 及 服 裝 配 料 的 純
買 賣 及 並 無 從 事 任 何 製 造 業 務，而 本 集 團 則 從 事 服 裝 配 料 製 造；(ii)該 等 公 司 出 口 成 衣
相 關 產 品 及 服 裝 配 料 到 海 外 市 場，而 本 集 團 則 主 要 於 中 國 從 事 國 內 服 裝 配 料 銷 售；(iii)
於 出 售 該 等 公 司 時 本 集 團 與 該 等 公 司 並 無 客 戶 重 疊，故 董 事 相 信 本 集 團 與 該 等 公 司 之
間 並 無 嚴 重 競 爭。此 外，根 據 日 期 為 二 零 一 七 年 六 月 二 十 四 日 的 不 競 爭 承 諾，黃 先 生
承 諾 不 會，並 將 促 使 受 其 控 制 的 法 團 不 會 與 本 集 團 競 爭，而 本 公 司 有 權 要 求 黃 先 生 於
書 面 通 知30日 內 終 止 任 何 競 爭 業 務 及 黃 先 生 承 諾 遵 守 有 關 規 定。

---

7 : GS(14)@2017-07-02 23:06:24

15. 原來是做標籤牌之類的
16. 他們真是好多印刷機
17. 產 能
僅 就 說 明 用 途，下 表 載 列 分 別 於 二 零 一 五 財 政 年 度 及 二 零 一 六 財 政 年 度 生 產 線 的
估 計 產 能 及 估 計 產 量 以 及 估 計 使 用 率：
生 產 產 品 數 量
二 零 一 五
財 政 年 度
二 零 一 六
財 政 年 度
印 刷 生 產 線（附 註1）
估 計 產 能 — 439,271
估 計 產 量 — 408,559
估 計 使 用 率(%) — 93.0
梭 織 生 產 線
估 計 產 能 496,809 647,581
估 計 產 量 219,536 232,332
估 計 使 用 率(%) 44.2 35.9
印 嘜 生 產 線
估 計 產 能 170,094 251,149
估 計 產 量 150,303 192,735
估 計 使 用 率(%) 88.4 76.7
附 註1： 於 二 零 一 五 財 政 年 度，本 集 團 委 聘 多 悅 服 飾 提 供 印 刷 服 務 及 供 應 印 刷 品。在 本 集 團 於 二 零
一 五 年 十 一 月 取 得 印 刷 牌 照 及 於 二 零 一 六 年 一 月 及 二 零 一 六 年 三 月 向 多 悅 服 飾 購 買 機 器 後，
自 二 零 一 六 年 一 月 起 及 截 至 最 後 可 行 日 期，概 無 再 向 多 悅 服 飾 下 達 訂 單。
附 註2： 僅 就 說 明 用 途，於 相 關 期 間，我 們 的 生 產 設 施 的 估 計 產 能 乃 就 印 刷 機 在 最 佳 情 況 下 估 計 每 小
時 生 產 的 產 品 數 量 計 算，並 乘 以 每 部 印 刷 機 每 天 估 計 的 工 作 小 時（假 設 沒 有 超 時 工 作）及 每 年
270天（經 計 及 中 國 法 定 及 公 眾 假 期 及 本 集 團 普 通 保 養 時 間 表）。
附 註3： 估 計 產 量 指 於 相 關 期 間 生 產 的 估 計 產 品 總 數 目。
附 註4： 估 計 使 用 率 乃 使 用 估 計 產 量 除 以 估 計 產 能 計 算 得 出。由 於 估 計 年 產 能 乃 基 於 若 干 假 設 釐 定，
