154.HK - 有限期的賭搏 收買佬
http://blog.yahoo.com/recycle1004/articles/597789北控系近日動作多多
371.HK 北控水務，於 2 月 13 日提出削減股份溢價，似為將來派息增加靈活性。此公司一直沒有派息，如此則可帶來憧憬
然而，371.HK 於 11 年曾焗股東供股，集資 HK$33.9 億 (未扣除開支)。若公司不把錢用於發展或還巨債，反而派息，此行為似乎是為了支持股價
925.HK 北京建設，於上年中成立合營公司，從事物流物業。又向同系公司收購地皮，9 月又向合營地產公司貸款，10 月擬出售本業 PeakTop 套現 HK$4500 萬，PeakTop 為家居裝飾銷售公司，10 月底提出 2 億份購股權潛在集資 HK$9300 萬
公司於今年 2 月計劃卻以 HK$3 億套現地產公司 Zenna，但主因是礙於法規及收益速度而直接賣出，應不會違背它沽出本業而轉向地產發展的方向
925.HK 淨現金 HK$20 億，市值目前也是 HK$20 億，不算抵買，股價多依靠業務憧憬。問題是地產業務有多吃香？況且嘉裡集團持有 925.HK 達 9.67%，則北控系以低價打入資產再炒上換股的機會十分低
154.HK 北京發展，
於 11 年 5 月沽出一卡通業務，套現 HK$1.15 億；6 月提出 5千萬份購股權，潛在集資 HK$6427 萬；10 月又擬於
HK$1.23 發行 1.77 億股集資 HK$2.17 億、向母公司發公司債券 HK$3 億及 HK$ 30 億可換股債券
以上全部實行，那公司已有 HK$36 億，加上本身淨現金 HK$6 億多，就有 HK$42 億之巨，相比其市值 HK$10 億當真雙眼發亮
公司在出售一卡通業務後已沒有主業，上年 12 月中發通函講及無業務公司的問題，又承諾於今年 3 月 30 日或之前確認公司將有安排
如此一來，這次就成了一個有期限的賭博
首先，母公司北京控股 392.HK 擁有三項業務，燃氣、公路和回收。若把燃氣打入 154.HK，對它股價刺激不言而喻。問題係燃氣就是老母的命根子，除非國企有大方向把母公司變成純控股公司，否則也捨不得注入此現金牛。看到期權債兌股後能佔 154.HK 超 8 成股權，小弟也不敢全盤否定此可能
打入公路則大不吉，首都公路收費嚴控全國皆知，國家方向是公路費下調，那就是將 154.HK 變成大悶股，除非注資價甚低，否則浪費了此 HK$40 億。但如果要打入公路，那為何要賣掉一卡通？按道理一卡通和公路能生協同效應呀
公司於 2 月中收購物業，小弟上谷歌一查，地點竟近在十三陵一帶﹗如果山旯旮的辦公室是為了遠離鬧市的業務，那注入回收業務的機會就很高
成個賭博最大風險，除了打入公路，就是公司繼續延遲決定，3 月 30 日還未揭曉﹗悶死各位﹗
雖然 154.HK 的賭博很吸引，但話說在前面，小弟對此系的評價麻麻﹗單看旗艦 392.HK 股價至今仍未重拾紅籌瘋價，而十分有主題的 371.HK 股價走向也是普普通通，也就明白此系人馬於經營至炒股的功力十分一般
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