「狙擊手」論壇發炮 敏華達利中招 兩沽空機構齊指控造數 股價應聲急跌
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GS(14)@2017-06-08 08:00:47【明報專訊】「元祖級」沽空機構渾水（Muddy Waters）及同行FG Alpha Management昨日於香港同一場合先後發表沽空報告。前者狙擊家具股敏華（1999），發表報告後半小時內令該股由高位大插15%兼停牌；後者則質疑內地食品股達利（3799）帳目，令該股在收市前急跌7%。
明報記者 陳子凌
今年香港備受沽空機構「青睞」，里昂報告指出，年初至今，日本以外亞洲市場已有7隻股份遭沽空機構狙擊，而2014年至2016年每年總數才7隻。其中連同昨日的敏華及達利，香港今年至少已有5隻股票被狙擊，包括昨日復牌的瑞聲科技（2018）。
敏華：未看完整報告 稍後回應
事先張揚會狙擊港股的渾水創辦人Carson Block，昨日來港出席一個投資論壇，於下午2時在演講中發表沽空報告，狙擊對象正是市場預計多隻「嫌疑股」之一的敏華。他質疑，敏華可能存在未披露的債務，而這些債務正是用作回購股份及派息，料實際負債比其年報披露的要多48%；另外，敏華的澳門業務佔了50%以上整體淨收入，卻未有抽稅，如果不是逃稅，那就可能是誇大盈利。此外，敏華於內地57間所謂仍然經營的「門市」之中，經調查後有15間實際已沒營業，疑虛增銷售。
在Block發表演講前升逾6%的敏華，消息公布後應聲倒跌，最多一度急挫15.4%，至2時37分緊急停牌，停牌前報6.03元，仍跌10%。公司首席財務官王貴升事後表示，由於未看到完整沽空報告，因此管理層正了解情况，有進一步消息會發布公告。
意外的是，昨日與 Block出席同一論壇的另一沽空機構FG Alpha Management創辦人兼首席投資官Daniel David，也在3時20分左右透過演講突襲另一港股達利。他認為，達利的資本開支難以置信地低於同行；雖然廣告開支是同行龍頭旺旺（0151）的3倍，但點擊排名卻下降；平均每名員工的銷售額亦只有旺旺一半。如果將達利的經營開支升至同業平均水平，其純利會完全不同，市值也要比目前大幅減少40%。其言論一出，達利即急跌逾7%，收市稍收窄，跌6.5%至4.3元；達利管理層未有回應。
批港監管落後美 管治出問題
Block直言，不驚訝敏華停牌，又稱調查期間有接觸敏華員工，也曾兩度致電公司投資者關係部門並表明身分，但高層沒與其接觸。David則直言事先沒有接觸達利管理層，並批評香港的監管機制較美國落後，企業管治亦出現問題，「試問這幾年來，香港有哪一位上市公司管理層或保薦銀行因財務造假而負上刑責？」他更稱，如果香港趕不上美國的水平，這種造假公司及沽空報告會陸續有來。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6642&issue=20170608