上 表 所 載 的 估 計 使 用 率 僅 供 參 考 及 倘 相 關 假 設 不 同 可 予 調 整。
18. 於 二 零 一 六 財 政 年 度，印 刷 品、織 嘜 及 印 嘜 生 產 線 的 使 用 率 分 別 為 約93.0%、35.9%
及76.7%。於 往 績 期 間，織 嘜 生 產 線 的 使 用 率 遠 低 於 其 他 生 產 線。有 別 於 可 生 產 不 同 規
格 產 品 的 印 刷 生 產 線 及 印 嘜 生 產 線 印 刷 機，織 嘜 生 產 線 的 特 種 印 刷 機 只 可 生 產 若 干 特
定 梭 織 規 格 的 產 品。為 了 滿 足 設 有 不 同 梭 織 規 格 的 潛 在 採 購 訂 單 需 要，我 們 須 為 按 客
戶 要 求 生 產 各 種 產 品 而 配 備 多 種 梭 織 機；因 此，於 最 後 可 行 日 期，織 嘜 生 產 線 有40台
機 器，而 印 刷 生 產 線 及 印 嘜 生 產 線 分 別 有7台 及17台 機 器。於 往 績 期 間，我 們 從 客 戶 接
獲 的 訂 單 大 多 數 需 要 若 干 特 定 梭 織 方 法，致 使 只 有 部 分（而 非 全 部）梭 織 機 可 以 使 用，
因 此，織 嘜 生 產 線 的 整 體 使 用 率 較 低。
19. 採 購
我 們 在 製 造 過 程 中 使 用 多 種 原 材 料 及 配 料。生 產 我 們 的 產 品 所 用 的 主 要 原 材 料 為
紙 張、紗 線 及 織 帶，而 我 們 亦 採 購 我 們 沒 有 生 產 的 各 種 服 裝 配 料（如 膠 帶、掛 牌、紐 扣
及 針 線），為 客 戶 提 供 一 站 式 服 裝 配 料 解 決 方 案。
我 們 於 採 購 時 發 出 採 購 訂 單。供 應 商 給 予 的 付 款 期 自 相 關 採 購 發 票 日 期 起 計 介 乎
約30至90日。我 們 通 常 以 銀 行 轉 賬 方 式 結 付 貿 易 應 付 款 項。
我 們 向 位 於 中 國 的 供 應 商 採 購 主 要 原 材 料，即 紙 張、紗 線 及 織 帶。下 表 載 列 於 往
績 期 間 我 們 向 供 應 商 採 購 的 紙 張、紗 線 及 織 帶 概 約 採 購 額 以 及 分 別 佔 物 料 及 服 務（包
括 分 包 服 務）總 採 購 額 的 概 約 百 分 比。
二 零 一 五 財 政 年 度 二 零 一 六 財 政 年 度
人 民 幣 千 元 % 人 民 幣 千 元 %
紙 張 6,827 20.2 9,117 25.4
紗 線 2,728 8.1 2,828 7.9
織 帶 3,164 9.4 4,278 11.9
於 往 績 期 間，紙 張、紗 線 及 織 帶 的 平 均 採 購 價 列 載 如 下：
二 零 一 五
財 政 年 度
二 零 一 六
財 政 年 度
人 民 幣 元 人 民 幣 元
紙 張（每 公 斤） 6.7 6.8
紗 線（每 公 斤） 23.1 23.0
織 帶（每 卷） 31.9 32.7
有 關 原 材 料 成 本 的 敏 感 度 分 析，請 參 閱 本 招 股 章 程「財 務 資 料 — 材 料 成 本、直 接
勞 工 成 本 及 分 包 成 本 變 動 — 材 料 成 本 變 動」一 節。
於 往 績 期 間，我 們 並 無 遇 到 原 材 料 供 應 短 缺 或 延 誤。董 事 確 認，於 往 績 期 間，我 們
的 主 要 原 材 料 價 格 並 無 重 大 波 動。倘 主 要 材 料 成 本 大 幅 上 漲，我 們 或 能 將 該 等 額 外 成
本 轉 移 予 客 戶。
20. 供 應 商 及 分 包 商
我 們 保 有 供 應 商 及 分 包 商 名 單，我 們 會 定 期 審 查 供 應 商 及 分 包 商 的 價 目 表。我 們
一 般 根 據 所 供 應 原 材 料 品 質、價 格、付 款 條 款、交 付 及 業 務 關 係 挑 選 供 應 商。我 們 一
般 對 潛 在 供 應 商 進 行 質 量 評 核，並 對 現 有 供 應 商 進 行 年 度 評 估。有 關 評 核 一 般 涉 及 檢
查 資 格 認 證（如FSC認 證 及Oeko-Tex認 證）。建 議 供 應 商 或 分 包 商 獲 批 准 後，我 們 會 將 供
應 商 或 分 包 商 加 入 本 集 團 認 可 賣 方 名 單 中，而 我 們 只 會 聘 用 認 可 賣 方 名 單 內 的 供 應 商
或 分 包 商。本 集 團 的 認 可 供 應 商 名 單 每 年 就 產 品 及 服 務 質 素 方 面 予 以 審 閱。
此 外，我 們 委 聘 分 包 商 進 行 的 若 干 採 購、生 產、完 工 及 包 裝 程 序 乃：(i)我 們 認 為 有
關程序勞工密集程度更高，例如串連若干標籤至吊牌，和黏貼不乾膠至吊牌或服裝；(ii)
涉 及 本 集 團 沒 有 的 技 術、機 器 或 特 許 的 若 干 產 品，例 如 本 集 團 所 沒 有 的 生 產 熱 轉 印 標
籤 及 若 干 闊 度 的 織 嘜 的 技 術 及 機 器 及 印 刷 印 刷 產 品 及 條 碼 的 特 許；(iii)為 應 付 客 戶 的
特 定 需 求；及(iv)為 了 在 需 要 時 改 善 時 間 管 理 及 效 率。分 包 商 完 成 分 包 程 序 後，我 們 的
品 質 監 控 人 員 會 按 照 協 定 規 定 檢 驗 半 製 成 品 或 製 成 品 的 品 質。於 往 績 期 間，我 們 於 二
零 一 五 財 政 年 度 及 二 零 一 六 財 政 年 度 的 分 包 成 本 約 為 人 民 幣8.1百 萬 元 及 人 民 幣3.7百
萬 元，分 別 佔 我 們 銷 售 成 本 的12.8%及5.6%。
我 們 並 無 與 原 材 料 供 應 商 及 分 包 商 訂 立 長 期 及 具 法 律 約 束 力 的 合 約，且 並 無 統 一
的 商 業 安 排 或 協 議。本 集 團 與 我 們 的 原 材 料 供 應 商 及 分 包 商 之 間 的 商 業 安 排 取 決 於 各
生 產 訂 單，經 考 慮 數 量、定 價、服 務 質 素、工 廠 與 我 們 的 生 產 設 備 的 距 離、付 運 時 間 及
業 務 關 係 等 因 素 而 決 定。我 們 一 般 逐 次 獨 立 下 達 訂 單。我 們 下 達 訂 單 前，通 常 會 向 原材 料 供 應 商 及 分 包 商 取 得 報 價，並 獲 給 予 介 乎30至90日 的 信 貸 期，付 款 主 要 透 過 銀 行
轉 賬 以 人 民 幣 進 行。

21. 二 零 一 五 財 政 年 度 及 二 零 一 六 財 政 年 度，我 們 單 一 最 大 供 應 商 分 別 佔 我 們 原 材 料
及 服 務（包 括 分 包 服 務）總 採 購 約25.6%及9.6%，而 我 們 五 大 供 應 商 合 共 則 佔 我 們 採 購 材
料 及 服 務（包 括 分 包 服 務）分 別 約54.1%及36.6%。

22. 蘇 州 多 悅 印 刷
於 往 績 期 間，我 們 按 訂 單 基 準 將 若 干 生 產 外 判 予 蘇 州 多 悅 印 刷，該 公 司 由 黃 先 生
擁 有80%。我 們 承 接 客 戶A的 訂 單，客 戶A為 我 們 於 二 零 一 五 財 政 年 度 及 二 零 一 六 財 政
年 度 的 最 大 客 戶，其 為 一 間 服 裝 品 牌 公 司 的 採 購 公 司。當 客 戶A向 本 集 團 下 訂 單 時，
我們將會該等訂單外判予蘇州多悅印刷。客戶A與其服裝品牌公司皆同意有關外判協議。
我 們 將 若 干 生 產 外 判 予 蘇 州 多 悅 印 刷 的 原 因 是 客 戶A希 望 向 本 集 團 採 購 其 服 裝 配
料 但 採 購 地 點 卻 想 鄰 近 其 上 海 倉 庫。雖 然 比 起 本 集 團，蘇 州 多 悅 印 刷 較 接 近 客 戶A的
倉 庫，客 戶A過 往 及 日 後 將 繼 續 直 接 向 我 們 下 達 訂 單，主 要 由 於(i)客 戶A與 我 們 的 穩 固
業 務 關 係 超 過 六 年；(ii)我 們 的 網 上 系 統 便 利，讓 客 戶A可 追 蹤 每 張 訂 單 的 情 況 及 追 溯
過 往 訂 單 的 數 據；(iii)我 們 透 徹 了 解 客 戶A的 產 品，因 此 可 提 供 較 佳 標 籤 解 決 方 案。客
戶A於 二 零 一 七 年 二 月 分 包 安 排 終 止 後 繼 續 向 本 集 團 下 達 訂 單。於 往 績 期 間，本 集 團
與 蘇 州 多 悅 印 刷 並 無 共 同 客 戶。根 據 日 期 為 二 零 一 七 年 六 月 二 十 四 日 的 不 競 爭 承 諾，
黃 先 生 已 承 諾 不 會 並 促 使 受 其 控 制 的 法 團（包 括 蘇 州 多 悅 印 刷）不 與 本 集 團 競 爭。
多 悅 服 飾
於 往 績 期 間，我 們 亦 按 公 平 磋 商 原 則 委 聘 多 悅 服 飾 負 責 印 刷 及 供 應 印 刷 產 品，多
悅 服 飾 由 林 先 生 及 林 太 太 分 別 間 接 擁 有55%及20.5%。由 於 本 集 團 於 二 零 一 五 年 十 一 月
取 得 印 刷 牌 照 及 其 後 於 二 零 一 六 年 一 月 及 二 零 一 六 年 三 月 向 多 悅 服 飾 收 購 機 器，故 自
二 零 一 六 年 一 月 起 再 無 向 多 悅 服 飾 下 達 訂 單。林 先 生 及 林 太 太 自 二 零 一 六 年 五 月 起 不
再 持 有 任 何 多 悅 服 飾 股 權。
多 悅 織 造
於 往 績 期 間，我 們 亦 按 公 平 磋 商 原 則 委 聘 多 悅 織 造 負 責 生 產 織 嘜 及 印 嘜。多 悅 織
造 由 林 先 生 及 林 太 太 分 別 間 接 擁 有26%及25%。自 二 零 一 六 年 一 月 起 再 無 向 多 悅 織 造
下 達 訂 單。林 先 生 及 林 太 太 自 二 零 一 六 年 五 月 起 不 再 持 有 任 何 多 悅 織 造 股 權。
23. 330 員工

---

8 : GS(14)@2017-07-02 23:18:51

24. 林長泉:1979
25.梅以和 :815、8423
26. 何旭晞: 8006、1020、451

---

9 : GS(14)@2017-07-02 23:22:10

27. 德勤
28. 2017年盈利增75%，至1,050萬，1,190萬現金

---

10 : GS(14)@2018-03-02 01:38:05

本公司董事（「董事」）會（「董事會」）謹此知會本公司股東（「股東」）及有意投資者，
根據本集團截至二零一七年十二月三十一日止年度未經審核綜合管理賬目所作出
之 初 步 評 估 ， 與 截 至 二 零 一 六 年 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 之 純 利 約 人 民 幣 960 萬 元
相 比 ， 預 期 本 集 團 將 錄 得 虧 損 。 有 關 虧 損 主 要 歸 因 於 (i) 收 益 減 少 約 2 % ， 主 要 由
於服裝品牌公司進行產品結構變動導致銷量下降；(ii)毛利率下跌約3 %，主要由
於生產成本增加所致；(iii)年內確認之上市開支增加；及(iv)本公司上市後產生額
外行政開支。

---

11 : GS(14)@2018-03-24 12:58:02

盈利降60%，至460萬，3,800萬現金

---

12 : GS(14)@2018-08-16 05:31:21

虧，3,700萬現金

---

13 : GS(14)@2019-02-26 19:20:41

本公司董事（「董事」）會（「董事會」）謹此知會本公司股東（「股東」）及有意投資者，
根據本集團截至二零一八年十二月三十一日止年度未經審核綜合管理賬目所作出
之 初 步 評 估， 與 本 集 團 截 至 二 零 一七 年 十 二 月 三 十 一 日止 年 度 之 純 利（ 不 包 括 上
市開支 ）約人民幣450萬元相比，預期本集團將錄得虧損。有關虧損主要歸因於(i)
收益減少約3.8 %，主要由於本集團客戶採取節約成本措施導致印刷品及印嘜銷量
同告下降；(ii)毛利率下跌約5.4 %，主要由於生產成本增加所致；及(iii)行政開支
增加，主要由於本公司上市後產生董事袍金及員工成本增加所致。

---

14 : GS(14)@2019-04-05 03:44:26

虧，3,500萬現金

---